מניות הן ניירות ערך שנוצריםארגוני מניות, ללא תקופת מחזור קבועה ונותנים זכות לבעלות משותפת (ניהול) של המיזם ולקבלת הכנסה כדיבידנד, וכן לחלק מהרכוש שנותר לאחר צעדי פירוק.
סוגי מניות
ניירות ערך אלה מחולקים לרגילים (נפוצים) או מועדפים.
מניה רגילה היא נייר שנותןהזכות להחזיק ברכוש של המיזם המנפיק. מחזיקיהם יכולים לבחור אנשים לדירקטוריון ולהשפיע על נושאים מרכזיים, לקחת חלק בהסדרת הכנסות הארגון (כדיבידנד).
מניות מועדפות הן מסמכיםהענקת זכות להטבות מסוימות בהשוואה לבעלים של מניות רגילות. הרשאות יכולות לפעול בצורה של קבלת דיבידנדים יציבים בסכומים קבועים וכן בצורה של זכות קדימה לקבלת שאריות רכוש הארגון בעת פירוק. אולם, הבעלים המועדפים בתמורה לזכויות אלו נשללים בדרך כלל מהקולות באסיפת בעלי המניות. אך יחד עם זאת, במקרה של אי תשלום דיבידנד, וזה נאמר באמנת המיזם, מניות בכורה מעניקות זכות הצבעה לבעליהן לפני תשלום דיבידנדים.
זכויות נוספות של בעלי המניות
בנוסף, ישנן זכויות נוספותמניות רגילות בצורה של רכישת עדיפות בהנפקה חדשה. אבל שוב זה תלוי באמנת החברה. כתוצאה מכך, ישנם סוגים רבים ושונים של ניירות ערך דומים בחברה אחת, אשר יש הבדלים במכלול הזכויות עבור מחזיקיהם.
יצוין כי זכאי בעל המניותמקבל דיבידנדים, אך המנפיק אינו ערב לתשלום החובה והרגיל שלהם. דיבידנדים על מניות רגילות, כמו גם על מניות בכורה, לרוב אינם משולמים כאשר התחייבויות לא מומשו, יש הפסדים, או כאשר תשלום דיבידנד עלול לגרום להפסדים עצמם.
קטגוריות של מניות רגילות
ישנם 6 סוגי השקעה של מניות רגילות:
• "בלו צ'יפס" - פופולרי ובעיקרניירות ערך אטרקטיביים. ארגוני עילית המשתייכים לקטגוריה זו לרוב משלמים דיבידנדים לזמן ארוך ובתקופות טובות ורעות.
• מניות צמיחה הן אלו שיש להן מצויןהזדמנות להגדיל רווחים בעתיד. הרווח של הארגון מושקע בפיתוח עתידי של תהליך הייצור, ולבעלי המניות משלמים כמות קטנה של דיבידנדים, או ללא תשלום כלל. המחיר של מניות כאלה הוא תנודתי ביותר ולעיתים קרובות משתנה מהר יותר ממחירי ניירות ערך אחרים.
• מניות מרוויחות הן אלו עם רווחבחשבונות עו"ש מתחרה בהכנסה קבועה. בדרך כלל יש להם היסטוריה ארוכה יותר מאשר ניירות ערך אחרים ויש להם תשלומי דיבידנד יציבים (מעל הממוצע).
• מניות מחזוריות הן ניירות ערך של חברות שיששהכנסתו תלויה במחזור העסקים. במקרה של תנאים נוחים, ההכנסה ומחיר ניירות הערך עולים במהירות. לעומת זאת, אם התנאים העסקיים מחמירים, אז הרווח ושער החליפין, בהתאמה, יורדים חזק.
• ניירות ערך ספקולטיביים (מסוכנים).בדרך כלל בהנפקות חדשות ועם יחס משתנה למדי של מחיר שוק לרווח למניה. אין להם הצלחה עקבית בשוק, אבל יש להם פוטנציאל להגדיל משמעותית את התעריפים. מניות אלו הן אלו שהונפקו על ידי עסקים קטנים בתעשיות מתפתחות, וניירות ערך זולים מדי.
• פעולות הגנתיות (מוגנות) הן כאלהשהם יציבים ובטוחים בשווקים צפים. העלות שלהם יציבה למדי ויורדת פחות מכל עם נטייה לירידה בשער החליפין. בעיקרון, ניירות כאלה מיוצרים על ידי ארגוני מזון, תרופות וארגונים עירוניים לייצור מוצרים רווחיים כלכלית.
הבדלים בין אגרות חוב למניות רגילות
לאג"ח ומניה רגילה יש את ההבדלים הבאים:
• איגרות חוב יכולות להיות מונפקות על ידי כל מפעל מסחרי או ממשלה. מניה רגילה היא נייר ערך שנוצר אך ורק על ידי חברות מניות.
• שווי האיגרת לא יכול לרדת מתחת למחיר המקורי, והמניות עלולות לרדת במחיר.
• ריבית על איגרות חוב קבועה לרוב, וכמות הדיבידנדים על מניות רגילות לרוב משתנה באופן משמעותי (או לא משולמת כלל), זה תלוי בהכנסה של הארגון.
• תשלום ריבית על איגרות חוב מתבצע תוך תקופה קצובה (קבוע בהסכם), בעוד שמניות מביאות הכנסה לתקופה בלתי מוגבלת.
• הרווח על איגרות חוב נמוך יותר בהשוואה למניות, אך יש סיכוי גבוה יותר להרוויח אותו.
• ריבית על איגרות חוב היא עדיפותנכון, כלומר, הם משולמים לפני דיבידנדים. הריבית משולמת על ידי המנפיק ללא קשר לתוצאת הפעילות הכלכלית. חוסר רווח לא יגרור אחריו השלכות על הארגון ביחס לתשלום דיבידנדים, והעדר הכספים לתשלום ריבית על אג"ח מאלץ את הארגון למכור חלק מהנכס או ליטול הלוואה לפירעון חובותיו.
• איגרות חוב אינן מעניקות זכות לנהל את המיזם. בעל המניות משמש כאחד מבעלי הארגון, ובקניית אג"ח הבעלים הופך לנושה.
• במקרה של פירוק מיזם במהלך חלוקת הרכוש, בעלי המניות מקבלים רק את החלק שנותר לאחר תשלום כל התחייבויות החוב, לרבות אגרות חוב.
במה לבחור?
איגרת חוב ומניה רגילה הם כמעטניירות ערך מנוגדים במונחים של רווח. כל מי שרוצה לרכוש ניירות ערך מסוג זה חייב לבצע ניתוח ברור מה הוא בכל זאת רוצה לקבל בתוצאה הסופית.
מחיר מניה משותף
רוכשי מניות רגילות מתעניינים בערכן.
בעת הנפקת ניירות ערך בשוק על ידי הבעליםהארגון קובע את מחיר המניה. העלות שלו מורכבת ממכלול של המחיר הנומינלי ודיבידנדים. מכיוון שלא ניתן לבצע תחזית להתפתחות הארגון המנפיק לתקופה בלתי מוגבלת, אי אפשר לקבוע את מחירם לתקופה העתידית. כתוצאה מכך, העלות של מניות רגילות היא אותו מחיר שנקבע לתקופת זמן מסוימת, והיא יכולה לנוע מ-5 רובל ועד כמה מאות או יותר, בהתאם להצלחת המיזם.
רכישה מועילה של גוש מניות בבורסות (בכולל פלטפורמות מסחר) יכולים לגרור רווחים מוחשיים עבור המשקיע. אבל יש גם סיכון מסוים: אין ערובה לקבלת הכנסה יציבה. ערכם של ניירות ערך כאלה יכול להיות מושפע מעובדות שונות: חוסר יציבות כלכלית במדינה, תנודתיות בשער החליפין, ירידה או עלייה בביקוש לסחורות ושירותים מסוימים, שינוי ניהול חברתי ומסחרי.
דיבידנדים על מניות רגילות
מניה רגילה היא נייר ערך כזה,המקנה למחזיק זכות להשתתף בניהול הארגון באסיפת בעלי המניות ובחלוקת ההכנסות. תשלום דיבידנדים מתבצע תוך התחשבות בגובה הרווח של הארגון המנפיק. גודל הדיבידנד על מניות רגילות מחושב על ידי הדירקטוריון ולאחר מכן מאושר באסיפת בעלי המניות. לבעלי אסיפות יש זכות להקטין את גודלם. מניות מסוג זה הן תהליך השקעה מסוכן למדי, שכן במקרה של פירוק הארגון, בעלי המניות יקבלו כסף רק לאחר ביצוע כל התשלומים לנושים ולבעלים מיוחסים.
קטגוריות רווח
החברה המשותפת מודיעה על הרווח למניה במדדים הבאים:
• רווח בסיסי למניה רגילה, המציג את האחוז בתקופת הדיווח עבור בעלי המניות;
• רווח (הפסד) בנייר ערך, המראה ירידה צפויה ברמת הרווח הבסיסי למניה בתקופת הדיווח העתידית (רווחים מדוללים).
נוסחת רווח: הרווח הנקי שווה לדיבידנדים של ניירות ערך מועדפים חלקי מספר המניות הרגילות.
