Gyakran használják vállalatok felépítéséreegyesülési és felvásárlási technikák. Ezek gazdasági és jogi jellegű ügyletek, amelyek célja, hogy több szervezetet egyetlen vállalati struktúrába egyesítsenek. Az új üzleti egység tulajdonosai azok, akik ellenőrző részesedéssel rendelkeznek. A rendezvény célja a tőke hatékonyságának javítása.
Melyek a fő előnyök és hátrányok?
Pénzügyi eredményeinek javítására törekszik,a vállalkozások egyesülni próbálnak. Az együttirányítás nagymértékben javítja a szervezetek hatékonyságát. Az oroszországi fúziók és felvásárlások - amint azt a gyakorlat is mutatja - lehetőséget biztosítanak a gazdaság progresszív rendszeréhez való alkalmazkodásra és további kiváltságok megszerzésére a versenyharcban.
A kombináció előnyei nyilvánvalóak:
- az időkeret lerövidítése a pozitív hatás elérése érdekében;
- az adóalap optimalizálása;
- az üzlet földrajzi kiterjesztése;
- a tárgyi immateriális javak feletti ellenőrzés megszerzése;
- a forgótőke beszerzése közvetlenül korábban csökkentett költséggel;
- a piac meghatározott szektorának azonnali megvásárlása.
Van néhány hátránya is:
- meglehetősen nagy költségek a büntetések megfizetésével kapcsolatban;
- jelentős nehézségek a különböző iparágakban működő vállalatok jelenlétében;
- lehetséges nehézségek az új alkalmazottakkal való kapcsolattartás során;
- valójában az üzlet nem túl jövedelmező.
A folyamatok jellemzői
Folyamatban lévő felvásárlások és egyesülésekmegvannak a sajátosságaik. A vállalatok önkéntes egyesülésével új jogi személyt kell létrehozni. Ha az egyik vállalkozás csatlakozik a másikhoz, akkor a fő megtartja a tárgy lényegét. A leányvállalatok minden joga és kötelezettsége átruházódik rá.
Az egyesítés az a folyamat, amikor kettőt éstöbb jogi személy önkéntes alapon. Az összes dokumentum regisztrálása után egy új gazdasági egység kezd működni. A kombináció két forgatókönyv szerint történhet.
- A vállalatok átszervezése teljes felszámolással történik. A letelepedett szervezet megszerzi a bejegyzett jogalanyok eszközeit és kötelezettségeit.
- Az egyesülés során a meglévő szervezetek jogai részben befektetési letétként kerülnek átruházásra. Ebben az esetben a résztvevők megőrzik adminisztratív és gazdasági integritásukat.
A vállalat átvételét folyamatként értjük, amikorahol az egyik cég felvásárol egy másikat. A regisztráció után elkezdi teljes mértékben ellenőrizni tevékenységét. Ebben az esetben az erőfölényben lévő vállalkozás megszerzi a második jogi személy alaptőkéjének 30 százalékát.
Az egyesítési eljárások osztályozása
Az egyesülések és felvásárlások folyamatban lehetnekkülönböző elvek szerint kell felosztani. A társulás típusát a piaci környezetben kialakult feltételektől, valamint az üzleti vállalatok potenciális lehetőségeitől függően választják ki.
A táblázat a csatlakozások fő típusait mutatja.
kilátás | Jellemzők |
Vízszintes | A folyamat integrálja azokat a szervezeteket, amelyek ugyanabban a tevékenységben vesznek részt, vagy hasonló technikai és technológiai struktúrával rendelkeznek. |
Függőleges | Vállalkozások közvetlen összekapcsolása a különböző iparágakban. Ennek célja a gyártási folyamat előző szakaszainak ellenőrzése. |
Konglomerátum | A különböző iparágakban működő vállalkozások egyesítésének működése, miközben nincs technológiai vagy termelési hasonlóságuk. |
Generikus | Az ugyanazt a terméket fejlesztő vállalatok egyesülnek. Például mobil eszközök és szoftvergyártó vállalatok kombinációja valósítható meg. |
Ezenkívül az egyesüléseket és felvásárlásokat az alábbiak szerint osztályozzáknemzeti és kulturális jellemzői. Ha az átszervezett szervezetek egy állam területén helyezkednek el, akkor azokat nemzetinak kell tekinteni. Tevékenységük nem lépi túl azokat a határokat, amelyeken belül végzik. A különböző országokból származó szervezetek szövetségét transznacionálisnak nevezik. Számuk korlátlan lehet. Manapság a multinacionális vállalatok gyakoriak.
A haszon alapjai
Ahhoz, hogy az átvétel és az egyesülés pozitív legyen, több tényezőt is figyelembe kell venni:
- az optimális társulási forma meghatározása;
- a közép- és felső szintű alkalmazottak személyzetének folyamatához való kapcsolódás sebessége;
- az integráció végrehajtásához várható tőke összege;
- a tranzakció sorrendje;
- a jövőbeni kapcsolatok fő képviselőjének kiválasztása.
A művelet során kezdettől fogva szükségesmegérteni, hogy a pozitív eredmény elérése a szervezetek egyesítésekor a nyereség növekedéséhez vezethet. A szerkezetátalakítás teljes szakaszában a hibákat időben ki kell küszöbölni. A végső cél nem csak a szinergikus hatás elérése, hanem annak hosszú távú fenntartása.
Felkészülés az M&A folyamatra
A kezdeti szakaszban a fő feladatokat határozzák meg ésmegoldásuk módjait határozzák meg. Meg kell érteni, hogy a kitűzött célok megvalósíthatók -e alternatív módszerekkel. Ehhez olyan eljárásokat kell végrehajtani, amelyek növelik a belső potenciált, megfelelő marketingstratégiákat és egyéb intézkedéseket kell kidolgozni, amelyek közelebb tudják hozni őket a tervezett eredményhez.
Ezt követően keresést végeznek az egyesüléshez megfelelő társaságban. Az ügyletre való közvetlen felkészülés három szakaszban történik.
- A vállalkozás hatókörét vizsgálják: a növekedés dinamikáját, a potenciális potenciál eloszlását, a külső tényezők hatását értékelik. Az első lépés a tényleges eszközök és kötelezettségek vizsgálata.
- A saját képességeket elemzik.A vállalatnak minden esetben elfogulatlan önértékelést kell végeznie. A kapott adatok felhasználásával megértheti, hogy milyen kritériumokat kell követni a szervezet kiválasztásakor.
- A potenciális versenytársak vizsgálata folyamatban van. Az egyesülés minden pozitív aspektusát érezheti, ha alaposan tanulmányozza riválisainak lehetőségeit. Ezek felmérésével könnyebb meghatározni a stratégiai irányt.
Az üzlet hatékonyságának elemzése
Van olyan vélemény, hogy a cégek egyesülése meg fog történnióriási sikereket érhet el, ha egy progresszív fejlődésű piaci szférából származó céget választanak ellenfélnek. Ez a megközelítés azonban nem helyes. Az egyesülések és felvásárlások végső értékelése különböző tanulmányok alapján történik:
- a bevételek és ráfordítások egyensúlyának elemzése;
- az integráció előnyeinek meghatározása minden fél számára;
- figyelembe véve az egyesület sajátosságait;
- a fő problémák azonosítása az adóalap, a személyi állomány és a jogi korlátozások területén.
Lehetséges negatív pontok
A gazdasági struktúrákkal történő átalakítások képeseknemcsak pozitív, hanem negatív hatása is van. Az elvégzett vizsgálatok teljesen más eredményeket mutatnak. Az elemzők arra a következtetésre jutottak, hogy a negatív pillanatok számos, egymáshoz kapcsolódó okból merülnek fel:
- a kapcsolt vállalat képességeinek téves értékelése;
- az integrációhoz szükséges pénzügyi források visszaélése;
- írástudatlan lépések a kombinálás szakaszában.
Gyakorlati alkalmazás
A gazdasági instabilitás időszakábanaz állam, a legjobb kiút a helyzetből a szövetség létrehozása. Az ilyen intézkedések segítenek csökkenteni az eszközök értékét, és összefognak a válság kezelésében. Számos példa van az egyesülésekre és felvásárlásokra, de az amerikai LHC Group társasággal kötött opció külön figyelmet érdemel.
A szervezet hat hónapon belül képviseltette magátsikerült megdupláznia saját értékét. És ez a pénzügyi válság összefüggésében van. Egy outsourcing rendszer alkalmazása lehetővé tette a struktúra 8 gazdasági egységgel történő növelését mindössze hat hónap alatt. Az elnyert pénzügyi előny lehetővé tette a szolgáltatások körének jelentős bővítését. A vállalatnak a negatív külső tényezők ellenére sikerült források befektetésével megtalálni a progresszív fejlődés lehetőségeit.
Végezetül
Az orosz M&A piacon a teljesa végrehajtott tranzakciók összege átlagosan 29 százalékkal csökkent. Ennek oka az elvégzett műveletek mennyiségének csökkenése. Az Orosz Föderáció részesedése a világpiacon megközelítőleg 1,3 százalék volt. Az elmúlt évtizedben ilyen alacsony arányokat nem figyeltek meg. A külföldi befektetések volumene 40 százalékkal nőtt.
