Den økonomiske veksten i de fleste land i verden avhenger avpå hvor kompetent sentralbankens politikk gjennomføres. Et av hovedinstrumentene som brukes av sentralbankene i forskjellige land er styringsrenten.
Den russiske sentralbanken er ikke noe unntak.Men han introduserte dette begrepet i utøvelsen av sitt arbeid relativt nylig, og erstattet det i mange år med uttrykket "refinansieringsrente". Styringsrenten blir en av de viktigste regulatorene for landets økonomi, og blir et tema for diskusjon blant finansmarkedsanalytikere. Det er eksperter som ser på det som et verktøy som, som i utviklede land, bestemmer hovedvektorene for makroøkonomisk regulering, lar deg sette prioriteringer for å styre statens økonomi. Er det sånn? Er rollen som sentralbankens styringsrente foreskrevet av eksperter så stor? Kanskje dette er en helt ubrukelig figur som brukes av myndighetene bare for å rettferdiggjøre deres handlinger?
Sentralbankens styringsrente - hva er det?
Nøkkelpriser - verdiene som er de viktigstefinansinstitusjoner (oftest statlige sentralbanker) i land bestemmer for lån (innskudd) utstedt til private banker. De har en bestemt gyldighetsperiode. Dette finansielle instrumentet lar deg ha en direkte innvirkning på inflasjonen, samt på handelen med den nasjonale valutaen.
Hvis for eksempel styringsrenten til Sentralbanken i Russlandstiger, så etter dette, ifølge noen økonomer, kan rubelen stige i pris mot dollar og euro, ledsaget av en reduksjon i inflasjonen.
Forskjeller fra refinansieringsrenten
Høsten 2013 bemerket mange analytikereen innovasjon i politikken til Russlands sentralbank: refinansieringsrenten har opphørt å være hovedindikatoren for strategien til denne finansinstitusjonen. Sentralbanken bestemte at den viktigste indikatoren for økonomien er den såkalte styringsrenten. I følge den gir sentralbanken likviditet i en uke. Refinansieringsrenten og styringsrenten er ikke den samme, men den første har ikke blitt fullstendig kansellert av sentralbanken - den vil fortsette å brukes til 2016.
På den tiden vil verdien være på linje medindikator for andre. Analytikere fra noen banker mener at en slik politikk fra sentralbanken er ganske naturlig: ukentlige repoauksjoner er de mest populære i landets finansielle system, og det er styringsrentene som kan bidra til å bestemme den faktiske prisen på pengene sentralbanken kaster ut i markedet. Mens refinansieringsrenten, mener analytikere, for det meste var veiledende.
Taylors styre i russisk økonomi
Styringsrentene utgjør en omfattende modelløkonomiske indikatorer, som arbeider i henhold til den såkalte Taylor-regelen. De fleste av sentralbankene i utlandet styres av det og danner renter. Det er tre hovedindikatorer i Taylors formel: inflasjon, økonomisk vekst og som sådan renter. Det er enkelt å beregne den optimale verdien til hver av dem, og vite de to gjenværende. For eksempel, for høsten 2013, ville verdien av styringsrenten på 5,6-6,3% være rettferdig, basert på BNP-indikatorer og inflasjonsnivået i Russland. Det viser seg at russiske bankfolk nærmer seg vestlige standarder for å forstå lovene om økonomi.
Priser i Europa
Nøkkelpriser, som nevnt ovenfor, gjelder ide fleste banksystemer i verden, inkludert i europeiske land. Deres nåværende verdi er mye lavere enn i Russland - nå opererer ECB med verdier under 1%. Regulering fra Den europeiske sentralbanken er ment å forbedre den nåværende tilstanden til økonomiene i statene i denne delen av verden. ECB blir bedt om å ta avgjørelser om bistand til finansinstitusjoner i Europa og spesielt EU.
Eksperter bemerker at i noen tilfellerdet er mulig å godkjenne negative renter - dette kan ha en positiv effekt på utlån. Banker, som har tilgang til billige lån, vil i sin tur kunne lette mottak av penger fra nasjonale låntakere - borgere, organisasjoner, som til slutt vil bidra til å redusere arbeidsledighet og stimulere økonomisk vekst. Blant de negative konsekvensene av innføringen av negative renter, bemerkes følgende: det er en mulighet for at den reelle lønnsomheten for innskudd fra innbyggere hos borgere kan reduseres.
Styringsrente i Russland
Styringsrenten til Den russiske føderasjonens sentralbank, så vel som i Europa, eret av instrumentene for innflytelse på nasjonal økonomi. Praksisen med bankregulering i Russland kjenner tilfeller da dens betydning økte med flere tiendedeler av et punkt på en gang. For eksempel, i slutten av april 2014, bestemte styret for Den russiske føderasjonens sentralbank å øke styringsrenten fra 7% til 7,5%. Sentralbanken motiverte dette trinnet med at inflasjonsforventningene hadde endret seg. Hvis målnivået noen måneder tidligere var omtrent 5% innen utgangen av 2014, ble forventningene til sentralbanken på tidspunktet for styringsrentejusteringen noe mer pessimistiske.
Faktorer for å endre prognoser Sentralbankennevnte noen få: dynamikken i rubelkursen, samt ugunstige forhold på utenrikshandelsarenaen for noen varegrupper. Analytikere bemerker at sentralbanken praktiserer den såkalte fortrinnsrefinansieringen når lån utstedes av finansinstitusjoner til en lavere rente enn styringsrenten til den russiske sentralbanken.
Argumenter for å senke styringsrenten
Ekspertuttalelser om politikkRusslands sentralbank er delt på styringsrente. Det er tilhengere av oppgaven om behovet for å senke verdiene til dette regulatoriske finansielle instrumentet. Hovedresonnementet deres er basert på at risikoen for en avmatning i landets økonomiske vekst er mye høyere enn de som er forbundet med inflasjon. Derfor, når styringsrenten til Bank of Russia stiger, kan den påvirke dynamikken i BNP negativt. Videre mener eksperter at det er betydelige forhold for å redusere verdien. Først og fremst, sier analytikere, hvis inflasjonen overstiger de forventede verdiene, vil det ikke være mye - vi kan forvente at det ved utgangen av året vil være 6-6,5%. I historisk tilbakeblikk er dette tall som er helt normale for den russiske økonomien. Noen aktører på den politiske arenaen foreslår å nærme seg samspillet mellom regjeringen og sentralbanken radikalt: gjennom en spesiell regning. Nylig ble et slikt prosjekt sendt til statsdumaen, og ifølge det legges det ut en resept til sentralbanken: styringsrenten kan ikke være høyere enn 1%. I følge initiativtakerne til dette lovforslaget tillater ikke nåværende verdier organisasjoner å ta rimelige lån, slik det er tilfelle i mange utviklede land.
Argumenter for å heve styringsrenten
Det er representanter i ekspertmiljøetmotsatt synspunkt - de mener at styringsrenten bør stige. Etter deres mening bør man ikke forvente en positiv effekt av tilgjengeligheten av lån, siden en lav rente i realiteten bare vil være tilgjengelig for store selskaper. Mellomstore og små bedrifter kunne i beste fall forvente verdier på 6-8%. Eksperter mener at denne tilstanden skyldes risikoen som små organisasjoner bærer. I tillegg understreker analytikere at for sentralbanken er styringsrenten et instrument for å påvirke inflasjonen, og en reduksjon i den kan bety frigjøring av priser, og få dem ut av kontroll.
Prognoser for styringsrenten til Sentralbanken i Russland
Mange økonomer mener at sentralbanken i Russlandvil fortsatt senke styringsrenten. Det er sannsynlig at denne trenden vil bli merkbar i andre halvdel av 2014 - med mindre det selvfølgelig er plutselige problemer i økonomien. Myndighetene forventer at inflasjonen vil avta noe (og denne faktoren er en av de viktigste i prosessen med å fastsette styringsrenten av sentralbanken), rubelkursen vil stabilisere seg, og etterspørselen etter innskudd i nasjonal valuta vil øke . Også, viktigere, forventes en god kornhøsting.
Derfor eksperter mener at den nåværende politikken til sentralbankener mer stiv enn markedet krever objektivt. Noen analytikere mener at sentralbankens uttalelser om at rentene bør forhøyes bare kan være et forsøk på å dempe inflasjonen av rykter. I virkeligheten har sentralbanken ingen grunn til å forvente en prisøkning, men tvert imot vil de bli korrigert nedover. I denne forbindelse vil styringsrenten for 2014 ifølge optimistiske eksperter ikke gjennomgå betydelige svingninger oppover: det er mye mer sannsynlig at Russlands sentralbank vil velge å senke den.
Politisk faktor
Noen bankanalytikere påpekerat sentralbankens handlinger kan være påvirket av faktoren til Russlands forhold til andre stater. I tilfelle en ugunstig situasjon på den utenrikspolitiske arenaen, kan rubelen svekkes, og kapital vil bli trukket ut av landet. Inflasjonen vil øke. Men hvis det forblir relativ stabilitet i internasjonale forbindelser (et av hovedkriteriene som vil være Russlands ikke-innblanding i Ukrainas anliggender), er det all grunn til å forvente at sentralbankens styringsrente vil forbli på sine nåværende verdier.
Analytikere mener at han burdebidra til det de mener har blitt en tradisjonell nedgang i inflasjonen i sommermånedene. De forventer at sentralbanken, siden prisene ikke vokser, ikke vil gjøre skarpe bevegelser når det gjelder regulering av styringsrenten. Samtidig understreker tilhengerne av dette synspunktet at sentralbanken fortsatt trenger å senke renten minst til nivået 5,5%. Riktignok i det lange løp.
