Bármely vállalat igyekszik növelni részesedésétA piacon. Az alakulás és a fejlődés során a társaság létrehozza és növeli saját tőkéjét. Ugyanakkor nagyon gyakran szükséges a külső tőke vonzása a növekedés megugrásához vagy új irányok elindításához. A fejlett bankszektorral és tőzsdeszerkezettel rendelkező modern gazdaság számára nem nehéz hozzáférni az adósságtőkéhez.
Tőkemérleg-elmélet
A felvett források előteremtésekor fontos megfigyelnia fizetés iránti elkötelezettség és a kitűzött célok egyensúlya. Megsértésével jelentős csökkenést érhet el az összes mutató fejlődési ütemében és romlásában.
A Modigliani-Miller elmélet szerint a jelenléta kölcsönvett tőke bizonyos százaléka a teljes tőke struktúrájában, amely a társaság rendelkezésére áll, előnyös a társaság jelenlegi és jövőbeli fejlődéséhez. Az elfogadható szolgáltatási áron felvett pénzeszközök lehetővé teszik számukra, hogy ígéretes területekre irányítsák őket, ebben az esetben a monetáris szorzó hatása akkor működik, amikor egy befektetett egység további egységet növel.
De a kölcsönvett források magas arányának jelenléte esetén előfordulhat, hogy a társaság nem teljesíti belső és külső kötelezettségeit a hitelszolgálat összegének növelésével.
Így a külső tőkét vonzó társaság fő feladata az optimális tőkeáttételi arány kiszámítása és az egyensúly megteremtése a teljes tőkeszerkezetben. Ez nagyon fontos.
Pénzügyi tőkeáttétel (tőkeáttétel), meghatározás
A tőkeáttételi aránya társaság két tőkéje közötti jelenlegi arány: saját és vonzott. A jobb megértés érdekében más módon is megfogalmazhatja a meghatározást. A pénzügyi tőkeáttételi mutató annak a kockázatnak a mutatója, amelyet a vállalat vállal egy finanszírozási források bizonyos struktúrájának létrehozásakor, vagyis a saját és a felvett források felhasználásaként.
A megértésért:a "leverage" szó angol fordításban "leverage" -ot jelent, ezért a tőkeáttételt gyakran "pénzügyi tőkeáttételnek" nevezik. Fontos ezt megérteni, és nem azt gondolni, hogy ezek a szavak különböznek egymástól.
Tőkeáttétel alkatrészek
A tőkeáttételi arány több olyan elemet vesz figyelembe, amelyek befolyásolják annak mutatóját és hatásait. Ezek között vannak:
- Adók, nevezetesen az adóterheka céget tevékenysége során viseli. Az adókulcsokat az állam határozza meg, így egy vállalat ebben a kérdésben csak a kiválasztott adórendszerek megváltoztatásával szabályozhatja az adólevonások szintjét.
- Pénzügyi tőkeáttételi mutató. Ez a kölcsönvett alapok és a saját tőke aránya. Önmagában ez a mutató adhat kezdeti képet a vonzott tőke áráról.
- Pénzügyi tőkeáttételi különbség. Ez egyben egyező mutató is, amely az eszközök jövedelmezőségének és a felvett kölcsönök után fizetett kamat különbségén alapul.
Pénzügyi tőkeáttételi képlet
A következőképpen számíthatja ki a tőkeáttételi arányt, amelynek képlete meglehetősen egyszerű.
Tőkeáttétel = Részvény / Részvény
Első pillantásra minden világos és egyszerű. A képlet azt mutatja, hogy a tőkeáttételi arány az összes felvett alap és a saját tőke aránya.
Tőkeáttétel, hatások
A (pénzügyi) tőkeáttétel a vonzotthoz kapcsolódikkölcsönzött források, amelyek a társaság fejlesztését és a jövedelmezőséget célozzák. Miután meghatározta a tőkeszerkezetet és megszerezte az arányt, vagyis kiszámította a pénzügyi tőkeáttételi együtthatót, amelynek egyenlegének képletét bemutatták, fel lehet mérni a tőke hatékonyságát (vagyis annak jövedelmezőségét).
A vállhatás megértést ad arról, hogy mennyi fog változnia saját tőke hatékonysága annak a ténynek köszönhető, hogy külső tőke vonzódott a társaság forgalmába. A hatás kiszámításához van egy további képlet, amely figyelembe veszi a fent kiszámított mutatót.
Különböztesse meg a pénzügyi tőkeáttétel pozitív és negatív hatásait.
Az első az, amikor a jövedelmezőség közötti különbségaz összes adó megfizetése után az összes tőke meghaladja a nyújtott hitel kamatlábát. Ha a hatás nagyobb, mint nulla, azaz pozitív, akkor nyereséges növelni a tőkeáttételt, és további kölcsönzött tőkét vonzhat.
Ha a hatásnak mínuszjel van, akkor intézkedéseket kell hozni a veszteség elkerülésére.
A tőkeáttételi hatás amerikai és európai értelmezése
A tőkeáttételi hatás két értelmezése a következőkön alapulmilyen ékezeteket vesznek többnyire figyelembe a számítás során. Ez egy mélyebb áttekintés arról, hogy a tőkeáttételi mutató hogyan mutatja a vállalat pénzügyi eredményeire gyakorolt hatás nagyságát.
Amerikai modell vagy koncepció áttekintésepénzügyi tőkeáttétel a nettó nyereség és az elért nyereség révén, miután a társaság teljesítette az összes adófizetést. Ez a modell figyelembe veszi az adóösszetevőt.
Az európai koncepció a hatékonyságon alapulfelvett tőke bevonása. Megvizsgálja a saját tőke felhasználásának hatásait és összehasonlítja az adósságtőke felhasználásának hatásával. Más szavakkal, a koncepció az egyes tőkefajták jövedelmezőségének értékelésén alapul.
következtetés
Bármely vállalat törekszik legalább az eléréséremegtérülési pontok, és maximum - magas jövedelmezőségi mutatók elérése érdekében. Az összes kitűzött cél eléréséhez nincs mindig elegendő saját tőke. Sok cég hitelt vesz igénybe fejlesztés céljából. Fontos az egyensúly fenntartása a saját tőke és a vonzott tőke között. Annak meghatározása, hogy ez az egyensúly mennyire figyelhető meg az aktuális időben, és a pénzügyi tőkeáttétel mutatóját használják. Segít meghatározni, hogy a jelenlegi tőkeszerkezet mennyiben teszi lehetővé további kölcsönvett forrásokkal való munkát.
