बॉन्ड ऋण: मध्यम अवधि, दीर्घकालिक, राज्य। बॉन्ड का मुद्दा

वास्तविक में परिचालन संस्थाएँया वित्तीय और आर्थिक क्षेत्र, अक्सर बॉन्ड बाजार में प्रवेश करते हैं। यहां वे पैसे जुटाने के लिए एक विशेष उपकरण का उपयोग करते हैं, जिसमें कई महत्वपूर्ण फायदे हैं। आइए अधिक विस्तार से विचार करें कि बंधुआ ऋण क्या हैं।

सामान्य जानकारी

एक बंधन एक सुरक्षा है। यह जारीकर्ता इकाई से वित्तीय संपत्ति या संपत्ति प्राप्त करने के लिए मालिक के अधिकार की पुष्टि करता है।

एक बंधन एक सुरक्षा है जो स्थापित करता हैपैसे के हस्तांतरण के लिए विशिष्ट तिथि। जिस विषय में ऋण की आवश्यकता होती है, उनमें से एक निश्चित राशि जारी करता है। इसे जारीकर्ता कहा जाता है। ऋण बांड की अनुमति:

1. वित्तीय संसाधनों की एक महत्वपूर्ण राशि प्राप्त करें।
2. बड़े पैमाने पर निवेश परियोजनाओं को लागू करें। इसी समय, वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के प्रबंधन में बांडधारकों के आक्रमण को बाहर रखा गया है।
3. निजी निवेशकों से आवंटित धन संचित करें।
4. अच्छी स्थितियों पर पर्याप्त लंबी अवधि के लिए संगठनों से वित्तीय संसाधन प्राप्त करने के लिए, वित्तीय बाजार की स्थिति को ध्यान में रखते हुए।

पारंपरिक उधार पर लाभ

बांड बाजार में प्रवेश करना कई प्रदान करता हैसकारात्मक परिणाम। सबसे पहले, एक ऋण आर्थिक दृष्टिकोण से अधिक लाभदायक होगा। बॉन्डेड लोन हमेशा रेगुलर लोन के मुकाबले सस्ते होते हैं। निवेश आकर्षित करने के समय में एक महत्वपूर्ण अंतर निहित है। वे ऋण की अवधि को पार कर जाते हैं।

यह भी महत्वपूर्ण है कि विषय की आवश्यकता नहीं हैसंपार्श्विक के साथ बंधुआ ऋण प्रदान करते हैं। ऋण में रुचि रखने वाला व्यक्ति व्यावहारिक रूप से ऋणदाता से स्वतंत्र होता है। यह बड़ी संख्या में निवेशकों की भागीदारी के कारण है। परिणामस्वरूप विषय को निवेश की एक महत्वपूर्ण राशि जमा करने का अवसर मिलता है। बॉन्ड ऋण न केवल एक इच्छुक व्यक्ति को खुद को घोषित करने की अनुमति देता है, बल्कि:

1. सकारात्मक ऋण को बढ़ावा देंइतिहास। यदि इकाई अपने दायित्वों को ठीक से पूरा करती है, तो निवेशकों को बाद में अपने जोखिमों के न्यूनतम भुगतान की आवश्यकता होगी।
2. आपको लेनदेन में भाग लेने के अवसर के लिए निवेशकों के बीच प्रतिस्पर्धा की उपस्थिति में उत्सर्जन की लागत को कम करने की अनुमति देता है।
3. यह जोखिमों को वितरित करना संभव बनाता है। निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला उनमें से किसी पर निर्भरता को बाहर करती है। इसका मतलब है, बदले में, कंपनी का नियंत्रण खोने का कोई जोखिम नहीं है।

Еще одно преимущество, которое стоит отметить, ऋण की राशि है। उत्सर्जन की न्यूनतम मात्रा 200-300 मिलियन रूबल होनी चाहिए। एक युवा कंपनी को ऐसा ऋण प्राप्त होने की संभावना नहीं है। ऋण चुकौती 3-5 वर्षों के भीतर की जा सकती है।

वर्गीकरण

वर्तमान में अर्थशास्त्री हाइलाइट कर रहे हैंकॉर्पोरेट बांड। वे क्रमशः संगठनों, कंपनियों, अन्य कानूनी संस्थाओं द्वारा जारी किए जाते हैं। इस उपकरण का उपयोग उद्यम के बाद के वित्तीय समर्थन के लिए किया जाता है। संपार्श्विक के बिना कॉर्पोरेट बांड प्रदान किए जा सकते हैं। इसका मतलब है कि यदि कोई दावा है, तो गारंटर या संपार्श्विक को आकर्षित करने की आवश्यकता नहीं है।

Период, в течение которого осуществляется ऋण की चुकौती एक वर्ष से अधिक हो सकती है। विचाराधीन दो और प्रकार के उपकरण हैं। उनमें से एक सरकारी ऋण है। इस मामले में, जारीकर्ता रूसी संघ है। निवेशक, क्रमशः, एक कानूनी इकाई या नागरिक हो सकता है। सरकारी ऋण का उपयोग कुछ परिचालन समस्याओं को हल करने और बड़े पैमाने पर आशाजनक परियोजनाओं को लागू करने के लिए किया जाता है। इस प्रकार का ऋण स्वैच्छिक है। नगरपालिका ऋण भी हैं। यहां, जारीकर्ता देश की कोई भी प्रशासनिक-क्षेत्रीय इकाई होगी। तदनुसार, इस उपकरण का उपयोग क्षेत्रीय अधिकारियों द्वारा किसी विशिष्ट विषय के स्तर पर प्रमुख मुद्दों को हल करने के लिए किया जाता है।

कूपन बंध

ऋण को भी इसके अनुसार वर्गीकृत किया जाता हैजमा करने की अवधि। ऋण की अवधि विभिन्न परिस्थितियों पर निर्भर करेगी। उदाहरण के लिए, कानूनी योजनाओं की आवश्यक मात्रा और मुद्दे और नियुक्ति के लिए तैयारी के उपाय, गारंटी का निष्पादन, आदि का महत्व है। 1 वर्ष से 5 वर्ष की अवधि के लिए एक मध्यम अवधि के बांड ऋण का गठन किया जाता है। इस पर मिलने वाला ब्याज आमतौर पर साल में दो बार दिया जाता है। एक ऋण प्रदान करने के लिए, एक इच्छुक संस्था तथाकथित कूपन बांड जारी करती है। उनके परिसंचरण की अवधि 5 से अधिक हो सकती है और 10 वर्ष तक पहुंच सकती है। ऐसे ऋण म्यूचुअल फंड निवेश फंडों के साथ लोकप्रिय हैं।

वर्तमान स्थिति निर्धारित हैऋण कवरेज की एक लंबी अवधि। निर्दिष्ट समय अवधि के दौरान, अल्पकालिक ऋण और लंबे समय के लिए उपयोग किए गए वित्तीय साधनों की महत्वपूर्ण लाभप्रदता के बीच एक इष्टतम संतुलन हासिल किया जाता है। कभी-कभी ऐसे ऋणों को नोट कहा जाता है। कूपन बॉन्ड अनियंत्रित हैं। उन्हें मुद्दों द्वारा रखा गया है।

लॉन्ग टर्म बॉन्ड लोन

Срок обращения таких ссуд составляет 20-30 лет.लंबी अवधि के सरकारी बॉन्ड को बिल कहा जाता है। अमेरिका में, उन्हें सबसे विश्वसनीय माना जाता है। यह इस तथ्य के कारण है कि उनके लिए गारंटर सरकार है। लंबी अवधि के बांड को बांड भी कहा जाता है। उनके पास एक लंबी संचलन अवधि है।

संघीय ऋण

सरकार द्वारा जारी सरकारी बांडदेश। तदनुसार, यह जारीकर्ता के रूप में कार्य करता है। इस मामले में, इस मुद्दे को एक विशिष्ट अवधि के लिए किया जाता है, और एक निश्चित लाभप्रदता स्थापित की जाती है। इस तरह के कागजात यूएसएसआर में वितरित किए गए थे। सोवियत सत्ता के वर्षों के दौरान, उत्सर्जन को वित्तीय दृष्टि से उतना नहीं किया गया जितना कि भौतिक दृष्टि से। इस स्थिति को इस तथ्य से समझाया गया है कि उस समय धन को पूंजीवाद का अवशेष माना जाता था, और कम्युनिस्ट अवधि के दौरान सरकार के पास अन्य कार्य और लक्ष्य थे। परिणामस्वरूप, अनाज, चीनी और अन्य ऋण यूएसएसआर में व्यापक रूप से फैल गए थे। वर्तमान में, ऐसे वित्तीय साधनों का उपयोग लगभग कभी नहीं किया जाता है। वे बदलते या कठिन आर्थिक स्थिति वाले देशों में विशेष रूप से अलोकप्रिय हैं।

नगरपालिका ऋण

ऋण समझौता के माध्यम से निष्कर्ष निकाला हैजारी किए गए बॉन्ड या अन्य प्रतिभूतियों के निवेशक का अधिग्रहण, देनदार को ऋण पर उसे प्रदान किए गए वित्तीय संसाधनों, और स्थापित ब्याज से प्राप्त करने के अधिकार का उपयोग करने की अनुमति देता है।

Муниципальные ссуды могут быть двух типов.पहला सामान्य कवरेज बांड है। उन्हें बजट के सभी या हिस्से के साथ-साथ जारीकर्ता पार्टी की संपत्ति भी प्रदान की जाती है। ऐसी प्रतिभूतियों में लक्षित निवेश प्रकृति नहीं होती है। वे बजट घाटे को कवर करने के उद्देश्य से हैं और वर्तमान समस्याओं को हल करने के लिए उपयोग किया जाता है। ऐसे ऋण अल्पकालिक सरकारी ऋण से संबंधित होते हैं। उनका कार्यान्वयन विशेष रूप से बनाई गई और डीबग की गई योजनाओं के अनुसार किया जाता है।

वर्तमान में, विशेषज्ञ मजबूती पर ध्यान देते हैंइस वित्तीय साधन में विषयों की रुचि। दूसरा प्रकार लक्षित ऋण है, जो आज जारी किए गए बांडों की संख्या में अग्रणी स्थान पर है। वे एक विशिष्ट निवेश परियोजना के कार्यान्वयन के लिए जारी किए जाते हैं। ऋण की चुकौती लाभ से की जाती है।

अब सबसे आमनगरपालिका लक्षित आवास ऋण हैं। सिक्योरिटीज जारी करने के माध्यम से सार्वजनिक धन की एकाग्रता की कीमत पर निर्माण किया जाता है। इस तरह के उत्सर्जन के मुख्य उद्देश्य हैं:

1. लोगों की जीवन स्थितियों की गुणवत्ता में सुधार के अवसरों की तलाश करें।
2. निर्माण में आशाजनक और विश्वसनीय निवेश के तंत्र में सुधार।
3. काम की गुणवत्ता में सुधार।
4. निर्माण और आवास की लागत को कम करना।

अन्य प्रकार के ऋण

घरेलू ऋण ऋण हैंदेश में प्रचलन में जारी बांड के रूप में दायित्वों। इससे पहले, वे विश्व अभ्यास में इस प्रकार के ऋणों के लिए अपनाए गए उत्सर्जन के तरीकों से सख्ती से जुड़े थे। रूस में, घरेलू बॉन्ड जारी करना शुरू हुआ, जो घरेलू कंपनियों के बीच वितरित किए गए थे।

बाहरी दायित्वों को जारी किया जाता हैसार्वजनिक ऋण का अधिकतम स्वीकार्य आकार। इसका मूल्य संघीय बजट अधिनियम में निर्धारित किया गया है। ये सरकारी बांड दस्तावेजी रूप में जारी किए जाते हैं। वे केंद्रीकृत भंडारण के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। धारक बांड के मूल्य और अर्जित ब्याज प्राप्त कर सकता है। कुल निर्गम मात्रा 1.5 बिलियन डॉलर है। बॉन्ड का अंकित मूल्य 200 हजार डॉलर है। नागरिक और कानूनी संस्थाएं संभावित धारकों के रूप में कार्य करती हैं। इसके अलावा, वे देश के निवासी और गैर-निवासी दोनों हो सकते हैं। बांड को निजी सदस्यता द्वारा रखा जाता है और उन्हें जल्दी चुकौती के लिए प्रस्तुत किया जा सकता है, अगर यह वैश्विक प्रमाणपत्र द्वारा इंगित किया जाता है जो उन्हें जारी करता है।

रिलीज की सुविधाएँ

बॉन्ड इश्यू अधिकतम प्रदान करता हैविभिन्न अवधियों के लिए उद्यम विकास योजनाओं की संतुष्टि, अनुकूल अवसरों पर वित्तीय साधनों को आकर्षित करने के नए अवसर खोलना। यह संगठन की बढ़ती मान्यता के कारण है और तदनुसार, निवेशकों के हित को आकर्षित करता है।

बॉन्ड इश्यू के लिए एक शर्त इश्यू एग्रीमेंट में एक विशेष प्रावधान है। ऋण दायित्वों कुछ आवश्यकताओं के अधीन हैं:

1. इष्टतम ऋण राशि 200 मिलियन रूबल से अधिक होनी चाहिए।
2. जारीकर्ता की शुद्ध संपत्ति का मूल्य उसकी अधिकृत पूंजी के आकार से अधिक होना चाहिए।
3. कंपनी के पास एक वास्तविक परियोजना होनी चाहिए, जिसके कार्यान्वयन से प्राप्त निवेश प्राप्त होगा।
4. वार्षिक ऋण भुगतान बजट के लिए अनिवार्य भुगतान से पहले उसी अवधि के लिए लेखांकन लाभ की मात्रा के अनुरूप होना चाहिए या उससे कम होना चाहिए।

आवास और अधिग्रहण

बांड प्राथमिक पर जारी किए जाते हैंबाजार। यहां उन्हें लागू किया जाता है। यदि वे बेचे जाते हैं, तो उन्हें द्वितीयक बाजार में जारी किया जा सकता है। यह कार्यान्वयन उनके प्रमुख गुण - तरलता की व्याख्या करता है। वर्तमान कानून के तहत, ऋणों की प्रारंभिक नियुक्ति 3 महीने से हो सकती है। एक साल तक। पंजीकरण के बाद, 1 वर्ष से अधिक नहीं गुजरना चाहिए। व्यवहार में, प्रारंभिक प्लेसमेंट कुछ दिनों में किया जाता है। एक बांड खरीदने के लिए, आपको वित्तीय बाजार में संपूर्ण ट्रेडिंग सिस्टम का अध्ययन करने की आवश्यकता है। उनकी मुख्य मात्रा मास्को मुद्रा विनिमय पर उपलब्ध है। स्टॉक एक्सचेंजों में बैंकों के बॉन्ड परिचालित किए जा रहे हैं। उनमें से वाणिज्यिक और सरकारी एजेंसियां ​​हो सकती हैं। उदाहरण के लिए, आप Sberbank के बांड खरीद सकते हैं। यह वित्तीय संगठन ऋण दायित्वों को जारी करता है, उन पर कुछ कार्य करता है, विभिन्न क्षेत्रों के बजट के राजस्व भागों में वृद्धि सुनिश्चित करता है, और, तदनुसार, देश के आर्थिक विकास में भाग लेता है।

आप इसके किसी भी हिस्से में Sberbank बांड खरीद सकते हैंशाखा या आधिकारिक वेबसाइट के माध्यम से। हालांकि, विशेषज्ञ खरीदने से पहले उद्धरण का अध्ययन करने की सलाह देते हैं। निवेश का सार यह है कि जितना संभव हो उतना सस्ते में खरीदना है, फिर उच्चतम संभव कीमत पर बेचना है। बांड एक निश्चित अवधि के बाद ही बेचे जा सकते हैं, जो उनमें इंगित किया गया है। इस संबंध में, संभावित निवेशक को ऋण की लाभप्रदता की गणना करने में सक्षम होना चाहिए। सर्बैंक बांड आमतौर पर 1-5 साल के लिए जारी किए जाते हैं। सही गणना के साथ, धारक को काफी ठोस लाभ मिल सकता है।

यह याद रखना चाहिए कि सर्बैंक हैसंस्था जिसमें 50% से अधिक पूंजी सरकार द्वारा समर्थित है। जैसा कि अभ्यास से पता चलता है, पूंजीकरण संकेतक सालाना बढ़ते हैं। इसके अलावा, पूंजी का आकार और ऋण और क्रेडिट की चुकौती का मूल्य लगातार बढ़ रहा है। यह बदले में, बैंक रिजर्व में वृद्धि प्रदान करता है, जो संगठन को बांड जारी करने और रखने की अनुमति देता है।

कीमत

ऋण देने की लागत निर्धारित की गई हैदो कारकों का अनुपालन। यह जारीकर्ता के क्रेडिट इतिहास और सॉल्वेंसी पर निर्भर करता है। ऋण की कीमतों में कमी को माध्यमिक साइटों के विस्तार और निवेशकों के विश्वास में वृद्धि से सुविधा होती है।

सकारात्मक ऋण इतिहास ही नहीं हैजारीकर्ता की एक अच्छी प्रतिष्ठा बनाता है, लेकिन भविष्य में ऋण प्रदान करने की लागत में कमी भी सुनिश्चित करता है। बांड की वित्तीय आय से आंतरिक ऋण की वापसी की दर (या भुगतान के समय आय) की गणना करके कर से पहले निर्धारित किया जाता है।

धन उगाहने वाले उपकरण के रूप में एक ऋण

बॉन्ड ऋण जारीकर्ता को अनुमति देता हैस्वतंत्र रूप से इसके मापदंडों को इंगित करें। विशेष रूप से, हम मुद्दे की मात्रा, ब्याज दरों, स्थितियों और संचलन की अवधि आदि के बारे में बात कर रहे हैं। बांड पारस्परिक बस्तियों की प्रणाली में सुधार करने में योगदान करते हैं, जारीकर्ता के खातों की संरचना को देय और प्राप्य। इस बीच, धन जुटाने के लिए इस उपकरण के स्पष्ट लाभ के बावजूद, यह याद रखना चाहिए कि इस प्रकार के ऋण काफी कठिन ऋण दायित्वों के रूप में कार्य करते हैं। बांड जारी करके, इच्छुक इकाई कुछ जोखिमों के लिए खुद को उजागर करती है। सबसे पहले, वे पूरी घटना की संभावित विफलता से जुड़े हैं। इसलिए, प्रतिभूतियों के मुद्दे का तथ्य जारीकर्ता द्वारा इंगित शर्तों पर उनके प्लेसमेंट की गारंटी नहीं देता है।

वित्तपोषण के स्रोत के रूप में ऋण

विकसित में बंधुआ ऋण की यह भूमिकादेश काफी बड़े हैं। 20 वीं शताब्दी के पिछले 10 वर्षों में, आधे से अधिक निजी निवेशों में इस तरह के दायित्वों को जारी करने के लिए जिम्मेदार था, और शेयरों का मुद्दा 5% के भीतर था। बांड रखने से पहले, धारकों सहित इच्छुक पार्टियों के दायित्वों और अधिकारों को पर्याप्त विवरण में निर्दिष्ट किया गया है। इस तरह की आवश्यकता उनके जारी करने और कार्यान्वयन के लिए प्रक्रिया को संचालित करने वाली आवश्यकताओं की पूरी सूची के अधिकांश देशों के नियामक कानूनी कृत्यों में अनुपस्थिति के कारण होती है। बांड की नियुक्ति में महत्वपूर्ण सीमित कारक स्वामित्व की राशि है। धन के स्रोत के रूप में इस उपकरण के लाभों में शामिल हैं:

1. विभिन्न निवेशकों से धन को आकर्षित करने की क्षमता। वे बैंकों सहित हो सकते हैं।
2. छोटे उधारदाताओं को आकर्षित करने की क्षमता। यह बांड की कम लागत के कारण है।
3. उत्पादन की लागत के लिए सर्विसिंग ऋण की लागत को जिम्मेदार ठहराने की संभावना। यह बदले में, आपको कर योग्य लाभ को कम करने की अनुमति देता है।
4. परिपक्वता का विस्तार करने की क्षमता।
5. शेयर जारी करने की तुलना में कम लागत।
6. कम जोखिम। यह निवेशकों के कुछ समूहों की भागीदारी सुनिश्चित करता है।

इस तरह की व्यवस्था का सकारात्मक पक्षउद्यमों संचलन के दौरान बॉन्ड की इष्टतम उपज की गणना करने की क्षमता है। उसी समय, कंपनी भुगतान पर अनुकूल ब्याज दरों का निर्धारण कर सकती है, काफी अधिक निवेशकों को आकर्षित कर सकती है। एक नकारात्मक बिंदु के रूप में, यह शुरुआती नीलामी में अपूर्ण प्लेसमेंट की संभावना को ध्यान में रखने योग्य है। मांग कम होने की स्थिति में बॉन्ड यील्ड बढ़ेगी। सकारात्मक रिलीज की स्थिति में कुछ कार्यों की आवश्यकता होती है। नकारात्मक, तदनुसार, गतिविधियों को सीमित करें।

नकारात्मक पक्ष

एक बंधुआ ऋण के कई लाभों को ऊपर वर्णित किया गया है। हालांकि, सभी अनुकूल कारकों के लिए, इस उपकरण में नकारात्मक विशेषताएं भी हैं। उनमें से यह ध्यान देने योग्य है:

1. उत्सर्जन प्रक्रिया की जटिलता।ऋण प्राप्त करने के लिए, इकाई को केवल संगठन प्रदान करने वाले अनुबंध पर हस्ताक्षर करने की आवश्यकता होती है। बांड के मुद्दे में जारीकर्ता, डिपॉजिटरी और स्टॉक एक्सचेंज के साथ समझौतों का निष्कर्ष शामिल है। इसके अलावा, यह आवश्यक है कि आवश्यक रूप से पर्याप्त मात्रा में दस्तावेज का पंजीकरण किया जाए। उदाहरण के लिए, एक उत्सर्जन प्रॉस्पेक्टस में लगभग 300 पृष्ठ होते हैं।
2. समय लागत की योजना बनाने में असमर्थता।तथ्य यह है कि मुद्दे की प्रक्रिया का कानूनी समर्थन आयोजक द्वारा किया जाता है। एक व्यक्ति जो धन प्राप्त करने में रुचि रखता है, इस प्रक्रिया को प्रभावित नहीं कर सकता है, इसलिए उसे केवल यह स्वीकार करना होगा कि समय की लागत महत्वपूर्ण हो सकती है।
3. अतिरिक्त लागत।बैंक ऋण प्राप्त करने के मामले में, देनदार मुख्य दायित्व और ब्याज की राशि का भुगतान करता है। एक बंधुआ ऋण के मामले में, अतिरिक्त लागत को संकेतित योगदान में जोड़ा जाएगा, जिसकी राशि जारी राशि का 2-3% है।

फिर भी, आकर्षित करने की विधि माना जाता हैआज निवेश काफी लोकप्रिय है। इस उपकरण के साथ, कई उद्यमों के पास अपनी परियोजनाओं को लागू करने का अवसर है। कुछ मामलों में बांड ऋण सरकार के लिए फायदेमंद है। यह आपको कम से कम नुकसान के साथ बजट घाटे की भरपाई सुनिश्चित करने की अनुमति देता है। बांड एक नागरिक और कानूनी इकाई दोनों द्वारा खरीदे जा सकते हैं। एक सौदा शुरू करने से पहले, विशेषज्ञ अनुशंसा करते हैं कि शुरुआती स्टॉक एक्सचेंज कार्य योजना का अध्ययन करें।