Ένα από τα μεγαλύτερα χρηματιστήρια εμπορευμάτωνμέταλλα - LME, London Metal Exchange. Υπήρχε για περισσότερα από εκατόν σαράντα χρόνια, κατά τη διάρκεια του οποίου έχει εκσυγχρονιστεί αρκετές φορές για να καλύψει τις ανάγκες της βρετανικής οικονομίας. Διαβάστε για την ιστορία της ανταλλαγής, τους κανόνες διαπραγμάτευσης και τα ενδιαφέροντα γεγονότα του σχηματισμού της.
Στρατιώτης κασσίτερου σε κράνος χαλκού
Η βιομηχανική άνθηση, η έντονα αυξημένη ζήτηση για χαλκό και κασσίτερο στα μέσα του 19ου αιώνα ήταν οι κύριοι λόγοι για την εμφάνιση του LME.
Η συνεχής καινοτομία με την παραδοσιακή διατήρηση των κανόνων για τη διεξαγωγή συναλλαγών καθορίζει τις βασικές αρχές του London Metal Exchange.
Η δημιουργία του το 1877 υπαγορεύτηκε απόχρόνος. Η σύμπτωση δεν ήταν τυχαία - σημαντικά γεγονότα προέβλεπαν την εμφάνιση της ανταλλαγής: αυξανόμενη προμήθεια χαλκού και κασσίτερου από τη Χιλή και τη Μαλαισία στο Ηνωμένο Βασίλειο, αλλάζοντας συνεχώς μεταλλικές τιμές στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου.
Εκείνη την εποχή - αρχές του 19ου αιώνα - στη Μεγάλη Βρετανίαυπήρχε ένα Royal Exchange. Ήταν γεμάτο με μια μεγάλη ποικιλία εμπόρων, από ναυλωτές πλοίων έως οικονομικούς μεγιστάνες. Οι έμποροι που επιθυμούν να λάβουν εγγυήσεις για την έγκαιρη παράδοση μετάλλων χρειάζονται ένα νέο μέρος όπου θα μπορούσαν εύκολα να διαπραγματευτούν τις τιμές. Εξάλλου, το πιο επικίνδυνο και για τις δύο πλευρές της συμφωνίας για το χαλκό ήταν η μακροπρόθεσμη εισαγωγή: δεν είναι γνωστό πώς θα αλλάξει η τιμή ενώ το πλοίο φτάνει με πρώτες ύλες σε έναν αγοραστή από μακρινές χώρες.
Επίσημο άνοιγμα της ανταλλαγής
Για την ολοκλήρωση συναλλαγών ανταλλαγής πρώτων υλώνενδιαφερόμενοι έμποροι από ευρωπαϊκές χώρες άρχισαν να έρχονται στη Μεγάλη Βρετανία. Πήρε μια καφετέρια στο Cornhill κοντά στο Royal Exchange. Εκεί γεννήθηκε η παράδοση των δαχτυλιδιών, όταν ένα άτομο που ήθελε να πουλήσει έβγαλε έναν κύκλο με πριονίδι στο πάτωμα της εγκατάστασης, έδειξε την τιμή στο κέντρο και φώναξε: "Αλλαγή!" Όλοι όσοι ήθελαν να συμμετάσχουν στο εμπόριο συγκεντρώθηκαν γύρω από το δαχτυλίδι και υπέβαλαν τις προτάσεις τους. Οι έννοιες και οι παραδόσεις της ανοικτής συναλλαγής κατακραυγής - με φωνή στο δαχτυλίδι (σε κύκλο) - έχουν επιβιώσει μέχρι σήμερα.
Το 1876, με πρωτοβουλία των εμπόρων μετάλλων στοΤο London Metal Exchange καταχωρήθηκε, το οποίο άνοιξε την 1η Ιανουαρίου 1877 και εξακολουθεί να λειτουργεί. Η ανταλλαγή σταμάτησε τις δραστηριότητές της μόνο κατά τη διάρκεια του Β 'Παγκοσμίου Πολέμου μέχρι το 1949.
Κανόνες συναλλαγών: τα πάντα για τα πάντα - πέντε λεπτά και τρεις μήνες
Η κύρια εφεύρεση της ανταλλαγής είναι το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης LME.Ένα μοναδικό χαρακτηριστικό των συμβάσεων LME είναι ότι συνάπτονται καθημερινά για περίοδο τριών μηνών με την τιμή του μετάλλου να καθορίζεται κατά τη στιγμή της παράδοσης. Στα πρώτα χρόνια της ύπαρξης της ανταλλαγής, αυτή η περίοδος οφειλόταν στο χρόνο παράδοσης αγαθών από τη Χιλή στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Η σύμβαση ορισμένου χρόνου έχει δείξει τη μοναδικότητά της στοεπόμενο: οι έμποροι μπορούν να πουλήσουν με ασφάλεια πρώτες ύλες μέχρι την άφιξη των αγαθών στην τιμή της σύμβασης, χωρίς απώλειες από πτώση των τιμών στο χρηματιστήριο. Με την πάροδο του χρόνου, οι συμβάσεις ορισμένου χρόνου δεν έχουν αλλάξει.
Η ανταλλαγή συναλλάγματος, όπως πριν από πολλά χρόνια, πραγματοποιείται καθημερινά, εκτός Σαββατοκύριακου και αργιών. Σε πολλαπλές προσεγγίσεις ή συνεδρίες:
-
η πρώτη διαπραγμάτευση ξεκινά στις 11:45, τελειώνει στις 14:45.
-
η επόμενη συνεδρία ξεκινά στις 14:55 και διαρκεί έως τις 17:00.
Η τιμή ανακοινώνεται με βάση τα αποτελέσματα.
Κατά τη διάρκεια των συνεδριών, κάθε μέταλλο ανταλλάσσεται δύο φορές και ο χρόνος συναλλαγών για ένα μέταλλο είναι πέντε λεπτά.
Η επίσημη ημερήσια τιμή για κάθε είδος αγαθών γίνεται τα αποτελέσματα της δημοπρασίας · ανακοινώνεται με βάση τα αποτελέσματα της δεύτερης δημοπρασίας της πρώτης ή πρωινής συνεδρία.
Για να επιλύσετε μια συμφωνία, χρειάζεστεκαθορίστε τον αριθμό των συμβάσεων, την τιμή τους. Όλοι οι συμμετέχοντες που έχουν το δικαίωμα να συνάψουν προσφορές στο δαχτυλίδι κάθονται σε πορτοκαλί καρέκλες αντικριστά, σε κύκλο και φωνάζουν τις προτάσεις τους για 5 λεπτά. Οι συναλλαγές γίνονται φωνητικά. Στη συνέχεια, τα συμφωνηθέντα συμβόλαια περνούν από την υποχρεωτική διαδικασία εγγραφής στο Clearing House of the Exchange - LME Clear.
Σε συναλλαγές με φωνή, αναφέρεται: ο όγκος των παραδόσεων αγαθών, οι όροι και οι όροι παράδοσης, οι απαιτήσεις και τα πρότυπα ποιότητας των αγορασθέντων αγαθών.
Τύποι συμβολαίων, ή Έξι άσοι στην τσέπη σας
Στα τέλη της δεκαετίας του 80 του περασμένου αιώνα, το αλουμίνιο και το νικέλιο άρχισαν να διαπραγματεύονται στο LME (London Metal Exchange). Το χρηματιστήριο γίνεται το μεγαλύτερο στον τομέα των συναλλαγών μη σιδηρούχων μετάλλων.
Νέες συμβάσεις εμφανίστηκαν βάσει έξι πρώτων μετάλλων στο London Metal Exchange: χαλκός, κασσίτερος, ψευδάργυρος, μόλυβδος, νικέλιο, αλουμίνιο. Πρόκειται για συμβάσεις ευρετηρίου LMEX, έχουν εισαχθεί από το 2000
Βασικά, ο δείκτης μετάλλων έχει σχεδιαστεί γιαέτσι ώστε οι επενδυτές να έχουν πρόσβαση σε μελλοντικές (μελλοντικές) συναλλαγές σε μη σιδηρούχα μέταλλα χωρίς τη φυσική παράδοσή τους και το κόστος που σχετίζεται με την αποθήκευση και τη διεξαγωγή συναλλαγών.
Υπάρχουν μηνιαία futures LME-minis, εστιάζονται σε διακανονισμούς μετρητών για χαλκό, αλουμίνιο, ψευδάργυρο. Από το 2010, τα μικρά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μολυβδαινίου και κοβαλτίου.
Διατίθεται ως προσθήκη στη σύμβασηΠροσφορές μετρητών SteelScrap και SteelRebar. Επιτρέπουν στους επενδυτές να εξασφαλίζουν χρήματα, να αγοράζουν μέρος των αγαθών και όχι μόνο να εξοικονομούν χρήματα στη διαφορά τιμής κατά την πώληση, αλλά και να κερδίζουν επιπλέον κέρδος, στηριζόμενοι σε μεταλλικές τιμές κατά τη διάρκεια διαπραγμάτευσης στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου.
Ασφάλιση κινδύνου κατά τη σύναψη συναλλαγής απόοι μελλοντικές επιπτώσεις και οι αλλαγές των τιμών αποτελούν βασικό χαρακτηριστικό του London Metal Exchange. Αυτή η συναλλαγή ονομάζεται αντιστάθμιση. διατηρείται στην ανταλλαγή από την επίσημη ίδρυσή της και είναι ένας από τους λόγους για τη δημιουργία της ανταλλαγής. Η αντιστάθμιση σας επιτρέπει να ελαχιστοποιήσετε τους μελλοντικούς κινδύνους των εμπόρων.
Νέες ώρες - νέοι κάτοχοι
Η αγορά μετάλλων έχει αλλάξει τον περασμένο αιώνα, μεΤο παγκόσμιο περιεχόμενο των συμβάσεων ανταλλαγής αλλάζει επίσης, νέα μέταλλα, συμπεριλαμβανομένων πολύτιμων, εισάγονται όπως απαιτείται, αλλά οι κανόνες διαπραγμάτευσης παραμένουν αμετάβλητοι.
Το 2012, το LME (London Metal Exchange) ήταναγοράστηκε από το Χονγκ Κονγκ χειριστή Χονγκ Κονγκ Χρηματιστήρια & Clearing Limited, δημιουργώντας έτσι LME Clear, η οποία στοχεύει στη βελτίωση των συστημάτων διακανονισμού και διαπραγμάτευσης για εμπόρους μετάλλων.
Έχουν δημιουργηθεί επιπλέον ηλεκτρονικοί υπολογισμοί για αποτελεσματικότερες πωλήσεις.
Όχι μόνο με ψωμί, αλλά από μη σιδηρούχα μέταλλα
Εκτός από τις υποχρεωτικές συναλλαγές ανταλλαγής, το LME έχει γίνει μια πραγματική σχολή οικονομικών της αγοράς και, ως εκ τούτου, άνοιξε ευκαιρίες για:
- Ανάπτυξη παιχνιδιών ανταλλαγής με βάση τις διαφορές τιμών, η οποία βοηθά τους κατόχους συμβολαίων να αυξήσουν την κερδοφορία των συναλλαγών στο χρηματιστήριο.
- Οι επενδύσεις κεφαλαίου σε ακατέργαστα μέταλλα μπορούν να είναι πολύ πιο επικερδείς από τις συμβατικές χρηματοοικονομικές συναλλαγές.
- Χρηματοδότηση κατόχων αποδείξεων αποθήκηςανταλλαγές με δικαίωμα διάθεσης αγαθών. Αυτή η λειτουργία ονομάζεται σελίδα προορισμού και σας επιτρέπει να λάβετε το απαραίτητο κεφάλαιο, με τον υπολογισμό για την περαιτέρω παράδοση των αγαθών.
- Διαιτησία - όταν διαφορετικοί έμποροι διαπραγματεύονται ταυτόχρονα στις ανταλλαγές πολλών χωρών.
Σύστημα διαχείρισης και διαπραγμάτευσης
Το χρηματιστήριο του Λονδίνου μη σιδηρούχων μετάλλων διαχειρίζεται η επιτροπή ανταλλαγής.
Με τη σειρά τους, τα μέλη της ανταλλαγής έχουν διαφορετική κατάσταση, η οποία επιτρέπει ή δεν επιτρέπει συναλλαγές στο LME. Υπάρχουν έξι κατηγορίες μελών:
- Με τα μέγιστα δικαιώματα, συμπεριλαμβανομένου του δικαιώματος για συναλλαγές στον δακτύλιο. Σήμερα, η ανταλλαγή επιτρέπει σε εννέα συμμετέχοντες να κάνουν συναλλαγές στο ρινγκ.
- Όλα τα δικαιώματα εκτός από τις συναλλαγές σε κύκλο.
- Κατέχει το δικαίωμα να πραγματοποιήσει τις δικές του συναλλαγές εκκαθάρισης, αλλά χωρίς το δικαίωμα να διαπραγματευτεί στο ρινγκ.
- Μεσίτες που παρέχουν υπηρεσίες, αλλά δεν είναι επιλέξιμοι για συναλλαγή.
- Άτομα με δικαίωμα να πραγματοποιούν συναλλαγές ως πελάτες.
- Επίτιμα μέλη της ανταλλαγής που δεν έχουν το δικαίωμα να πραγματοποιούν συναλλαγές
Αποτελεσματικότητα στρατηγικής - Ομαλή συναλλαγή μετάλλων
Για να εκτιμηθεί το μέγεθος της εργασίας αυτής της μεγαλύτερης ανταλλαγής μη σιδηρούχων μετάλλων, αρκεί να υπολογιστεί η ποσότητα των πρώτων υλών που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης.
- Το ποσό αλουμινίου που πωλείται καθημερινά σε δολάρια είναι πάνω από 12 δισεκατομμύρια.
- Ο χαλκός διαπραγματεύεται καθημερινά στα 3 δισ. Δολάρια στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου
- Μια μέρα διαπραγμάτευσης σε ψευδάργυρο μπορεί να φτάσει τα 4 δισεκατομμύρια δολάρια, τα οποία σε φυσικούς όρους είναι περίπου δύο τόνοι ψευδαργύρου.
- Έως σαράντα τόνοι νικελίου στις πωλήσεις φέρνει κύκλο εργασιών 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων.
Το Χρηματιστήριο του Λονδίνου μη σιδηρούχων μετάλλων είναι ο εγγυητής των εμπορικών μερών, που διαθέτουν αποθήκη με αγαθά σε διάφορες χώρες και μέρη του κόσμου.
Από το καλοκαίρι του 2017, το εμπόριο καιαλληλεπίδραση με την ανταλλαγή πολύτιμων μετάλλων, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού και αργύρου. Για την προετοιμασία του εμπορίου, πραγματοποιήθηκαν διαπραγματεύσεις με τη Διεθνή Επιτροπή Εμπορίου Χρυσού. Το γεγονός είναι ότι, όπως σημειώνουν οι αναλυτές, αυτή η αγορά έχει αρχίσει να είναι ξεπερασμένη: ο όγκος και το επίπεδο των πληροφοριών που παρέχονται στους εμπόρους δεν ικανοποιούν τις ανάγκες των σύγχρονων συναλλαγών. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι διαπραγματεύσεις (στο πλαίσιο της νέας πολιτικής LME) με το London Bourse of Precious Metals αποδείχθηκαν τόσο σημαντικές προκειμένου να διασφαλιστεί η διαφάνεια των συναλλαγών στην αγορά πολύτιμων μετάλλων.
Συμπέρασμα
London Metal Exchange (πολύτιμα και μη σιδηρούχα)- ένα από τα πιο σημαντικά στον κόσμο. Περισσότερες από διακόσιες παρτίδες περνούν από την ανταλλαγή ετησίως, οι φυσικές παραδόσεις πραγματοποιούνται με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε όγκους άνω των 4 δισεκατομμυρίων τόνων μετάλλων. Το χρηματιστήριο παρείχε στα τρία τέταρτα της προθεσμιακής αγοράς μετάλλων στην παγκόσμια αγορά.
