Vzhľadom na otázku, čo je to devalváciaBieloruský rubeľ, začnime tým, že mena Bieloruska v posledných mesiacoch prudko zhodnotila v koši mien. Paralelne s týmto javom došlo k výraznému znehodnoteniu menovej jednotky voči doláru a euru. Predpokladom takejto situácie v krajine sa podľa odborníkov stala samotná ekonomika štátu a sveta ako celku. V období od januára do novembra 2014 sa bieloruský rubeľ voči euru, doláru a ruskému rubľu zhodnotil v priemere o 2,25 %. Dôvodom je pád ruského rubľa a odchod eura na medzinárodný trh. Ak si vlani otázku, či dôjde k devalvácii rubľa, kládli mnohí, dnes je odpoveď na ňu celkom zrejmá. Bude, a nie sám.
Odkiaľ pochádzajú obavy?
Podľa informácií NBRepubliky, od začiatku roka 2015, znehodnotenie národnej meny voči americkému doláru predstavovalo 1,92% a voči euru - 2,46%. A všetko by bolo v poriadku, ale obyvateľstvo krajiny je zvyknuté merať úroveň svojho bohatstva v americkej mene. Ako už bolo spomenuté vyššie, došlo k posilneniu menovej jednotky voči ruskému rubľu o cca 18 %. Tento fakt nič nemení na devalvácii. Už od roku 2000 je zvykom robiť prognózy a uchovávať úspory v dolároch. Tento trend tlačí na to, že devalvácia bieloruského rubľa v roku 2015 sa ešte prejaví. Podľa analytikov je to národná banka, ktorá reguluje výmenný kurz v krajine, je to on, kto systematicky znižuje hodnotu rubľa.
Čo povedie k devalvácii?
Vzhľadom na otázku, čo je to devalváciabieloruský rubeľ, nie je možné nevenovať pozornosť príčinám tohto javu. Situácia je spôsobená tým, že v dôsledku poklesu globálnej ekonomiky krajina prestala nakupovať cudziu menu v objeme, v akom nakupovala skôr. V dôsledku toho prílev dolárov neblokuje odlev meny zo štátu. Dopyt prevyšuje ponuku. Rozdiel je pokrytý pôžičkou. Spôsobuje to postupný pád národnej meny. Absencia faktorov, ktoré by mohli situáciu radikálne zmeniť, len naznačuje pokračovanie trendu. Nedostatok tvrdej meny v krajine naznačuje výraznú revalváciu bieloruskej meny voči americkému doláru, ktorá bola v júli 2014 na úrovni 20 – 30 %. S vysokou úrovňou inflácie tovar štátu aktívne rastie na medzinárodných trhoch, dovážaný tovar sa stáva atraktívnejším pre občanov krajiny. Nárast nerovnováhy vedie k potrebe štátu začať devalvovať rubeľ, aby sa odstránila disharmónia na devízovom trhu.
Tvrdé naviazanie na dolár je jedným z dôvodov tohto javu
Vzhľadom na pevné naviazanie bieloruského rubľa nadolára, ako je uvedené vyššie, na zahraničných trhoch existuje silná nerovnováha. Zatiaľ čo národná mena je voči doláru lacnejšia, v porovnaní s ostatnými svetovými menami je čoraz silnejšia. Vláda sa rozhodla poslať kurz do voľného obehu, keďže v tomto sektore už nie je možné udržať stabilitu. Už pred krízou bola politika centrálnej banky zameraná na zníženie hodnoty meny do 1 % mesačne. Odstránenie fixného kurzu by malo pomôcť vyriešiť problémy s exportom. Nárast zahraničného dlhu a destabilizácia bankového systému sú len dočasné javy, ktoré sa v budúcnosti stanú minulosťou.
Čo je koreňom problému?
Aby sme pochopili problematiku čohoje devalvácia bieloruského rubľa, musíte najprv zhodnotiť ekonomickú situáciu. Predbežné údaje naznačujú, že do konca roka 2015 dosiahne devalvácia národnej meny 40 – 50 %. Jedným z hlavných dôvodov je exponenciálny nárast krízových javov u najbližšieho suseda, Ruska. Krajina je viac ako 60-70% závislá od Ruska, preto bude vždy ťažšie budovať partnerstvá. Moderná kríza sa od problémov minulosti líši tým, že ju formuje viacero faktorov. Nejde len o vnútorné dôvody, ale aj o vonkajšie, ako sú sankcie EÚ a pokles cien ropy. Úverový rating Ruska je posledným investičným miestom a predšpekulatívnou úrovňou. Kapitálový trh pre suseda Bieloruska je uzavretý, náklady na peniaze rastú, susedia nie sú štedrejší. Zároveň sa zvyšuje cena peňazí pre bieloruský biznis. Dnes je sadzba refinancovania v Rusku 8,25% av Bielorusku - 25%. Tieto čísla budú naďalej rásť, pokiaľ budú ceny ropy klesať a pokiaľ budú platiť sankcie. Vyššie opísané okolnosti priamo ovplyvnia každého občana krajiny prostredníctvom výmenného kurzu bieloruského rubľa. Blížiace sa voľby v krajine môžu výrazne upraviť vývoj udalostí.
Čo hovoria prognózy na rok 2015?
Otázka je, či dôjde k devalváciirubeľ, alebo nie, už zmizol, ale jeho objem možno spochybniť. Ukazovateľ na úrovni 40-50% poteší málo ľudí. Problémy môžu nastať v takých odvetviach hospodárstva, ako je maloobchod a finančný sektor, nehnuteľnosti a ďalšie oblasti zamerané na koncového spotrebiteľa. Prezident Lukašenko na tlačovej konferencii hovoril o naliehavosti uvoľnenia rubľa z dôvodu menovej paniky obyvateľstva. Vládne plány nikdy nezahŕňali devalváciu rubľa a hypotéky mali vždy zostať dostupné. Toto rozhodnutie je spôsobené tým, že vláda má v úmysle ponechať si svoje zlaté rezervy. Otvorená politika Bieloruska nemohla necítiť krízu na Ukrajine a v Rusku. Napriek panike je dnes priebeh monitorovaný. Zmena ekonomického modelu sa neplánuje. Navyše bolo verejnosti oznámené, že dôvody devalvácie rubľa v roku 2015 sú mnohostranné, našťastie, časom sa situácia dramaticky zmení.
Očakávania devalvácie
Devalvačné očakávania v spoločnosti majúvplyv na zvýšenie inflácie v dôsledku dopytu po mene a tovaroch. Rast potreby obyvateľstva po dolároch, eurách a dokonca aj rubľoch obmedzuje ďalšia devalvácia. To urýchľuje infláciu. Koncom roka 2014 vláda s cieľom znížiť dopyt po cudzej mene zaviedla províziu za nákup cudzích peňazí vo výške 30 %. Po opadnutí humbuku sa percento začalo rušiť v prírastkoch po 10 %, čo bolo súbežne sprevádzané poklesom hodnoty národnej meny zakaždým minimálne o 7 %. Bol to krok štátu voči podnikateľom. Kurzový úrok bol kompenzovaný poklesom hodnoty peňazí.
Čo bude ďalej
Ak sa situácia v krajine vyvinie v takformátu a ďalej, v blízkej budúcnosti otázku, čo znamená devalvácia bieloruského rubľa, vystrieda očakávanie rastúcej inflácie. To spôsobí zvýšenie sadzieb vkladov, čo zvýši túžbu obyvateľstva krajiny po úsporách. Je prakticky nepochybné, že devalvácia rubľa-2015 bude pokračovať dlhšie ako jeden mesiac. Čo by mali ľudia v tejto situácii robiť? Nepanikár. Za daných okolností by to bolo najracionálnejšie riešenie. Uvoľnená menová politika môže viesť k vytváraniu jednej inflácie za druhou, čím sa vytvorí inflačná špirála. Ak sa tento jav uskutoční, vláda bude musieť venovať pozornosť nie podnikateľom a súkromným domácnostiam, ale nízkopríjmovým segmentom obyvateľstva.
Devalvácia na konci roka 2014
Otázka, čo znamená devalvácia rubľa, nie jena konci roka 2014 veľmi znepokojilo verejnosť. Je to spôsobené tým, že tomuto javu sa nedalo vyhnúť. Dôvodom boli problémy s ruským exportom. Subjektívne a psychologické faktory vyvolali paniku. Len za jeden deň, konkrétne 18. decembra, Bielorusi nakúpili cudziu menu v hodnote 80 miliónov dolárov, čo je mnohonásobne viac ako priemerná suma. Ešte na jeseň toho istého roku objem nákupov cudzej meny nepresiahol 5 miliónov dolárov. Úrady takmer okamžite prijali drastické opatrenia a rozhodli sa nechať kurz voľne plávať. V porovnaní s rokom 2011, keď vedenie krajiny nerobilo prakticky nič, bola reakcia promptná.
K čomu viedlo znehodnotenie meny na trhu?
Zvážte, k čomu viedla devalvácia rubľa v roku 2015.Čo robiť, každý sa rozhodne sám, ale dôsledky javu možno posúdiť. Značný prospech v dôsledku situácie získali exportéri. Zároveň netreba počítať s veľkým náporom, pretože hlavným spotrebiteľom bieloruského tovaru je Rusko (viac ako 43 % exportu), v súčasnosti zaznamenáva pokles. Ekonomický rast blokujú úrokové sadzby bánk, ktoré sa stali pre podnikateľské subjekty úplne nedostupné. Mnohí, berúc do úvahy otázku, čo znamená devalvácia rubľa, hovoria o poklese svojich zárobkov v dolárovom vyjadrení. V dôsledku naviazania národnej meny súčasne na dolár, euro a rubeľ existuje výrazná nestabilita. Devalvácia rubľa a hypotéka za prijateľných podmienok sú prakticky nezlučiteľné pojmy. Výmenný kurz národnej meny sa dnes stal ukazovateľom ekonomiky štátu, symbolom jeho nestabilného stavu.
Čo hovorí situácia v krajine a je všetko také zlé?
Hospodársky rast v Bielorusku vzrástol 1,6-krátv roku 2014. V roku 2015 sa očakáva rast HDP o 0,2 – 0,5 %. Rast miezd sa očakáva v súvislosti s blížiacimi sa prezidentskými voľbami. Devalvácia je spojená aj so znížením finančnej pomoci z Ruska. Štatistiky ukazujú, že v období prvej devalvácie občania krajiny kúpili v Rusku asi 48 tisíc áut, napriek tomu, že ponuky na nákup vozidiel v krajine sú výhodnejšie. Výdavky finančných prostriedkov predstavovali približne 500 mil. Vláda vynaložila 760 miliónov na udržanie výmenného kurzu národnej meny, čo viedlo k zníženiu zlatých rezerv na 5 miliárd. Dopyt po mene vyvolal zvýšenie sadzby a ďalšie zmrazenie poskytovania úverov. Náklady na potraviny, lieky a tarify štátnych podnikov boli zmrazené. Mimoburzové menové transakcie boli do roku 2017 tabu. Po zvážení otázky, čo ohrozuje devalváciu rubľa obyvateľstvu, stojí za zmienku zmena sadzieb na úvery a vklady. Boli úplne naviazané na výmenný kurz národnej meny.
Čo nám pripravuje budúcnosť a aké záväzky na seba krajina v súvislosti s poklesom ceny rubľa vzala?
V roku 2015 by mal štát naplnona splatenie zahraničného dlhu, ktorého veľkosť je cca 3 mld. Pridelenie prostriedkov z rozpočtu na vyrovnanie s partnermi by nemalo mať vplyv na zníženie dopytu. Materiálna pomoc z Ruska, hoci otvorí tok dovozu, situáciu úplne nevyrieši. Problém v bankovom sektore zostane v priebehu roka nevyriešený. Je to spôsobené tým, že zahraničné aktíva sa nachádzajú v zápornej zóne. Len stávky vo výške 50 % a viac sa môžu zbaviť strát na vybratých vkladoch. Po preštudovaní otázky, čo znamená devalvácia rubľa pre Bielorusko, môžeme povedať, že tento proces je pre krajinu viac ako obvyklý. Od roku 2000 klesol výmenný kurz národnej meny o približne 10 % len za týždeň najmenej 5-krát. Tempo je pod tlakom zvýšeného dopytu po dovoze, rast miezd výrazne prevyšuje produkciu pri fixnej sadzbe. Ekonomiku neustále živia zvýhodnené úvery a dotovaná výstavba. Devalvácia sa nikdy nepoužívala na odstránenie problémov, pretože po nej vždy nasledovali vyhlášky o zvýšení miezd. Vďaka podpore Ruska sa ekonomika krajiny nikdy nepotopila do hlbokej diery.
