V roku 1290 viedol Filip IV. Vojny vo Francúzsku. Na financovanie nebolo dosť peňazí. Razba nových mincí viedla k čoraz väčšej inflácii. Pre zaistenie dostupnosti zlata v pokladnici kráľ vyplienil lombardské kráľovstvo, skonfiškoval peniaze Židom a skonfiškoval majetok templárov. Toto všetko bolo urobené, aby sa nezaplatilo seigniorage - to je odmena za razenie mincí.
esencie
Seigniorage je príjem získaný zo zvýšenia ponuky peňazí štátom. Vláda môže kontrolovať množstvo peňazí v obehu. Je to kľúčový článok úverovej politiky krajiny.
V stredoveku sa zaoberala razbou mincídvor. Feudálny pán dostal od zákazníka kov. Väčšina surovín sa použila na výrobu mincí a zvyšok slúžil ako platba za služby. Menová seigniorage je príjem, ktorý sa delí medzi brassage (mincovňa) a panovníka (feudálny pán).
tvorenie
Náklady na razenie mincí rôznych nominálnych hodnôtsa prakticky nelíšili, ale váha veľmi kolísala. Preto boli v niektorých krajinách poplatky stanovené v závislosti od nominálnej hodnoty alebo ako percento hmotnosti a objemu jednej mince. Pozrime sa bližšie na to, čo je seigniorage (MIT).
Tento výraz preložený z latinčiny znamená„Hlavný“ alebo „starší“. Pokiaľ ide o komoditné a nekryté peniaze, počíta sa ich rôznymi spôsobmi. V čase Filipa IV bol poplatok za službu rozdielom medzi hodnotou mincí a striebra, ktoré sa použilo na ich výrobu.
Moderná bankovka predstavuje rozdiel medzi nákladmi na vydanie a nominálnou hodnotou nových bankoviek.
Trochu histórie
Mierový súd vyniesol verdikt, podľa ktoréhoTalianska centrálna banka musí občanom krajiny vrátiť rozdiel v nákladoch na tlač peňazí. Za 8 rokov činnosti štátnej pokladnice predstavoval dlh centrálnej banky za rok 2003 5 miliónov eur. Do tejto doby však spory prešli do jurisdikcie Európskej centrálnej banky. S podporou združenia spotrebiteľov ADUSBEF, ktoré sa zaoberá pohľadávkami v bankovom sektore, právnici centrálnej banky spochybnili predchádzajúce rozhodnutie a označili ho za nedôvodné.
Tento príklad je veľmi odhaľujúci. Seigniorage pochádza z feudálnej éry, ale je v platnosti dodnes. A dnes štát vytvára zisk z vydávania bankoviek. Problém je v tom, že vydávanie peňazí nie je ničím obmedzené. Keď ich množstvo začne prevyšovať objem dostupného tovaru, ceny stúpajú.
Seigniorage a inflačná daň
Peňažnú zásobu môžete zvýšiť vydanímbankovky, vydávanie peňazí uložených v depozite a nákup štátnych dlhopisov. V stabilnom ekonomickom prostredí vydávanie bankoviek vytvára inflačnú daň. Emisia znižuje hodnotu existujúcich finančných aktív. Kurzy mien sú regulované štátom. Emisné stredisko v osobe centrálnej banky získava všetky výhody zo zvýšenia ponuky peňazí. Inflačná daň sa nazýva skrytá, pretože emisiou trpia ľudia, ktorí svoj index neindexujú a nechajú si ho vo forme vkladov v banke.
Štát dostáva ďalší kapitál,zvýšenie miery inflácie. Američania si to všimli ako prví a vytvorili jediné emisné centrum - FRZ. Ďalším podnetom na vytvorenie monopolu bola veľká hospodárska kríza. Dnes už existuje schéma, v ktorej vláda dostáva peniaze z trhu.
Zisk z fiat peňazí
Ak sa finančné prostriedky získavajú zpri materiáli, ktorý má svoju vlastnú hodnotu, sa emisné ážio skladá z rozdielu medzi obstarávacou cenou a nominálnou hodnotou bankoviek (papierových alebo elektronických). Napríklad ak sú náklady na 100 dolárovú bankovku 4 centy, potom je výplata 9996 centov. A to s jediným obratom. Ak vezmeme do úvahy, že za každý rok z 10 rokov životnosti prejde poznámka v priemere 4 otáčky, potom je príjem veľmi hmatateľný.
Problematika bezhotovostných platieb sa vypláca takmer úplne. Niektorí vedci preto tvrdia, že elektronické seigniorage je kľúčovou hnacou silou hromadenia bohatstva v 21. storočí.
Zisk z emisie bankoviek sa zvyšuje, akmena sa používa v zahraničí. Napríklad USA dostávajú viac stigioge ako ktorákoľvek iná krajina na svete. Dolár sa používa v medzinárodnom obchode, pri akumulácii rezerv. V tomto prípade je seigniorage príjem z ďalších aktív, ktoré môže krajina získať zo svojich zahraničných podielov, mínus investície nerezidentov a všetky administratívne náklady.
Informácie o tom, koľko je Seigniorage,je štátne tajomstvo. A nebolo to zverejnené. Seigniorage v Rusku kolíše okolo 15% HDP. V Holandsku je to 0,66%, v USA - 3% a v Taliansku a Grécku - viac ako 10%.
Seigniorage nie je len príjem, ale aj strata zemisie. Náklady na výrobu mincí malých nominálnych hodnôt často nie sú pokryté ich nominálnou hodnotou. Mnoho centrálnych bánk ich preto nevydáva alebo ich nevydáva vo veľmi malom množstve.
Kam smeruje seigniorage?
Emisné prirážky nejde do súkromných rúk, aleide do centrálnej banky. V Spojených štátoch sa výnosy z emisie prevádzajú na účty Federálneho rezervného systému, hoci ich použitie reguluje vláda. Časť zisku (6%) sa použije na výplatu dividend a zvyšok sa pripíše do výnosov rozpočtu. Pre porovnanie, súkromní investori v Japonskej banke dostávajú 4% podielovú prémiu. Seigniorage v Rusku je rozdelený na dve časti. Štát dostáva polovicu a z druhej časti sa financuje činnosť Ruskej banky.
V Ruskej federácii spolu 15 miliónov bankoviek a 50milión coinov. To znamená, že aj pri najkonzervatívnejších odhadoch je príjem z emisie značný. Zápal môže byť tiež dôsledkom vysporiadania časti stiahnutých a nepoužitých bankoviek od zberateľov. Eurostat však zakázal krajinám eurozóny smerovať podielové prémie s cieľom znížiť rozpočtové deficity. Ale v krajinách s hyperinfláciou sa naopak ako jeden zo zdrojov príjmu využíva seigniorage.
záver
Vydávanie peňazí je výnosná činnosť. Monopolné právo na vydávanie bankoviek má preto iba štát. Keďže centrálna banka implementuje túto myšlienku, zapisuje finančný výsledok operácie do riadkov svojej súvahy. Ale v Ruskej federácii polovica prostriedkov smeruje do štátneho rozpočtu.
