Contabilidade e contabilidade gerencial,realizado em condições modernas, é bastante difícil de analisar, uma vez que os indicadores que são obtidos com base nele são valores inerentemente abstratos que não estão relacionados com fluxos de caixa reais. No entanto, o investidor está principalmente interessado nos fluxos de caixa diretamente. Isso se deve ao fato de que ter dinheiro no momento é mais importante para ele do que tê-lo no longo prazo. O indicador de lucro não reflete esse fato.
Assim, mais detalhes são necessáriosanalisar o conceito de fluxo de caixa e o conceito relacionado do valor do dinheiro no tempo. Os fluxos de caixa são o recebimento de recursos nas contas da empresa, bem como seus gastos, independentemente da forma como foram obtidos ou gastos. Na verdade, na gestão moderna, existem três áreas principais que afetam o fluxo de caixa.
A primeira direção é o fluxo de caixa deatividades operacionais. Nesse caso, o dinheiro vai para as contas da empresa em decorrência da venda de bens e serviços. Os custos do dinheiro vão para a compra de matéria-prima, pagamento de salários, aluguel de escritório, etc. Idealmente, esse tipo de fluxo de caixa deveria ser próximo ao lucro da empresa, mas as vendas a prazo, bem como os atrasos nos pagamentos aos fornecedores, são os motivos das discrepâncias significativas nesses números.
Além disso, os custos e receitas de investimento podemafetam significativamente os fluxos de caixa. Essa é a segunda direção explorada na análise clássica. O investimento de uma empresa nada mais é do que a troca de alguns ativos por outros, o que pode trazer lucro para a empresa no longo prazo. Essas transações incluem, por exemplo, a compra de equipamentos para a produção de bens ou a compra de ações em outras empresas. A entrada de caixa são os fundos recebidos com a venda de ativos de investimento ou os dividendos recebidos deles.
A terceira área são as transações financeiras.A entrada de recursos, neste caso, forma-se a expensas dos empréstimos contraídos às empresas, e a saída, respectivamente, às custas dos recursos despendidos na devolução desses empréstimos, bem como do pagamento de juros. As transações financeiras são a fonte mais importante de fluxos de caixa, especialmente nos estágios iniciais de desenvolvimento de negócios.
Calculando entradas e saídas de caixa,que se forma a partir da atuação econômica da empresa nessas áreas, não se deve esquecer o valor do dinheiro no tempo. A análise do fluxo de caixa deve ser realizada levando-se em consideração em que período os recursos serão recebidos. A lógica por trás dessa afirmação é simples. Um investidor pode investir o dinheiro grátis em suas mãos em qualquer projeto, incluindo um banco. Quanto mais o tempo passa desde o momento do investimento, mais deve ser a quantia de dinheiro que o investidor receberá para que o resultado do investimento ultrapasse o investimento potencial em outros projetos.
Assim, os fluxos de caixa estão, emgestão clássica de investimentos, fundos recalculados levando em consideração as taxas de juros atuais. Quanto mais tarde a empresa recebe os recursos, menor é o seu valor real no momento. Isso explica o fato de que algumas empresas com bons indicadores de lucro são desvantajosas para os investidores e podem ficar sem fontes de financiamento. Portanto, não se deve focar apenas no lucro durante o planejamento, mas olhar a situação pelos olhos de um investidor que espera receber não apenas o máximo de dinheiro possível, mas também recebê-lo o mais cedo possível.
