"Golden Share" é ... "Golden Share": Definição, Recursos e Requisitos

Este termo não é novo tanto no mundo quanto em nosso país.Mas, com certeza, muitos agora o encontraram pela primeira vez, tão raramente o ouvimos na mídia e em círculos não especializados, apesar de sua importância. Portanto, seria útil analisar o que é uma “golden share”, quais direitos ela confere ao seu titular e qual o lugar que ela ocupa entre outros títulos.

Um pouco sobre promoções

Primeiro, vamos ver brevemente o básico. Ação (do latim açao- o direito a algo que pode ser defendido judicialmente) é um valioso papel emissivo (emissão - emissão) que confere ao seu proprietário-acionista certos poderes:

1. O direito de receber parte dos rendimentos da empresa que o emitiu.
2. O direito de participar na gestão dos negócios da organização emissora.
3. O direito de receber uma parte adequada da propriedade da empresa em caso de falência ou liquidação.

Tipos de ações

As ações são divididas em dois tipos principais:

1. Simples - o mais comum e típico.Seu proprietário tem o direito de pagar dividendos (sua participação nos lucros da organização), participar da política da empresa (na maioria das vezes isso é uma votação em uma assembleia de acionistas) e receber parte da propriedade como resultado da liquidação da empresa. Todas as ações deste tipo têm o mesmo valor em bolsa, recebem dividendos idênticos em termos de volume.
2. Prefs (preferencial) - seus proprietários não sãotêm votos na assembleia geral, mas os dividendos são pagos a eles em primeiro lugar. No entanto, são os proprietários das prefs que tomam a decisão de liquidar ou reorganizar a corporação. Têm também direito a voto se a adoção de qualquer deliberação pelos demais acionistas alterar de alguma forma as suas atribuições e poderes.

As preferências são divididas:

• para preferenciais - com valor fixo de dividendo e participação no patrimônio, em caso de liquidação;
• acumulativo (cumulativo) - as obrigações de pagar dividendos aos seus proprietários são acumuladas durante um determinado período.

Além disso, há uma divisão de ações de acordo comanonimato (nominal e portador). Em alguns países, é possível ter as chamadas ações fundadoras - dando aos fundadores da organização certas vantagens.

Estado e o termo "golden share"

O conceito de Golden Share denota um certouma ação preferencial que confere ao seu titular um número especial de vantagens que nenhum dos acionistas desta empresa possui. De acordo com o estatuto da empresa, a lista desses privilégios nem deveria ser divulgada a outros titulares.

Além disso, uma "golden share" é umao nome da lei societária pertencente ao estado, que é um dos acionistas da corporação. Tais poderes são amplamente utilizados pelo Reino da Grã-Bretanha, Senegal, França, Malásia, Bielorrússia, Itália. Na maioria das vezes, esse Banco Central não dá direito a voto, mas aprova o direito do estado de vetar alterações em quaisquer princípios importantes do estatuto da empresa.

Proprietários de ações de ouro

"Golden share" - o que mais é?Em uma empresa familiar, existe a prática de transferir tais documentos para um participante externo a fim de resolver conflitos dentro da família em relação às práticas de gestão da empresa. Também não é incomum que grandes corporações, tornando suas subdivisões empresas independentes, se tornem detentoras da “golden share” desta última para que o novo líder não administre o negócio baseado apenas em seus próprios interesses.

É impossível comprar tal título - "golden shares" não pertencem à circulação nos mercados do Banco Central.

"Golden share" e os direitos conferidos pela "golden share"

Como já mencionado, a coisa mais importante que dáA Golden Share de seu proprietário é um veto às decisões estratégicas de outros acionistas. Podemos dizer que dessa forma o Estado limita o direito subjetivo da corporação de administrar sua política interna. Mas também o investidor "de ouro" pode, por sua autoridade, impedir a decisão de revender a empresa, de assumi-la por outra corporação.

"Golden share" também é o direitobloquear a decisão de eleger qualquer pessoa para o Conselho de Administração, estabelecer um limite ao número de ações que podem ser detidas por um ou outro de seus titulares. Às vezes, os proprietários de tais documentos recebem uma quantidade maior de dividendos. Tal acionista também tem o direito de adiar a decisão da assembleia de diretores por até seis meses.

Na maioria dos casos, exceto quando"golden share" nas mãos do Estado, a emissão deste tipo de títulos é um grande risco para a empresa. Afinal, seu proprietário pode contribuir para a aquisição da empresa, passando as pessoas necessárias ao Conselho de Administração, impondo a proibição de decisões estratégicas importantes.

"Ações de ouro" na Rússia

O conceito foi introduzido pela primeira vez em 1992, emDecreto nº 1.392 do Presidente da Federação Russa "Sobre medidas para implementar a política industrial na privatização de empresas estatais." Em seguida, o chefe de Estado emitiu o Decreto nº 2.284, especificando que o governo do país tem o direito de substituir suas ações de propriedade federal em uma sociedade por uma "golden share". Tal decisão foi necessária ao transferir empresas estatais em processo de privatização para o status de sociedades anônimas.

A "golden share" neste caso representa a proteção da empresa contra as decisões imprudentes dos novos proprietários.

De acordo com esses decretos, o governo tornou-seautorizado a nomear representantes nos níveis federal, regional e local de governo em seu próprio nome para os conselhos de administração e comissões de auditoria dos JSCs recém-criados. Esses representantes tinham direito de veto:

• fazer quaisquer alterações ou acréscimos ao documento constitutivo da empresa;
• para aprovação do estatuto na versão atualizada;
• aprovação dos balanços de liquidação, cobrança da comissão de liquidação e, de fato, para a liquidação do OJSC;
• alteração do capital autorizado;
• conclusão de grandes transações em favor das partes interessadas.

Um ponto importante é que, se um "título dourado" for alienado por seu proprietário, ele imediatamente perde seu status, adquirindo a classificação de um título comum não preferencial.

"Golden Share" é também a aspiraçãoproteja sua corporação de ser tomada por capital estrangeiro. Por exemplo, o Yandex entregou ao Sberbank da Rússia tal Banco Central com direito de veto nas decisões relacionadas ao deslocamento da composição principal de seus investidores.