Każda firma stara się zwiększyć swój udziałW sklepie. W procesie powstawania i rozwoju firma tworzy i podwyższa kapitał własny. Jednocześnie bardzo często konieczne jest pozyskanie kapitału zewnętrznego, aby skoczyć we wzrost lub wytyczyć nowe kierunki. Dla nowoczesnej gospodarki z dobrze rozwiniętym sektorem bankowym i strukturami wymiany nie jest trudno uzyskać dostęp do kapitału dłużnego.
Teoria bilansu kapitałowego
Podczas pozyskiwania pożyczonych środków należy zwrócić uwagęrównowagę między zobowiązaniem do zapłaty a wyznaczonymi celami. Naruszając go, można uzyskać znaczny spadek tempa rozwoju i pogorszenie wszystkich wskaźników.
Zgodnie z teorią Modiglianiego-Millera obecnośćokreślony procent pożyczonego kapitału w strukturze kapitału całkowitego, jakim dysponuje firma, jest korzystny dla obecnego i przyszłego rozwoju firmy. Pożyczone środki po akceptowalnej cenie usługi pozwalają na skierowanie ich do obiecujących obszarów, w tym przypadku zadziała efekt mnożnika pieniężnego, gdy jedna zainwestowana jednostka zwiększy dodatkową jednostkę.
Jednak przy dużym udziale pożyczonych środków firma może nie wywiązywać się ze swoich zobowiązań wewnętrznych i zewnętrznych poprzez zwiększanie kwoty obsługi kredytu.
Zatem głównym zadaniem firmy, która przyciąga kapitał strony trzeciej, jest obliczenie optymalnego wskaźnika dźwigni i stworzenie równowagi w ogólnej strukturze kapitału. To jest bardzo ważne.
Dźwignia finansowa (dźwignia), definicja
Wskaźnik dźwigni wynosiistniejący stosunek między dwoma kapitałami w firmie: własnym i przyciągniętym. Aby lepiej zrozumieć, możesz sformułować definicję w inny sposób. Wskaźnik dźwigni finansowej jest wskaźnikiem ryzyka, jakie firma podejmuje przy tworzeniu określonej struktury źródeł finansowania, czyli wykorzystując jako je zarówno środki własne, jak i pożyczone.
Dla zrozumienia:słowo „dźwignia” to angielskie słowo oznaczające „dźwignię finansową” w tłumaczeniu, więc dźwignia ta jest często nazywana „dźwignią finansową”. Ważne jest, aby to zrozumieć i nie myśleć, że te słowa są różne.
Komponenty dźwigni
Wskaźnik dźwigni uwzględnia kilka elementów, które będą miały wpływ na jego wskaźnik i efekty. Wśród nich są:
- Podatki, a mianowicie obciążenie podatkoweponosi firma w trakcie jej działalności. Stawki podatkowe ustala państwo, więc firma w tej kwestii może regulować wysokość ulg podatkowych tylko poprzez zmianę wybranych reżimów podatkowych.
- Wskaźnik dźwigni finansowej. Jest to stosunek pożyczonych środków do kapitału własnego. Sam ten wskaźnik może dać wstępne wyobrażenie o cenie przyciągniętego kapitału.
- Różnica w dźwigni finansowej. Jest to również wskaźnik dopasowania, który opiera się na różnicy w rentowności aktywów i odsetek zapłaconych od pożyczonych pożyczek.
Formuła dźwigni finansowej
Możesz obliczyć wskaźnik dźwigni, którego wzór jest dość prosty, w następujący sposób.
Dźwignia = kapitał własny / kapitał własny
Na pierwszy rzut oka wszystko jest jasne i proste. Ze wzoru wynika, że wskaźnik dźwigni to stosunek wszystkich pożyczonych środków do kapitału własnego.
Dźwignia, efekty
Dźwignia (finansowa) jest związana z przyciąganiempożyczone środki, które mają na celu rozwój firmy i rentowność. Po określeniu struktury kapitału i uzyskaniu wskaźnika, czyli obliczeniu współczynnika dźwigni finansowej, którego wzór na saldo przedstawiono, można ocenić efektywność kapitału (czyli jego rentowność).
Efekt barku pozwala zrozumieć, jak wiele się zmieniefektywność kapitału własnego ze względu na przyciąganie kapitału obcego do obrotów firmy. Aby obliczyć efekt, istnieje dodatkowa formuła uwzględniająca wskaźnik obliczony powyżej.
Rozróżnij pozytywne i negatywne skutki dźwigni finansowej.
Pierwszy to różnica między rentownościącałkowity kapitał po zapłaceniu wszystkich podatków przekracza stopę procentową udzielonej pożyczki. Jeśli efekt jest większy od zera, czyli dodatni, wówczas opłaca się zwiększyć lewarowanie i można przyciągnąć dodatkowy pożyczony kapitał.
Jeśli efekt ma znak minus, należy podjąć środki, aby uniknąć strat.
Amerykańskie i europejskie interpretacje efektu dźwigni
Opiera się na dwóch interpretacjach efektu dźwignijakie akcenty są najczęściej brane pod uwagę w obliczeniach. Jest to bardziej dogłębne spojrzenie na to, jak wskaźnik dźwigni pokazuje wielkość wpływu na wyniki finansowe firmy.
Amerykańskie recenzje modeli lub koncepcjidźwignia finansowa poprzez zysk netto i zysk uzyskany po zrealizowaniu przez firmę wszystkich płatności podatkowych. Model ten uwzględnia składnik podatkowy.
Koncepcja europejska opiera się na efektywnościzaangażowanie pożyczonego kapitału. Bada skutki wykorzystania kapitału własnego i porównuje z efektem wykorzystania kapitału dłużnego. Innymi słowy, koncepcja opiera się na ocenie rentowności każdego rodzaju kapitału.
Wniosek
Każda firma stara się przynajmniej to osiągnąćprogi rentowności, a maksymalnie - uzyskanie wysokich wskaźników rentowności. Kapitał własny nie zawsze jest wystarczający, aby osiągnąć wszystkie wyznaczone cele. Wiele firm korzysta z pożyczek na rozwój. Ważne jest, aby zachować równowagę między kapitałem własnym a pożyczonym. Ma na celu ustalenie, w jakim stopniu ta równowaga jest obserwowana w obecnym czasie i wykorzystuje wskaźnik dźwigni finansowej. Pomaga określić, w jakim stopniu obecna struktura kapitału pozwala na pracę z dodatkowymi pożyczonymi środkami.
