Uzņēmuma vai uzņēmuma nākotnes ienākumu vērtības noteikšana tiek veikta, izmantojot kapitalizācijas metodi, kā arī grūtāk, bet arī precīzāk - plūsmu diskontēšanu.
Šeit mēs sīkāk apsveram pirmo no tiem -ienākumu kapitalizācijas metode. Parasti to izmanto situācijās, kad uzņēmuma ieņēmumi no noteiktu vērtējamo objektu darbības ir stabili un stabili. Šajā ziņā šī metode ir pretēja attiecībā uz diskontēšanas metodi, jo tā tiek izmantota ienākumu nestabilitātes gadījumos aplūkojamā prognozes laika ietvaros. Abos gadījumos visgrūtākais jautājums ir ienākumu prognozēšana par kādu nākamo periodu. Ja tiek izmantota ienākumu kapitalizācijas metode, analīzei tiek ņemti tikai pirmā gada ienākumi (ar nosacījumu, ka tiek pieņemts, ka turpmākajos gados tiks saglabāta tāda pati peļņa).
Kopā šīs divas metodes veido pamatuienākumu pieeja, kas ļauj diezgan precīzi atspoguļot investoru idejas par vērtējamo objektu un, iespējams, nākotnē būs kā ienākumu avots. Šī pieeja ir savstarpēji saistīta ar citiem - salīdzinoši un dārgi, un dažas to procedūras un elementi ir iekļauti ienākumu analīzes algoritma sastāvā. Šādas analīzes visjutīgākais trūkums ir tāds, ka tas ir balstīts uz prognozēm un, ja pastāv nestabila ekonomiskā situācija, var parādīties neuzticami rezultāti.
Visplašākajā veidā ienākumu kapitalizācijair process, kurā ienākumu plūsmas lielumu un intensitāti pārveido par vērtības rādītāju (C). To nosaka, dalot vai reizinot plūsmas lielumu (D) ar reizinātāju (M), kas ekonomikā tiek saukts arī par kapitalizācijas koeficientu (K). Šī procesa vispārējā formula ir:
C = D / M (K) vai C = D x M K).
Ienākumu kapitalizācijas metode tiek piemērota šādiveidā. Pirmkārt, tiek noteikts kāds izvērtējamā objekta analogs, parasti šī izvēle ir balstīta uz statistikas datiem par šāda veida darījumu izpildi aptuvenajā periodā. Tas ir, aprēķina panākumi ir atkarīgi no tā, kā izvēlētais analogs adekvāti atspoguļos reālā novērtējuma objekta īpašības. Pēc tam kapitalizācijas koeficientu aprēķina, izmantojot formulu:
R = J/V
Kurā R ir kopējais koeficients, Y ir aprēķinātais(aprēķināts analogam) neto ienākumi, V - paredzamās analoga pārdošanas izmaksas. Pēc tam tiek noteiktas reālā objekta iespējamās izmaksas, kurām tiek izmantota formula:
V = Y/R.
Ienākumu kapitalizācijas metodi var izmantot ungadījumos, kad nepieciešams novērtēt citu aktīvu ienesīgumu, ņemot vērā citu faktoru ietekmi. Piemēram, plaši tiek izmantota neto ienākumu kapitalizācijas metode. Tas ir visefektīvākais, lai prognozētu stabilus ienākumus ar lielu varbūtības pakāpi. Vēl viens piemērs ir pētījums par to, kāda būs kapitāla atdeve, izmantojot tiešo kapitalizāciju. Tās galvenā iezīme ir tāda, ka, nosakot kapitalizācijas koeficientu, tiek izmantota informācija par cenām un ienākumiem, kas, protams, ietver izmaiņas aprēķina formulā. Tam ir šāda forma:
K = V/Y.
Šīs metodes pamatprincipi ir plašitiek izmantoti potenciālo dividenžu aprēķināšanai, reizinātāju izmantošanas efektivitātei, iespējamo uzņēmumu izaugsmes modeļu projektu konstruēšanai, parāda un pamatkapitāla, zemes, nekustamā īpašuma un pamatlīdzekļu izpētei. Elvudas metode darbojas kā modificēta metodes versija.
