Daži no drošākajiem kopfondiemtiek ņemti vērā naudas tirgus resursi (finanšu starpnieki), lai gan tas viss ir atkarīgs no ieguldījumu perioda. Tie, kas tajos ieguldīja naudu, ir apdrošināti pret savas noguldījumu lielākās daļas zaudēšanu, bet, no otras puses, noguldītāju ienākumi izrādās tik nenozīmīgi, ka laika gaitā tos apēd inflācija. Tas nozīmē, ka tie būs nepieciešami tiem, kuri vēlas ieguldīt naudu īstermiņa programmās. Tiks apspriesti šie finanšu starpnieki.
Kopfondu definīcija
Ieguldījumu fondi ir naudas līdzekļiveidojas, apvienojot daudzu investoru līdzekļus. Bieži vien sākotnējās iemaksas dažās no tām svārstās 300-500 ASV dolāru apmērā, un pēc konta atvēršanas turpmākās investīcijas var būt jebkuras summas veidā.
Neatkarīgi no ieguldījumu stratēģijas un mērķiem. \ Tbrokeru sabiedrības, ieguldījumu sabiedrības darbojas kā fonda vai fondu grupas dibinātāji. Dibinātāju ērtībai viņu līdzekļi ir viegli pārskaitāmi no viena uzņēmuma vērtspapīriem bez komisijas maksas.
Ieguldījumu fondi specializējas ieguldījumoscietie metāli, naudas tirgus instrumenti, nekustamais īpašums. Tās ir obligāciju, akciju, skaidras naudas pakete, kuru ieguldījumu sabiedrība pārvalda daudzu investoru vārdā un pēc viņu pavēles. Apvienotos aktīvus, kas pieder kopfondam, sauc par tā portfeli. Katra portfeļa akcija ir ieguldītāja proporcionāla piederība fonda aktīviem, kā arī daļa no ienākumiem, kas rodas no šiem aktīviem.
Darbības princips
Visi kopfondi darbojas gandrīz vienādiprincips. Tos veido ieguldījumu sabiedrība, kas pārdod savas akcijas investoriem, pēc tam saņemtos līdzekļus iegulda vērtspapīru portfeļos. Apvienojot noguldītāju līdzekļus portfelī, uzņēmuma vadītājs var dažādot ieguldījumus, iegādājoties obligācijas un akcijas fondā.
Atlasāmie instrumentu veidi nosaka mērķiinvestīcijas. Piemēram, ja akciju ieguldījumu sabiedrības mērķis ir deklarēt kapitāla pieaugumu, tad lielāko daļu līdzekļu novirza izaugsmes akcijās. Ja obligāciju fonda mērķis ir maksāt beznodokļu kuponu, tad līdzekļi tiek ieguldīti pašvaldību obligācijās. Tajā pašā laikā tiek izveidota ieguldījumu sabiedrība obligācijām, tās emitējot, lai dažādotu portfeli un samazinātu atsevišķu obligāciju saistību neizpildes risku.
Investoriem tiek maksātas dividendes, kurasveidojas no ienākumiem no vērtspapīriem, kas veido portfeļa lielāko daļu. Klients, kurš ieguldīja 1000 USD, saņems tādu pašu peļņas procentu kā tas, kurš ieguldīja 100 000 USD. Atšķirība būs tāda, ka otrā ieguldītāja ienākumi būs 100 reizes lielāki nekā pirmā ienākumi (atbilstoši viņu daļu proporcionalitātei fondā).
Kad vērojamas vērtspapīru vērtības izmaiņasportfelī attiecīgi mainās finanšu starpnieka neto aktīvu vērtība. Cenu svārstības ietekmē riski, kas raksturīgi daudziem vērtspapīru veidiem: politiskajiem, ekonomiskajiem, tirgus.
Veidi
Ieguldījumu fondi ir vairāku veidu, t.i. noguldītāji iegulda obligācijās, akcijās, hibrīdos, preču ieguldījumu uzņēmumos un naudas tirgus kopfondos.
Detalizēti apsverot visus veidus, mēs to varam teiktTie ir savstarpēji ieguldījumi, kas pārdod savas akcijas, un saņemtie līdzekļi tiek ieguldīti naudas tirgus vērtspapīros. Tieši šie uzņēmumi, no visiem pārējiem, uztur savu vērtspapīru vērtību nemainīgā līmenī. Bieži vien akcijas cena un paredzamā vērtība ir 1 ASV dolārs. Cenas uzturēšana tajā pašā līmenī pieļauj faktu, ka īstermiņa zaudējumi no vērtspapīru pārdošanas, visi ieguldījumu sabiedrības izdevumi tiek atskaitīti no ienākumiem, kas saņemti no kapitālieguldījumiem. Šo rezultātu visvieglāk var sasniegt tie fondi, kas aizņemtos līdzekļus iegulda īstermiņa naudas tirgus instrumentos kopš tā laika šādiem instrumentiem ir zema cenu svārstība.
Naudas tirgus kopfondi irieguldot vērtspapīros, kuru dzēšanas termiņš ir mazāks par vienu gadu. Šādi uzņēmumi ir vismazāk riskanti starp citiem veidiem. Ļoti bieži tie tiek izmantoti savos portfeļos kā patvērums, izejot no akciju tirgus, neskatoties uz to, dažreiz tie dod lielu atdevi.
Ieguvumi no ieguldījumiem naudas tirgus kopfondos
- Diversifikācija ir risku pārdale starp vairākiem finanšu instrumentiem.
- Profesionāla naudas pārvaldība - ieguldītāju ieguldījumu sabiedrības vadītāju atbalsts visā investīciju procesā.
- Plaša izvēle. Plašas ieguldījumu izvēles iespēju nodrošina ievērojams skaits kopfondu (akcijas, obligācijas, naudas tirgus).
- Likviditāte - ieguldītājs var jebkurā laikā pārdot savas akcijas un atgūt līdzekļus.
- Uzkrājumi - ieguldītājs pērk gatavus finanšu starpnieku portfeļus, nevis pats to apkopo no atsevišķu korporāciju vērtspapīriem.
- Ieguldītāju aizsardzība un ieguldītāju tiesības - ieguldījumu fondus federāli regulē Vērtspapīru un biržu komisija.
- Ērtības - akcijas var pārdot vai iegādāties ar brokeru, finanšu konsultantu, banku, apdrošināšanas aģentu palīdzību.
Ieguldījumu kopfondos riski
Viens no galvenajiem riskiem ir ieguldītā kapitāla zaudēšanas risks neto aktīvu (NAV) vērtības samazināšanās dēļ. Turklāt pastāv arī citi riski:
- procentos;
- tirgus;
- kas saistīti ar vērtspapīru kvalitāti.
Pieaugot tirgus procentu likmēmvērojams spiediena samazināšanās uz obligāciju un akciju tirgiem, kā rezultātā samazinās obligāciju un kapitāla fondu NAV. Tirgus procentu likmju kritumam ir pretējs efekts.
Vērtspapīru kvalitāti nosaka svārstīgumsakciju cenas. Dalībniekus bieži uztrauc savstarpējo ieguldījumu sabiedrību maksātnespējas risks. Viņu aktīvu vērtība var samazināties, taču tā iespējamība ir maz ticama. Uzņēmumu dibināšanas veids samazina bankrota un krāpšanas risku.
Investīciju fondi Krievijā
Līdz šim Krievijas kopfondu potenciāls vēl nav pilnībā atklāts vairāku iemeslu dēļ:
- Tajos ilgtermiņa privāto ieguldījumu pieplūdums ir ierobežots.
- Likumi aizliedz ieguldījumus Krievijas Federācijas pensiju uzkrājumu kopfondos.
Šie iemesli ierobežo līdzekļu plūsmu gada laikāsavstarpējo ieguldījumu sabiedrības, to pieaugums notiek portfeļu vērtības pārrēķināšanas un darījumu ar aktīviem pārvērtēšanas dēļ. Investīciju fondi Krievijā ir mazi un neļauj realizēt uzņēmējdarbības apjomus. Krievijas investīciju korporāciju vidējais lielums ir par kārtību mazāks nekā ārvalstu.
Kā piemērs Krievijas kopfondamSberbank - naudas tirgus fonds ir atvērts kopfonds. Tās mērķis ir piesaistīt līdzekļus, ieguldot Krievijas emitentu īstermiņa obligācijās ar augstu kredītkvalitāti tirgus vērtības pieauguma un lielu ienākumu dēļ, kā arī saņemot procentus par īstermiņa noguldījumiem lielās Krievijas komercbankās.
