Модель Дюпона считается одним из эффективных faktoriaus analizės metodai. 1919 m. Jį pasiūlė tos pačios firmos specialistai. Tuo metu turto apyvartos ir pardavimo pelno maržos buvo plačiai paskirstytos. Šiame modelyje šie rodikliai pirmą kartą buvo vertinami kartu, o modelis turėjo trikampę struktūrą.
Dažnai naudojama „DuPont“ formulė, faktoriusanalizė su jos pagalba yra labai paprasta. Trikampio viršuje yra koeficientas, rodantis viso kapitalo pelningumą, būtent ši schema yra pagrindinis rodiklis, kuris reiškia pelną iš fondo investuotų lėšų. Toliau pateikiami faktoriaus tipo, ty pelno (pardavimo pelningumo) ir turto apyvartos rodikliai. „Dupont“ formulė reiškia, kad investicijų grąža bus lygi pelno, gauto iš pardavimų ir trumpalaikio turto, rezultatui.
„Dupont“ modelis
Pagrindinis „DuPont“ modelio tikslas yranustatyti veiksnius, galinčius nustatyti verslo rezultatus, įvertinti šių veiksnių įtaką vystymosi tendencijoms, atsižvelgiant į jų pokyčius ir reikšmę.
Nuosavybės grąža
Jei norite leisti savininkams gautipelningumas nuo investavimo, jie turi mokėti įnašus į akcinį kapitalą. Skaičiavimai, kuriuos parodo „Dupont“ formulė, sako, kad dėl to jie turi paaukoti lėšas, kurios yra įmonės kapitalas, tačiau tuo pačiu metu jie turi teisę gauti dalį organizacijos gauto pelno. Tai naudinga, jei jie būtų rodomi savo kapitale, taip sudarant svarbų procesą akcininkams. Tačiau taikant šį modelį taikomi apribojimai. Tikrosios pajamos gali būti gaunamos tik iš pardavimo, o turtas nesukuria pelno. Remiantis šiuo rodikliu, neįmanoma įvertinti įmonės verslo vienetų. Taip pat verta atsižvelgti į tai, kad įmonės daugiausia skolino kapitalą.
Faktorių analizei tenka didelis vaidmuo„Dupont“ formulė: pavyzdys, jei mes vertiname bankininkystės verslą, nes pasiskolintas kapitalas yra pagrindas kurti verslą. Tai reiškia, kad banko veikla faktiškai vykdoma pritrauktų indėlių sąskaita, o nuosavo kapitalo vaidmuo yra rezervo taupymas, kitaip tariant, garantija, kad bankas gali išlaikyti savo likvidumą. Tai reiškia, kad atitinkamas rodiklis gali atsakyti tik į klausimus, susijusius su nuosavybe, kurią organizacija uždirba už aukcionus.
Atnaujinami turto procesai
Turto apyvarta vadinama rodikliuRodo tam tikrą laikotarpį į organizacijos turtą investuoto kapitalo apsisukimų skaičių. Kitaip tariant, tai yra visų turto naudojimo intensyvumo įvertinimas, ir nėra jokio skirtumo, kokie šaltiniai jie buvo sudaryti. Jis taip pat gali parodyti, kiek pajamų bendrovė gavo iš pinigų, investuotų į turtą.
Pardavimų grąža
Jei pagrindinis skaičiavimo koeficientas yra formulėDu Pont, šis rodiklis naudojamas kaip pagrindinis rodiklis, pagal kurį vertinamas organizacijos, kuri neturi per didelių nuosavo kapitalo ir ilgalaikio turto, efektyvumas. Tiesą sakant, jei atliekant skaičiavimus vardiklio vertė yra maža, paaiškėja, kad įmonės finansinis potencialas yra pervertinamas gaunant per didelę kapitalo grąžą. Taikant tokį požiūrį, galima objektyviai įvertinti esamą įmonės padėtį.
Taip pat naudojant pelningumo rodiklįpardavimai aiškiai parodo, kiek įmonė gavo grynojo pelno iš parduoto vieneto sumos. Jei naudojama Duponto formulė, šis rodiklis leidžia apskaičiuoti grynųjų pajamų sumą, kurią organizacija gaus po to, kai padengs produkto savikainą, sumokės visus mokesčius ir palūkanas už paskolas. Šio rodiklio pagalba nustatomi svarbūs aspektai, būtent produktų pardavimas ir lėšų dalis, išleista jiems gauti.
Turto grąža. Duponto formulė
Šis rodiklis atspindi efektyvumąoperatyvinė įmonės veikla. Jis naudojamas kaip pagrindinis gamybos rodiklis, galintis parodyti darbo su investuotu kapitalu efektyvumą. Remdamiesi tuo pažymime, kad viso turto pelningumą gali nulemti du veiksniai - pelnas ir apyvarta. Kartu tai sukuria dauginamąjį modelį, naudojamą apskaitoje.
Finansinis svertas
Tam reikalingas finansinis svertassusieti skolintą ir nuosavą kapitalą, taip pat parodyti jo įtaką grynajam įmonės pelnui. Verta paminėti, kad kuo didesnė paskolų dalis, tuo mažesnis bus grynasis pelnas, nes padidės palūkanų sąnaudų suma. Jei įmonė turi daug paskolų, įprasta ją vadinti priklausoma. Ir atvirkščiai, organizacija, neturinti skolinio kapitalo, laikoma finansiškai nepriklausoma.
Duponto modelis (formulė):
ROE = NPM * TAT
Skirtumas tarp viso turto grąžos ir paskolos kainos yra lygus finansinio sverto skirtumui.
Palūkanų išlaidų ir skolinto kapitalo santykis, įskaitant mokesčius, yra lygus skolinto kapitalo kainai.
Atsižvelgiant į tai, kad finansinis svertas yra pajėguspadidinti nuosavybės grąžą, ji taip pat padidina akcininkų vertę. Tai įrodo Duponto formulė, kurios apskaičiavimo pavyzdį pateikia finansinis svertas. Dėl to galima optimizuoti turto struktūrą. Reikėtų pažymėti, kad papildomas kapitalo didinimas turėtų būti vykdomas tol, kol svertas išlieka teigiamas. Ir tai taps neigiama, kai tik paskolos kaina viršys nuosavo kapitalo grąžą. Duponto formulė aiškiai atspindi šio rodiklio reikšmę. Taip pat verta prisiminti tuo pačiu ir apie finansinį stabilumą, jei skolos suma viršys reikalaujamą ribą, įmonei grės bankrotas.
Paskolų naudojimo siena
Norėdami pažymėti šią ribą, Duponto formulėrodo, kad skirtumas tarp nuosavo kapitalo ir nelikvidaus, ilgalaikio turto vertės turėtų būti teigiamas. Atsižvelgdami į gautas vertes, galite sukurti įmonės politiką. Pardavimų pelningumo rodikliui - atsižvelgti į kainų politiką, kontroliuoti sąnaudų valdymą, optimizuoti pardavimo apimtis ir daug daugiau.
Turto apyvarta paveiks turto valdymą, kredito politiką ir atsargų valdymą. Kapitalo struktūra paveiks visas investicijų ir mokesčių sritis.
Bendras įvertinimas
Nuosavo kapitalo grąža tarnaujafinansų valdymo efektyvumo rodiklis. Ši vertė tiesiogiai priklauso nuo priimamų sprendimų dėl pagrindinių įmonės veiklos sričių. Jei šis rodiklis keičiasi, tai reiškia, kad verslo efektyvumas didėja arba mažėja. Per turto grąžą galite stebėti darbo su investiciniu kapitalu efektyvumą, nes tai yra ryšys tarp pagrindinės ir finansinės veiklos, taip pat tarp pardavimo ir turto.
Pagrindinio verslo valdymo efektyvumas
Norint įvertinti valdymo efektyvumą, pagrindinisveikloje naudojamas pardavimo pelningumo rodiklis. Šis rodiklis gali keistis tiek veikiant išorės veiksniams, tiek atsižvelgiant į vidinius įmonės poreikius.
Pavyzdžiui, apsvarstykite pelningumo pokyčius, išsamiau atsižvelgdami į įvairius veiksnius:
- Pardavimų grąža gali būti padidinta atsižvelgiant į taitai, kad pajamų norma bus greitesnė už sąnaudų normą, tokia situacija gali susidaryti, jei išaugo pardavimo apimtis arba pasikeitė jų asortimentas. Tai teigiama įmonės plėtros tendencija.
- Išlaidos mažėja greičiau nei pajamos.Tokia situacija gali susidaryti padidėjus produktų kainoms ar pasikeitus pardavimo struktūrai. Šiuo atveju pelningumo rodiklis auga, tačiau pajamų apimtis mažėja, o tai, be abejo, neturės labai teigiamos įtakos įmonės plėtrai.
- Padidėja pajamos ir sumažėja išlaidos, šią situaciją gali imituoti padidėjusios kainos, asortimento ar kaštų normų pokyčiai.
- Išlaidos auga greičiau nei pajamos. Priežastis gali būti infliacija, mažesnės kainos, didesnės išlaidos, pardavimų struktūros pokyčiai. Situacija yra gana nepalanki, reikalinga kainodaros analizė.
- Pajamos mažėja greičiau nei išlaidos, tam įtakos gali turėti tik pardavimų sumažėjimas. Čia svarbu rinkodaros politikos analizė.
