Metode vrednovanja dionica

Ispravno predviđanje potencijala dionica -izravni zalog njihove profitabilnosti. Ako niste sigurni u vlastite vještine procjene, onda biste ovaj posao trebali povjeriti profesionalnim sudionicima na tržištu. Njihovo iskustvo i znanje pomoći će vam da pravilno investirate i umnožite svoja sredstva.

Metode vrednovanja dionica: Za investitore i izdavatelje

Analiza potencijala vrijednosnih papira provodi se kadaulaganje u poduzeća. Razina povrata i dividendi ovisi o ispravnoj procjeni. Procjena otkriva investicijski potencijal tvrtke, optimalno vrijeme za kupnju i prodaju.

Osnovni pojmovi

Društvo izdaje dionice za primanjedodatni prihod od njihove prodaje. U tu svrhu vrši se procjena vrijednosti dionica. Istodobno, njihova likvidnost i razina očekivanog prihoda ovise o izgledima i stopama rasta poduzeća. Većina promocija nemaju određeni datum isteka. Ali minimalno razdoblje valjanosti mora biti najmanje godinu dana. Prema zadanim postavkama, vrijede sve dok tvrtka izdavatelj posluje.

Postoje dvije vrste: jednostavne i privilegirane. Obične dionice imaju sljedeća svojstva:

1. Nakon njihove kupnje, vlasnik dobiva pravo sudjelovanja na skupštini dioničara, glasovati za određene odluke.
2. Isplate dionica se vrše nakon uplate povlaštenih dionica.
3. Redovne dionice dijele se na klase A i B. Prva vrsta ima prednosti u redoslijedu uplata.

Čimbenici koji utječu na određivanje vrijednosti

Vrednovanje dionica ovisi o takvim vodećim čimbenicima,poput ponude i potražnje. Optimalna cijena je cijena koju su kupci spremni platiti. Međutim, ova metoda možda nije objektivna. Razlog tome su drugi, vanjski čimbenici.

Prema riječima stručnjaka, dionice ruskih tvrtkina tržištu vrijednosnih papira prodaju se po znatno sniženim cijenama. To je zbog političke nestabilnosti, neizvjesnosti o izgledima određenih industrija i sankcija protiv zemlje. To dovodi do činjenice da investitori ne žure ulagati. Prilikom procjene vrijednosti dionica, ti se čimbenici pažljivo analiziraju.

Likvidnost

Procjena vrijednosti dionica zahtijeva razmatranje likvidnostisada i u budućnosti. Likvidnost treba shvatiti kao mogućnost njihove prodaje u bilo kojem trenutku. Prema ovom kriteriju dionice su podijeljene u tri ešalona.

• "Blue chips" su dionice vodećih kompanija,monopolisti. Imaju stabilan rejting, dobre izglede, što isključuje velike rizike. Većina investitora pokušava ulagati u blue chips.
• Drugi sloj uključuje tvrtke sadobar potencijal. Stručnjaci mogu jasno vidjeti svoje izglede. S financijske točke gledišta, imaju pozitivne izglede. Unatoč većoj razini rizika, takve tvrtke imaju i investicijsku atraktivnost.
• Treći sloj uključuje tvrtke koje su nedavno počele s radom na tržištu. Njihovi izgledi su nepoznati. Depoziti su najrizičniji.

Stoga ne treba zanemariti da su tržišni uvjeti također jedan od vodećih čimbenika u procjeni vrijednosti dionica.

Pristupi ocjenjivanju

Unatoč složenosti teorije burze,iskusni ulagači znaju unaprijed izračunati povrat dionica s matematičkom preciznošću. No, u isto vrijeme, većina ulagača početnika griješi u ulaganju, kladeći se na dionice tvrtki koje se kotiraju na tržištu nekoliko godina zaredom. To postavlja potrebu za detaljnijim proučavanjem metoda vrednovanja, bez obzira na trenutne uvjete.

S ove točke gledišta, postoje dvije vrste procjene: tehnička i temeljna analiza.

Temeljna analiza

Ako slijedite načela temeljnihanalize, tada investitor treba proučiti sve dostupne informacije o poduzeću. Sve je podložno analizi: računovodstvena izvješća, porezni sustav, proizvodne tehnologije, materijalno-tehnička baza, planirani projekti tvrtke, pozicija na tržištu. Ne zanemaruju se trendovi industrije za koju se tvrtka specijalizirala, strategije upravljanja inovacijama u industriji i drugo. Ako se na temelju rezultata takve analize pokaže da tvrtka ima potencijal, tada se donosi odluka o kupnji dionica.

Tehnička analiza

Važno je pitanje u kojem trenutku kupiti dionice.Kao što je gore spomenuto, dionice na vrhuncu relevantnosti imaju tendenciju pada u kotacijama. Postaje potrebno izračunati točno vrijeme kupnje i prodaje. U tome će vam pomoći tehnička analiza. Provodi se proučavanjem grafa rasta popularnosti dionice. Optimalnim trenutkom smatra se razdoblje kada vrijednost dionica opada i približava se određenoj razini, jezikom burzovnih igrača kao linija podrške.

Prilikom prodaje također se trebate obratiti na grafikon. Ako vrijednost poraste i približi se vrhuncu, dionice treba prodati.

Ali takva je politika više svojstvena tržišnim špekulantima. Bez obzira na stvarni potencijal dionica, oni prodaju kada postoji potražnja i kupuju kada je ponuda stvarna.

Koje su preferirane metode procjene?

Metode koje se koriste za vrednovanje dionica ovise okoja je svrha evaluacije. Ovdje postoje interesi dviju strana: investitora i društva izdavatelja. Prvi je zainteresiran za povrat dionica. Druga strana je zainteresirana za privlačenje dodatnih sredstava ne samo za tekuće aktivnosti, već, moguće, i za buduće projekte.

Osim toga, procjena vrijednosti dionica se provodi kadarestrukturiranje poduzeća, prilikom obavljanja transakcija, za dobivanje kredita od banke, za prijenos paketa dionica na treće strane i uglavnom za jasnu demonstraciju perspektiva poduzeća.

U svim slučajevima procjena tržišne vrijednosti dionica provodi se na 5 metoda. Oni su sljedeći:

1. Nominalna.Vrijednost dionica prema ovoj metodi mora biti jednaka 25% temeljnog kapitala ili manje. Štoviše, za svaku dionicu iznos mora biti isti. Ukupan iznos izdanih dionica po zadanoj vrijednosti ne smije prelaziti iznos temeljnog kapitala.
2. Tržišna metoda.Trošak prema ovoj metodi će se razlikovati od prethodnog koeficijenta. Ovdje je mjerilo na ponudi i potražnji. Ako je tvrtka stabilna, tada će joj procjena dionica dati povoljne izglede. Suprotno tome, kada je tvrtka nestabilna, dionice su jeftinije.
3. Knjigovodstvena vrijednost. Omjer će postati poznat ako uzmete iznos neto imovine i podijelite s brojem dionica. Ova metoda je primjenjiva kada je spajanje neizbježno.

Zanimljiva praktična točka:na Zapadu se tvrtke vrednuju više od njihovih računovodstvenih brojki. U Rusiji je suprotno – vodeći faktor je financijski učinak. To je zbog nedostatka informacija za primjenu drugih metoda.

1. Vrednovanje dionica metodom likvidacije.Primjenjuje princip ostatka. Dividende će se obračunati nakon što tvrtka proda imovinu po povoljnoj cijeni, namiri se s drugim ugovornim stranama i isplati povlaštene dionice. Ovdje je odlučujući faktor za profitabilnost dionica likvidacioni iznos društva. Treba imati na umu da je postupak nagodbe s povezanim društvima i osobama utvrđen zakonom. U ovoj listi dioničari ne zauzimaju prvu ulogu, što stvara određene rizike za ulagača.
2. Metoda ulaganja pretpostavlja usredotočenost navrijednost koju investitor smatra optimalnom. Ali njegova ocjena ne bi trebala biti neutemeljena. On mora opravdati takav trošak i dati rezultate analize i druge argumente.

Koju metodu odabrati?

Vrednovanje dionica tvrtke, posebno metodaprocjene ovise o tržišnim kotacijama. Ako su kotacije na vrhuncu ili blizu njega, tada se ponderirani prosjek treba izračunati na datum procjene. U suprotnom slučaju, kada dionice imaju loš učinak, mnogo je teže procijeniti. U takvim slučajevima nije bitna procjena vrijednosti dionica društva, već utvrđivanje vrijednosti cijelog poduzeća.

Imajte na umu da ove metode nisu iscrpne. Osim toga, postoje načini na koje pokazatelji financijske uspješnosti igraju važnu ulogu.

Procjena vrijednosti paketa dionica takvim metodama bit će sljedeća:

• Izračun vrijednosti neto imovine u prometu.
• Analiza tržišta kapitala.
• Diskontiranje financijskih tokova.
• Matematičko vaganje.
• Kapitalizacija prihoda.

Praktična primjena metoda

Ciklus likvidnosti dionice može varirati odnekoliko mjeseci do nekoliko godina. Kako ne biste ostali na gubitku od investicijskih aktivnosti, kladite se na dugoročne dionice. Za to postoje dva uvjerljiva argumenta:

1. Dugoročno gledano, manje špekulanata je uključeno, stope se mogu predvidjeti s većom točnošću.
2. Zahvaljujući stabilnom rastu, ostvaruju veći profit. S ove točke gledišta, neki dioničari ih drže i do pola stoljeća.

Kako isplativo ulagati u dionice?

Investitor je apsolutno slobodan u svompreferencijama, čak i ako procjena udjela obećava pozitivne rezultate. Dionice zapadnih tvrtki u nastajanju popularne su među ruskim investitorima. To je zbog njihove stabilnosti.

Ista slika je i na zapadu, samo saorijentacija je, naprotiv, prema Rusiji. Vjeruje se da ruske tvrtke ostvaruju više profita u kratkom roku. Ovaj trend im omogućuje da ulažu znatne iznose u domaća poduzeća.

S obzirom na činjenicu da burza zahtijevaduboko znanje, praktično iskustvo i mnoge druge uvjete, neki investitori ne riskiraju samostalno procjenjivati ​​dionice. Prebacuju sredstva u povjerenstvo ili djeluju putem posebnih fondova.

Upravljanje dionicama

Prema zadanim postavkama, svrha kupovine dionica je jasna -Primanje dobiti. Ali jedan od glavnih zakona ulaganja je da ne smijete ulagati sva svoja sredstva u dionice jedne tvrtke. Ovaj pristup potaknut je rizicima koji ne ovise ni o investitoru ni o tvrtki izdavatelju.

Nakon što se procijeni dionica tvrtke, primjenjuje se klasična strategija. Njegovi glavni kriteriji su sljedeći:

• Ako je svrha ulaganja sigurnost sredstava, onda se trebate kladiti na blue chips. Njihov broj nije ograničen. Optimalno - od 3 do 5, ovisno o ukupnoj investiciji.
• Ako je investitor spreman riskirati da bi dobioveći prinosi, trebali biste gledati prema dionicama drugog i trećeg reda. Omjeri su sljedeći: 50% - u plavim čipovima, preostalih 50% treba rasporediti između drugog i trećeg ešalona.

Ovim pristupom investitor je osiguran od velikih gubitaka: ako treći ešalon nije ispunio prognoze, onda drugi može nadoknaditi gubitke.

zaključak

Tržište vrijednosnih papira kao zasebna industrijagospodarstvo je formirano davno. Ako su mu ranije imale pristup samo određene osobe s posebnom izobrazbom iu odgovarajućem gospodarskom okruženju, sada to imaju svi. Tome pomaže informacijska tehnologija, razvoj interneta i dostupnost informacija. Zahvaljujući njima, tržišna procjena dionica i daljnje transakcije s njom dostupne su čak i ulagačima početnicima.

Iznos ulaza na tržište ulaganja nitko ne kontrolira. Ovisno o vlastitim mogućnostima, svaki trgovac ili investitor ima pravo riskirati bilo koji iznos koji mu odgovara.