Emprunts obligataires: moyen terme, long terme, état. Émission obligataire

Entités opérant en temps réelou le secteur financier et économique entrent assez souvent sur le marché obligataire. Ici, ils utilisent un outil spécial pour mobiliser de l'argent, ce qui présente un certain nombre d'avantages importants. Laissez-nous examiner plus en détail ce que sont les prêts sous douane.

Informations générales

Un cautionnement est une sécurité. Il confirme le droit du propriétaire de recevoir des actifs financiers ou des biens de l'entité émettrice.

Un cautionnement est une sécurité qui établitdate spécifique pour le transfert d'argent. Le sujet qui a besoin d'un prêt en émet un certain montant. C'est ce qu'on appelle l'émetteur. Les emprunts vous permettent de:

1. Obtenez une quantité importante de ressources financières.
2. Mettre en œuvre des projets d'investissement à grande échelle. Dans ce cas, l’invasion des obligataires dans la gestion des activités financières et économiques est exclue.
3. Accumuler des fonds alloués par des investisseurs privés.
4. Recevoir des ressources financières d’organisations pendant une période suffisamment longue et dans de bonnes conditions, en tenant compte de l’état du marché financier.

Avantages par rapport au prêt traditionnel

L’entrée sur le marché obligataire fournit de nombreuxdes résultats positifs. Tout d'abord, un prêt sera plus rentable d'un point de vue économique. Les emprunts obligataires sont toujours moins chers qu'un emprunt ordinaire. Une différence significative réside dans le moment choisi pour attirer les investissements. Ils dépassent la durée du prêt.

Il est également important que le sujet n'ait pas besoin defournir des prêts avec garantie. La personne intéressée par le prêt est pratiquement indépendante du prêteur. Cela est dû à la participation d'un grand nombre d'investisseurs. En conséquence, le sujet obtient la possibilité d'accumuler un nombre important d'investissements. Les emprunts obligataires permettent non seulement à une personne intéressée de se déclarer, mais aussi:

1. Promouvoir le crédit positifdes histoires. Si l'entité remplit correctement ses obligations, les investisseurs exigeront ensuite un paiement minimal de leurs risques.
2. Vous permet de réduire le coût des émissions en cas de concurrence entre investisseurs pour la possibilité de participer à la transaction.
3. Cela permet de répartir les risques. Un large éventail d'investisseurs exclut la dépendance à l'un d'entre eux. Cela signifie qu’il n’ya aucun risque de perdre le contrôle de la société.

Un autre avantage à noterest le montant du prêt. La quantité minimale d'émission devrait être 200-300 millions de roubles. Une jeune entreprise a peu de chances de recevoir un tel prêt. Le remboursement du prêt peut être effectué dans un délai de 3 à 5 ans.

Classification

Les économistes soulignent actuellementobligations d'entreprise. Ils sont émis respectivement par des organisations, des entreprises et d’autres entités juridiques. Cet outil est utilisé pour le soutien financier ultérieur de l'entreprise. Les obligations de sociétés peuvent être fournies sans garantie. Cela signifie que s'il y a une réclamation, il n'est pas nécessaire d'attirer des garants ou des garanties.

La période durant laquellele remboursement du prêt peut être supérieur à un an. Deux autres types d’outils sont à l’étude. L'un d'entre eux concerne les prêts du gouvernement. Dans ce cas, l'émetteur est la Fédération de Russie. L'investisseur, respectivement, peut être une personne morale ou des citoyens. Les prêts du gouvernement servent à résoudre certains problèmes opérationnels et à mettre en œuvre des projets prometteurs à grande échelle. Ce type de prêt est volontaire. Il y a aussi des prêts municipaux. Ici, l’émetteur sera une unité administrative ou territoriale du pays. En conséquence, cet outil est utilisé par les autorités régionales pour résoudre des problèmes clés au niveau d'un sujet spécifique.

Obligations à coupon

Les prêts sont également classés en fonction depériode de soumission. La durée du prêt dépendra de diverses circonstances. Par exemple, le nombre nécessaire de régimes légaux et de mesures préparatoires pour l'émission et le placement, l'exécution d'une garantie, etc. est important. Un emprunt obligataire à moyen terme est constitué pour une durée de 1 à 5 ans. Les intérêts sont généralement payés deux fois par an. Pour fournir un prêt, une entité intéressée émet des obligations dites à coupon. La durée de leur diffusion peut dépasser 5 ans et atteindre 10 ans. Ces prêts sont populaires auprès des fonds d'investissement en fonds communs de placement.

La situation actuelle est déterminéeune longue période de couverture de la dette. Pendant la période définie, un équilibre optimal est atteint entre les prêts à court terme et la rentabilité importante des instruments financiers utilisés pendant une longue période. Parfois, ces prêts s'appellent des notes. Les obligations à coupon sont non certifiées. Ils sont placés par problèmes.

Emprunt obligataire à long terme

La durée de circulation de ces prêts est de 20 à 30 ans.Les obligations d'État à long terme sont appelées factures. Aux États-Unis, ils sont considérés comme les plus fiables. Cela est dû au fait que leur garant est le gouvernement. Les obligations à long terme sont également appelées obligations. Ils ont une longue période de circulation.

Prêts fédéraux

Emprunts d'Etat émis par le gouvernementpays. En conséquence, il agit en tant qu'émetteur. De plus, l'émission est réalisée pour une période donnée et une certaine rentabilité est établie. Ces documents ont été distribués en URSS. Pendant les années du pouvoir soviétique, les émissions ont été réalisées non pas tant en termes financiers que physiques. Cette position s’explique par le fait qu’à cette époque l’argent était considéré comme une relique du capitalisme et que, pendant la période communiste, le gouvernement avait d’autres tâches et objectifs. En conséquence, les prêts de céréales, de sucre et autres ont été largement répandus en URSS. Actuellement, ces instruments financiers ne sont presque jamais utilisés. Ils sont particulièrement impopulaires dans les pays dont la situation économique est changeante ou difficile.

Prêts municipaux

Le contrat de prêt est conclu par le biais del'acquisition par l'investisseur d'obligations émises ou d'autres titres, permettant d'exercer le droit de recevoir du débiteur les ressources financières qui lui ont été prêtées, ainsi que l'intérêt acquis.

Les prêts municipaux peuvent être de deux types.Le premier est les obligations de couverture générale. Ils sont fournis par tout ou partie du budget, ainsi que la propriété de la partie émettrice. Ces titres n'ont pas une nature d'investissement ciblée. Ils visent à couvrir le déficit budgétaire et sont utilisés pour résoudre les problèmes actuels. Ces prêts sont liés aux prêts gouvernementaux à court terme. Leur mise en œuvre est effectuée selon des schémas spécialement créés et débogués.

Actuellement, les experts notent le renforcementintérêt des sujets dans cet instrument financier. Le deuxième type concerne les prêts ciblés, qui occupent aujourd'hui une position de leader en nombre d'obligations émises. Ils sont libérés pour la mise en œuvre d'un projet d'investissement spécifique. Le remboursement du prêt est réalisé à partir du bénéfice.

Le plus commun maintenantsont des prêts au logement municipaux ciblés. La construction est réalisée aux dépens de la concentration des moyens de la population par l'émission de valeurs mobilières. Les principaux objectifs de ces émissions sont les suivants:

1. Recherche d'opportunités pour améliorer la qualité des conditions de vie des personnes.
2. Améliorer les mécanismes d’investissements prometteurs et fiables dans la construction.
3. Améliorer la qualité du travail.
4. Réduire les coûts de construction et de logement.

Autres types de prêts

Les prêts intérieurs sont une detteobligations sous forme d'obligations émises en circulation dans le pays. Auparavant, ils correspondaient strictement aux méthodes d'émission adoptées pour ce type de prêt dans la pratique mondiale. En Russie, l’émission d’obligations nationales a commencé et a été répartie entre les sociétés nationales.

L’émission d’obligations extérieures est réalisée entaille maximale autorisée de la dette publique. Sa valeur est déterminée dans la loi de finances fédérale. Ces obligations d'État sont émises sous forme de documentaire. Ils sont conçus pour un stockage centralisé. Le porteur peut recevoir la valeur de l'obligation et les intérêts courus. Le volume d’émission total est de 1,5 milliard de dollars et la valeur nominale de l’obligation est de 200 000 dollars Les citoyens et les personnes morales agissent en tant que détenteurs potentiels. En outre, ils peuvent être à la fois résidents et non-résidents du pays. Les obligations sont placées par souscription privée et peuvent être présentées pour remboursement anticipé si cela est indiqué par les certificats globaux qui les ont émises.

Caractéristiques de sortie

L'émission d'obligations fournit un maximumSatisfaction des plans de développement des entreprises pour différentes périodes, ouvrant de nouvelles possibilités pour attirer des instruments financiers à des conditions favorables. Cela est dû à la reconnaissance accrue de l’organisation et, par conséquent, à l’intérêt des investisseurs.

Une condition pour l’émission d’une obligation est une disposition spéciale de l’accord d’émission. Les dettes sont soumises à certaines exigences:

1. Le montant optimal du prêt devrait être supérieur à 200 millions de roubles.
2. La valeur de l'actif net de l'émetteur doit être supérieure à la taille de son capital autorisé.
3. L'entreprise doit avoir un projet réel dont la réalisation bénéficiera des investissements reçus.
4. Les paiements de prêt annuels doivent correspondre ou être inférieurs au montant du bénéfice comptable pour la même période avant les paiements obligatoires au budget.

Logement et acquisition

Emission d'obligations sur primairele marché. Ici, ils sont mis en œuvre. S'ils sont vendus, ils peuvent être libérés sur le marché secondaire. Cette mise en œuvre explique leur principale vertu: la liquidité. En vertu de la loi en vigueur, le placement initial des prêts peut être de 3 mois. jusqu'à un an. Après l'inscription, il ne devrait pas y avoir plus d'un an. En pratique, le placement initial est effectué dans quelques jours. Pour acheter une obligation, vous devez étudier l'ensemble du système de négociation sur le marché financier. Leur volume principal est disponible sur le bureau de change de Moscou. Sur les bourses, circulent des obligations de banques. Parmi eux peuvent être des agences commerciales et gouvernementales. Par exemple, vous pouvez acheter des obligations de la Sberbank. Cet organisme financier procède à l’émission de titres de créance, effectue certaines opérations sur ceux-ci, en assurant une augmentation des recettes du budget des différentes régions et, en conséquence, en participant au développement économique du pays.

Vous pouvez acheter des obligations de la Sberbank dans n’importe lequel de sesagence ou via le site officiel. Cependant, les experts recommandent d’étudier les devis avant d’acheter. L’essence de l’investissement consiste à acheter le moins cher possible, puis à vendre au prix le plus élevé possible. Les obligations ne peuvent être vendues qu’après une certaine période de temps, qui y est indiquée. À cet égard, l'investisseur potentiel devrait pouvoir calculer la rentabilité du prêt. Les obligations Sberbank sont généralement émises pour une durée de 1 à 5 ans. Avec le bon calcul, le titulaire peut obtenir un bénéfice assez solide.

Il convient de rappeler que Sberbank estinstitution dans laquelle plus de 50% du capital est soutenu par le gouvernement. Comme le montre la pratique, les indicateurs de capitalisation augmentent chaque année. En outre, la taille du capital et la valeur du remboursement des prêts et des crédits augmentent constamment. Ceci, à son tour, augmente la réserve bancaire, ce qui permet à l’organisation d’émettre et de placer des obligations.

Prix:

Le coût du prêt est fixé àrespect de deux facteurs. Cela dépend de l'historique de crédit et de la solvabilité de l'émetteur. L'expansion des sites secondaires et la confiance accrue des investisseurs facilitent la baisse des prix des prêts.

Положительная кредитная история не только bonne réputation de l’émetteur, mais assure également une réduction du coût de l’octroi de prêts à l’avenir. Le coût d'un emprunt est déterminé avant impôt en calculant le taux de rendement interne (ou le revenu au moment du paiement) à partir des revenus financiers de l'obligation.

Un prêt comme outil de collecte de fonds

Emprunt obligataireindiquer indépendamment ses paramètres. Nous parlons en particulier du volume d’émission, des taux d’intérêt, des conditions et de la période de circulation, etc. Les obligations contribuent à améliorer le système de règlement-livraison mutuel, en développant la structure des comptes créditeurs et débiteurs de l'émetteur. En attendant, malgré les avantages évidents de cet outil pour lever des fonds, il convient de rappeler que ces types de prêts agissent comme des dettes très dures. En émettant des obligations, l'entité intéressée s'expose à certains risques. Tout d'abord, ils sont associés à l'échec probable de tout l'événement. Par conséquent, le fait d’émettre des titres ne garantit pas leur placement aux conditions indiquées par l’émetteur.

Prêt comme source de financement

Ce rôle des emprunts obligataires dans les pays développéspays est assez grand. Au cours des dix dernières années du XXe siècle, plus de la moitié des investissements privés ont été à l'origine de l'émission de telles obligations, et l'émission d'actions a été inférieure à 5%. Avant de placer des obligations, les obligations et les droits des parties intéressées, y compris les détenteurs, sont spécifiés de manière suffisamment détaillée. Cette nécessité est due à l'absence dans les actes législatifs réglementaires de la plupart des pays de la liste complète des exigences régissant la procédure de publication et de mise en œuvre. Le principal facteur limitant le placement d’obligations est le montant de la propriété. Les avantages de cet outil en tant que source de financement incluent:

1. La capacité à attirer des fonds de différents investisseurs. Ils peuvent être y compris les banques.
2. La capacité d'attirer les petits prêteurs. Cela est dû au faible coût de la caution.
3. La possibilité d’attribuer les coûts de gestion des prêts aux coûts de production. Cela vous permet à son tour de réduire les bénéfices imposables.
4. Capacité à prolonger la maturité.
5. Des coûts moins élevés que l'émission d'actions.
6. Faible risque. Il assure la participation de certains groupes d’investisseurs.

Le côté positif de ce placement pourentreprises est la capacité de calculer le rendement optimal des obligations pendant la circulation. Dans le même temps, la société peut déterminer des taux d’intérêt favorables sur les paiements et attirer beaucoup plus d’investisseurs. Point négatif, il convient de noter la probabilité d'un placement incomplet dans la vente aux enchères initiale. En cas de faible demande, le rendement obligataire augmentera. Les conditions de libération positives nécessitent certaines actions. Négatif, respectivement, limite les activités.

Côté négatif

Les nombreux avantages d'un prêt cautionné ont été décrits ci-dessus. Cependant, malgré tous les facteurs favorables, cet outil présente également des caractéristiques négatives. Parmi eux, il convient de noter:

1. La complexité du processus d'émission.Pour obtenir un prêt, l'entité doit simplement signer un contrat avec l'organisation qui le fournit. L’émission d’obligations implique la conclusion d’accords avec l’émetteur, le dépositaire et la bourse. En outre, il est nécessaire d’élaborer et d’enregistrer nécessairement une documentation suffisamment volumineuse. Par exemple, un prospectus d'émission comprend environ 300 pages.
2. Incapacité à planifier les coûts de temps.Le fait est que le support juridique du processus d'émission est assuré par l'organisateur. Une personne qui est intéressée à recevoir des fonds ne peut pas influencer ce processus, elle doit donc seulement accepter que les coûts en temps peuvent être importants.
3. Coûts supplémentaires.En cas d’obtention d’un emprunt bancaire, le débiteur paie le montant de l’obligation principale et des intérêts. Dans le cas d’un emprunt, des frais supplémentaires seront ajoutés aux contributions indiquées, dont le montant correspond à 2-3% du montant de l’émission.

Néanmoins, la méthode d'attraction envisagéeLes investissements restent aujourd'hui très populaires. Avec cet outil, de nombreuses entreprises ont la possibilité de mettre en œuvre leurs projets. Dans certains cas, un emprunt obligataire est avantageux pour le gouvernement. Cela vous permet de reconstituer le déficit budgétaire avec le moins de pertes possible. Les obligations peuvent être achetées à la fois par un citoyen et une personne juridique. Avant de commencer une transaction, les spécialistes recommandent aux débutants d’étudier le programme de travail de la bourse.