Sijoituksen roolimakrotalousjärjestelmää on vaikea yliarvioida. Ne vaikuttavat moniin yhteiskunnan alueisiin sijoituskohteesta riippumatta. Jokaisen sijoittajan tavoitteena on kuitenkin saada taloudellinen tulos eli voitto, joten arvioitaessa mahdollisuutta ansaita tuloja sijoitustoiminnasta käytetään sijoitetun pääoman tuottoindikaattoreita. Ne heijastavat sijoittajan mahdollisen tuoton määrää ja sijoitetun omaisuuden takaisinmaksuaikaa.
Sijoitusten houkuttelevuuden arviointi
Ennen hankkeen tehokkuuden arvioimista sijoittajat tutkivat sijoituskohteen houkuttelevuutta. Voit tehdä tämän käyttämällä seuraavia menetelmiä:
- taloudellisen tilanteen analysointimenetelmä (rahoitusvakaus, varojen likviditeetti, myyntisaamisten ja -velkojen saatavuus, tuotannon kannattavuus arvioidaan);
- toiminnan taloudellisen analyysin menetelmä(suoritetaan tuotantoomaisuuden tilan, käyttöasteen ja kulumisasteen arviointi, he tutkivat yrityksen liiketoimintaa, liiketoimintaprosessien organisointia, inhimillisen pääoman käytön tehokkuutta, pätevyyttä henkilöstöstä);
- menetelmä taloudellisen toiminnan kannattavuuden ja riskin arvioimiseksi (sijoitusriskien analyysi suoritetaan).
Investointihankkeen houkuttelevuuden arvioinnin tarkoituksena on määrittää kannattavuuden suhde riskeihin.
Sijoitetun pääoman tuotto
Investoinnin tehokkuuden arviointi on tärkein vaihepäätettäessä, investoidaanko tiettyyn hankkeeseen. Koska investointitoiminta vaikuttaa makrotalouden kaikkiin elämänalueisiin, on investointien tehokkuutta pohdittava eri näkökulmista. Mitä suurempi hanke, sitä enemmän tehokkuusparametreja tulisi ottaa huomioon: taloudellisia, kaupallisia, teknisiä, sosiaalisia, ympäristöllisiä ja budjettia koskevia. Tietysti taloudellinen tehokkuus on sijoittajalle ensiarvoisen tärkeää.
Sijoitusten kannattavuuden taloudellinen arviointi
Sijoitetun pääoman tuoton taloudellinen arviointi sisältää:
- investointikohteen tuotantokapasiteetin analyysi;
- käyttöomaisuuden teknisen kulumisen ja modernisointitarpeen analyysi;
- tuotantoprosessien ja automaation tehokkuuden analysointi;
- tieteellisen kehityksen soveltamisen analysointi, taitotieto;
- analyysi työvoiman käytön tehokkuudesta, mukaan lukien työntekijöiden lukumäärä ja pätevyys, tiimin sosiaalinen ilmapiiri, työntekijöiden sosiaalisten etujen saatavuus.
Sijoitustoimintaan liittyy riskejä, ja sijoitetun pääoman tuoton taloudellisen analyysin avulla voit tutkia perusteellisesti mahdollisia riskejä ja ennustaa sijoitusten lopputulosta.
Sijoitusten kannattavuuden arvioimiseksi käytetään staattisia ja dynaamisia indikaattoreita.
Staattiset sijoitustoiminnan tulosindikaattorit
Tämän indikaattoriryhmän avulla voit arvioida projektin kannattavuutta kokonaisuutena ja milloin tahansa. Nämä sisältävät:
- Takaisinmaksuaika, joka havainnollistaa ajanjaksoa, jonka aikana sijoitetut varat palautuvat kokonaisuudessaan takaisin sijoittajalle.
- Sijoitetun pääoman tuottoprosentti (ARR), joka osoittaa taloudellisten investointien suhteen hankkeeseen sijoitettujen varojen kokonaismäärään.
- Nettorahoitussijoitukset - sijoituksina saatujen rahavarojen määrä verojen, raaka-aineiden ja tarvikkeiden kustannuksista vähennettynä.
Sijoitetun pääoman tuoton laskenta staattisiin indikaattoreihin on melko yksinkertaista, mutta se ei ota huomioon monia riskejä eikä mahdollista realistista sijoitetun pääoman tuottoa.
Dynaamiset sijoitustoiminnan indikaattorit
Tämän indikaattoriryhmän avulla voit seurata projektin tehokkuuden dynamiikkaa ja ennustaa investointien kannattavuutta. Dynaamisia indikaattoreita ovat:
- Nykyinen hankkeen nettoarvo (NPV), joka kuvastaa hankkeen nettotuloa ajanjaksolla.
- Sijoitetun pääoman tuottoindeksi (PI), osoittaa nykyarvon suhteellisuuden kokonaisinvestointiin.
- Sisäinen tuottoprosentti (IRR), jonka avulla voit määrittää projektin kannattavuuden marginaalitason.
Kun lasketaan dynaamisella menetelmällä, nopeus otetaan huomioonpankkitalletus ja painotettu keskimääräinen pääomakustannus. Jos pankkitalletuksen korko on korkeampi kuin hankkeen odotettu kannattavuus, niin hankkeeseen ei ole järkevää sijoittaa, koska sijoitusriskit ovat aina suuremmat kuin talletuksella.
Kannattavuuden käsite
ROI heijastaasijoitetun pääoman tuottotaso. Sen avulla voit arvioida, kuinka tehokkaasti hankkeeseen sijoitetut varat on käytetty. Se määritellään taloudellisen toiminnan yhteydessä saadun nettovoiton suhteeksi tähän hankkeeseen sijoitettujen varojen määrään. Kannattavuusindikaattoria käytetään monipuolisuutensa ansiosta laajasti tuotannon tehokkuuden arvioinnissa yleensä, tietyntyyppisten tuotteiden ja investointiprojektien arvioinnissa.
Sijoitetun pääoman tuoton laskeminen
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) on seuraava:
ROI = (sijoitetun pääoman tuotto - investointikustannukset) / investointikustannus * 100.
Tämä indikaattori auttaa arvioimaan, kuinka tehokkaasti hankkeeseen sijoitetut varat on käytetty.
Arvioida hankkeen kannattavuutta sen koko syklin ajanmyös sijoitetun pääoman tuottoprosenttia (ARR). Tätä indikaattoria käytetään usein arvioimaan tiettyyn kohteeseen sijoittamisen kannattavuutta ja vertailemaan investointihankkeita.
ARR = keskimääräinen vuotuinen nettovoitto / 1⁄2 (sijoitussumma-projektin likvidaatioarvo).
Sijoitetun pääoman suhteellinen tuotto lasketaan sijoitetun pääoman tuottoindeksin (PI) indikaattorilla:
PI = NPV / Investoinnin määrä.
Tämä indikaattori heijastaa kunkin sijoitetun sijoitetun ruplan tulotasoa. Jos indeksi on pienempi kuin yksi, hankkeeseen sijoittaminen on epäkäytännöllistä.
Tarkempi indikaattori on diskontattu sijoitetun pääoman tuottoindeksi. Diskontointia käytetään pitkäaikaisiin projekteihin, joissa investoinnit ovat karkaavia.
Hankkeen kannattavuuden arviointi
On tärkeää arvioida sijoitetun pääoman tuottoainvestointihankkeen olemassaolon kaikki vaiheet: ennen investointia, vaihtoehtoja verrattaessa, hankkeen toteuttamisen aikana ja sen valmistumisen jälkeen.
Jos indikaattori on hankkeen sijoitetun pääoman tuottoenemmän kuin yksi, silloin sijoitetut varat maksavat itsensä takaisin ja tuovat voittoa sijoittajalle. Jos indikaattori on yhtä suuri kuin yksi, tulee hankkeen tehokkuutta analysoida syvällisemmin investointipäätöksen tekemiseksi. Jos sijoitetun pääoman tuotto on pienempi kuin yksi, projekti on suurella todennäköisyydellä tappiollinen.
Ensi silmäyksellä arvio sijoitetun pääoman tuotostayksinkertaista, mutta käytännössä on monia kannattavuuteen vaikuttavia tekijöitä, joita on vaikea ennustaa, joten omaisuuden sijoittamista päätettäessä lasketaan joukko indikaattoreita: sijoitetun pääoman tuotto, nettonykyarvo ja projektin sisäinen tuottoaste.
Sijoitetun pääoman tuotto on ensiarvoisen tärkeääarvoa sijoittajalle. Sijoitetun pääoman tuoton arvioimiseen käytetään staattisia ja dynaamisia indikaattoreita. Staattiset indikaattorit on helppo laskea, mutta ne eivät ota huomioon sijoitusehtoja ja ulkoisten tekijöiden vaikutusta. Dynaamiset havainnollistavat kannattavuustason muutosta ajan kuluessa. Investointien kannattavuuden arviointia tehdään hankkeen kaikissa vaiheissa. Sijoitetun pääoman tuotto osoittaa, kuinka tehokkaasti omaisuutta hyödynnettiin ja millaisia taloudellisia tuloksia sijoittaja voi odottaa.
