Η IPO είναι η πρώτη δημόσια προσφορά μετοχώνεταιρείες, οι οποίες πραγματοποιούνται, συνήθως μέσω χρηματιστηρίων. Αυτή η μάλλον μοντέρνα συντομογραφία ήρθε από τη δυτική πρακτική. Ωστόσο, η ίδια η διαδικασία ρυθμίζεται από τη ρωσική νομοθεσία, συγκεκριμένα από το νόμο «Στην αγορά κινητών αξιών». Καθορίζει διαδικασίες όπως η έκδοση απόφασης τίτλοι μετοχών, απαιτήσεις για έντυπα που πιστοποιούν δικαιώματα,υποδεικνύονται οι διαδικασίες έκδοσης, καταχώριση πολιτείας, απαιτήσεις για το ενημερωτικό δελτίο κ.λπ. Όλα τα στάδια του τεύχους πρέπει να συμμορφώνονται με αυτόν τον νόμο και άλλους κανονισμούς (συμπεριλαμβανομένων εκείνων που έχουν εγκριθεί από την Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Χρηματοοικονομικών Αγορών).
Τι είναι ουσιαστικά ένα IPO;Μπορούμε να πούμε ότι βασικά πρόκειται για ένα πρόγραμμα παρουσίασης των μετοχών της εταιρείας σε πιθανούς επενδυτές με τέτοιο τρόπο ώστε οι τελευταίοι να ενδιαφέρονται για τους τίτλους - και τις αγόρασαν. Τα συμβαλλόμενα μέρη αυτής της διαδικασίας είναι η εταιρεία έκδοσης, οι αναδόχοι, οι επικεφαλής διαχειριστές (κατά κανόνα, αυτές είναι τράπεζες), το χρηματιστήριο και άλλα πρόσωπα. Ο βασικός ρόλος διαδραματίζεται από τους ασφαλιστές οι οποίοι, με ένα συγκεκριμένο ποσό, εγγυώνται ότι θα πραγματοποιηθεί μια τέτοια δημόσια εγγραφή.
Πριν από τη δημοσίευση,η εταιρεία πρέπει να αποδειχθεί οικονομικά με έναν συγκεκριμένο τρόπο. Για να γίνει αυτό, πρέπει να έχει ελκυστικές οικονομικές καταστάσεις για αρκετά χρόνια και καλές προοπτικές ανάπτυξης, επειδή κάθε επενδυτής ενδιαφέρεται για αξιόπιστες και κερδοφόρες επενδύσεις. Εάν μια επιχείρηση είναι ευρέως γνωστή για τα προϊόντα της, έχει εφαρμόσει προγράμματα λογαριασμών, εκδίδει ομόλογα, τότε αυξάνεται η πιθανότητα επιτυχούς τοποθέτησης μετοχών. Επιπλέον, η «εξέχουσα θέση» επιτρέπει την εκτέλεση του πρώτου δημόσιου ζητήματος με ελάχιστο οργανωτικό κόστος. Η αρχική δημόσια προσφορά περιλαμβάνει την τοποθέτηση μετοχών στο χρηματιστήριο, οπότε ο εκδότης πρέπει επίσης να γνωρίζει πώς συμμορφώνεται με τις απαιτήσεις ενός συγκεκριμένου ιστότοπου - από το ρωσικό MICEX-RTS σε ξένο NYSE ή LSE.
Μεταφέρονται οικονομικές και άλλες πληροφορίεςεπικεφαλής διευθυντής που προετοιμάζει ένα ενημερωτικό μνημόνιο και οργανώνει ένα λεγόμενο road show για την επιχείρηση. Κατά τη διάρκεια αυτής, πραγματοποιούνται συναντήσεις με πιθανούς αγοραστές μετοχών, παρουσιάζεται η εταιρεία και διαδίδονται πληροφορίες ότι μια τέτοια δημόσια εγγραφή θα πραγματοποιηθεί σε συγκεκριμένες ημερομηνίες. Επίσης, ο επικεφαλής διευθυντής επιλέγει ένα σύνολο ασφαλιστών, με βάση το τι έχει η τελευταία βάση επενδυτών, πόσο καλή είναι η φήμη, ποιο είναι το κόστος των υπηρεσιών.
Οι τίτλοι IPO μπορούν να τοποθετηθούν χρησιμοποιώντας τις ακόλουθες μεθόδους:
Μέθοδος σταθερής τιμής. Αυτή η μέθοδος παρέχει την πιο ισότιμη πρόσβαση για όλους τους επενδυτές που πρέπει να επιλέξουν μόνο πόσους τίτλους θα αγοράσουν.
Δημοπρασία. Σε αυτήν την περίπτωση, οι μετοχές πωλούνται κυρίως σε εκείνους που μπορούν να πληρώσουν περισσότερα.
Η μέθοδος του βιβλίου, η οποία είναι η μεγαλύτερηκοινός. Η ουσία της διαδικασίας είναι ότι οι πληροφορίες σχετικά με τις προτιμήσεις των επενδυτών συλλέγονται ως μέρος μιας οδικής παράστασης. Στη συνέχεια, οι ασφαλιστές συμπληρώνουν το βιβλίο παραγγελιών, ορίζουν την τιμή και διανέμουν το απόθεμα. Επιπλέον, σε ορισμένες περιπτώσεις, ο κίνδυνος μη τοποθέτησης βαρύνει εξ ολοκλήρου τον ενδιάμεσο, δεδομένου ότι αγοράζει ένα συγκεκριμένο κομμάτι μετοχών για τον εαυτό του.
