Λογιστική και λογιστική διαχείρισης,είναι δύσκολο να αναλυθεί, δεδομένου ότι οι δείκτες που λαμβάνονται με βάση αυτό είναι εγγενώς αφηρημένες αξίες που δεν σχετίζονται με πραγματικές ταμειακές ροές. Ωστόσο, ο επενδυτής ενδιαφέρεται κυρίως για τις ταμειακές ροές άμεσα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα χρήματα αυτή τη στιγμή είναι πιο σημαντικά για εκείνον από τα μακροπρόθεσμα. Ο δείκτης κέρδους δεν αντικατοπτρίζει αυτό το γεγονός.
Έτσι, χρειάζονται περισσότερες λεπτομέρειεςνα αναλύσει την έννοια της ταμειακής ροής και τη σχετική έννοια της χρονικής αξίας του χρήματος. Οι ταμειακές ροές είναι η λήψη κεφαλαίων στους λογαριασμούς της εταιρείας, καθώς και οι δαπάνες τους, ανεξάρτητα από τον τρόπο που αποκτήθηκαν ή δαπανήθηκαν. Στην πραγματικότητα, στη σύγχρονη διαχείριση, υπάρχουν τρεις κύριοι τομείς που επηρεάζουν τις ταμειακές ροές.
Η πρώτη κατεύθυνση είναι οι ταμειακές ροές απόλειτουργικές δραστηριότητες. Σε αυτή την περίπτωση, τα χρήματα πηγαίνουν στους λογαριασμούς της εταιρείας ως αποτέλεσμα της πώλησης αγαθών και υπηρεσιών. Το κόστος των χρημάτων πηγαίνει στην αγορά πρώτων υλών, πληρωμή μισθών, ενοίκιο γραφείου κ.λπ. Στην ιδανική περίπτωση, αυτού του είδους οι ταμειακές ροές θα πρέπει να είναι κοντά στο κέρδος της επιχείρησης, ωστόσο, οι πωλήσεις με πίστωση, καθώς και οι καθυστερήσεις στις πληρωμές προς τους προμηθευτές, είναι οι λόγοι για σημαντικές αποκλίσεις σε αυτά τα στοιχεία.
Επιπλέον, το κόστος επένδυσης και το εισόδημα μπορούνεπηρεάζουν σημαντικά τις ταμειακές ροές. Αυτή είναι η δεύτερη κατεύθυνση που διερευνάται στην κλασική ανάλυση. Η επένδυση μιας εταιρείας δεν είναι παρά η ανταλλαγή ορισμένων περιουσιακών στοιχείων με άλλα, που μπορεί να αποφέρει κέρδη στην εταιρεία μακροπρόθεσμα. Τέτοιες συναλλαγές περιλαμβάνουν, για παράδειγμα, την αγορά εξοπλισμού για την παραγωγή αγαθών ή την αγορά μετοχών σε άλλες εταιρείες. Η ταμειακή εισροή είναι τα κεφάλαια που λαμβάνονται από την πώληση επενδυτικών περιουσιακών στοιχείων ή μερίσματα που λαμβάνονται από αυτά.
Ο τρίτος τομέας είναι οι χρηματοοικονομικές συναλλαγές.Η εισροή κεφαλαίων σε αυτή την περίπτωση σχηματίζεται σε βάρος των δανείων που έχουν ληφθεί σε επιχειρήσεις και η εκροή, αντίστοιχα, σε βάρος των κεφαλαίων που δαπανώνται για την επιστροφή αυτών των δανείων, καθώς και την πληρωμή τόκων. Οι χρηματοοικονομικές συναλλαγές είναι η σημαντικότερη πηγή ταμειακών ροών, ειδικά στα πρώτα στάδια ανάπτυξης της επιχείρησης.
Υπολογισμός ταμειακών εισροών και εκροών,που σχηματίζεται ως αποτέλεσμα των οικονομικών δραστηριοτήτων της εταιρείας σε αυτούς τους τομείς, δεν πρέπει να ξεχνάμε τη χρονική αξία του χρήματος. Η ανάλυση ταμειακών ροών θα πρέπει να πραγματοποιείται λαμβάνοντας υπόψη το χρονικό διάστημα που θα ληφθούν τα κεφάλαια. Η λογική πίσω από αυτή τη δήλωση είναι απλή. Ένας επενδυτής μπορεί να επενδύσει τα δωρεάν χρήματα στα χέρια του σε οποιοδήποτε έργο, συμπεριλαμβανομένης μιας τράπεζας. Όσο περνάει ο καιρός από τη στιγμή της επένδυσης, τόσο περισσότερο θα πρέπει να είναι το χρηματικό ποσό που θα λάβει ο επενδυτής προκειμένου το αποτέλεσμα της επένδυσης να ξεπεράσει την πιθανή επένδυση σε άλλα έργα.
Έτσι, οι ταμειακές ροές είναι, σεκλασική διαχείριση επενδύσεων, τα κεφάλαια επανυπολογίστηκαν λαμβάνοντας υπόψη τα τρέχοντα επιτόκια. Όσο αργότερα εισπράττονται τα κεφάλαια από την εταιρεία, τόσο μειώνεται η πραγματική τους αξία αυτή τη στιγμή. Αυτό εξηγεί το γεγονός ότι ορισμένες εταιρείες που παρουσιάζουν καλούς δείκτες κέρδους είναι μειονεκτικές για τους επενδυτές και ενδέχεται να βρεθούν χωρίς πηγές χρηματοδότησης. Επομένως, δεν πρέπει να εστιάζετε μόνο στο κέρδος κατά τον προγραμματισμό, αλλά να κοιτάτε την κατάσταση με τα μάτια ενός επενδυτή που αναμένει να λάβει όχι μόνο όσο το δυνατόν περισσότερα χρήματα, αλλά και να τα λάβει όσο το δυνατόν νωρίτερα.
