Jedním z ukazatelů výkonnosti firmy jeúroveň likvidity. Posuzuje bonitu organizace, její schopnost v plném rozsahu a včasné splacení závazků. Další podrobnosti o tom, jaké poměry likvidity existují, vzorce pro nový zůstatek pro výpočet každého ukazatele jsou uvedeny v článku níže.
Podstata
Likvidita je míra, do které jsou aktiva podniku kryta závazky. Ty jsou rozděleny do skupin v závislosti na období přeměny na hotovost. Podle tohoto ukazatele se odhaduje následující:
- schopnost firmy rychle reagovat na finanční problémy;
- schopnost zvýšit aktiva s nárůstem tržeb;
- schopnost splácet dluhy.
Úrovně likvidity
Nedostatek je vyjádřen nedostatečnou likviditouschopnost platit dluhy a závazky. Musíte prodat dlouhodobý majetek a v nejhorším případě organizaci zlikvidovat. Zhoršení finanční situace je vyjádřeno poklesem ziskovosti, ztrátou kapitálových investic vlastníků, zpožděním splácení úroků a části jistiny dluhu z úvěru.
Rychlý poměr likvidity (vzorec prozůstatek pro výpočet bude uveden níže) odráží schopnost ekonomického nástroje splatit dluh na úkor dostupných finančních prostředků na účtech. Aktuální solventnost může ovlivnit vztahy se zákazníky a dodavateli. Pokud společnost není schopna splatit dluh včas, je její další existence na pochybách.
Libovolný poměr likvidity (bilanční vzorecpro výpočet bude uveden níže) je určen poměrem aktiv a pasiv organizace. Tyto ukazatele jsou rozděleny do čtyř skupin. Stejně tak lze pro rychle a pomalu realizovatelná aktiva a závazky samostatně stanovit jakýkoli poměr likvidity (pro analýzu činnosti je zapotřebí vzorec pro rozvahu pro výpočet).
Aktiva
Likvidita je schopnost majetkupodniky vytvářejí určitý příjem. Rychlost tohoto procesu jen odráží poměr likvidity. Vzorec pro zůstatek pro výpočty bude uveden níže. Čím je větší, tím lépe se společnost „staví na nohy“.
Zařaďme aktiva podle rychlosti jejich transformace na hotovost:
- peníze na účtech a pokladnách;
- směnky, státní cenné papíry;
- neuhrazené dluhy vůči dodavatelům, vydané půjčky, centrální banka jiných podniků;
- zásoby;
- zařízení;
- struktury;
- WIP.
Nyní budeme aktiva rozdělovat podle skupin:
- A1 (nejlikvidnější): prostředky po ruce a na bankovním účtu, akcie jiných společností.
- A2 (rychlý prodej): krátkodobý dluh protistran.
- A3 (pomalu se pohybující): rezervy, WIP, dlouhodobé finanční investice.
- A4 (těžko prodatelné) - dlouhodobý majetek.
Konkrétní aktivum patří do konkrétní skupinyv závislosti na stupni použití. Například u závodu na výrobu strojů bude soustruh klasifikován jako „inventář“ a jednotka vyrobená speciálně pro výstavu bude dlouhodobým aktivem s životností několik let.
Závazky
Poměr likvidity, jehož vzorec pro rozvahu je uveden níže, je určen poměrem aktiv k pasivům. Ty jsou také rozděleny do skupin:
- P1 - nejžádanější závazky.
- P2 - půjčky na dobu až 12 měsíců.
- P3 - ostatní dlouhodobé půjčky.
- P4 - rezervy podniku
Řádky každé z uvedených skupin musí odpovídat stupni likvidity aktiv. Proto je vhodné před provedením výpočtů účetní závěrku modernizovat.
Rozvahová likvidita
Pro další výpočty je nutné porovnat peněžní hodnoty skupin. V tomto případě musí být splněny následující poměry:
- A1> P1.
- A2> P2.
- A3> P3.
- A4 <A4.
Pokud jsou splněny první podmínkytři, pak se automaticky provede čtvrtý. Nedostatek finančních prostředků pro jednu ze skupin aktiv však nelze vykompenzovat nadbytkem druhé, protože rychle prodávané fondy nemohou nahradit pomalu se pohybující aktiva.
Aby bylo možné provést komplexní posouzení, vypočítá se celkový poměr likvidity. Vzorec zůstatku:
L1 = (A1 + (1/2) * A 2 + (1/3) * A3)/(P1 + (1/2) * P2 + (1/3) * P3).
Optimální hodnota je 1 nebo více.
Takto prezentované informace nejsou v podrobnostech hojné. Podrobnější výpočet solventnosti provádí skupina indikátorů.
Aktuální likvidita
Schopnost podnikatelského subjektu splatit krátkodobé závazky na úkor všech aktiv ukazuje aktuální poměr likvidity. Vzorec zůstatku (čísla řádků):
Ktl = (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).
Existuje také další algoritmus, podle kterého lze vypočítat aktuální poměr likvidity. Vzorec zůstatku:
K = (ОА - dlouhodobý DZ - dluhy zakladatelů) / (krátký povinný) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).
Čím vyšší je hodnota indikátoru, tím lépeplatební schopnost. Jeho standardní hodnoty jsou vypočítány pro každé odvětví, ale v průměru kolísají mezi 1,49-2,49. Hodnota nižší než 0,99 indikuje neschopnost podniku vyrovnat se včas a více než 3 - vysoký podíl nevyužitých aktiv.
Tento poměr odráží solventnostorganizace nejen v tuto chvíli, ale také v nouzových situacích. Ne vždy však poskytuje úplný obraz. U obchodních podniků je hodnota ukazatele nižší než normativní a u průmyslových podniků je nejčastěji vyšší.
Naléhavá likvidita
Schopnost podnikatelského subjektu splácet závazky na úkor rychlých aktiv mínus zásoby odráží poměr rychlé likvidity. Vzorec zůstatku (čísla řádků):
Ksl = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).
Nebo:
K = (krátké DZ + krátké finanční investice + DS) / (krátké půjčky) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).
Při výpočtu tohoto koeficientu se, stejně jako v předchozím, neberou v úvahu zásoby. Z ekonomického hlediska přinese prodej této skupiny aktiv společnosti největší ztráty.
Optimální hodnota je 1,5, minimum je 0,8.Tento ukazatel odráží podíl závazků, které lze pokrýt peněžními příjmy z běžných činností. Ke zvýšení hodnoty tohoto ukazatele je třeba zvýšit objem vlastních zdrojů a přilákat dlouhodobé půjčky.
Stejně jako v předchozím případě hodnota indikátoruvíce než 3 indikuje iracionálně organizovanou kapitálovou strukturu, která je způsobena pomalým obratem zásob a nárůstem pohledávek.
Absolutní likvidita
Schopnost podnikatelského subjektu splatit dluh na úkor hotovosti odráží absolutní likviditní poměr. Vzorec zůstatku (čísla řádků):
Cal = (240 + 250) / (500 - 550 - 530).
Optimální hodnota je více než 0,2, minimum je0,1. Ukazuje, že organizace může okamžitě splatit 20% naléhavých závazků. I přes čistě teoretickou pravděpodobnost potřeby naléhavého splacení všech půjček je nutné umět vypočítat a analyzovat absolutní likviditní poměr. Vzorec zůstatku:
K = (krátkodobé finanční investice + DS) / (krátkodobé půjčky) = A1 / (Π1 + Π2).
Výpočty také používají kritický ukazatel likvidity. Vzorec zůstatku:
Kl = (A1 + A2) / (P1 + P2).
Další ukazatele
Ovládatelnost kapitálu: A3 / (AO - A4) - (P1 + P2).
Jeho snížení dynamiky je považováno za pozitivní faktor, protože část prostředků zmrazených v zásobách a pohledávkách je uvolněna.
Podíl aktiv v rozvaze: (celková rozvaha - A4) / celková rozvaha.
Poskytnutí z vlastních zdrojů: (P4 - A4) / (AO - A4).
Organizace musí mít v kapitálové struktuře alespoň 10% vlastních zdrojů financování.
Čistý pracovní kapitál
Tento ukazatel odráží rozdíl mezioběžná aktiva a půjčky, závazky. Jedná se o část kapitálu, která je tvořena na úkor dlouhodobých půjček a kapitálu. Vzorec pro výpočet je:
Čistý kapitál = OA - krátkodobé půjčky = řádek 1200 - řádek 1500
Přebytek provozního kapitálu nad závazkynaznačuje, že společnost je schopna splácet dluhy, má rezervy na rozšíření svých aktivit. Normativní hodnota je větší než nula. Nedostatek pracovního kapitálu naznačuje neschopnost organizace splácet své závazky a značný přebytek naznačuje iracionální využívání finančních prostředků.
Příklad:
Zůstatek podniku zahrnuje:
- Hotovost (DS) - 60 000 rublů.
- Krátkodobé investice (KFV) - 27 000 rublů.
- Pohledávky (DZ) - 120 000 rublů.
- OS - 265 tisíc rublů.
- Nehmotná aktiva - 34 tisíc rublů.
- Zásoby (PZ) - 158 000 rublů.
- Dlouhodobé půjčky (KZ) - 105 000 rublů.
- Krátkodobá půjčka (CC) - 94 000 rublů.
- Dlouhodobé půjčky - 180 tisíc rublů.
Je nutné vypočítat poměr absolutní likvidity. Vzorec pro výpočet:
Cal = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.
Optimální hodnota je více než 0,2. Společnost je schopna uhradit 43% svých závazků na úkor finančních prostředků na bankovním účtu.
Vypočítáme poměr rychlé likvidity. Vzorec zůstatku:
Kl = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09.
Minimální hodnota indikátoru je 0,80. Pokud společnost použije všechny dostupné prostředky, včetně dluhů dlužníků, bude tato částka 1,09krát vyšší než stávající závazky.
Vypočítáme kritický poměr likvidity. Vzorec zůstatku:
Kl = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.
Interpretace výsledků
Koeficienty samy o sobě nemají žádný významzatížení, ale v kontextu časových intervalů detailně charakterizují činnosti podniku. Zvláště pokud jsou doplněny dalšími vypočítanými ukazateli a podrobnějším zkoumáním aktiv, která jsou účtována v konkrétním řádku rozvahy.
Nelikvidní zásoby nelze rychle prodat ani použít ve výrobě. Neměly by být brány v úvahu při výpočtu současné likvidity.
V organizaci, která je součástíholdingová skupina, při výpočtu poměru likvidity se nezohledňují ukazatele interních pohledávek a závazků. Je lepší určit míru solventnosti podle údajů o absolutním poměru likvidity.
Nadhodnocení majetku způsobí mnoho problémů.Zahrnutí do výpočtu inkasa nepravděpodobného dluhu vede k nesprávnému (sníženému) posouzení solventnosti a získání nepřesných údajů o finanční situaci organizace.
Na druhé straně, s vyloučením aktiv z výpočtů, jejichž pravděpodobnost příjmu není vysoká, je obtížné dosáhnout standardních hodnot ukazatelů likvidity.
