Всяка компания се стреми да увеличи своя дялна пазара. В процеса на формиране и развитие компанията създава и увеличава собствения си капитал. В същото време много често е необходимо да се привлича външен капитал, който да скочи в растежа или да стартира нови направления. За съвременната икономика с добре развит банков сектор и обменни структури не е трудно да се получи достъп до привлечен капитал.
Теория за капиталовия баланс
При набиране на заети средства е важно да се спазвабалансът между ангажимента за заплащане и поставените цели. Нарушавайки го, можете да получите значително намаляване на темпа на развитие и влошаване на всички показатели.
Според теорията на Модиляни-Милър присъствиетоопределен процент от заемния капитал в структурата на общия капитал, който компанията има, е от полза за настоящото и бъдещото развитие на компанията. Взетите средства на приемлива цена на услугата позволяват насочването им към обещаващи области, в този случай ефектът на паричния мултипликатор ще работи, когато една инвестирана единица ще увеличи допълнителна единица.
Но при наличието на висок дял на привлечените средства, компанията може да не изпълнява своите вътрешни и външни задължения, като увеличава размера на обслужването на заема.
По този начин основната задача на компания, която привлича капитали на трети страни, е да изчисли оптималния коефициент на ливъридж и да създаде равновесие в общата структура на капитала. Много е важно.
Финансов ливъридж (ливъридж), определение
Коефициентът на ливъридж есъществуващото съотношение между двата капитала в компанията: собствен и привлечен. За по-добро разбиране можете да формулирате дефиницията по различен начин. Коефициентът на финансов ливъридж е показател за риска, който предприятието поема, когато създава определена структура на източници на финансиране, тоест използвайки както собствените си, така и привлечените средства като тях.
За разбирането:думата "ливъридж" е английска дума, която означава "ливъридж", следователно, ливъриджът на финансовия ливъридж често се нарича "финансов ливъридж". Важно е да разберете това и да не мислите, че тези думи са различни.
Компоненти на лоста
Коефициентът на ливъридж взема предвид няколко компонента, които ще повлияят на неговия показател и ефекти. Сред тях са:
- Данъци, а именно данъчната тежест, коятоноси фирмата в хода на своята дейност. Данъчните ставки се определят от държавата, така че компанията по този въпрос може да регулира нивото на данъчните удръжки само чрез промяна на избраните данъчни режими.
- Показател за финансов ливъридж. Това е съотношението на привлечените средства към собствения капитал. Само този индикатор може да даде първоначална представа за цената на привлечения капитал.
- Разлика във финансовия ливъридж. Също така резултат на съвпадение, който се основава на разликата между рентабилността на активите и лихвите, платени по взетите заеми.
Формула за финансов ливъридж
Можете да изчислите коефициента на ливъридж, формулата на който е доста проста, както следва.
Ливъридж = Сума на привлечения капитал / Сума на собствения капитал
На пръв поглед всичко е ясно и просто. Формулата показва, че коефициентът на ливъридж е съотношението на всички привлечени средства към собствения капитал.
Лост, ефекти
Ливъридж (финансов) е свързан с привличанезаети средства, които са насочени към развитието на компанията, и рентабилност. След определяне на структурата на капитала и получаване на съотношението, тоест чрез изчисляване на коефициента на финансовия ливъридж, формулата за баланса на който е представена, е възможно да се оцени ефективността на капитала (тоест неговата рентабилност).
Ефектът на рамото дава разбиране за това колко ще се промениефективност на собствения капитал поради факта, че е имало привличане на външен капитал в оборота на компанията. За изчисляване на ефекта има допълнителна формула, която взема предвид показателя, изчислен по-горе.
Разграничете положителните и отрицателните ефекти на финансовия лост.
Първият е когато разликата между рентабилносттаобщият капитал след изплащане на всички данъци надвишава лихвения процент за предоставения заем. Ако ефектът е по -голям от нула, тоест положителен, тогава е изгодно да се увеличи ливъриджът и можете да привлечете допълнителен привлечен капитал.
Ако ефектът има знак минус, тогава трябва да се вземат мерки, за да се избегне загуба.
Американски и европейски тълкувания на ефекта на лоста
Двете интерпретации на ефекта на ливъридж се основават накакви акценти се вземат предвид най -вече при изчислението. Това е по-задълбочен поглед върху това как коефициентът на ливъридж показва степента на въздействие върху финансовите резултати на компанията.
Ревюта на американски модел или концепцияфинансов лост чрез нетна печалба и печалба, получена след като компанията е изпълнила всички данъчни плащания. Този модел взема предвид данъчния компонент.
Европейската концепция се основава на ефективносттаучастие на привлечен капитал. Той изследва ефектите от използването на собствен капитал и се сравнява с ефекта от използването на дълговия капитал. С други думи, концепцията се основава на оценка на рентабилността на всеки вид капитал.
заключение
Всяка компания се стреми поне да постигнеточки на рентабилност и като максимум - за получаване на високи показатели за рентабилност. За да се постигнат всички поставени цели, не винаги има достатъчно собствен капитал. Много фирми прибягват до заеми за развитие. Важно е да се поддържа баланс между собствения и привлечения капитал. Той трябва да определи до каква степен този баланс се спазва през текущото време и да се използва показателят за финансов ливъридж. Той помага да се определи до каква степен настоящата капиталова структура ви позволява да работите с допълнителни заеми.
