Не всеки знае какво е по подразбиране.На прост език тази концепция е описана в популярни публикации. Синоним на тази дума е фалит. Обикновено аналогията с тази дефиниция рядко се дава, тъй като понятието за несъстоятелност има по-тясно тълкуване. Помислете по-нататък какво е по подразбиране. Казано с прости думи, ще се опитаме да обясним същността на концепцията.
Официална терминология
Много финансови специалистизнаете какво означава подразбиране. При това определение трябва да се разбира нарушение на задължението за плащане, взето от кредитополучателя към заемодателя. Всъщност това е невъзможността за своевременно погасяване на дълга или други условия на договора. В по-широк смисъл, неизпълнението е всяка форма на освобождаване от дълг. На практика се използва тясно тълкуване на това понятие. Хората с авторитет са добре запознати с това, което означават неизпълненията. В тесен смисъл те разбират отказа на централния офис от техните дългове.
Характеристики на процедурата
Отличителни черти на неизпълнение могат да бъдат разгледанисравнявайки го с фалит. В случай на неплатежоспособност на платеца (юридическо или частно), кредиторът има право да конфискува имуществото на длъжника. Така той компенсира загубите си. В много страни несъстоятелността включва централизиран процес, при който се уреждат всички искове срещу компания в несъстоятелност. Арестът на имущество в този случай се извършва в съответствие със съдебна заповед. Активите се комбинират и от тях се формира конкурентна маса, която впоследствие се разпределя между кредиторите по реда, установен със закон. Такава процедура не може да се приложи, ако е декларирано неизпълнение. Това се дължи на факта, че арестът на имуществото на длъжника в такава ситуация е почти невъзможен. В най-добрия случай кредиторите ще могат да замразят държавни активи, които са извън нейната територия, включително недвижими имоти и пари в чуждестранни сметки.
класификация
Стандартното състояние по подразбиране може да бъде:
- По банкови заеми.
- По задължения в национална валута.
- За дългове в чуждестранни пари.
Държавното неизпълнение на кредити в национална валута се обявява по-рядко, отколкото при външни заеми. Това се дължи на факта, че правителството може да изплати вътрешните си задължения чрез издаване на нови банкноти.
Същността на процеса
Механизмът, който причинява неизпълнението на дадена страна, може да бъдеприсъства като цикъл. На първия си етап правителството получава сравнително лесен достъп до международни източници на финанси. В частност те са МВФ, Парижкият клуб, Частната банка и основните банкери на развитите страни. Експертите на Валутния фонд препоръчват на нуждаещите се власти да обещаят висок процент на кредитите. Така те могат да привлекат повече инвеститори. Перспективата за получаване на високи печалби е наистина много привлекателен капитал на световните кредитори. Те лесно прехвърлят средства в търсене на най-печелившата краткосрочна инвестиция. Те инвестират парите си в покупка на ценни книжа, емитирани от държавите. Когато се влагат големи количества пари, инвеститорите обикновено получават краткосрочен положителен резултат. Това убеждава националния елит, че е избрал правилния път на развитие. В много случаи на практика значителна част от привлечения капитал не достига до реалния сектор на икономиката, а се урежда по частните сметки на държавни служители. Рано или късно все едно и също идва периодът на плащане. В този случай правителството по правило може само частично да погасява задължения за сметка на собствените си финанси. За пълни плащания той трябва да събере средства на външния и вътрешния пазар. Само няколко държави са в състояние в такива условия да стабилизират или намалят дълга си. По правило външният дълг расте бързо.
Вторият етап
В периода на икономически растеж очакват инвеститоритеотносно реалния източник за погасяване на задължения. В тези случаи кредиторите предоставят нови заеми на страните. Но при първите прояви на политическа или икономическа нестабилност на инвеститорите става все по-малко. В същото време се увеличава лихвата по кредита. Следователно самият дълг се увеличава бързо. При такива обстоятелства неизпълнението на страната е само въпрос на време.
Финансова помощ
Экстренное вложение средств МВФ может спасти само за кратко време. Освен реалната финансова помощ, Паричният фонд провежда редица дейности, в които частният капитал получава възможност да напусне проблемната област. Кредиторите, които са изтеглили средствата си навреме, ще се облагодетелстват, дори ако страната е фалирала. Те успяват да реализират печалба от лихви и в резултат на препродажбата на дългови задължения. В резултат на това във всеки случай ще дойде моментът, когато нито един инвеститор не иска да инвестира в проблемно състояние дори при много високи темпове. Във връзка с липсата на средства за рефинансиране, правителството е принудено да обяви фалит.
девалвация
Често се използва вместо да отказва да изпълняваангажименти. Тази опция обикновено се използва от държави с голям вътрешен дълг. Всъщност тази мярка е подобна на неизпълнението по заеми в национална валута. В редица случаи правителството едновременно декларира несъстоятелността си и провежда обезценяване.
Оценка на вероятността
Правителството, за разлика от частна компания,Няма финансови отчети, които биха могли да бъдат анализирани. В национален мащаб е необходимо да се оцени състоянието на цялата икономическа система. Особено внимание трябва да се обърне на съотношението на пасивите в чуждестранна и национална валута, размера на дълга към стойността на годишния износ. Също толкова важни са такива микроикономически показатели като нивото на БВП и валутните резерви, темпът на инфлация. В процеса на извършване на такъв фундаментален анализ въпросът за надеждността на статистическата информация е по-остър, отколкото при оценката на отчитането на корпоративните длъжници. Това е особено ясно изразено по отношение на държави с преходна икономика и развиваща се икономика.
Методи за анализ
Всички видове оценки на вероятността от неизпълнение са разделени на две категории:
- Реално - тези техники ви позволяват да изчислите обективен показател въз основа на статистическа информация.
- Методи, базирани на пазарната цена на облигации, акции или производни финансови стойности, чрез които се определя неутрална оценка и рискова премия.
Реалните показатели са оценениАгенция. Оценката на риска определя вероятността от загуби, които могат да възникнат от чуждестранни инвеститори. Колкото по-висок е рейтингът на страната, толкова по-малък е рискът от неизпълнение. Подобни оценки са от голямо значение за чуждестранните кредитори при избора на най-добрите инвестиционни области.
Съотношението на обема на износа към външния дълг
Расчет этого показателя считается одним из най-популярните методи за анализ. Колкото по-голямо е това съотношение, толкова по-лесно е длъжникът да изплати задълженията си. Съществуват различни оценки на критичността на тази стойност, но ниво от 20% или повече се счита за приемливо. Експертите обаче не характеризират този показател като оптимален. С индикатор от 20% държавата ще може да изпълни всички задължения за 5 години, като изпрати печалба от износ за погасяване на външни заеми. Но тъй като в повечето случаи се вземат предвид доходите на частните компании, правителството ще бъде принудено да го отчуждава изцяло. При такива обстоятелства поддържането на износа на същото ниво за пет години е малко вероятно. Също така държавата няма да може да откупи изцяло постъпленията, тъй като това ще наруши системата на валутните и внос-износните операции.
бюджет
Състоянието му също е от голямо значение прианализ на платежоспособността на страната. По-специално се взема предвид съотношението на артикулите на дохода към размера на дълга. В този случай е необходимо да се установи каква част от бюджета правителството може да отдели за обслужване на задължения, без да усложнява социално-икономическата ситуация. Тъй като доходът действа като данък в по-голяма степен, за да се предвиди ситуацията, ще е необходимо да се оцени икономическото състояние и перспективите за развитие. След това е необходимо да се анализира разликата между получената стойност и обема на реалните удръжки за обслужване на задължения в конкретен период. Ако е в полза на изплащането на дълга, тогава правителството ще трябва да заеме повече.
Как ще се отрази по подразбиране състоянието на бизнес сектора?
Разглежданото явление ще се отрази неблагоприятноикономиката. Що се отнася до Русия, тук на първо място стойността на рублата рязко ще спадне спрямо цената на други валути. Много предприятия, ангажирани с покупката на чужди продукти, ще бъдат принудени да преустановят или напълно да спрат работата си.
Мнозина се интересуват от това, което заплашва неизпълнението на Украйна.В момента територията му е много напрегната. Въпреки това той е подкрепен от ЕС, включително финансово. Най-точният отговор на въпроса какво застрашава неизпълнението на Украйна може експерти на рейтинговите агенции. Например, според изчисленията на Moody's, кризисната ситуация от 2000 г. не беше най-отрицателната за инвеститорите. Анализаторите оценяват процентите на несъстоятелност на еврооблигациите в рамките на един месец след отказ да изпълнят задълженията си. В близко бъдеще неплащането на гривна не се очаква. Въпреки нестабилността политическа и икономическа ситуация, правителството се опитва да изпълни задълженията си.
По подразбиране за гражданите
Във връзка с въвеждането на санкции срещу Руската федерация, многоРуснаците изпадат в паника, без да знаят какво да правят, когато кризата заплашва. Както бе споменато по-горе, отказът от обслужване на външния дълг ще се отрази предимно върху състоянието на рублата. В тази връзка експертите препоръчват да се отървете от националната валута и да закупите нещо съществено върху нея (домакински уреди, недвижими имоти). Всичко, което ще се случи след подразбиране, ще се отрази зле на бюджета на населението. При рязко обезценяване на рублата цените на потребителските стоки ще се повишат. Заплатите могат да останат на същото ниво или дори да намалят. След неизпълнение има висок риск от загуба на парични натрупвания. Особено не си струва да се притеснявате за тези, чиито финанси не се съхраняват в рублеви сметки. Компаниите, които доставят стоки в чужбина, могат да станат неплатежоспособни дотолкова, че ще трябва да уволнят персонала. За хората с рублови спестявания анализаторите съветват да инвестират в по-стабилна валута или в злато. Печеливша покупка на недвижими имоти. Както показва практиката, по време на криза цената на жилището намалява поне два пъти. Един от най-популярните начини да спестите парите си все още се счита за инвестиране в чуждестранна валута (долар или евро). Със заплахата от такава криза, правителството трябва да предприеме радикални мерки за стабилизиране на социално-икономическата система.
