البلد الافتراضي. الأسباب والعواقب

ليس الجميع يعلم ما هو الافتراضي.في لغة بسيطة ، يتم وصف هذا المفهوم في المنشورات الشعبية. مرادف لهذه الكلمة هو الإفلاس. ولكن عادةً ما يتم إعطاء التشابه مع هذا التعريف ، نظرًا لأن مفهوم الإعسار له تفسير ضيق. النظر كذلك ما هو الافتراضي. بعبارات بسيطة ، سنحاول شرح جوهر المفهوم.

المصطلحات الرسمية

العديد من المهنيين الماليةتعرف ما يعني الافتراضي. بموجب هذا التعريف ينبغي فهم انتهاك التزام الدفع الذي يتخذه المقترض للمقرض. في الواقع ، هذا هو عدم القدرة على أداء سداد الديون في الوقت المناسب أو شروط العقد الأخرى. بمعنى واسع ، التقصير هو أي شكل من أشكال التنازل عن الديون. في الممارسة العملية ، يتم استخدام تفسير ضيق لهذا المفهوم. يدرك الأشخاص ذوو السلطة جيدًا معنى الافتراضات. بمعنى ضيق ، فهم يفهمون رفض المكتب المركزي لديونهم.

ميزات هذا الإجراء

ميزات مميزة الافتراضي يمكن اعتبارمقارنة ذلك بالإفلاس. في حالة إعسار الدافع (الشركة أو القطاع الخاص) ، يحق للدائن الاستيلاء على أصول المدين. لذلك يعوض عن خسائره. في العديد من البلدان ، ينطوي الإفلاس على عملية مركزية تتم فيها تسوية جميع المطالبات ضد شركة معسرة. يتم القبض على الممتلكات في هذه القضية وفقا لأمر من المحكمة. يتم الجمع بين الأصول ، ويتم تشكيل كتلة تنافسية منها ، والتي يتم توزيعها فيما بعد على الدائنين حسب الترتيب الذي يحدده القانون. لا يمكن تطبيق هذا الإجراء إذا تم الإعلان عن التقصير. هذا يرجع إلى حقيقة أن القبض على ممتلكات المدين في مثل هذه الحالة يكاد يكون من المستحيل. في أفضل الأحوال ، سيكون المقرضون قادرين على تجميد الأصول الحكومية الموجودة خارج أراضيها ، بما في ذلك العقارات والأموال في الحسابات الأجنبية.

تصنيف

قد يكون الوضع الافتراضي للحالة:

1. على القروض المصرفية.
2. تحت الالتزامات بالعملة الوطنية.
3. للديون في الأموال الأجنبية.

يتم الإعلان عن تقصير الدولة في القروض بالعملة الوطنية بشكل أقل تواترا من القروض الخارجية. هذا يرجع إلى حقيقة أنه يمكن للحكومة سداد الالتزامات المحلية عن طريق إصدار أوراق نقدية جديدة.

جوهر العملية

يمكن أن تكون الآلية التي تسبب الافتراضي للبلدتقديم كحلقة. في مرحلتها الأولى ، تحصل الحكومة على سهولة الوصول نسبيا إلى مصادر التمويل الدولية. وهم ، على وجه الخصوص ، صندوق النقد الدولي ونادي باريس والبنك الخاص وكبار المصرفيين في البلدان المتقدمة. يوصي خبراء صندوق النقد بأن تعد السلطات المحتاجة بنسبة ائتمانية عالية. حتى يتمكنوا من جذب المزيد من المستثمرين. إن إمكانية الحصول على أرباح عالية هي حقًا رأس مال جذاب للغاية لمقرضي العالم. انهم بسهولة تحويل الأموال بحثا عن الاستثمار الأكثر ربحية على المدى القصير. إنهم يستثمرون أموالهم في شراء الأوراق المالية التي تصدرها الدول. عندما يتم ضخ مبالغ كبيرة من المال ، يحصل المستثمرون عادة على نتيجة إيجابية على المدى القصير. هذا يقنع النخبة الوطنية بأنها اختارت الطريق الصحيح للتنمية. في كثير من الحالات ، في الممارسة العملية ، لا تصل نسبة كبيرة من رأس المال المقترض إلى القطاع الحقيقي للاقتصاد ، ولكنها تستقر على الحسابات الخاصة لموظفي الدولة. عاجلاً أم آجلاً ، تتم فترة الدفع. في هذه الحالة ، لا يمكن للحكومة ، كقاعدة عامة ، سداد الالتزامات جزئيًا على حساب مواردها المالية الخاصة. للحصول على مدفوعات كاملة ، يحتاج إلى جمع الأموال في الأسواق الخارجية والمحلية. فقط عدد قليل من الدول قادرة في مثل هذه الظروف على تثبيت أو تخفيض ديونها. كقاعدة عامة ، الدين الخارجي ينمو بسرعة.

المرحلة الثانية

В период роста экономики инвесторы рассчитывают على المصدر الحقيقي لسداد الالتزامات. في هذه الحالات ، يقدم المقرضون قروضًا جديدة للبلدان. ولكن في أول مظاهر عدم الاستقرار السياسي أو الاقتصادي للمستثمرين أصبحت أقل. في نفس الوقت تزيد الفائدة على القرض. تبعا لذلك ، الدين نفسه يتزايد بسرعة. في مثل هذه الظروف ، يكون تقصير البلد مجرد مسألة وقت.

المساعدات المالية

الاستثمار في حالات الطوارئ صندوق النقد الدولي يمكن أن ينقذفقط لفترة قصيرة. بالإضافة إلى المساعدة المالية الحقيقية ، يحتفظ صندوق النقد الدولي بمجموعة من الأنشطة التي يحصل فيها رأس المال الخاص على فرصة لترك منطقة المشكلة. سيستفيد الدائنون الذين سحبوا أموالهم في الوقت المحدد ، حتى إذا كانت الدولة متخلفة عن السداد. تمكنوا من تحقيق ربح على الفائدة ونتيجة لإعادة بيع التزامات الديون. ونتيجة لذلك ، على أي حال ، ستأتي اللحظة التي لا يرغب فيها مستثمر في الاستثمار في حالة مضطربة حتى بمعدلات مرتفعة للغاية. فيما يتعلق بنقص الأموال لإعادة التمويل ، تضطر الحكومة إلى إعلان التخلف عن السداد.

تخفيض العملة

Ее часто используют вместо отказа выполнять الالتزامات. عادة ما تستخدم هذا الخيار من قبل البلدان التي لديها ديون محلية كبيرة. في الواقع ، يشبه هذا الإجراء التقصير في القروض بالعملة الوطنية. في عدد من الحالات ، تعلن الحكومة في وقت واحد إفلاسها وتجري تخفيض قيمة العملة.

تقدير الاحتمالات

الحكومة ، على عكس شركة خاصة ،لا توجد بيانات مالية يمكن تحليلها. على المستوى الوطني ، من الضروري تقييم حالة النظام الاقتصادي بأكمله. وينبغي إيلاء اهتمام خاص لنسبة الالتزامات بالعملة الأجنبية والوطنية ، ومقدار الدين إلى قيمة الصادرات السنوية. نفس القدر من الأهمية هي مؤشرات الاقتصاد الجزئي مثل مستوى الناتج المحلي الإجمالي واحتياطيات النقد الأجنبي ، ومعدل التضخم. في عملية إجراء مثل هذا التحليل الأساسي ، تعد مسألة موثوقية المعلومات الإحصائية أكثر حدة من تقييم الإبلاغ عن المدينين من الشركات. وهذا واضح بشكل خاص فيما يتعلق بالبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية والاقتصادات النامية.

طرق التحليل

تنقسم جميع أنواع تقديرات احتمال التقصير إلى فئتين:

1. الفعلي - تسمح لك هذه التقنيات بحساب مؤشر موضوعي استنادًا إلى المعلومات الإحصائية.
2. الأساليب التي تستند إلى سعر السوق للسندات أو الأسهم أو القيم المالية المشتقة ، والتي يتم من خلالها تحديد تقييم محايد وعلاوة المخاطرة.

المؤشرات الفعلية عد تصنيفوكالة. يحدد تقييم المخاطر احتمال وقوع خسائر قد تنشأ عن المستثمرين الأجانب. كلما ارتفع تصنيف الدولة ، انخفض خطر التخلف عن السداد. هذه التقديرات ذات أهمية كبيرة للمقرضين الأجانب عند اختيار أفضل مجالات الاستثمار.

نسبة التصدير إلى الدين الخارجي

حساب هذا المؤشر يعتبر واحد منطرق التحليل الأكثر شعبية. كلما زادت هذه النسبة ، كان من الأسهل على المدين سداد الالتزامات. هناك تقديرات مختلفة لأهمية هذه القيمة ، لكن مستوى 20٪ أو أكثر يعتبر مقبولاً. ومع ذلك ، لا يصف الخبراء هذا المؤشر بأنه الأمثل. مع وجود مؤشر بنسبة 20 ٪ ، ستكون الدولة قادرة على الوفاء بجميع الالتزامات لمدة 5 سنوات ، وإرسال أرباح التصدير لإعادة القروض الأجنبية. ولكن نظرًا لأن دخل الشركات الخاصة يؤخذ في الاعتبار في معظم الحالات ، فستضطر الحكومة إلى مصادرته بالكامل. في مثل هذه الظروف ، من غير المرجح الحفاظ على الصادرات على نفس المستوى لمدة خمس سنوات. أيضا ، لن تكون الدولة قادرة على استرداد العائدات بالكامل ، لأن هذا سوف ينتهك نظام عمليات الاستيراد والتصدير.

ميزانية

حالته مهمة أيضا عندماتحليل الملاءة المالية للبلد. على وجه الخصوص ، يتم أخذ نسبة عناصر الدخل إلى مبلغ الدين في الاعتبار. في هذه الحالة ، من الضروري تحديد أي جزء من ميزانيتها ستتمكن الحكومة من تخصيصه للوفاء بالتزامات الخدمة ، دون تعقيد الوضع الاجتماعي والاقتصادي. نظرًا لأن الدخل يمثل ضريبة إلى حد كبير ، من أجل التنبؤ بالوضع ، سيكون من الضروري تقييم الوضع الاقتصادي وآفاق التنمية. بعد ذلك ، من الضروري تحليل الفرق بين القيمة التي تم الحصول عليها وحجم الخصومات الحقيقية لالتزامات خدمة في فترة معينة. إذا كان في صالح سداد الديون ، فسيتعين على الحكومة إجراء اقتراض إضافي.

كيف سيؤثر الافتراضي على حالة قطاع الأعمال؟

سوف ظاهرة قيد النظر تؤثر سلباالاقتصاد. بالنسبة لروسيا ، هنا ، أولاً وقبل كل شيء ، سوف تنخفض قيمة الروبل بشكل حاد مقارنةً بسعر العملات الأخرى. سيتم إجبار العديد من الشركات العاملة في شراء المنتجات الأجنبية على تعليق العمل أو إيقافه تمامًا.

يهتم الكثيرون بما يهدد تقصير أوكرانيا.حاليا ، هناك حالة متوترة جدا على أراضيها. ومع ذلك ، يتم دعمها من قبل الاتحاد الأوروبي ، بما في ذلك ماليا. الجواب الأكثر دقة على السؤال الذي يهدد بالتقصير في أوكرانيا ، قد خبراء وكالات التصنيف. على سبيل المثال ، وفقًا لحسابات Moody ، لم يكن وضع الأزمة لعام 2000 هو الأكثر سلبية بالنسبة للمستثمرين ، حيث يقدر المحللون أسعار سندات اليورو ، التي أُعلن أنها معسرة ، في غضون شهر بعد رفض الوفاء بالالتزامات ، وفي المستقبل القريب ، لا يُتوقع حدوث عجز في الهريفنيا. الوضع السياسي والاقتصادي ، تحاول الحكومة الوفاء بالتزاماتها.

الافتراضي للمواطنين

في اتصال مع فرض العقوبات ضد الاتحاد الروسي ، والكثيرالروس في حالة من الذعر ، لا يعرفون ماذا يفعلون عندما يكون هناك خطر حدوث أزمة. كما ذكر أعلاه ، فإن رفض خدمة الدين الخارجي سيؤثر في المقام الأول على حالة الروبل. في هذا الصدد ، يوصي الخبراء بالتخلص من العملة الوطنية وشراء شيء أساسي لها (الأجهزة المنزلية والعقارات). كل هذا سيكون بعد الافتراضي ، سوف تصل إلى ميزانية السكان. مع انخفاض حاد في سعر صرف الروبل ، سوف ترتفع أسعار المستهلك. في الوقت نفسه ، قد تبقى الرواتب في نفس المستوى أو حتى تنخفض. بعد التقصير ، هناك خطر كبير في خسارة المال. لا يستحق القلق بشأن أولئك الذين لا يتم تخزين أموالهم على حسابات الروبل. قد تصبح الشركات التي تشتري البضائع في الخارج معسرة إلى درجة أنه سيتعين عليها حل الموظفين. ينصح المحللون الأشخاص الذين لديهم مدخرات بالروبل بالاستثمار في عملة أو ذهب أكثر استقرارًا. شراء مربحة العقارات. كما تبين الممارسة ، خلال الأزمة ، تكلفة السكن إلى النصف على الأقل. واحدة من أكثر الطرق شعبية لتوفير المال الخاص بك لا تزال تعتبر الاستثمار في العملات الأجنبية (الدولار أو اليورو). مع تهديد مثل هذه الأزمة ، تحتاج الحكومة إلى اتخاذ تدابير جذرية لتحقيق الاستقرار في النظام الاجتماعي والاقتصادي.