بعد أن توقف الاتحاد السوفياتي عن الوجود ، روسياتقريبا باستمرار مشاكل مالية. كانت الدولة في حاجة ماسة إلى التمويل الأجنبي ، في حين أنها لا تستطيع ضمان خدمة الدين الخارجي. نتيجة للعدد الهائل من القروض ليس فقط الخارجية ، ولكن أيضًا القروض الداخلية ، نشأ دين وطني كبير. هذا هو بالضبط ما أصبح الشرط الأساسي للحدث المشهور عالميًا ، والذي سُجل في التاريخ باسم "الخميس الأسود" لعام 1998.
تراكم الدين العام ، أو كيف بدأ كل شيء
حسب المعلومات التي قدمها البنك المركزيRF ، في وقت الأزمة ، كان نظام الدفاع الجوي للبلاد يعادل 24 مليار دولار. في الوقت نفسه ، بلغت الديون المستحقة لغير المقيمين في سوق GKO / OFZ وسوق الأوراق المالية 36 مليار دولار. كان متوسط الدين السنوي لغير المقيمين يقترب من 10 مليارات دولار في السنة. وقد تفاقم الوضع بسبب الانخفاض الحاد في تكلفة المواد الخام في السوق الدولية. أثر الانخفاض على النفط والغاز والمعادن. في الوقت نفسه ، بدأت الأزمة المالية العالمية في آسيا. انخفضت عائدات روسيا من النقد الأجنبي عدة مرات ، وجدد سعر الدولار في عام 1998 الحد الأقصى له ، وبدأ الدائنون الأجانب يشعرون بشكوك ومخاوف قوية فيما يتعلق بتقديم الدعم المالي لدولة ذات وضع اقتصادي غير مستقر.
المشاعر السلبية: بدأ كل شيء في يوليو
على الرغم من الحالة الحرجة في البلاد ،اقترب "الخميس الأسود" في عام 1998 من خطاب ميشيل كامديسوس ، المدير التنفيذي لصندوق النقد الدولي آنذاك. وبسبب أقواله أنه حتى لو استوفت روسيا جميع شروط صندوق النقد الدولي ، فلن يتمكن الصندوق من إصدار قرض بمبلغ 15 مليار دولار ، وهو ما طلبته الدولة ، فقد أصبحت المخاوف بشأن تخفيض قيمة العملة الوطنية حادة بشكل خاص.
بالفعل في 7 يوليو ، توقف البنك المركزي للاتحاد الروسي تمامًا عن الإصدارقروض لومبارد للمؤسسات المالية. في 9 تموز / يوليو ، جرت مفاوضات نتج عنها حصول الدولة على قرض بقيمة 22.6 مليار دولار. في اليوم التالي ، أعلنت الأمم المتحدة أن تخفيض قيمة الروبل يمكن أن يجلب فوائد غير مسبوقة للبلاد ، وهي ظاهرة ضرورية للغاية للاقتصاد.
تقلبات مزاجية وهمية
الأحداث التي وقعت في البلاد في نهاية المطافيوليو ، أعطى الأمل في أن التخلف عن السداد لعام 1998 قد لا يحدث. لذلك ، في التاسع والعشرين من الشهر ، تم تخصيص الشريحة الأولى من قروض الطوارئ الخارجية للدولة. كان حجمه حوالي 14 مليار دولار. لقد انحسر التهديد بخفض قيمة العملة. في الرابع والعشرين من نفس الشهر ، تم تخفيض سعر إعادة التمويل لدى البنك المركزي إلى 60٪. تغير المزاج الإيجابي قليلاً بسبب خطاب أندريه إيلاريونوف ، مدير المعهد الاقتصادي. انتقد رسمياً سياسة حكومة البلاد وأصر على التعجيل بتخفيض قيمة العملة الوطنية.
أحداث آب 1998 - اقتراب الأزمة
بدأت أزمة عام 1998 في روسيا تتفاقمبعد فترة هدوء مؤقتة في 5 أغسطس ، عندما طلبت الحكومة زيادة حد الاقتراض للدولة من 6 مليارات دولار إلى 14. أشار هذا القرار بوضوح إلى أن الدولة ببساطة غير قادرة على تمويل ميزانيتها من مصادر محلية.
بالفعل في 6 أغسطس ، تم إصدار الدفعة الثالثة للدولةلإعادة إعمار الاقتصاد بمبلغ 1.5 مليار دولار. انخفضت التزامات الديون الروسية في السوق العالمية إلى قيمها الدنيا. كان الخميس الأسود في عام 1998 يقترب أكثر فأكثر.
الانهيار التدريجي للاقتصاد
انهيار لا مفر منه لعروض أسعار الأوراق المالية الروسيةفي 11 أغسطس. خسرت أسهم RTS 7.5٪ خلال اليوم. كان هذا هو سبب تعليق التداول. خلال اليوم ، واصلت البنوك شراء العملات الأجنبية دون توقف. في مساء نفس اليوم ، عندما وصل سعر الدولار في عام 1998 إلى ذروته ، أوقفت معظم البنوك الكبرى في البلاد جميع عملياتها.
في 12 أغسطس ، أصبح هناك اهتمام حاد بالعملةشرط أساسي لوقف كامل لسوق الائتمان بين البنوك. بدأت أزمة السيولة. وجدت البنوك ، التي احتاجت إلى مبالغ كبيرة من الأموال للوفاء بالتزاماتها التعاقدية الآجلة ، صعوبة في سداد القروض. بدأ البنك المركزي في خفض حدود بيع العملات الأجنبية لأكبر البنوك التجارية ، مما أدى إلى انخفاض كبير في تكاليفه للحفاظ على سعر صرف الروبل. في 13 أغسطس ، أعلنت وكالة موديز وستاندرد آند بورز عن انخفاض حاد في التصنيف الائتماني طويل الأجل للبلاد. أفاد وزير المالية ونائب مدير البنك المركزي في الصحف أن سوق الصرف الأجنبي وسوق السندات الحكومية من الآن فصاعدا سيدعمهما المصرفيون أنفسهم. في 14 أغسطس ، كان بإمكان المرء أن يرى في الشوارع بالقرب من البنوك صفوفًا كاملة من المودعين الذين حاولوا استعادة أموالهم.
"الخميس الأسود" 1998
بقعة سوداء في تاريخ روسيا تسمىيشير "الخميس الأسود" إلى التقصير التقني للبلاد ، وعدم قدرتها على سداد التزاماتها - لا الخارجية ولا الداخلية. في 17 أغسطس ، بعد خطاب رئيس الحكومة سيرجي كيرينكو ، أصبح من الواضح أن تخفيض قيمة العملة قد حدث. وتحدث عن الإجراءات التي تهدف إلى تثبيت وتطبيع السياسات المالية وسياسات الميزانية.
تم تعليق الإعدام لمدة 90 يومًاالالتزامات تجاه المواطنين الأجانب على القروض والمعاملات في سوق المشتقات والتلاعب بالضمانات. توقفت التجارة في أذون الخزانة تمامًا. تحولت روسيا إلى سعر الصرف العائم. بعد توسيع الممر من 6 إلى 9.3 روبل لكل دولار ، لم تتمكن الحكومة من السيطرة على الوضع. ارتفع سعر صرف الدولار في عام 1998 في شهرين فقط عدة مرات وكان بالفعل في أكتوبر 15.9 روبل لكل دولار ، مقارنة بـ 6 روبلات في بداية صيف عام 1998.
ماذا حدث في الدولة بعد إعلان التقصير؟
بعد عام 1998 كان التقصير رسمياأعلن ، توقفت البنوك على الفور عن إصدار الودائع. تم تفسير الموقف من خلال حقيقة أن التزامات المؤسسات المالية مقومة بالدولار والأصول - بالروبل. إذا بدأت في إصدار الودائع في ظل وجود تخفيض لقيمة العملة ، فسوف تتشكل ثغرات في الميزانية العمومية ، مما قد يعرض النظام المصرفي للدولة للخطر.
منظمة دولية Visa Int. منع قبول بطاقات أكبر بنك في دولة "إمبريال". تم نصح جميع المؤسسات المالية الأخرى بالامتناع عن إصدار النقد عن طريق البطاقات. أصبح ارتفاع سعر صرف الدولار في عام 1998 هو الأساس لحظر تحديد الفرق بين بيع وشراء العملات الأجنبية بأكثر من 15٪. كان هناك اختيار طبيعي للمؤسسات المالية ، ولم يبق إلا الأقوى. تم رفض تقديم إدارات مؤقتة. تم إقراض الإدارات المالية بناءً على شروط تحويل كتل الأسهم إلى الحكومة. ثم صدر مرسوم بشأن تنحية السلطات من مجلس الوزراء وإقالة رئيس الدولة من الشؤون.
الخسائر المالية
تحد حقيقي ووجهات نظر جديدةتم تذكر عام 1998 من قبل العديد من سكان البلاد. تسبب التقصير في روسيا في خسارة 96 مليار دولار في أغسطس وحده. خسر قطاع الشركات ما لا يقل عن 19 مليار دولار. وتكبدت المؤسسات المالية التجارية خسائر بلغت 45 مليار دولار. يميل العديد من الخبراء في عالم المال إلى الاعتقاد بأن هذه الأرقام لا تحظى بأهمية كبيرة.
انخفض الناتج المحلي الإجمالي إلى 150 مليار دولار. لقد تم تعليق وضع أكبر مدين في العالم على روسيا في أغسطس 1998 على وجه التحديد. فقد انخفضت قيمة الروبل عمليا ، وبلغ حجم الدين الخارجي 220 مليار دولار على الأقل. هذا المبلغ يتوافق مع 147 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي. الدين الخارجي ليس الشيء الوحيد الذي جلبه عام 1998. أصبح التخلف عن السداد في روسيا سبب الديون المحلية. وبلغت الخصوم الإجمالية للدولة تجاه مواطني الدولة 300 مليار دولار ، أي ما يعادل 200٪ من الناتج المحلي الإجمالي. في الغرب ، كان هناك حوالي 1.2 تريليون دولار مركزة ، لكن وفقًا لبيانات غير رسمية من أمريكا. ميزة كبيرة تلقتها الدولة بعد الخميس الأسود هي الرفض الكامل للاقتصاد القائم على نموذج المواد الخام والتطور النشط لجميع قطاعات النشاط تقريبًا ، حيث كانت هناك واردات قبل الأزمة.
