الهدف الرئيسي لإدارة أي شركةهي زيادة في قيمة الأعمال وقيمتها في نظر المالكين. لذلك ، ليس من المستغرب أن تؤثر العلاقات المالية مع المالكين تأثيرا كبيرا جدا على استراتيجية التنمية لأي مؤسسة. القرارات في هذا المجال ، على سبيل المثال ، كيفية تحقيق الأرباح ، تتم في سياق سياسة توزيع الأرباح التي يجري اتباعها. تعتبر هذه السياسة جزءًا مهمًا من الإستراتيجية العامة للبنك ، والتي تهدف إلى تحسين النسب بين أجزاء من صافي الربح لزيادة رأس المال. الأنواع الرئيسية لسياسة توزيع الأرباح هي دفع الأرباح على المبدأ المتبقي ، وسياسة أرباح ثابتة ، و "أرباح إضافية" ، وسياسة النمو المستمر للأرباح. يتم دفع توزيعات الأرباح على الأسهم على أساس اختيار سياسة توزيع أرباح المؤسسة. ويرجع هذا الاختيار إلى عدد من العوامل ، أهمها البيئة القانونية والسياسية والاجتماعية الاقتصادية للمؤسسة ، وفرص الاستثمار فيها ، وتوافر مصادر بديلة للتمويل ، فضلاً عن الضريبة على توزيعات الأرباح على الأسهم.
هناك ثلاث طرق لتقييمسياسة توزيع أرباح الشركة. يتم تطبيق نظرية عدم الملاءمة ، والسياسة المتبقية على أساسها ، من قبل الشركات ذات الإمكانات الاستثمارية العالية ، عندما يتم تعويض عدم كفاية مدفوعات الأرباح والمخاطرة بزيادة كبيرة في سعر السهم. يتم استخدام نظرية التفضيل من قبل الشركات الأكثر تطوراً ، التي يكتسب المستثمرون من أصولهم - صناديق التقاعد والصناديق الاستثمارية ، بالإضافة إلى شركات التأمين المختلفة. هناك أيضًا نظرية أخرى - نظرية تفاضل الضرائب ، والتي تساهم في التوزيع الأمثل للأرباح على الأجزاء المستهلكة والمعادة استثمارها في ظروف عدم تكافؤ الضرائب لأرباح الشركات ومدفوعات الأرباح.
كيفية دفع أرباح الأسهم تمثلمهمة مهمة للإدارة المالية. لذلك ، يتم تحقيق مهمة تحسين التدفقات المالية. يمكن أن يستند تقدير ثروة الملاك على الربح الذي يجلبه هذا أو ذاك نشاط الشركة. في الوقت نفسه ، الربح هو النتيجة المالية المتوقعة. لا تتوافق الإيرادات والمدفوعات الحقيقية في الوقت المناسب (وأحيانًا في الحجم) مع الدخول والنفقات. وبالتالي ، فإن صافي التدفق المالي والأرباح لن يتطابقان. ولكن هذا هو التدفق المالي الصافي الذي يظهر مدى امتلاك مالك الشركة حقًا.
لاتخاذ القرارات الصحيحة في إدارة التدفقاتالتمويل ، فمن الضروري فهم الاختلافات بين الإيرادات والتكاليف ، من ناحية ، والتدفقات النقدية - من ناحية أخرى. تعكس اإليرادات والمصروفات عملية تكوين األرباح ، والتي يتم من خاللها دفع األرباح على األسهم. التدفقات النقدية هي إيصالات ومدفوعات حقيقية ، بالضرورة مصحوبة بحركة مالية أو ما يعادلها. من الملائم إجراء تحليل التدفقات بطريقتين: المباشرة وغير المباشرة. الأول يوفر فرصة لتحديد الأكثر أهمية لمصادر الشركة والنقد ، مما يساعد على التركيز على أهم للتدفقات المالية للشركة. تكشف الطريقة غير المباشرة أسباب التباين بين النتائج المالية وصافي التدفقات النقدية من أجل زيادتها ؛ تحديد الهيكل الأمثل للتدفقات النقدية.
جعل توقعات التدفق النقدي مناسبة فيشكل الميزانية ، والذي يعكس المخطط الكامل لحركة الأموال. والغرض منه هو ضمان السيولة والقدرة على سداد الديون على المدى الطويل للشركة ، وذلك لتقليل تكاليف جذب الموارد إلى الحد الأدنى ، وتحقيق أقصى دخل من الأموال المتاحة. من المستحسن جدولة التدفقات النقدية في شكل تقويم الدفع.
طرق تمويل نقص مؤقتالنقدية: تحسين رأس المال العامل ، الإقراض المصرفي ، التخصيم ، إصدار أدوات سوق المال. يعني الاستثمار: لجنة من المبالغ المدفوعة مقدما، وإلغاء خصومات للعملاء، السداد المبكر للقروض قصيرة الأجل، وشهادات الإيداع، وديعة أو الحكومية قصيرة الأجل. في هذه الحالات ، العديد من الشركات لا تدفع أرباح الأسهم سواء.
