Що собою являє мезонинне фінансування?

Якщо вивчати тему грошей, то одним із самихЦікавим аспектом є такий напрямок, як види фінансування. Тут можна дізнатися про багато можливостей використання коштів. Ми у рамках статті розглянемо мезонінне фінансування.

Загальна інформація

Що ж являє собою мезонне фінансування?Інакше його можна назвати як опосередковане. Суть його полягає в тому, що гроші надаються буквально "під" слово честі. Тобто – без застави.

Що ж приваблює інвесторів у таких випадках?Найголовнішим аспектом називають високу рентабельність капіталу цьому випадку. До того ж, тут інвестор не покладає на себе ризики, які супроводжують прямі вкладення коштів. І крім цього, є ще ціла низка переваг. Що є ще?

Переваги, які має мезонінне фінансування

Ось невеликий список:

1. Для суб'єктів фінансування перевагаполягає в тому, що вони можуть отримати гроші тоді, коли у них недостатньо забезпечення або вони просто не відповідають фінансовим вимогам для того, щоб залучити стандартний банківський кредит. Можуть бути і деякі інші причини, але все ж таки, перелічені є основними.
2. Найменше розмивається акціонерний капітал. Це актуально для компаній, які мають високий потенціал зростання, оскільки робить їх дорожчими.
3. Власники зберігають контроль над компанією.Інтерес інвестора зосереджений не в тому, щоб максимально стали дорогими акції, а вони отримали запланований дохід. Тому спостерігається їхня менша активність, що позитивно позначається на управлінні. Хоча мезонінному інвестору все ж таки часто надають можливість впливати на прийняття ключових рішень.
4. Також позитивно можна відгукнутися і про систему розрахунків, яка є досить гнучкою.

Негативні аспекти

На жаль, але так уже повелося у нашому світі, що там, де є позитивні моменти, існують і негативні. До таких належать:

1. Складність та дорожнеча оформлення (якщо порівнювати з фінансуванням від банків). Така ситуація склалася через високі ставки, а також через те, що індивідуально структурується кожна угода.
2. Обмеження щодо можливостей дострокового виходу інвесторів з участі у підприємстві. Особливо це стосується малих і середніх суб'єктів економічної діяльності, які не мають захищеності боргу.
3. Також існують жорсткі вимоги щодо звітності, прозорості та управлінської команди позичальника.

Ось такі негативні моменти має мезонінний кредит.

Як все відбувається?

Важливу роль у цій схемі відіграє інвестиційнийбанк. Ця фінансова установа може застосовувати кілька основних інструментів або їх комбінацій. Крім безпосередньо самого мезонінного кредиту гроші можуть надаватися при виконанні певних умов.

Спочатку давайте розглянемо перший варіант,як найпоширеніший. У разі надається певна сума, яку раніше кредитор передав інвестиційний банк, а він уже – суб'єкту економічної діяльності. Натомість він отримує право утримання майна. Важливим є інститут поруки, який може набувати безліч форм. Як правило, термін надання складає до десяти років, на який час здійснюється мезонінне фінансування.

Приклад такої взаємодії можна навести,вказавши на безліч великих компаній та корпорацій, які зараз функціонують на території США та Західної Європи. Незважаючи на ризикованість, такий підхід користується популярністю завдяки тому, що приносить прибуток у розмірі 12-45 відсотків річних.

В наших умовах може здатися, що це недуже те й багато, але не забувайте, що це у доларах та євро. У нас у більш-менш стабільних банках отримувати навіть половину мінімуму мало де можна. Ось така перевага має мезонінне фінансування.

Інший інструментарій

Крім розглянутого вище варіанта, можездійснюватиметься фінансування з так званим оформленням негласної участі. У разі інвестор отримує певну частку компанії, але нього не поширюється відповідальність над іншими кредиторами. Такий стан справ не розкривається третіми особами. А участь у прибутках, збитках, контролі та управлінні здійснюється на конфіденційних засадах.

Поширений і інструмент фінансуванняза допомогою випуску конвертованих облігацій. Це передбачає виплату фіксованих відсотків та погашення боргу із можливістю придбання інвестором частини компанії, якій видаються гроші. Причому наперед встановлюється певна конверсійна вартість. Також умовою надання грошей може бути випуск привілейованих акцій, що надають переважне право на прибуток та активи порівняно з іншими власниками.

висновок

І що ж таки вабить інвесторів у такихвипадках? Незважаючи на те, що це досить ризиковані підприємства, кредитори не проти взяти участь у розвитку перспективних суб'єктів економічної діяльності. Багато хто з них націлюється на те, щоб не просто отримати відсотки, які значно перевищують рівень інфляції, а й отримати доступ до акцій компаній із добрими перспективами. Адже найбільше вони зацікавлені у своєму хорошому майбутньому. Тому й звертаються до людей, що спеціалізуються на цьому.

А для компаній, особливо малих та середніх такийпідхід має ту перевагу, що, поторгувавшись, вони можуть отримати дуже непогані умови, згідно з якими втрата прибутку буде тимчасовою. Потім повернутися всі права, і можна буде розвиватися на повну силу, реалізовуючи свій потенціал.