Ефективне функціонування будь-якого підприємствазалежить від правильної інвестиційної політики керівництва. При розробці вірного курсу важливо впевнено оперувати поняттями валових і чистих інвестицій, розуміти, як вони впливають на стан організації і рівень довіри.
У статті ми розглянемо, що таке валові ічисті інвестиції, в чому їх відмінності, з яких джерел їх формують і на які потреби направляють, а також з'ясуємо, про що сигналізують розрахункові значення цих показників.
поняття інвестицій
Перш ніж говорити про такі поняття, як валовіі чисті інвестиції, слід визначиться з самим поняттям «інвестиції». Отже, інвестиції - це грошові або матеріальні вкладення з метою отримання прибутку або іншої вигоди. Об'єктами інвестування можуть виступати як виробнича, так і невиробнича сфера в особі організацій охорони здоров'я, освіти, культури.
роль інвестицій
Роль інвестицій в сучасній економіціпереоцінити складно. Вони впливають на всі сфери життя суспільства шляхом регулювання та перерозподілу благ. Розглянемо простий приклад: фінансові вкладення в виробниче підприємство дозволили відкрити новий цех. Для того щоб його побудувати і прокласти інфраструктуру, залучили будівельні організації, що дозволило останнім заробити. Нового цеху потрібні робочі, тому збільшилася кількість робочих місць, знизився рівень безробіття в країні і підвищився добробут населення. За рахунок відкриття цеху обсяг виробництва продукції збільшився, отже, збільшилася і прибуток суб'єкта господарювання.
Робочі нового цеху отримали можливістьвитратити зароблені гроші на освіту, культуру або інвестували їх в нерухомість. Даний приклад досить умовний, але наочно відображає значення інвестиційної діяльності для економіки країни в цілому. Зрозуміло, ефективність інвестицій у виробничу сферу оцінити набагато легше, тому далі будемо розглядати інвестиції саме в мікроекономічному сенсі, т. Е. З точки зору окремо взятого виробничого підприємства.
структура інвестицій
Прийнято розрізняти реальні та фінансовіінвестиції. До фінансових вкладень відноситься придбання цінних паперів, емітованих державою або іншим суб'єктом господарювання. До реальних інвестицій відносяться вкладення в основні та оборотні кошти, нове будівництво, ремонт виробничих фондів, придбання об'єктів нерухомості і земельних ділянок, а також вкладення в нематеріальні активи: ліцензії, патенти, дослідження, підвищення кваліфікації співробітників. Таким чином, ми плавно підійшли до валових інвестицій, які є категорією реальних інвестицій.
валові інвестиції
Коли мова йде про валові інвестиції, в першучергу маються на увазі саме реальні, проте фінансові також можна віднести до валових, якщо інвестор придбає акції підприємства при їх первинної емісії. Кошти, отримані від первинної емісії цінних паперів, йдуть в першу чергу на розширення виробничих фондів і нематеріальних активів: придбання устаткування, оренду приміщень, придбання ліцензії і т. Д. Валові інвестиції - це вкладення в основні виробничі фонди і оборотні кошти.
Склад валових вкладень
Валові інвестиції в першу чергу спрямовуються на підтримку і розширення основного капіталу, який включає:
- придбання, оновлення і ремонт обладнання;
- придбання і ремонт виробничих приміщень;
- капітальне будівництво, в тому числі і житлове;
- модернізацію виробничого процесу.
Також валові інвестиції є джереломзбільшення обсягів оборотного капіталу. В першу чергу мова йде про запаси сировини і матеріалів, які знадобляться при розширенні виробництва, наприклад після відкриття нового цеху.
Важливою складовою валових інвестицій є кошти, що витрачаються на придбання нематеріальних активів:
- ліцензії і патенти;
- винаходи і ноу-хау;
- бренди і товарні знаки;
- права на ділянки землі;
- права на родовища корисних копалин;
- придбання програмного забезпечення та програмних продуктів.
До нематеріальних активів підприємства такожвідноситься і людський капітал, тому валові інвестиції можуть спрямовуватися на навчання персоналу, медичне страхування. Подібні вкладення сприяють зростанню престижу компанії на ринку і побічно впливають на вартість її акцій.
Значення показника і розрахунок
Виходячи з напрямків вкладень, валові інвестиції можна розділити на дві групи:
- інвестиції, які йдуть на ремонт і підтримку вже існуючих виробничих фондів,
- інвестиції, що направляються на розширення потужностей.
Перша група - це амортизація.Для накопичення цього виду вкладень виробляють амортизаційні фонди. Обсяг фонду визначається за допомогою коефіцієнта амортизації, який розраховують на основі терміну експлуатації конкретного виду обладнання або будівлі до їх повного фізичного зносу. Вартість активу переноситься готовою продукцією, і після її реалізації закладені суми акумулюються в амортизаційному фонді.
Другу групу становлять інвестиції, спрямовані на збільшення капіталу, їх називають чистими. До них відносять всі види вкладень згаданих вище, крім амортизації.
Формула для розрахунку валових інвестицій виглядає наступним чином:
ВІ = А + ЧІ, де
ВІ - валові вкладення;
А - амортизація;
ЧИ - чисті інвестиції.
Співвідношення величини валових вкладень і обсягуамортизації говорить про те, на якому етапі розвитку знаходиться господарюючий суб'єкт. Фаза зростання характеризується перевищенням обсягу валових інвестицій над амортизацією. Якщо ж ситуація зворотна, це показник нестачі виробничого потенціалу.
Валові інвестиції в макроекономічній системі можна також обчислити на основі валового внутрішнього продукту, який характеризує загальний обсяг виробництва товарів і послуг в країні:
ВІ = ВВП - Рп - Рг - Рче, де
ВВП - валовий внутрішній продукт;
Рп - споживчі витрати;
Рг - витрати держави;
Рче - витрати на чистий експорт.
Джерела валових вкладень
До джерел формування сукупного обсягу валових інвестицій відносяться:
- власні кошти підприємства у вигляді амортизаційних і інвестиційних фондів;
- вкладення сторонніх інвесторів: фінансові (придбання цінних паперів: акцій, облігацій, паїв і т. д.) і реальні інвестиції в матеріальні і нематеріальні активи;
- кредити банків, лізингових компаній і мікрофінансових організацій;
- дотації з державного бюджету.
Багато підприємств намагаються залучити коштисторонніх інвесторів для свого розвитку. Особливо актуально це при реалізації інвестиційних проектів. Як правило, ризики в них досить великі, і підприємство намагається їх диверсифікувати шляхом зниження обсягу власних вкладень і збільшення сторонніх вливань. При цьому організація зберігає повний контроль над проектом.
Державні кошти залучаються приреалізації великих проектів, що мають значення не тільки для конкретного суб'єкта господарювання, а й для країни в цілому. Прикладом державно-приватного партнерства часто виступають інфраструктурні проекти. Мають місце також випадки державного інвестування прав на земельні ділянки та родовища корисних копалин. Окремої згадки заслуговують ситуації, коли в якості інвестиції виступають цілі державні підприємства.
чисті інвестиції
Чисті вкладення - це частина валових інвестицій,яка йде на розширення виробничого потенціалу підприємства і збільшення капіталу. Чисті інвестиції дорівнюють різниці між валовими вкладеннями і амортизацією.
Показник чистих вкладень має значення приоцінці стану підприємства. Позитивне значення показника означає, що підприємство знаходиться в фазі росту, розвивається і розширюється. Нульове значення говорить про простому відтворенні основних засобів. А негативне значення сигналізує про те, що підприємству навіть не вистачає коштів на оновлення виробничих фондів, організація знаходиться в стані кризи і має реальний ризик збанкрутувати.
джерела
Джерела чистих вкладень аналогічні валових іпідрозділяються на власні кошти підприємства, чисті приватні інвестиції і позикові кошти банків, лізингових і мікрофінансових організацій. Основним внутрішнім джерелом є прибуток від реалізації товарів і послуг і статутний капітал. Крім того, до внутрішніх ресурсів можна віднести прибуток від реалізації непотрібного, вже амортизованого майна. Показник обсягу чистих інвестицій з внутрішніх джерел є індикатором стабільності організації. Він впливає на рівень довіри до підприємства сторонніх інвесторів і кредитних організацій.
Значення для економіки
Чисті вкладення відносяться до реальних інвестицій,мета яких - розширення виробництва і в кінцевому підсумку збільшення обсягу прибутку. Чиста поточна вартість інвестицій впливає не тільки на стабільність конкретного підприємства, але і зачіпають суміжні галузі господарювання в країні: від будівництва до охорони здоров'я, освіти і культури. Таким чином, інвестиційна діяльність сприяє розвитку економіки країни в цілому і зростання добробуту населення.
Зниження величини чистих інвестицій сигналізуєпро початок спаду в економіці і наближення кризи. Рівень довіри інвесторів знижується, і вони переводять вкладення з реальних в фінансові, що в цілому погіршує ситуацію. Таким чином, робота по виведенню країни з кризи лягає на плечі держави.
Інвестиції відіграють важливу роль у забезпеченністабільного розвитку як конкретної організації, так і економіки країни в цілому. Валові інвестиції відносяться до реальних вкладень і направляються на відтворення і збільшення основних і оборотних коштів, а також нематеріальних активів. Валові вкладення складаються з амортизації і чистих інвестицій. Чисті вкладення - це та частина інвестицій, яка йде на розширення і модернізацію виробництва, придбання патентів і ліцензій, проведення досліджень і підвищення кваліфікації персоналу. Обсяг чистих інвестицій є показником стабільності підприємства і впливає на рівень довіри зовнішніх інвесторів і кредитних організацій.
