РЕПО трансакције се могу назвати новом етапом у развојупозајмљивање. Они су погоднија и поузданија верзија овога. Предмет ове врсте трансакција најчешће су хартије од вредности, јер имају високу ликвидност и неке друге предности. У неким случајевима предмет трансакције може бити некретнина или друга имовина. Поред тога, репо трансакције се могу активно користити током трговања на берзи.
Вреди напоменути да је Закон о хартијама од вредности („Отржиште хартија од вредности", Савезни закон) већ су урађене неопходне допуне за регулисање вођења оваквих операција. Тиме су они постали још поузданији и елиминисана могућност конфликтних ситуација између страна.
Дефиниција
РЕПО трансакције су процедуре током којихврши се продаја свих драгоцености, праћена њиховом поновном откупом након одређеног периода по цени утврђеној у време трансакције. Поновна куповина је обавезна и представља последњу (другу) фазу трансакције.
Вредност вредности на које се странке ослањајуу првој фази трансакције, обично се разликује од вредности према којој ће се одвијати друга фаза. Разлика је могућа и већа и мања. Ова разлика, изражена у процентима, назива се репо стопа. У свим случајевима, обе вредности су фиксне на крају трансакције и не мењају се накнадно.
Апликација
Опсег репо трансакција је широк.Први пут коришћени почетком 20. века, сада их закључује огроман број појединаца и организација свуда. Постали су веома популарни на међубанкарском нивоу, а могу их закључити и разне организације са банкама или другим организацијама.
Познати су примери у којима су репо трансакцијезакључени су у друге сврхе. Наиме, за добијање кредита, обавезе по коме се не односе на кредитни дуг и нису са њим сумиране на документарном нивоу. То јест, склапањем већег броја таквих трансакција, организација може добити значајан износ на располагању, али не и кредитни дуг (према документима).
У позајмљивању
Позајмица је главна сврхаРЕПО трансакције. Такве процедуре су погодна алтернатива позајмљивању према конвенционалним шемама. У суштини, продавац узима средства купца на привремено коришћење тако што му продаје драгоцености. У другој фази трансакције, након одређеног времена, продавац откупљује исте драгоцености, враћајући себи власништво над њима, а купац - свој новац.
У случају да продавац немаизнос неопходан за откуп драгоцености, оне ће остати у власништву купца. Због тога се такве процедуре сматрају најпоузданијим опцијама кредитирања. Њихова додатна предност је фиксна цена, која се утврђује у тренутку закључења трансакције и по којој ће продавац морати да откупи драгоцености у другој фази.
У берзанском пословању
Током берзанског трговања, неки учесниципонекад се суочавају са потребом да продају имовину коју немају. У овом случају, репо трансакција се може закључити са лицем које располаже потребним средствима. Учесник у трговини купује ова средства од њега и препродаје их по сопственом нахођењу, отварајући „кратку“ позицију. Како време пролази, "кратка" позиција се затвара, што доводи до враћања вредности трговцу, који је затим враћа оригиналном власнику, завршавајући репо трансакцију.
Првобитни власници су обичноберзански брокери. Саме РЕПО трансакције у почетку су се склапале само са хартијама од вредности, али сада се могу обављати у вези са робом и хартијама од вредности, јер су за брокере такве операције најпогоднији начин да се трговцима пружи могућност отварања „кратких“ позиција.
Врсте
Постоји много опција за спровођење овогапроцедуре. За сваку групу случајева, стране могу изабрати најприкладније услове трансакције. Главни услови према којима се могу разликовати различите врсте оваквих трансакција су тајминг и правац.
Термин се односи на време након којег обавезе друге фазе трансакције морају бити испуњене. Под управом - природа радњи сваке од странака у првој и другој фази поступка.
Товардс
У смислу правца, такве операције се могу размотритидиректно или обрнуто. Зависи од тога коју улогу свака страна игра у првој фази трансакције. То јест, за једну од страна трансакција је директна, а за другу - обрнута.
- Директне репо трансакције: страна делује као продавац који се обавезује да изврши накнадни откуп имовине која се продаје.
- Обрнуте репо трансакције: страна се понаша као купац, од кога се продавац обавезује да откупи драгоцености у другој фази.
По датуму
Период извршења је период након којег обавезе из друге фазе морају бити испуњене. Према овом критеријуму, такве трансакције могу бити унутардневне, терминске или отворене.
- Отворено: разликују се по томе што нису одређени рокови, већ је одређена само фиксна цена по којој се мора извршити откуп драгоцености.
- Хитно: имају одређен рок за почетак друге фазе, дужи од једног дана, и сматрају се важећим пре истека рока.
- Унутар дана: откуп вредности се мора извршити следећег дана.
Карактеристике
Једна од карактеристика је какоРЕПО трансакције се евидентирају. Упркос чињеници да се у току поступка продаја два пута (прво од стране продавца купцу, а затим назад), опорезује се само добит коју једна од страна добије због разлике у износима плаћеним за исту имовину. у првој и другој фази трансакције.
Поред тога, претходно укључене карактеристике РЕПО-анеке нејасноће којих су стране требале да буду свесне. Након тога, Закон о хартијама од вредности је прописно измењен, због чега су ове нејасноће отклоњене.
Предности
Главна предност је минималнаризик. Ако једна од страна не испуни своје обавезе у другој фази, друга страна ће имати на располагању готовину или друге драгоцености за потпуно исти износ. Једини извор опасности може бити претерано висока динамика промена вредности ових вредности. У зависности од ситуације, овај фактор може донети или додатну добит или одређене губитке.
Поред тога, једна од предности које имају репо трансакције је флексибилност услова. Странке могу да изаберу период који им одговара и да се договоре о цени која ће бити прихватљива за сваку од њих.
За купца
За партију која делује у првој фази каокупац, предност је могућност коришћења стечених вредности у сопствене сврхе, пре почетка друге фазе. Овај процес се понекад назива позајмљивањем хартија од вредности. Захваљујући овој предности, репо трансакције са хартијама од вредности и другом имовином су толико распрострањене у берзанском пословању.
Ако је сврха операције издавањеготовински зајам – купац наступа као зајмодавац. Чињеница да драгоцености постају његово власништво служи као осигурање у случају да зајмопримац не испуни своје обавезе.
За продавца
За партију која спроводи у првој фазипродаја драгоцености, предност је могућност коришћења примљених средстава по свом нахођењу, пре друге фазе операције. Захваљујући овој предности, процедуре овог типа постале су одлична алтернатива класичном кредитирању.
Ако говоримо о издавању зајма у хартијама од вредности, продавац ће бити зајмодавац. Пренос средстава на његово располагање служиће као осигурање у случају невраћања драгоцености од стране купца.
