Rolul investiției pentrusistemul macroeconomic este dificil de supraestimat. Acestea afectează multe domenii ale societății, indiferent de obiectul investiției. Cu toate acestea, obiectivul oricărui investitor este de a obține un rezultat economic, adică profit, prin urmare, pentru a evalua posibilitatea de a obține venituri din activități de investiții, se utilizează indicatori de rentabilitate a investiției. Ele reflectă posibila sumă de profit pe care o va primi investitorul și perioada de recuperare a activelor investite.
Evaluarea atractivității investiționale
Înainte de a evalua eficacitatea proiectului, investitorii studiază atractivitatea obiectului de investiții. Pentru aceasta, utilizați următoarele metode:
- metoda de analiză a stării financiare (se evaluează stabilitatea financiară, lichiditatea activelor, disponibilitatea conturilor de primit și de plătit, rentabilitatea producției);
- metoda analizei economice a activității(se realizează o evaluare a stării activelor de producție, a nivelului de utilizare a acestora și a gradului de uzură, studiază activitatea comercială a întreprinderii, organizarea proceselor de afaceri, eficiența utilizării capitalului uman, calificările de personal);
- metoda de evaluare a profitabilității și a riscului activității economice (se efectuează analiza riscurilor de investiții).
Scopul evaluării atractivității unui proiect de investiții este de a determina raportul dintre rentabilitate și risc.
Randamentul investițiilor
Evaluarea eficienței investițiilor este cea mai importantă etapăîn procesul de a decide dacă să investească într-un anumit proiect. Deoarece activitatea investițională afectează toate sferele vieții sistemului macroeconomic, atunci eficiența investițiilor ar trebui luată în considerare din unghiuri diferite. Cu cât proiectul este mai mare, cu atât ar trebui luați în considerare mai mulți parametri de performanță: economic, comercial, tehnic, social, de mediu și bugetar. Desigur, eficiența economică este de o importanță capitală pentru investitor.
Evaluarea economică a rentabilității investițiilor
Evaluarea economică a rentabilității investiției include:
- analiza capacității de producție a obiectului de investiții;
- analiza nivelului de uzură tehnică a mijloacelor fixe și a necesității de modernizare;
- analiza eficienței proceselor de producție și automatizare;
- analiza aplicării dezvoltărilor științifice, a know-how-ului;
- analiza eficienței utilizării forței de muncă, inclusiv numărul de angajați și calificările acestora, climatul social din echipă, disponibilitatea beneficiilor sociale pentru angajați.
Activitatea investițională este asociată cu riscurile, iar analiza economică a randamentului investiției vă permite să studiați cu atenție posibilele riscuri și să prevedeți rezultatul final al investițiilor.
Pentru a evalua profitabilitatea investițiilor, se utilizează indicatori statici și dinamici.
Indicatori statici de performanță a investițiilor
Acest grup de indicatori vă permite să evaluați profitabilitatea proiectului în ansamblu și în orice moment. Acestea includ:
- Perioada de rambursare, ilustrând perioada de timp în care activele investite vor reveni integral investitorului.
- Randamentul investiției (ARR), care arată raportul dintre investițiile financiare și suma totală a fondurilor investite în proiect.
- Investiții financiare nete - suma activelor monetare primite ca investiții după deducerea costurilor impozitelor, materiilor prime și aprovizionărilor.
Calculul randamentului investiției pe baza indicatorilor statici este destul de simplu, dar nu ia în considerare multe riscuri și nu oferă o oportunitate de a evalua realist rentabilitatea investiției.
Indicatori dinamici ai performanței investițiilor
Acest grup de indicatori vă permite să monitorizați dinamica eficienței proiectului și face posibilă prezicerea profitabilității investițiilor. Indicatorii dinamici includ:
- Valoarea netă actuală a proiectului (VAN), care reflectă venitul net din proiect pentru perioada respectivă.
- Indicele rentabilității investiției (PI), arată raportul dintre valoarea actuală netă și investiția totală.
- Rata internă de rentabilitate (IRR), care vă permite să determinați nivelul marginal de profitabilitate al proiectului.
La calcularea prin metoda dinamică, se ia în calcul ratadepozit bancar și costul mediu ponderat al capitalului. Dacă dobânda pentru depozitul bancar este mai mare decât rentabilitatea așteptată a proiectului, atunci nu are sens să se investească în proiect, deoarece riscurile investiționale sunt întotdeauna mai mari decât pe depozit.
Conceptul de rentabilitate
ROI reflectănivelul rentabilității investiției. Vă permite să evaluați cât de eficient au fost utilizate fondurile investite în proiect. Este definit ca raportul dintre profitul net primit în cursul activității economice și suma fondurilor investite în acest proiect. Datorită versatilității sale, indicatorul de rentabilitate este utilizat pe scară largă în evaluarea eficienței producției în general, a anumitor tipuri de produse și a proiectelor de investiții.
Calculul randamentului investiției
Formula rentabilității investiției (ROI) este următoarea:
ROI = (rentabilitatea investiției - costul investiției) / costul investiției * 100.
Acest indicator ajută la evaluarea eficacității fondurilor investite în proiect.
Pentru a evalua profitabilitatea proiectului pentru întregul ciclu al acestuiaviețile folosesc, de asemenea, rentabilitatea investiției (ARR). Acest indicator este adesea utilizat pentru a evalua fezabilitatea investiției într-un anumit obiect și pentru analiza comparativă a proiectelor de investiții.
ARR = Profitul anual net mediu / ½ (Valoarea investiției - Valoarea lichidării proiectului).
Randamentul relativ al investiției este calculat utilizând indicatorul indicelui randamentului investiției (PI):
PI = VAN / Valoarea investiției.
Acest indicator reflectă nivelul veniturilor pentru fiecare rublă investită. Dacă indicele este mai mic de unul, investițiile în proiect sunt impracticabile.
Un indicator mai precis este indicele rentabilității scăzute a investiției. Reducerea este utilizată pentru proiectele pe termen lung, investițiile în care au un timp de fugă.
Evaluarea profitabilității proiectului
Este important să se evalueze rentabilitatea investiției pentruîn toate etapele existenței unui proiect de investiții: înainte de a investi, atunci când se compară alternative, în timpul implementării proiectului și după finalizarea acestuia.
Dacă indicatorul este rentabilitatea investiției proiectuluimai mult de unul, atunci activele investite vor da roade și vor aduce profit investitorului. Dacă indicatorul este egal cu unul, ar trebui efectuată o analiză mai profundă a eficacității proiectului pentru a lua o decizie de investiție. Dacă rentabilitatea investiției este mai mică decât una, atunci proiectul, cu un grad ridicat de probabilitate, va fi nerentabil.
La prima vedere, o estimare a randamentului investițieisimplu, dar în practică există mulți factori care afectează profitabilitatea, care sunt dificil de prezis, prin urmare, atunci când se decide asupra investiției activelor, se calculează un set de indicatori: rentabilitatea investiției, valoarea actuală netă și rata internă de rentabilitate a proiectului.
Rentabilitatea investiției este primordialăvaloare pentru investitor. Pentru a evalua randamentul investiției se folosesc indicatori statici și dinamici. Indicatorii statici sunt ușor de calculat, dar nu iau în considerare termenii investiționali și influența factorilor externi. Cele dinamice ilustrează schimbarea nivelului de profitabilitate într-o perioadă de timp. Evaluarea rentabilității investițiilor se realizează în toate etapele de existență a proiectului. Rentabilitatea investiției demonstrează cât de eficient au fost utilizate activele și la ce rezultate financiare se poate aștepta investitorul.
