Adesea folosit pentru a structura companiitehnici de fuziuni și achiziții. Acestea sunt tranzacții de natură economică și juridică, menite să unească mai multe organizații într-o singură structură corporativă. Proprietarii noii unități de afaceri sunt cei care au la dispoziție o participație de control. Scopul evenimentului este de a îmbunătăți eficiența capitalului.
Care sunt principalele argumente pro și contra?
Străduindu-vă să vă îmbunătățiți rezultatele financiare,întreprinderile încearcă să se unească. Co-managementul îmbunătățește foarte mult eficiența organizațiilor. Fuziunile și achizițiile din Rusia, așa cum arată practica, oferă o oportunitate de a se adapta la sistemul progresiv al economiei și de a obține privilegii suplimentare în lupta competitivă.
Avantajele combinării sunt evidente:
- scurtarea intervalului de timp pentru a obține un efect pozitiv;
- optimizarea bazei de impozitare;
- extinderea geografică a afacerii;
- obținerea controlului asupra imobilizărilor necorporale corporale;
- achiziționarea de fond de rulment direct la un cost redus anterior;
- achiziționarea instantanee a unui sector specific al pieței.
Există, de asemenea, unele dezavantaje:
- costuri destul de mari legate de plata penalităților;
- dificultăți semnificative în prezența companiilor din diferite industrii;
- posibile dificultăți în interacțiunea cu noii angajați;
- de fapt, este posibil ca afacerea să nu fie foarte profitabilă.
Caracteristicile proceselor în curs
Achiziții și fuziuni în cursau propriile lor specificități. Cu o fuziune voluntară de companii, trebuie să se formeze o nouă entitate juridică. Dacă o întreprindere se alătură alteia, atunci cea principală își păstrează esența subiectului. Toate drepturile și obligațiile filialelor îi sunt transferate.
Fuziunea este procesul de combinare a două șimai multe persoane juridice în mod voluntar. După înregistrarea tuturor documentelor, o nouă entitate economică începe să funcționeze. Combinația poate avea loc în două scenarii.
- Restructurarea companiilor se realizează cu lichidare completă. Entitatea stabilită achiziționează activele și pasivele entităților constituite.
- La fuziune, drepturile entităților existente sunt transferate parțial ca depozit de investiții. În acest caz, participanții își păstrează integritatea administrativă și economică.
Preluarea unei companii este înțeleasă ca un proces atunci cândunde o companie cumpără alta. După înregistrare, ea începe să-și controleze pe deplin activitățile. În acest caz, firma dominantă achiziționează din 30 la sută din capitalul autorizat al celei de-a doua persoane juridice.
Clasificarea procedurilor de fuziune
Fuziunile și achizițiile în curs potsă fie împărțit în funcție de diferite principii. Tipul de asociere este ales în funcție de condițiile stabilite în mediul de piață, precum și de oportunitățile potențiale pe care le au companiile de afaceri.
Tabelul prezintă principalele tipuri de îmbinări.
vedere | caracteristici |
Orizontală | Procesul integrează organizații care sunt angajate în aceeași activitate sau au o structură tehnică și tehnologică similară. |
Vertical | Conectarea afacerilor direct în diferite industrii. Acest lucru se face pentru a controla etapele anterioare ale procesului de producție. |
Conglomerat | Operațiunea de combinare a întreprinderilor din diferite industrii, în timp ce acestea nu au asemănări tehnologice sau de producție. |
Generic | Companiile care dezvoltă același produs fuzionează. De exemplu, poate fi implementată o combinație de întreprinderi producătoare de dispozitive mobile și software. |
De asemenea, fuziunile și achizițiile sunt clasificate dupăcaracteristicile naționale și culturale. Dacă organizațiile restructurate sunt situate pe teritoriul unui stat, atunci acestea sunt considerate naționale. Activitatea lor nu depășește limitele în care o desfășoară. O asociație de entități din diferite țări se numește transnațională. Numărul lor poate fi nelimitat. În zilele noastre, corporațiile multinaționale sunt comune.
Bazele beneficiului
Pentru ca o preluare și o fuziune să fie pozitive, trebuie luați în considerare mai mulți factori:
- determinarea formei optime de asociere;
- viteza de conectare la procesul de personal al angajaților de nivel mediu și superior;
- valoarea capitalului preconizat pentru implementarea integrării;
- ordinea tranzacției;
- alegând reprezentantul principal pentru relațiile viitoare.
În timpul operației, este necesar de la bun începutînțelegeți că obținerea unui rezultat pozitiv atunci când combinați organizații ar trebui să ducă la o creștere a profiturilor. În întreaga etapă a restructurării, greșelile ar trebui eliminate în timp. Scopul final nu este doar să aibă un efect sinergic, ci să îl mențină pe o perioadă lungă de timp.
Pregătirea pentru procesul de M&A
În etapa inițială, sarcinile principale sunt stabilite șisunt determinate căile soluției lor. Este necesar să se înțeleagă dacă obiectivele stabilite pot fi atinse prin metode alternative. Pentru a face acest lucru, este necesar să se efectueze proceduri pentru creșterea potențialului intern, dezvoltarea unor strategii de marketing adecvate și alte măsuri care să le poată apropia de rezultatul planificat.
După aceea, se efectuează o căutare a unei companii adecvate pentru fuziune. Pregătirea directă a tranzacției are loc în trei etape.
- Scopul întreprinderii este studiat: sunt evaluate dinamica creșterii, distribuția posibilă a potențialului, impactul factorilor externi. Primul pas este să analizăm activele și pasivele reale.
- Sunt analizate capacitățile proprii.În orice caz, compania trebuie să facă o autoevaluare imparțială. Folosind datele obținute, puteți înțelege ce criterii trebuie respectate atunci când alegeți o organizație.
- Potențiali concurenți sunt cercetați. Puteți simți toate aspectele pozitive ale unificării dacă studiați cu atenție potențialul rivalilor voștri. Evaluându-le, este mai ușor să determinați direcția strategică.
Analiza eficacității tranzacției
Există opinia că fuziunea întreprinderilor o va facesă aibă un succes extraordinar dacă o firmă dintr-o sferă de piață în dezvoltare progresivă este aleasă ca adversar. Cu toate acestea, această abordare nu este corectă. Evaluarea finală a fuziunilor și achizițiilor se face pe baza diverselor studii:
- analiza soldului tranzacțiilor de venituri și cheltuieli;
- determinarea beneficiilor integrării pentru toate părțile;
- luând în considerare particularitățile asociației;
- identificarea principalelor probleme în domeniul bazei de impozitare, a personalului și a restricțiilor legale.
Posibile puncte negative
Transformările cu structuri economice potau nu numai un efect pozitiv, ci și un efect negativ. Studiile efectuate arată rezultate complet diferite. Analiștii au concluzionat că momentele negative apar din mai multe motive legate între ele:
- evaluarea eronată a capacităților companiei afiliate;
- utilizarea incorectă a resurselor financiare necesare integrării;
- pași analfabeți în etapa de combinare.
Aplicație practică
În timpul unei perioade de instabilitate economică înstatului, cea mai bună cale de ieșire din situație este crearea unei alianțe. Astfel de măsuri vor contribui la reducerea valorii activelor și la unirea forțelor pentru a face față crizei. Există multe exemple de fuziuni și achiziții, dar opțiunea cu compania americană LHC Group merită o atenție specială.
Organizația a reprezentat în termen de șase lunia reușit să-și dubleze propria valoare. Și acest lucru se întâmplă în contextul crizei financiare. Utilizarea unui sistem de externalizare a făcut posibilă creșterea structurii cu 8 unități economice în doar șase luni. Beneficiul financiar câștigat a făcut posibilă extinderea semnificativă a sferei serviciilor. Compania a reușit să găsească oportunități de dezvoltare progresivă prin investiții de fonduri, în ciuda factorilor externi negativi.
În concluzie
Pe piața rusă de M&A, totalulvaloarea tranzacțiilor efectuate a scăzut în medie cu 29 la sută. Acest lucru se datorează scăderii volumului operațiunilor efectuate. Ponderea Federației Ruse pe piața mondială a fost de aproximativ 1,3 la sută. În ultimul deceniu, rate atât de scăzute nu au fost observate. În ceea ce privește investițiile străine, volumul acestora a crescut cu 40%.
