Het Dupont-model wordt als een van de meest effectieve beschouwdmethoden voor factoranalyse. Het werd in 1919 voorgesteld door specialisten van het bedrijf met dezelfde naam. Destijds waren de opbrengsten uit activa en omzet op grote schaal verspreid. Het was in dit model dat deze indicatoren voor het eerst samen werden beschouwd, terwijl het model een driehoekige structuur had.
De Du Pont-formule, faculteitde analyse met zijn hulp is buitengewoon eenvoudig. Bovenaan de driehoek staat een coëfficiënt die het rendement op het totale kapitaal aangeeft; in dit schema is dit de belangrijkste indicator, wat de winst betekent van de middelen die in het bedrijf zijn geïnvesteerd. Hieronder staan de factoren van het factortype, namelijk het bedrag van de winst (rendement op verkoop) en de omzet van activa. De formule van Dupont houdt in dat het investeringsrendement gelijk is aan het product van winst uit verkoop en vlottende activa.
Dupont-model
Het belangrijkste doel van het DuPont-model ishet identificeren van factoren die de effectiviteit van een bedrijf kunnen bepalen, het beoordelen van de mate van invloed van deze factoren op ontwikkelingstrends, rekening houdend met hun veranderingen en significantie.
Rendement op eigen vermogen
Om voor de eigenaren te ontvangenrendement op investering, moeten ze bijdragen aan het toegestane kapitaal. De berekeningen van de Dupont-formule zeggen dat ze hiervoor de fondsen moeten opofferen die het kapitaal van het bedrijf vormen, maar tegelijkertijd recht hebben op een deel van de winst die de organisatie ontvangt. Voor hen is het gunstig dat dit tot uiting komt in hun eigen kapitaal en daarmee een belangrijk proces voor aandeelhouders vormt. Maar de toepassing van dit model brengt de introductie van beperkingen met zich mee. Reëel inkomen kan alleen worden verkregen uit verkoop, terwijl activa geen winst opleveren. Op basis van deze indicator is het onmogelijk om de bedrijfsonderdelen van het bedrijf te beoordelen. Het is ook de moeite waard om rekening te houden met het feit dat bedrijven veelal geleend kapitaal hebben.
Bij factoranalyse speelt een belangrijke rolDupont-formule: een voorbeeld, als we het bankbedrijf beschouwen, omdat een geleend kapitaal de basis heeft voor het opbouwen van een bedrijf. Dit betekent dat de bedrijfsactiviteiten van de bank feitelijk ten koste gaan van aangetrokken deposito's en dat het eigen vermogen een reservesparen is, met andere woorden een garantie dat de bank haar liquiditeit kan behouden. Dat wil zeggen dat de betreffende indicator alleen de vragen kan beantwoorden met betrekking tot het eigen vermogen dat de organisatie verdient voor veilingmeesters.
Verloop van activa processen
Omzet van activa is de indicatorhet weergeven van het aantal kapitaalomzet dat gedurende een bepaalde periode in de activa van de organisatie wordt geïnvesteerd. Met andere woorden, het is een schatting van de uitbuitingsintensiteit van alle activa, en er is geen verschil via welke bronnen ze zijn gevormd. Hij kan ook laten zien hoeveel inkomsten het bedrijf heeft met het geld dat in activa is geïnvesteerd.
Rendement op verkoop
Als de belangrijkste rekenfactor de formule isDu Pont, deze indicator wordt gebruikt als de belangrijkste indicator waarmee de effectiviteit van een organisatie wordt beoordeeld, die niet al te grote besparingen op eigen vermogen en vaste activa heeft. Sterker nog, als de noemer laag is tijdens de berekeningen, blijkt dat het financiële potentieel van het bedrijf wordt overschat door een te hoog rendement op het eigen vermogen te behalen. Met een dergelijke aanpak is het mogelijk om objectief de huidige stand van zaken van het bedrijf te beoordelen.
Ook door middel van een rentabiliteitsindicatorverkoop laat duidelijk zien hoeveel het bedrijf nettowinst heeft behaald op het bedrag van de verkochte eenheid. Als de DuPont-formule wordt gebruikt, kunt u met deze indicator het bedrag van het netto-inkomen berekenen dat de organisatie zal hebben nadat het de kosten van het product heeft gedekt en alle belastingen en rente op leningen heeft betaald. Met behulp van deze indicator worden belangrijke aspecten in kaart gebracht, namelijk de verkoop van producten en het aandeel van de middelen dat wordt besteed aan de ontvangst ervan.
Rendement op activa. Dupont-formule
Deze indicator geeft de effectiviteit weeroperationele activiteiten van het bedrijf. Het wordt gebruikt als de belangrijkste productie-indicator die de efficiëntie van het werken met geïnvesteerd kapitaal kan weergeven. Op basis hiervan merken we op dat de winstgevendheid van de totale activa kan worden bepaald door twee factoren: winst en omzet. Alles bij elkaar zorgt dit voor een multiplicatief model dat in de boekhouding wordt gebruikt.
Financiële hefboomwerking
Financiële hefboomwerking is vereist omcorreleer schuld en eigen vermogen, en toon ook de impact ervan op de nettowinst van de onderneming. Opgemerkt moet worden dat hoe hoger het aandeel van leningen, hoe lager de nettowinst zal zijn, aangezien het bedrag aan rentelasten zal toenemen. Als het bedrijf een hoog percentage leningen heeft, is het gebruikelijk om het afhankelijk te noemen. Omgekeerd wordt een organisatie zonder vreemd vermogen als financieel onafhankelijk beschouwd.
Dupont-model (formule):
ROE = NPM * TAT
Het verschil tussen het rendement op de totale activa en de kosten van de lening is gelijk aan het verschil in financiële hefboomwerking.
De verhouding tussen de rentelasten en het geleende kapitaal, inclusief belastingen, is gelijk aan de kosten van het geleende kapitaal.
Gezien het feit dat financiële hefboomwerking in staat ishet rendement op eigen vermogen verhogen, het verhoogt ook de aandeelhouderswaarde. Dit blijkt uit de Dupont-formule, een voorbeeld van de berekening wordt gepresenteerd door financiële hefboomwerking. Hierdoor kan de vermogensstructuur worden geoptimaliseerd. Opgemerkt moet worden dat aanvullende kapitaalverhogingen moeten worden doorgevoerd zolang de hefboomwerking positief blijft. En het wordt negatief zodra de kosten van de lening hoger zijn dan het rendement op het eigen vermogen. De Dupont-formule geeft duidelijk de betekenis van deze indicator weer. Het is ook de moeite waard om tegelijkertijd aan de financiële stabiliteit te denken: als het bedrag van de schuld de vereiste drempel overschrijdt, zal het bedrijf failliet gaan.
Grens van gebruik van leningen
Om deze grens te markeren, de Dupont-formulelaat zien dat het verschil tussen eigen vermogen en de waarde van illiquide, vaste activa positief moet zijn. Rekening houdend met de verkregen waarden, kunt u een ondernemingsbeleid bouwen. Voor de indicator van de winstgevendheid van verkopen - rekening houdend met prijsbeleid, beheersing van kostenbeheer, optimalisatie van verkoopvolumes en nog veel meer.
De omzet van activa heeft invloed op het vermogensbeheer, het kredietbeleid en het voorraadbeheer. Kapitaalstructuur zal van invloed zijn op alle gebieden van kapitaalinvesteringen en belastingen.
Algehele beoordeling
Rendement op eigen vermogen dienteen indicator van de doeltreffendheid van financieel beheer. Deze waarde hangt rechtstreeks af van de beslissingen die worden genomen met betrekking tot de belangrijkste gebieden van de bedrijfsactiviteiten. Als deze indicator verandert, betekent dit dat de bedrijfsefficiëntie toeneemt of afneemt. Door het rendement op activa kunt u de efficiëntie van het werken met investeringskapitaal volgen, aangezien het de link is tussen de belangrijkste en financiële activiteiten, maar ook tussen verkopen en activa.
Beheerefficiëntie van kernactiviteiten
Om de effectiviteit van het management te beoordelen, de belangrijksteactiviteit gebruikt een indicator van het rendement op de verkoop. Deze indicator kan zowel onder invloed van externe factoren als rekening houdend met de interne behoeften van het bedrijf veranderen.
Beschouw als voorbeeld de verandering in winstgevendheid, rekening houdend met verschillende factoren in meer detail:
- Het rendement op verkopen kan toenemen methet feit dat het omzetpercentage hoger zal zijn dan het kostentarief, deze situatie kan zich voordoen als het verkoopvolume is toegenomen of het assortiment is veranderd. Dit is een positieve ontwikkelingstrend voor het bedrijf.
- De kosten dalen sneller dan de opbrengsten.Deze situatie kan zich voordoen bij een stijging van de productprijzen of een wijziging in de verkoopstructuur. In dit geval groeit de winstgevendheidsindicator, maar neemt het omzetvolume af, wat ongetwijfeld geen erg positief effect zal hebben op de ontwikkeling van het bedrijf.
- Er is een stijging van de omzet en een daling van de kosten, deze situatie kan worden gesimuleerd door stijgende prijzen, wijzigingen in het assortiment of kostennormen.
- De kosten stijgen sneller dan de inkomsten. De reden kan zijn inflatie, lagere prijzen, hogere kosten, veranderingen in de verkoopstructuur. De situatie is nogal ongunstig, een prijsanalyse is nodig.
- De omzet daalt sneller dan de kosten, dit kan alleen worden beïnvloed door een daling van de omzet. Analyse van het marketingbeleid is hierbij belangrijk.
