Obligacijų paskola kaip būdas pritraukti investicinius išteklius

Daugelį metų mūsų šalyje obligacijų paskola (obligacija) buvo laikoma primityviu investavimo būdu.

Но такое положение дел сохранялось недолго, и Šiandien tai yra viena konkurencingiausių lėšų didinimo priemonių. Jos potencialas yra didžiulis: nuo pajamų dabartinių palūkanų forma iki kapitalo prieaugio. Bet tam reikalingos reikiamos investuotojo žinios: pradedant pagrindinėmis koncepcijomis ir baigiant specifiniais rinkų niuansais. Mes daugiau kalbėsime apie tai, kas bus obligacija vėliau.

Apibrėžimas

Obligacijos yra nuosavybės vertybiniai popieriai,kurios suteikia jo turėtojui teisę gauti iš emitento jų nominalią vertę ir nustatytą šios vertės procentą. Jei tai neprieštarauja Rusijos Federacijos įstatymams, tuomet jie gali numatyti kitas nuosavybės teises.

Obligacijų paskola yra rinkos priemonė,leidžiančią įmonėms ar valstybėms (emitentams) gauti reikiamą pinigų sumą jas parduodant investuotojams. Pastarieji gauna galimybę padidinti savo kapitalą perpirkdami obligacijas po tam tikro laikotarpio, lygaus nominaliajai vertei, taip pat per palūkanas.

Skirtumas nuo atsargų

Obligacijų paskola (obligacija) turi panašią sąvoką su akcijomis: jos numato mokėjimus ir yra kotiruojamos įvairiose biržose.

Bet pirmoji vertybinių popierių rūšis yra kredito įsipareigojimai, o antroji (akcijos) numato tam tikrą įmonės dalį.

Obligacijų rūšys pagal paskolos terminą

Atsižvelgiant į laiką, per kurį emitentas privalo sumokėti investuotojams, yra trijų rūšių vertybiniai popieriai:

1. Ilgalaikė obligacijų paskola - daugiau nei 10 metųatpirkimo laikotarpis. Paprastai investuotojai yra valstybės arba didelės finansinės korporacijos. Jiems yra įvairių kuponų, tai yra, palūkanos mokamos jo turėtojams.
2. Vidutinės trukmės - nuo 1 metų iki 10 metų. Skirta finansuoti investicinius projektus. Vidutinės trukmės obligacijų paskola užima didžiausią dalį obligacijų rinkoje.
3. Trumpalaikis - nuo kelių mėnesių iki vienometų. Ja siekiama padengti biudžeto deficitą ir išspręsti esamas finansines problemas. Nepaisant trumpiausio laikotarpio, rizika jiems paprastai yra didesnė, nes jų emitentai yra nestabilios įmonės. Tačiau jų pranašumas yra didelė nominali atpirkimo vertė. Paprastai trumpalaikė paskola yra be kupono, tai yra, jie nemoka palūkanų turėtojui.

Obligacijų išleidimo priežastys

Daugeliui pradedančiųjų investuotojų kyla klausimas: kodėl organizacijos turėtų tapti obligacijų emitentu?

Kodėl nesinaudojant, pavyzdžiui, banko paskola? Bet gali būti keletas priežasčių:

• Obligacijų išleidimas yra pelningesnis nei banko paskola.
• Bankas atsisakė paskolos.
• Kredito įstaiga neturi pakankamai likvidžių lėšų, pavyzdžiui, didžiuliams investiciniams projektams.
• Bendrovei reikia lėšų keliems mėnesiams ir pan.

Pajamų mokėjimo ir grąžinimo būdai

Yra keletas tipų obligacijų išpirkimo būdų:

• Obligacijos su diskontu yra paskolos rūšis, kai investuotojui nemokamos palūkanos. Bet jo nominali vertė yra daug didesnė nei tikroji, tai yra, mokama, taigi pavadinimas iš žodžio „nuolaida“ - nuolaida.
• Kupono obligacijos yra paskolos rūšis, už kuriąmokamos mėnesinės palūkanos, kurios sudaro pagrindinį investuotojo pelną. Nominali išpirkimo vertė, kaip taisyklė, yra lygi iš pradžių išleistai sumai.
• Obligacijos su mini kuponu yra paskolos rūšis, kai naudojama ir nuolaidų sistema, ir kuponas. Tai yra, investuotojui mokamos nedidelės palūkanos, o nominalioji vertė yra šiek tiek didesnė už išleistą sumą.

90-ųjų pradžioje.praėjusio amžiaus infliacija šalyje buvo tokia nenuspėjama, kad obligacijų paskola buvo prilyginta įvairiems ekonominiams rodikliams: nekilnojamojo turto rinkos vertei, aukso kainai ir kt.

Veiksniai, turintys įtakos obligacijos rinkos vertei

Выпуск облигационных займов – это эмиссия ценных vertybiniai popieriai, kurie parduodami biržų rinkose. Tai yra, obligacijas parduoda ir perparduoda brokeriai, investuotojai, spekuliantai ir tt Jei investuotojas įsigijo obligaciją, tai nereiškia, kad tik jis turi teisę reikalauti iš emitento nominaliosios vertės. Jį valdo bet kuris asmuo, kuris atsiskaitydamas už obligacijas turi didesnę teisę pateikti atsiskaitymą.

Visos obligacijos yra perkamos ir parduodamos vertybinių popierių biržoje. Jų rinkos vertė priklauso nuo šių veiksnių:

• Экономическая ситуация в отрасли, стране, мире.Įvairių krizių metu investuotojai nenori rizikuoti ir renkasi „titulą savo rankose“. Todėl, norėdami sutaupyti pinigų, jie pradeda pardavinėti obligacijas. Be to, daugelis emitentų į rinką išleidžia naujas obligacijų partijas. Paprastai tai yra trumpalaikiai, kad išliktų, o ne bankrutuotų sunkioje ekonominėje aplinkoje.
• Obligacijų terminas.
• Kupono procentas.

Vyriausybės obligacijų paskola

Tie, kurie gyveno Sovietų Sąjungoje, dažnai susidurdavosu iždo vekselių arba vyriausybės trumpalaikių obligacijų koncepcija. Tai nenuostabu: valdžia dažnai prašydavo pagalbos iš savo gyventojų. Tuo metu tai buvo beveik vienintelis teisėtų investicijų šaltinis. Privatinės nuosavybės nebuvo, todėl ir vertybinių popierių, įskaitant bet kokio tipo akcijas ir obligacijas. Žinoma, palūkanos GKO buvo nedidelės, tačiau, nepaisant to, jos buvo didesnės nei „Sberbank“ (bankas taip pat buvo vienintelis šalyje prieš perestroikos periodą).

Šiandien vyriausybės obligacijų paskolos nėra praeitis. Valdžia, ypač krizės metu, taip pat skolinasi pinigus iš gyventojų. Pagrindinės vyriausybės obligacijų savybės:

• Mažos pajamos iš jų, palyginti su privačių kompanijų obligacijomis.
• Aukšta garantija. Valstybė negali bankrutuoti, tačiau, remiantis 1998 m. Patirtimi, tarkime, kad ji gali nevykdyti įsipareigojimų, ty atsisakyti mokėti skolas, ir tai iš tikrųjų yra tas pats.
• Žemą pajamų lygį kai kuriais atvejais kompensuoja gyventojų pajamų mokesčio (gyventojų pajamų mokesčio) lengvatos. Nebent, žinoma, mokesčių mokėtojas turi oficialų pajamų šaltinį.

Vyriausybės obligacijų rinkos veikimas

Šiuolaikinė GKO arba OFZ rinka (federalinės paskolų obligacijos) pradėjo veikti nuo 1993 metų vidurio. Tam buvo sukurta visa infrastruktūra, kurios pagrindiniai komponentai yra:

• Rusijos Federacijos finansų ministerija (OFZ leidėjas).
• Rusijos Federacijos centrinis bankas - vykdo reguliavimo ir reguliavimo funkcijasfunkcijos. Jis rengia aukcionus, grąžinimus, rengia įvairius dokumentus. Centrinis bankas bando išlaikyti GKO rinkos rodiklių lygį: pelningumą, likvidumą ir kt.
• Oficialūs pardavėjai. Tai yra įvairūs komerciniai bankai, tarpininkavimo įmonės, kurios pritraukia savo ir klientų pinigus į prekybos grindis rinkoje.
• Maskvos tarpbankinė valiutos keitykla (MICEX). Tai atlieka prekybos platformos, kurioje vykdomos visos operacijos, funkcijas.

Investavimas į ateitį

Dabar daugiau apie ilgalaikius obligacijaspaskolą. „Ar ilgalaikė ar trumpalaikė yra geresnė?“ - klausia daugelis pradedančiųjų investuotojų. Klausimas, be abejo, neteisingas, nes viskas priklauso nuo šių veiksnių:

• Nominali kaina.
• Pasitikėjimo lygis.
• Palūkanos už kuponus.

Kartais gali būti naudingiau investuotiilgalaikius investicinius projektus ir gauna visą gyvenimą trunkančias palūkanas už kuponus, nei investuodami į trumpalaikes paskolas, kurių nuotolinis pranašumas bus prastesnis.

Obligacijų su paskolomis klasifikavimas pagal teisių subjektus

Pagal teisių subjektą obligacijos skirstomos į:

• asmeninis;
• nešėjas.

Nominaliai išleidžia emitentas atskirai, irpalūkanos už jas eina į pačių investuotojų sąskaitas. Pareiškėjų obligacijos nėra fiksuotos emitentų, pavyzdžiui, kuriais prekiaujama biržoje. Jie kotiruojami biržose ir visas su jais susijusias operacijas registruoja specialūs tarpininkai.

Obligacijų investicinių savybių įvertinimas

Prieš investuotojui investuojant į obligacijas, būtina juos įvertinti šiose srityse:

1. Nustatomas įmonės patikimumas įgyvendinimui.palūkanų mokėjimai. Norėdami tai padaryti, turite žinoti jo metinio pelno ir visų palūkanų sumą. Jei jos yra 2–3 kartus mažesnės už įmonės pajamas, tuomet galite pasitikėti juo kaip obligacijų emitentu. Ši sąlyga rodo stabilią įmonės būklę. Tokią analizę geriausia atlikti per kelerius metus. Jei tendencija didėja (mokėjimų procentas kasmet mažėja), tada tokia įmonė kaupia savo potencialą, jei, priešingai, mokėjimų procentas auga, tada ji bankrutuoja.
2. Bendrovės įvertinimas dėl visų priežasčių gali sumokėti skolą. Be obligacijų, įmonė gali turėti ir kitų finansinių įsipareigojimų, tokių kaip paskolos.
3. Įmonės finansinės nepriklausomybės įvertinimas. Manoma, kad įmonė nepriklauso nuo išorinių šaltinių, jei skolos suma neviršija 50 procentų.

Rizikuoti

Rizika yra praradimo tikimybė arbatrūkstamo pelno. Investavimas nėra loterija, kai tikimybė yra nuo 50 iki 50. Tai yra subalansuoti, praktiški sprendimai. Tačiau kartais nutinka taip, kad net ir stabiliausios ir sėkmingiausios įmonės bankrutuoja.

Norėdami išvengti klaidų ir sumažinti riziką, vertybinių popierių rinkoje taikomos įvairios reitingų ir reitingų sistemos:

• A ++ - maksimalus saugos įvertinimas.
• A + yra labai gera kompanija.
• A yra gera įmonė, tačiau jos padėtis gali būti nestabili.
• B ++ yra vidutinė kokybė.
• B + - žemiau vidurkio.
• B - prastos kokybės.
• C - spekuliacinės obligacijos.