모든 회사가 점유율을 높이려고합니다.시장에서. 형성 및 개발 과정에서 회사는 자체 자본을 만들고 증가시킵니다. 동시에, 성장을 도약하거나 새로운 방향을 시작하기 위해 외부 자본을 유치하는 것이 매우 자주 필요합니다. 잘 발달 된 은행 부문과 교환 구조를 가진 현대 경제의 경우 차용 자본에 대한 접근을 얻는 것이 어렵지 않습니다.
자본 균형 이론
빌린 자금을 조달 할 때 다음 사항을 준수하는 것이 중요합니다.지불 약속과 목표 설정 사이의 균형. 그것을 위반하면 모든 지표의 개발 및 악화 속도가 크게 감소 할 수 있습니다.
Modigliani-Miller 이론에 따르면회사가 보유한 총 자본 구조에서 빌린 자본의 일정 비율은 회사의 현재와 미래의 발전에 도움이됩니다. 저렴한 서비스 가격으로 빌린 자금을 통해 유망한 영역으로 이동할 수 있습니다.이 경우 하나의 투자 단위가 추가 단위를 증가시킬 때 돈 배율의 효과가 작동합니다.
그러나 차입 자금이 많을 경우 회사는 대출 서비스 금액을 늘려 내부 및 외부 의무를 이행하지 못할 수 있습니다.
따라서 제 3 자 자본을 유치하는 회사의 주된 임무는 최적의 레버리지 비율을 계산하고 전체 자본 구조에서 균형을 만드는 것입니다. 매우 중요합니다.
재정적 레버리지 (레버리지), 정의
레버리지 비율은회사의 두 자본 사이의 기존 비율 : 소유 및 유치. 더 나은 이해를 위해 다른 방식으로 정의를 공식화 할 수 있습니다. 재무 레버리지 비율은 회사가 자금 출처의 특정 구조를 만들 때, 즉 자체 자금과 차입 자금을 모두 사용할 때 회사가 부담하는 위험을 나타내는 지표입니다.
이해를 돕기 위해:"레버리지"라는 단어는 번역에서 "레버리지"를 의미하는 영어 단어이므로 레버리지를 종종 "금융 레버리지"라고합니다. 이것을 이해하고이 단어들이 다르다고 생각하지 않는 것이 중요합니다.
구성 요소 활용
레버리지 비율은 지표와 효과에 영향을 미치는 여러 구성 요소를 고려합니다. 그중에는 다음이 포함됩니다.
- 세금, 즉 세금 부담활동을 수행 할 때 회사를 부담합니다. 세율은 주에서 설정하므로이 문제에 대한 회사는 선택한 조세 제도를 변경해야만 세금 공제 수준을 조절할 수 있습니다.
- 재무 레버리지 지표. 이것은 차입 한 자금과 자본의 비율입니다. 이 지표만으로도 조달 된 자본 가격에 대한 초기 아이디어를 얻을 수 있습니다.
- 재무 레버리지 차이. 또한 자산의 수익성과 차입금에 대해 지불 한이자의 차이를 기반으로하는 매칭 지표이기도합니다.
재무 레버리지 공식
다음과 같이 공식이 매우 간단한 재무 레버리지 비율을 계산할 수 있습니다.
레버리지 = 차입 한 자본금 / 자본금
언뜻보기에 모든 것이 명확하고 간단합니다. 공식은 레버리지 비율이 모든 차입 자금 대 자본의 비율임을 보여줍니다.
레버리지, 효과
레버리지 (금융)는 유치와 관련이 있습니다.회사의 발전과 수익성을 목표로 한 차용 자금. 자본 구조를 결정하고 비율, 즉 균형에 대한 공식이 제시된 재무 레버리지 계수를 계산하면 자본의 효율성 (즉, 수익성)을 평가할 수 있습니다.
어깨 효과는 얼마나 변할 것인지를 이해합니다.회사의 매출액에 외부 자본의 매력이 있었기 때문에 자기 자본의 효율성. 효과를 계산하기 위해 위에서 계산 된 지표를 고려한 추가 공식이 있습니다.
재정적 레버리지의 긍정적 인 영향과 부정적인 영향을 구별하십시오.
첫 번째는 수익성의 차이가모든 세금을 납부 한 후의 총 자본이 제공된 대출의 이자율을 초과합니다. 효과가 0보다 크면, 즉 양수이면 레버리지를 높이는 것이 유리하며 추가 차입 자본을 유치 할 수 있습니다.
효과에 마이너스 기호가있는 경우 손실을 방지하기위한 조치를 취해야합니다.
레버리지 효과에 대한 미국 및 유럽 해석
레버리지 효과의 두 가지 해석은계산에서 주로 고려되는 악센트. 레버리지 비율이 회사의 재무 결과에 미치는 영향의 크기를 어떻게 보여주는 지 자세히 살펴 봅니다.
미국 모델 또는 컨셉 리뷰회사가 모든 납세를 이행 한 후받은 순이익과 이익을 통한 재무 레버리지. 이 모델은 세금 구성 요소를 고려합니다.
유럽 개념은 효율성을 기반으로합니다.빌린 자본의 참여. 자기 자본 사용의 효과를 검토하고 부채 자본 사용의 효과와 비교합니다. 즉, 개념은 각 유형의 자본의 수익성 평가를 기반으로합니다.
결론
모든 회사는 최소한 달성하기 위해 노력합니다.손익분기 점 및 최대 값-높은 수익성 지표를 확보합니다. 설정된 모든 목표를 달성하기 위해 항상 충분한 자기 자본이있는 것은 아닙니다. 많은 회사가 개발을 위해 차용에 의존합니다. 자본과 차입 자본 간의 균형을 유지하는 것이 중요합니다. 현재이 균형이 어느 정도까지 관찰되고 있는지를 결정하는 것이며 재무 레버리지 지표를 사용합니다. 현재 자본 구조가 추가로 빌린 자금으로 작업 할 수있는 정도를 결정하는 데 도움이됩니다.
