投資の分野では、かなりの数があります経済効果を計算するさまざまな方法。国債に関連するものもあれば、さまざまな企業の活動のさまざまな側面を調査して魅力を判断するものもあります。さらに、資産の価値を現実的に評価する方法として提供されているものもあります。もちろん、ここで追加できる追加のパラメーターはいくつかありますが、それについては後で詳しく説明します。さて、記事の枠組みの中で、最も興味深い質問は、ゴードンモデルとは何ですか？何のために使われましたか？どのモデル、どのような結果が表示され、どのように解釈されますか？計算にはどのような式が使用されますか？
ゴードンモデルとは何ですか？
ゴードンのモデルはモデルのバリエーションです株式または事業の価格を計算するために使用される割引配当。証券取引所に上場されておらず、他の経済的手段で評価することが難しい企業の価値を計算する際にその主な用途が見つかりました。ゴードンの成長モデルという拡張名もあります。
式は何ですか？
そして、実際には、いくつかをシミュレートする方法シチュエーション？非常に簡単に-数学の助けを借りて。ゴードンのモデルはさまざまな状況で作成できるため、数式の内容に影響することに注意してください。しかし、あなたが何について議論されるかについての考えを持っているように、彼らは、平均成長率のサイズによってそれらを増やすという条件で、来年になる配当支払いのために作成されたかなり人気のある方程式を分析することを提案します。したがって、ゴードンモデル、式：
- DSC =（DVTP x（1 + STRD））：SATM + STRD。
略語のデコードは次のとおりです。
- DSK-会社の株主資本利益率。
- ДВТП-当期の配当金の支払い。
- STD-配当の平均成長率。
- SATMは、ゴードンモデルによって推定された株式の現在価値です。
計算例
手動モデリングは非常に問題があり、長い時間がかかります。そのため、Excelなどの補助環境が多用されています。 1つのガスプロム株が150.4ルーブルの価値があると仮定しましょう。以下に計算例を示します。それが計算された式：
- 期待収益収益= B20 x（1 + D7）：E7 + D7。
- 配当の平均年間成長率=（B20：B7）^（1：13）-1。
なぜそれが必要なのですか？
ゴードンモデルは、税務計画中、および株式市場で均一な配当成長を遂げている株式の評価中に、困難な評価の開発を確実にするため。また、このような場合にも効果的です。
- 販売市場のボリュームの増加。
- 生産に必要な原材料や材料資源は安定して供給されています。
- 応用技術と設備は非常に効率的であり、今後数年で交換される予定はありません。または、近い将来、最新のテクノロジーにアップグレードされることが保証されています。
- 企業には、それを改善するために使用できる財源があります。
- 経済情勢は安定しています。
配当予想自体はさまざまな経済的リスクが存在するため、それ自体は非常に困難な作業です（会社が以前に評価され、ビジネスの安定性に関して良いフィードバックを受け取ったとしても、常に存在します）。したがって、すべてを可能な限り正確にすることを目的とした、支払いのサイズを評価するためのかなりの数の方法があります。特定の制限も課せられます。したがって、ゴードンモデルは、配当支払いの安定した成長率があることに基づいて使用されます。ちなみに、経済のこのセグメントは非常に具体的であるため、他の方法による評価は不可能です。
このモデルの特徴
これはどのような機能が可能ですかモデル？主で最も興味深いのは、特定の条件が満たされた場合、方程式が通貨単位のフローを割り引くための一般式と本格的に同等になることです。したがって、事業の資本の現在価値を決定するためには、対象期間のすべての予想キャッシュフローを割引率と成長率の間に生じる差で割る必要があります。ここで、ゴードンは最初、信頼できる利益を計算するための解決策を探していたと報告する必要があります。したがって、当初、これらの計算は「配当モデル」と呼ばれていました。しかし、何があっても、ここでの方程式はかなり一般的です。
ちなみに、割引率と成長率は還元利回りと見なされます。収入の乗数（または比率）を計算することもできます。これを行うには、単位を還元利回りで割る必要があります。したがって、ゴードン方程式も一般的な推定モデルと互換性があるという記述に異議を唱えることは困難です。ビジネスの魅力を数学的に決定するために、収益は要因によって生成されます。この特性のおかげで、ゴードンモデルを参照すると、株式や企業/会社全体の状態に関する情報を分析しやすくなります。このような式を使用して得られた計算は、ビジネスを効果的に管理したり、その価値を評価したりするために適用できます。また、経済学の文献では、「GROWTHモデル」などの用語を見つけることがあります。
使用の制限
そのすべてのために注意する必要があります利点ゴードンのモデルの使用範囲はかなり限られています。したがって、現在安定した成長率を持っている企業だけがそれを計算することができます。得られた情報を正しく利用するためには、成長率を決定するためのデータを慎重に選択する必要があります。
ゴードンモデルに完全に適合経済の名目成長に等しい成長を誇ることができる（またはそれよりも成長率が低い）企業。同時に、配当金の支払いに関連し、将来追求される明確で策定された方針を持っている必要があります。
結論
結論として、この経済ツールキットが提供する重要性を推測することができます。証券取引所に上場されていない企業や企業を評価できることを覚えておく必要があります。
その役割も非常に重要です組織の現状を確立し、近い将来に期待される収益性のレベルを計画します。また、すべてを使用する現実を考慮に入れてください。ここにさまざまなケースのいくつかの公式があります。このトピックに興味がある場合は、大学内の経済分野や独学を習得するのに役立ちます。
