Acquisizioni e fusioni di società: esempi. Fusioni e acquisizioni

Spesso utilizzato per strutturare aziendemodalità di acquisizioni e fusioni. Si tratta di operazioni di carattere economico e giuridico volte ad unire più organizzazioni in un'unica struttura societaria. I proprietari del nuovo ramo d'azienda sono coloro che detengono una quota di controllo. Lo scopo dell’evento è migliorare l’efficienza del capitale.

Quali sono i principali pro e contro?

Nel tentativo di migliorare i tuoi risultati finanziari,le imprese stanno cercando di unirsi. La gestione congiunta aumenta significativamente l’efficienza delle organizzazioni. Le fusioni e acquisizioni in Russia, come dimostra la pratica, offrono l’opportunità di adattarsi a un sistema economico progressista e ottenere ulteriori privilegi nella concorrenza.

I vantaggi della fusione sono evidenti:

• ridurre il tempo necessario per ottenere un effetto positivo;
• ottimizzazione della base imponibile;
• espansione geografica del business;
• acquisire il controllo su beni immateriali materiali;
• acquisizione diretta del capitale circolante a un costo precedentemente ridotto;
• acquisto istantaneo di uno specifico settore di mercato.

Ci sono anche alcuni svantaggi:

• costi piuttosto elevati legati al pagamento delle sanzioni;
• difficoltà significative quando ci sono aziende in diversi settori;
• possibili difficoltà nell'interazione con i nuovi dipendenti;
• in realtà l'affare potrebbe non essere molto redditizio.

Caratteristiche dei processi in corso

Acquisizioni e fusioni continuehanno le loro specificità. In caso di fusione volontaria di società è necessario costituire una nuova persona giuridica. Se un'impresa si unisce a un'altra, quella principale conserva la sua essenza come soggetto. Ad essa vengono trasferiti tutti i diritti e gli obblighi delle società controllate.

La fusione è il processo di combinazione di duepiù persone giuridiche su base volontaria. Una volta completati tutti i documenti, la nuova entità economica inizia a funzionare. L'aggregazione può avvenire secondo due scenari.

1. La ristrutturazione delle aziende viene effettuata con la completa liquidazione. L'impresa risultante acquisisce le attività e le passività delle entità incorporate.
2. In caso di fusione, i diritti delle entità esistenti vengono parzialmente trasferiti come contributi agli investimenti. In questo caso i partecipanti mantengono l’integrità amministrativa ed economica.

L'acquisizione di un'azienda è un processo in cuiin cui una società ne acquista un'altra. Dopo la registrazione, inizia a controllare completamente le sue attività. In questo caso la società dominante acquisisce almeno il 30% del capitale autorizzato della seconda persona giuridica.

Classificazione delle procedure di fusione

Fusioni e acquisizioni condotte possonoessere suddivisi secondo principi diversi. Il tipo di associazione viene selezionato in base alle condizioni stabilite nell'ambiente di mercato, nonché alle potenziali opportunità che hanno le aziende commerciali.

La tabella mostra i principali tipi di join.

Anche le fusioni e acquisizioni sono classificate in base acaratteristiche nazionali e culturali. Se le organizzazioni in fase di ristrutturazione si trovano sul territorio di uno stato, sono considerate nazionali. Le loro attività non vanno oltre i confini entro i quali le conducono. Transnazionale è un'associazione di entità di diversi paesi. Il loro numero può essere illimitato. Le multinazionali sono comuni al giorno d'oggi.

Punti fondamentali di effetto positivo

Affinché acquisizioni e fusioni siano positive è necessario tenere conto di alcuni fattori:

• determinare la forma ottimale di associazione;
• velocità nel collegare il personale intermedio e senior al processo;
• l'importo del capitale previsto per l'integrazione;
• procedura per condurre una transazione;
• selezione del principale rappresentante per le future relazioni.

Durante l'operazione è necessario fin dall'iniziocapire che ottenere un risultato positivo quando si uniscono le organizzazioni dovrebbe portare ad un aumento dei profitti. Durante l'intera fase di ristrutturazione, gli errori commessi dovrebbero essere corretti in modo tempestivo. L’obiettivo finale non è solo avere un effetto sinergico, ma mantenerlo a lungo.

Preparazione per il processo di fusione e acquisizione

Nella fase iniziale, i compiti principali evengono determinati i modi per risolverli. È necessario capire se gli obiettivi prefissati possono essere raggiunti con metodi alternativi. Per fare ciò, è necessario attuare procedure per aumentare il potenziale interno, sviluppare adeguate strategie di marketing e altre misure che possano avvicinarle al risultato pianificato.

Successivamente viene effettuata la ricerca di un'azienda adatta alla fusione. La preparazione diretta alla transazione avviene in tre fasi.

1. Viene studiato il campo di attività dell'impresa: vengono valutate le dinamiche di crescita, la possibile distribuzione del potenziale e l'impatto di fattori esterni. Il primo passo è esaminare le attività e le passività effettive.
2. Le proprie capacità vengono analizzate.In ogni caso, l’azienda deve effettuare un’autovalutazione imparziale. Utilizzando i dati ottenuti, puoi capire quali criteri dovrebbero essere utilizzati nella scelta di un'organizzazione.
3. Si stanno indagando possibili concorrenti. Puoi sentire tutti gli aspetti positivi della fusione se studi attentamente il potenziale dei tuoi rivali. Valutandoli, è più facile determinare la direzione strategica.

Analisi dell'efficacia della transazione completata

C'è un'opinione secondo cui la fusione delle società avverràavere un grande successo se viene scelta come avversaria un'azienda di un settore di mercato in progressivo sviluppo. Tuttavia, questo approccio non è corretto. La valutazione finale delle fusioni e acquisizioni viene effettuata sulla base di vari studi:

• analisi del saldo delle transazioni in entrata e in uscita;
• determinare i benefici dell’integrazione per tutte le parti;
• tenendo conto delle specificità dell'associazione;
• identificare i principali problemi in materia di base imponibile, personale e restrizioni legali.

Possibili aspetti negativi

Le trasformazioni con strutture economiche possonoavere effetti non solo positivi ma anche negativi. Gli studi condotti mostrano risultati completamente diversi. Gli analisti sono giunti alla conclusione che gli aspetti negativi sorgono per una serie di ragioni correlate tra loro:

• valutazione errata delle capacità della società acquisita;
• uso improprio delle risorse finanziarie necessarie per l'integrazione;
• passaggi analfabeti nella fase di combinazione.

Applicazione pratica

Durante un periodo di instabilità economica instato, la migliore via d’uscita dalla situazione è creare un’alleanza. Tali misure contribuiranno a ridurre il costo delle attività e a unire gli sforzi per sopravvivere durante la crisi. Gli esempi di fusioni e acquisizioni sono numerosi, ma un'attenzione particolare merita l'opzione con la società americana LHC Group.

Organizzazione rappresentata entro sei mesiè riuscito a raddoppiare il suo valore. E questo avviene in una crisi finanziaria. L'utilizzo di un sistema di outsourcing ha permesso di incrementare la struttura di 8 unità economiche in soli sei mesi. I vantaggi finanziari ottenuti hanno permesso di ampliare notevolmente la portata dei servizi. L'azienda è riuscita a trovare opportunità di sviluppo progressivo investendo fondi, nonostante i fattori esterni negativi.

In conclusione

Nel mercato russo delle fusioni e acquisizioni, il totalel'importo delle transazioni effettuate è diminuito in media del 29%. Ciò è dovuto a una diminuzione del volume delle operazioni eseguite. La quota della Federazione Russa nel mercato mondiale ammontava a circa l'1,3%. Negli ultimi dieci anni non sono stati osservati tassi così bassi. Per quanto riguarda gli investimenti esteri, il loro volume è aumentato del 40%.