Un aspetto importante della misurazione delle prestazionil'impresa deve studiarne l'efficacia dal punto di vista del proprietario. L'efficienza in questo caso, come in molti altri, può essere valutata determinando un indicatore di redditività. Tuttavia, un semplice calcolo potrebbe non essere sufficiente e sarà necessario completarlo con un'analisi. Il metodo più popolare è, forse, un'analisi fattoriale del rendimento del capitale proprio. Soffermiamoci più nel dettaglio sulla metodologia e sulle sue caratteristiche principali.
Analisi fattoriale della propria redditivitàil capitale è solitamente associato alle formule di DuPont, che consentono di eseguire rapidamente tutti i calcoli necessari. È importante capire come sono nate queste formule e non c'è nulla di complicato. Il rendimento del capitale proprio del proprietario è ovviamente determinato dal rapporto tra l'utile netto ricevuto e il valore di questo capitale. Il modello fattoriale è ottenuto da questa relazione mediante trasformazioni elementari. La loro essenza è quella di moltiplicare il numeratore e il denominatore per entrate e attività. Successivamente, è facile notare che l'efficienza d'uso di questa parte del capitale, la sua redditività, è determinata dal prodotto dell'indicatore del grado di dipendenza finanziaria dal fatturato degli immobili (attività) e dal livello di redditività delle vendite. Dopo aver compilato il modello matematico, la sua analisi viene eseguita direttamente. Può essere eseguito in qualsiasi modo adatto a modelli deterministici. L'analisi fattoriale del rendimento del capitale proprio utilizzando le formule DuPont è una delle variazioni del metodo delle differenze assolute. A sua volta, è anche un caso speciale del metodo delle sostituzioni a catena. Il principio principale di questo metodo risiede nella determinazione alternativa dell'impatto di ciascun fattore in isolamento, indipendentemente dagli altri.
Vale la pena notare che in modo similee analisi fattoriale della redditività economica. È un rapporto tra profitti e attività. Dopo piccole trasformazioni, questo indicatore può essere rappresentato come il prodotto del fatturato della proprietà dell'azienda e del ritorno sulle vendite. Le analisi successive vanno allo stesso modo.
Particolare attenzione dovrebbe essere prestata a qualegli indicatori dovrebbero essere usati nei calcoli. Ovviamente, è necessario utilizzare le informazioni per almeno due periodi per poter osservare i cambiamenti. I dati ricavati dal conto economico sono di natura cumulativa, in quanto rappresentano un determinato importo per un determinato periodo. Nel bilancio, i dati sono presentati per una data specifica, quindi è meglio calcolare il loro valore medio.
I metodi sopra indicati, ovvero il metodo a catenale permutazioni e le sue modifiche possono essere utilizzate per analizzare quasi tutti i modelli di fattori deterministici. Ad esempio, l'analisi dei fattori del rapporto corrente può essere eseguita in modo molto semplice. Per maggiori dettagli, è consigliabile indicare la formula per questo coefficiente, riflettendo le componenti delle attività correnti nel numeratore e le passività a breve termine nel denominatore. Quindi è necessario calcolare l'influenza di ciascuno dei fattori identificati. Va notato che per questo modello è impossibile applicare differenze assolute e il metodo con lo stesso nome, poiché ha un carattere multiplo.
Il valore di qualsiasi tipo di analisi è difficile da sopravvalutare,e un'analisi fattoriale del rendimento del capitale proprio e di altri indicatori è uno dei migliori metodi che contribuiscono all'adozione di solide decisioni di gestione. L'identificazione della forte influenza negativa dell'uno o dell'altro fattore indica chiaramente dove dovrebbe essere diretto l'impatto. D'altra parte, un'influenza positiva può indicare, ad esempio, la presenza di determinate riserve per la crescita degli utili.
