Российская торговая система (РТС) представляет To je jedna od dvije najveće platforme razmjene namijenjena trgovanju ruskim vrijednosnim papirima. Organiziran je 1995. godine, kao alternativa MICEX-u koji je u to vrijeme već postojao. Nakon gotovo 20 godina, RTS se transformirao u opsežnu strukturu koja ne samo da pruža mogućnost trgovanja na burzi privatnim investitorima i profesionalnim sudionicima na tržištu vrijednosnih papira, već pruža i niz dodatnih usluga, uključujući kliring, namirenje i depozitorij.
Koncept indeksa RTS
Što je RTS indeks?To je pokazatelj stanja na ruskom tržištu vrijednosnih papira, koji se izračunava na temelju transakcija s vrijednosnim papirima zaključenih na tržnici RTS-a. Njegova vrijednost odražava ukupnu tržišnu kapitalizaciju dionica kojima se trguje na ruskom tržištu dionica. Zauzvrat, kapitalizacija svakog pojedinog poduzeća je tržišna vrijednost jedne dionice pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica i odražava stvarnu tržišnu vrijednost poduzeća.
Индекс РТС, наряду с индексом ММВБ, является glavni pokazatelj stanja na domaćem tržištu dionica. Međutim, nakon kombinacije MICEX-a i RTS-a, trgovanje oba pokazatelja zapravo se vrši pomoću iste integrirane burze MICEX-RTS. Glavna razlika između ova dva pokazatelja je da se indeks MICEX izračunava u rubaljima, a RTS - u dolarima. Stoga na njegovu promjenu utječe ne samo dinamika cijena dionica ruskih kompanija, već i promjena tečaja rublje prema dolaru. Uz stalni rast američkog dolara, indeks RTS pokazuje pozitivniju dinamiku u odnosu na indeks MICEX. Odnosno, njegova vrijednost raste brže i opada sporije u odnosu na svog "konkurenta".
Vrste indeksa RTS
RTS indeksi dionica uključuju cjelinuobitelj različitih procjena. To uključuje: indeks RTS standarda, indeks RTS-2, indeks volatilnosti (RTSVX), indeks RTS Sibir (RTSSIB) i brojne industrijske indekse.
Основной индекс РТС (RTSI) рассчитывается на na temelju podataka o trgovanju dionicama 50 najvećih ruskih tvrtki. To uključuje Gazprom, Lukoil, Sberbank, Surgutneftegas i niz dionica drugih tvrtki. Za uključivanje dionica tvrtke u indeks RTS moraju zadovoljiti dva kriterija. Prvo, dionice moraju biti uvrštene u trgovanje na RTS berzi. Drugo, kapitalizacija tvrtke trebala bi biti najmanje 0,5% ukupne kapitalizacije svih dionica uključenih u indeks. Popis tvrtki pregledava se tromjesečno.
Algoritam izračuna
RTSI indeks izračunava se počevši od 1. rujna1995. godine. Tada je započelo trgovanje vrijednosnim papirima na trgovanju RTS-a. Njegova se vrijednost odražava u relativnim jedinicama. Na datum prvog dana trgovanja, RTSI indeks uobičajeno se uzimao kao jednak 100 bodova.
Da bismo razumjeli što je RTS indeks,dat ćemo uvjetni primjer izračunavanja njegove vrijednosti. Pretpostavimo da je od 1. rujna 1995. ukupna kapitalizacija tvrtki čije su dionice bile uključene u RTSI indeks iznosila 500 000 USD. Na uvjetni datum sljedećeg izračuna, narastao je, recimo, na 850 000 USD. U ovom će slučaju uvjetna vrijednost indeksa biti:
850.000 / 500.000 * 100 bodova * 1.0752559 = 183 boda (1.0752559 je faktor korekcije koji se koristi u izračunima).
Drugim riječima, kapitalizacija dionica povećala se 1,83 puta.
Postupak izračuna
RTS indeks izračunava se na temelju podatakao kupoprodajnim cijenama dionica uključenih u indeks. To se radi svakih 15 sekundi, odnosno u stvarnom vremenu. No, trgovcima i analitičarima na tržištu dionica najvažnije informacije pružaju podaci o vrijednosti indeksa u trenutku otvaranja i zatvaranja poslova, kao i maksimalna i minimalna vrijednost na kraju trgovanja. Upravo ti podaci koriste se za analizu dinamike i tendencija promjena cijena dionica ruskih izdavatelja.
Sada je postalo jasno što je RTS indeks ikoji je algoritam za njegovo računanje. Krajnje je vrijeme da se procijeni promjena njegove vrijednosti tijekom trgovanja na RTS berzi. Vrijednosti indeksa se neprestano mijenjaju. Na ovaj složeni proces utječe čitav niz različitih čimbenika, koji uključuju stanje svjetske ekonomije u cjelini, i makroekonomsku situaciju u zemlji, i stanje određene industrije, i, naravno, stanje stvari u svakoj pojedinoj tvrtki. Danas Rusija pripada tržištima u nastajanju u svjetskoj klasifikaciji. Stoga su vrijednosti domaćih indeksa dionica vrlo osjetljive na kolebanja razvijenih tržišnih indeksa, uključujući NASDAQ i DowJones.
Povijest promjena RTS indeksa
1260 bodova - to je točno vrijednost nadanas ima RTS indeks. Dinamika pokazuje da je tijekom posljednjih 19 godina kapitalizacija ruskog tržišta dionica porasla više od 12 puta. Na prvi pogled sve izgleda vrlo optimistično. No je li stvarno tako?
Indeks doseže vrhunac u svibnju2008 godina. Tada je to bilo 2498,10 bodova. Međutim, kriza iz 2008. dovela je do ozbiljnog smanjenja kapitalizacije ruskih tvrtki. Kao rezultat ovog pada, vrijednost indeksa pala je na razinu od 80 bodova. Unatoč oporavku ruske ekonomije, domaće tržište dionica još uvijek se ne može u potpunosti oporaviti od ozbiljnih gubitaka koje je pretrpjelo. Kao rezultat toga, danas je vodećih tvrtki u ruskom gospodarstvu gotovo upola manje nego sredinom 2008. godine. I to uzimajući u obzir rast dolara u odnosu na rublju za više od 10 rubalja. (s razine od 23-25 rubalja do današnjih 35 rubalja za jedan dolar).
Što je RTS indeks?Ovo je svojevrsni lakmus test stanja na ruskom tržištu dionica, a time i cjelokupnog gospodarstva u cjelini. Na temelju njegove dinamike može se zaključiti koliko se uspješno razvijaju najveće domaće tvrtke. Analiza promjena u indeksu omogućuje nam zaključak o trenutnom stanju na tržištu vrijednosnih papira i jedan je od glavnih kriterija za donošenje odluka o kupnji ili prodaji dionica ruskih izdavatelja.
