REPO-kauppoja voidaan kutsua uudeksi kehitysvaiheeksilainaaminen. Ne ovat kätevämpi ja luotettavampi versio tästä. Tämäntyyppisten liiketoimien kohteena ovat yleensä arvopaperit, koska niillä on korkea likviditeetti ja joitain muita etuja. Joissain tapauksissa kaupan kohteena voi olla kiinteistö tai muu omaisuus. Lisäksi repo-kauppoja voidaan käyttää aktiivisesti pörssikaupankäynnissä.
On syytä huomata, että arvopaperilaki ("Onarvopaperimarkkinat", liittovaltion laki) tarvittavat lisäykset on jo tehty tällaisten toimintojen säätelemiseksi. Tämä on tehnyt niistä entistä luotettavampia ja eliminoinut osapuolten välisten konfliktitilanteiden mahdollisuuden.
määritelmä
REPO-tapahtumat ovat menettelyjä, joiden aikanaarvoesineet myydään ja ne ostetaan takaisin tietyn ajan kuluttua kaupantekohetkellä vahvistettuun hintaan. Takaisinosto on pakollinen, mikä edustaa kaupan viimeistä (toista) vaihetta.
Niiden arvojen arvo, joihin osapuolet luottavatliiketoimen ensimmäisessä vaiheessa poikkeaa yleensä arvosta, jonka mukaan toinen vaihe tapahtuu. Ero on mahdollinen sekä suurempi että pienempi. Tätä prosentteina ilmaistua eroa kutsutaan repokoroksi. Kaikissa tapauksissa molemmat arvot vahvistetaan kaupantekohetkellä, eivätkä ne muutu myöhemmin.
hakemus
Repokauppojen kattavuus on laaja.Niitä käytettiin ensimmäisen kerran 1900-luvun alussa, mutta nyt niitä on tehnyt valtava määrä yksilöitä ja organisaatioita kaikkialla. Niistä on tullut erittäin suosittuja pankkienvälisellä tasolla, ja myös erilaiset organisaatiot voivat tehdä niitä pankkien tai muiden organisaatioiden kanssa.
On tunnettuja esimerkkejä repo-transaktioistatehtiin muihin tarkoituksiin. Nimittäin lainan saaminen, jonka velvoitteet eivät liity luottovelkaan, eivätkä ne summaudu siihen asiakirjatasolla. Toisin sanoen tekemällä useita tällaisia liiketoimia organisaatio voi saada käyttöönsä huomattavan summan, mutta sillä ei ole luottovelkaa (asiakirjojen mukaan).
Lainaamisessa
Lainaus on päätarkoitusREPO-tapahtumat. Tällaiset menettelyt ovat kätevä vaihtoehto perinteisille järjestelmille myönnetylle lainalle. Pohjimmiltaan myyjä ottaa ostajan varat väliaikaiseen käyttöön myymällä hänelle arvoesineitä. Kaupan toisessa vaiheessa, tietyn ajan kuluttua, myyjä ostaa takaisin samat arvoesineet palauttamalla niiden omistusoikeuden itselleen ja ostaja - rahansa.
Siinä tapauksessa, että myyjällä ei olearvoesineiden lunastamiseen tarvittavan summan, ne jäävät ostajan omaisuudeksi. Siksi tällaisia menettelyjä pidetään luotettavimpana lainavaihtoehtona. Niiden lisäetu on kiinteä hinta, joka määräytyy kaupantekohetkellä ja jolla myyjän on ostettava arvoesineet takaisin toisessa vaiheessa.
Pörssialalla
Pörssin aikana jotkut osallistujatjoskus he kohtaavat tarpeen myydä omaisuutta, jota heillä ei ole. Tällöin repokauppa voidaan tehdä sellaisen henkilön kanssa, jolla on käytettävissään tarvittavat varat. Kaupankäynnin osallistuja ostaa nämä varat häneltä ja myy ne edelleen oman harkintansa mukaan avaamalla "lyhyen" position. Ajan kuluessa "lyhyt" positio suljetaan, jolloin arvo palautetaan kauppiaalle, joka palauttaa sen alkuperäiselle omistajalle ja suorittaa repotapahtuman.
Alkuperäiset omistajat ovat yleensäosakevälittäjät. Itse REPO-transaktiot tehtiin alun perin vain arvopapereilla, mutta nyt ne voidaan suorittaa tavaroiden ja arvopapereiden suhteen, koska välittäjille tällaiset toiminnot ovat kätevin tapa tarjota kauppiaille mahdollisuus avata "lyhyitä" positioita.
tyypit
Tämän toteuttamiseen on monia vaihtoehtojamenettelyt. Osapuolet voivat valita kullekin tapausryhmälle sopivimmat kaupan ehdot. Tärkeimmät ehdot, joiden mukaan tällaisten liiketoimien eri tyypit voidaan erottaa, ovat ajoitus ja suunta.
Termillä tarkoitetaan aikaa, jonka jälkeen kaupan toisen vaiheen velvoitteet on täytettävä. Ohjauksessa - kunkin osapuolen toimien luonne menettelyn ensimmäisessä ja toisessa vaiheessa.
Kohti
Suunnan kannalta tällaisia operaatioita voidaan harkitasuoraan tai käänteisesti. Se riippuu siitä, mikä rooli kummallakin osapuolella on kaupan ensimmäisessä vaiheessa. Toisin sanoen yhdelle osapuolelle liiketoimi on suora ja toiselle - käänteinen.
- Suorat repokaupat: osapuoli toimii myyjänä, joka sitoutuu ostamaan myöhemmän takaisin myytävät varat.
- Käänteiset takaisinostokaupat: osapuoli toimii ostajana, jolta myyjä sitoutuu ostamaan arvoesineet takaisin toisessa vaiheessa.
Päivämäärän mukaan
Toteutusaika on ajanjakso, jonka jälkeen toisen vaiheen velvoitteet on täytettävä. Tämän kriteerin mukaan tällaiset tapahtumat voivat olla päivänsisäisiä, termiinitoimia tai avoimia.
- Avoin: ne eroavat toisistaan siinä, että määräaikoja ei ole asetettu, on vain kiinteä hinta, jolla arvoesineet on ostettava.
- Kiireelliset: niillä on asetettu määräaika toisen vaiheen alkamiselle, yli yksi päivä, ja ne katsotaan voimassa ennen määräajan päättymistä.
- Päivänsisäinen: arvoesineet tulee lunastaa seuraavana päivänä.
piirteet
Yksi ominaisuuksista on mitenREPO-tapahtumat kirjataan. Huolimatta siitä, että menettelyn aikana kauppa tehdään kahdesti (ensin myyjä ostajalle ja sitten takaisin), vain toisen osapuolen saama voitto verotetaan samasta omaisuudesta maksettujen määrien eron vuoksi. liiketoimen ensimmäisessä ja toisessa vaiheessa.
Lisäksi aiemmin mukana olleet REPO:n ominaisuudetjoitakin epäselvyyksiä, jotka osapuolten olisi pitänyt olla tietoisia. Myöhemmin arvopaperilakia muutettiin asianmukaisesti, minkä vuoksi tällaiset epäselvyydet poistuivat.
edut
Tärkein etu on minimaalinenriski. Mikäli toinen osapuoli ei täytä velvollisuuksiaan toisessa vaiheessa, on toisella osapuolella käytössään joko käteistä tai muita arvoesineitä täsmälleen saman verran. Ainoa vaaran lähde voi olla näiden arvojen arvon muutosten liian korkea dynamiikka. Tilanteesta riippuen tämä tekijä voi tuoda joko lisävoittoa tai tiettyjä tappioita.
Lisäksi yksi repo-transaktioiden eduista on ehtojen joustavuus. Osapuolet voivat valita itselleen sopivan ajanjakson ja sopia hinnasta, joka on molemmille hyväksyttävä.
Ostajalle
Ensimmäisessä vaiheessa toimivalle puolueelle asOstajan etuna on mahdollisuus käyttää hankittuja arvoja omiin tarkoituksiinsa ennen toisen vaiheen alkamista. Tätä prosessia kutsutaan joskus arvopapereiden lainaamiseksi. Tämän edun ansiosta repo-kaupat arvopapereilla ja muilla varoilla ovat niin yleisiä pörssiliiketoiminnassa.
Jos toiminnan tarkoituksena on antaakäteislaina - ostaja toimii lainanantajana. Arvoesineiden siirtyminen hänen omaisuudekseen toimii vakuutuksena siltä varalta, että lainanottaja ei täytä velvoitteitaan.
Myyjälle
Ensimmäisessä vaiheessa toteuttavalle puolueellearvoesineiden myynnistä, etuna on mahdollisuus käyttää saadut varat harkintasi mukaan ennen toiminnan toista vaihetta. Tämän edun ansiosta tämän tyyppisistä menettelyistä on tullut erinomainen vaihtoehto perinteiselle luotonantajalle.
Jos puhumme arvopaperilainan myöntämisestä, myyjä on lainanantaja. Varojen siirto hänen käyttöönsä toimii vakuutuksena, jos ostaja ei palauta arvoesineitä.
