Uno de los aspectos importantes de la evaluación del desempeño.la empresa debe estudiar su eficacia desde el punto de vista del propietario. La eficiencia en este caso, como en muchos otros, se puede evaluar determinando la tasa de rendimiento. Sin embargo, un simple cálculo puede no ser suficiente y deberá complementarse con un análisis. El método más popular es probablemente el análisis factorial del rendimiento del capital. Detengámonos con más detalle en la metodología para su implementación y las principales características.
Análisis factorial de la rentabilidad propiaEl capital generalmente se asocia con fórmulas de DuPont que le permiten realizar rápidamente todos los cálculos necesarios. Es importante comprender cómo resultaron estas fórmulas, además, no tiene nada de complicado. La rentabilidad del capital del propietario está determinada, obviamente, por la relación entre la ganancia neta recibida y el valor de este capital. El modelo factorial se obtiene de esta relación mediante transformaciones elementales. Su esencia radica en multiplicar el numerador y el denominador por ingresos y activos. Después de eso, es fácil ver que la eficiencia de usar esta parte del capital, su rentabilidad, está determinada por el producto del indicador del grado de dependencia financiera por la rotación de la propiedad (activos) y el nivel de rentabilidad de Ventas. Después de elaborar un modelo matemático, su análisis se realiza directamente. Puede realizarse de cualquier forma adecuada para modelos deterministas. El análisis del factor de rendimiento sobre acciones mediante fórmulas de DuPont es una variación del método de diferencia absoluta. A su vez, también es un caso especial del método de sustitución en cadena. El principio fundamental de este método radica en la determinación secuencial del impacto de cada factor de forma aislada, independientemente del resto.
Cabe destacar que de forma similar realizany análisis factorial de rentabilidad económica. Es la relación entre beneficios y activos. Después de pequeñas transformaciones, este indicador se puede representar como el producto de la facturación de la propiedad de la empresa por la rentabilidad de las ventas. El análisis posterior procede de la misma manera.
Es necesario prestar especial atención a lo quelos indicadores deben usarse para los cálculos. Evidentemente, es necesario utilizar la información durante al menos dos periodos para poder observar los cambios. Los datos extraídos de la cuenta de pérdidas y ganancias tienen carácter acumulativo, ya que representan una determinada cantidad para un período determinado. En el balance general, los datos se presentan para una fecha específica, por lo que es mejor calcular su promedio.
Los métodos anteriores, es decir, la forma de encadenarlas sustituciones y sus modificaciones se pueden utilizar para analizar casi cualquier modelo de factor determinista. Por ejemplo, el análisis factorial del coeficiente de liquidez actual se puede realizar de forma muy sencilla. Para mayor detalle, es recomendable revelar la fórmula de este coeficiente, reflejando los componentes del activo circulante en el numerador y del pasivo a corto plazo en el denominador. Luego se requiere calcular la influencia de cada uno de los factores identificados. Cabe señalar que las diferencias absolutas y el método del mismo nombre no se pueden utilizar para este modelo, ya que tiene un carácter múltiple.
El valor de cualquier tipo de análisis es difícil de sobreestimar,y el análisis factorial del rendimiento del capital y otros indicadores es uno de los mejores métodos para ayudar a tomar las decisiones de gestión correctas. La identificación de una fuerte influencia negativa de uno u otro factor indica claramente hacia dónde debe dirigirse la influencia. Por otro lado, un impacto positivo puede indicar, por ejemplo, la presencia de determinadas reservas para el crecimiento de los beneficios.
