Резервна валута: неизбежните промени идват

Световна резервна валута, коятоднес американският долар действа, предназначен да реши проблемите с финансирането на международната търговия, както и съхранението и натрупването на техните финансови резерви от страните. През последните 65 години щатският долар се справи отлично с тази функция, но изглежда, че времето му приключва и системата с моно валута скоро ще престане да съществува, отстъпвайки място на двойна валута или друг световен стандарт.

За да обосновете това твърдение, помислетеподробно каква е резервната валута. Това е парична единица, която няма никакви ограничения, свързани с нейното обращение, и която се използва най-активно в инвестиционните и стокообменните операции, играейки ролята на общопризнат резерв.

За да може паричната единица на която и да е държава да получи статут на резерв, трябва да са изпълнени следните предпоставки:

• Тази страна трябва да води в световната продукция, износ на капитали и стоки, съхранение на златни и валутни резерви.
• Кредитният пазар трябва да бъде достатъчно капацитетен и да има високо ниво на организация
• Страната трябва да има широка, добре развита мрежа от кредитни и банкови институции както на нейна територия, така и в чужбина.

Освен това резервната валута трябва да се характеризира с конвертируемост, стабилен стабилен обменен курс и благоприятен правен режим за използване при международни сделки.

Глобалната финансова криза е яснадемонстрира, че за долара е трудно да се справи с функциите, които резервната валута трябва да изпълнява. В самите САЩ макроикономическата ситуация далеч не е идеална, по-специално това се отнася до заплахата от фискална скала, непрекъснато нарастващия държавен дълг (според прогнозите през 2014 г. той ще възлезе на 18 532 милиарда долара) и напрегнатата заетост ситуация.

Всичко това предполага, че в близко бъдещеще дойде нов паричен ред, при който понятието "основна резервна валута" ще изчезне и най-вероятно ще бъде заменено с кошница от няколко резервни валути.

Във връзка с това има все повече и повече различни предположения за бъдещите перспективи на руската рубла, която може да се превърне в резервна валута от регионален мащаб.

По принцип това е съвсем реално, такива шансовенаистина съществуват. Това обаче изисква формирането на пълноценен пазар на държавни облигации в Русия. Въпреки че отсъства, няма смисъл да се говори за какъвто и да е статус, тъй като това условие е ключово за рублата да стане една от резервните валути.

Второто условие е ниската инфлация истабилност. В дългосрочен план тези цели могат да бъдат постигнати до 2014-2018 г. Настоящата реалност е, че руснаците не са склонни да държат спестяванията си в инвестиционни институции или в банки. В същото време те основно избират еврото или долара за съхранение. Ситуацията е малко вероятно да се промени драстично в близко бъдеще.

Необходимо е правителството по всякакъв възможен начиндопринесе за развитието на борсовата търговия, безплатното конвертиране на рублата и продажбата на руски облигации на международните пазари. Защитата на правата на собственост в Русия, развитието на фондовите и финансовите пазари, корпоративното законодателство и стабилната банкова система могат значително да помогнат на рублата да се превърне в нова резервна валута. Ако правителството положи всички усилия за подобряване на инвестиционния климат, ще има много инвеститори, заинтересовани да използват руската рубла като резервна резервна валута.