Ті, хто недавно почав брати участь в торгах наринку Форекс, насамперед шукають для себе хороші навчальні програми і дивляться кілометри відео. На жаль, далеко не всі з них формують правильне уявлення про механізм функціонування ринку. Так, багато «гуру» трейдингу нав'язують думку, що маркет-мейкери - це головний суперник трейдера, який норовить забрати всю його прибуток і капітал. Чи так це насправді? Спробуємо розібратися, що відбувається, коли ми створюємо новий ордер Buy або Sell.
Маркет-мейкер - це ... Визначення
За визначенням, маркет-мейкер - це якасьфінансова структура, основним обов'язком якої є забезпечення ліквідності на ринку. У цій ролі зазвичай виступають великі або національні банки, а також брокерські компанії, які строго підкоряються встановленому фінансового законодавства. Дослівно "маркет-мейкер" - це «творець ринку». І насправді так воно і є, адже без достатньої ліквідності не може існувати жоден ринок.
Функції головного учасника ринку Форекс
Якщо головне завдання великих брокерів і банківполягає в тому, щоб забезпечити ліквідність для обмінних операцій, то, виходячи з цього, визначаються їх функції. При нестачі певного виду валюти ММ зобов'язаний вийти до інших постачальників ліквідності. Для цього замовлення його клієнтів на покупку певної валюти виводяться на міжбанківський рівень. Те ж саме робиться, якщо ММ не хоче нести ризики за вчинення валютних операцій за участю власних грошей.
Якщо на ринку відсутня ліквідність, тобтонемає контрагентів, які бажають провести зворотну угоду, наприклад, продати валюту, яку хоче купити клієнт банку, то ця фінансова структура зобов'язана надати готівку з власних запасів або самостійно здійснити зворотну угоду на міжнародному рівні.
Головні учасники ринку
Вплив маркет-мейкерів сильно виросло з тих пір,як з'явився міжнародний ринок Форекс з його величезним оборотом, за досить приблизними підрахунками охоплює контракти на суму близько 5 трильйонів доларів в день. Левова частка всіх операцій припадає на великих учасників. Можна сказати, що маркет-мейкери - це основний учасник ринку Форекс, без якого і не було б ніякого ринку.
Помилково думати, що на ринку є хтось одинневидимий, хто смикає за ниточки, сидячи десь там нагорі. Насправді існує безліч маркет-мейкерів Форексу, які регулюють окремі ринки певної валюти. Наприклад, величезний вплив на курс американського долара робить американський Citybank, обсяги торгів якого перевищують показники всіх інших подібних установ. Трохи від нього відстає німецький Deutsche Bank, за яким слідують англійська RBS і швейцарський UBS. Ці чотири банки забезпечують 50% всієї торгівлі на міжнародній валютній біржі.
Торгівля на міжбанку
Жоден із звичайних трейдерів не в змозісамостійно вийти на міжбанківський ринок, тому що стандартний пул там становить 5 млн доларів. Навіть далеко не всі банки здатні вкласти в торгівлю таку суму. Тому великі прайм-брокери збирають кілька таких заявок для обробки одного великого ордера на міжбанку. Під прайм-брокером розуміють таку організацію, яка має безпосередній вихід на міжбанківський рівень. Рівнем нижче знаходяться роздрібні брокери, які є посередниками між приватними дрібними трейдерами або організаціями, охочими придбати валюту, і великими прайм-брокерами.
Прибуток роздрібного брокера
Брокери діляться на дві категорії: А-брокери або працюють за схемою A-Book, і В-брокери, що працюють за схемою B-Book.
У першому випадку всі угоди клієнтів брокерапроходять через міжбанківський ринок, а брокер є лише посередником. Його прибуток становлять в цій схемі комісійні до основного спреду. Чим успішніше операції, тим це вигідніше брокеру, який працює за схемою А. Тобто він буде зацікавлений в успіху своїх трейдерів.
По-іншому справа йде там, де процесорганізований за схемою В. Тут угоди в переважній більшості відбуваються всередині брокерської контори, тому основний прибутком є збиток клієнта. Таких брокерів ще називають дилінговими центрами, а на пострадянському просторі - «кухнями».
великі гроші
Для того щоб краще зрозуміти ринок і успішно наньому торгувати, багато досвідчені трейдери рекомендують розібратися в стратегії маркет-мейкера. У тому, як він діє і чому. Так, наприклад, широко поширена помилка, що маркет-мейкери мало не спеціально полює за грошима дрібних трейдерів, щоб відняти їх. Це і так, і не так одночасно, навіть коли мова йде про «кухню». Адже роздрібний брокер не може самостійно змінювати котирування, а реальні великі гроші зайняті іншим - забезпеченням ліквідності для своїх клієнтів.
Насправді ММ важливо отримати цю ліквідністьбудь-яким доступним способом і, бажано, з мінімальними зусиллями, тобто без різкої зміни ціни. І якщо в якомусь місці зібралися заявки на відкриття або закриття ринкових ордерів, головний учасник ринку обов'язково відправиться туди, щоб отримати додаткову готівку, якої йому не вистачає для виконання зустрічних ордерів. Ось чому важливо розуміти, хто такі маркет-мейкери, і як вони торгують.
Як прогнозувати дії маркет-мейкера
Дивлячись на графік ціни, досвідчені трейдери вміютьрозрахувати баланс сил і визначити, кого на ринку більше, покупців або продавців. Залежно від цього, неважко передбачити подальші дії так званих «великих грошей». Щоб не опинитися з'їденим монстрами ринку, потрібно вміти підлаштуватися, прийняти той напрямок руху ціни, яке в даний момент вигідно для маркет-мейкера. І вчасно встати разом з ним в ту ж сторону.
Це і є так звана торгівля змаркет-мейкером. Ті, хто навчилися думати як ММ і передбачати його подальші дії, завжди виявляються в плюсі. Важливо розуміти, що ці фінансові структури не мають на меті маніпулювати цінами, щоб забрати ваші гроші. Основна їхня функція - забезпечення ліквідності активу. І маркет-мейкер діє строго у відповідності зі своїми завданнями. А то, що під його каток потрапляють дрібні комерсанти - результат їх власної необережності, неуважності або легковажного ставлення до ринку.
