บริษัทใดต้องการเพิ่มส่วนแบ่งที่ตลาด. ในกระบวนการก่อตั้งและพัฒนา บริษัทสร้างและเพิ่มทุนของตนเอง ในเวลาเดียวกัน บ่อยครั้งจำเป็นต้องดึงดูดเงินทุนภายนอกให้เติบโตหรือเปิดทิศทางใหม่ สำหรับเศรษฐกิจสมัยใหม่ที่มีภาคการธนาคารที่พัฒนาอย่างดีและโครงสร้างการแลกเปลี่ยน การเข้าถึงเงินทุนจากหนี้สินไม่ใช่เรื่องยาก
ทฤษฎีสมดุลทุน
ในการระดมทุนที่ยืมมา สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตความสมดุลระหว่างภาระผูกพันที่จะจ่ายและเป้าหมายที่ตั้งไว้ การละเมิดนั้นคุณสามารถลดอัตราการพัฒนาและการเสื่อมสภาพของตัวบ่งชี้ทั้งหมดได้อย่างมีนัยสำคัญ
ตามทฤษฎีโมดิเกลียนี-มิลเลอร์ การมีอยู่ร้อยละหนึ่งของทุนที่ยืมมาในโครงสร้างของทุนทั้งหมดที่บริษัทมีอยู่จะเป็นประโยชน์ต่อการพัฒนาบริษัทในปัจจุบันและอนาคต เงินที่ยืมมาในราคาบริการที่ยอมรับได้ อนุญาตให้นำพวกเขาไปยังพื้นที่ที่มีแนวโน้ม ในกรณีนี้ ผลกระทบของตัวคูณเงินจะทำงาน เมื่อหน่วยลงทุนหนึ่งหน่วยจะเพิ่มหน่วยเพิ่มเติม
แต่ในกรณีที่มีเงินกู้ยืมจำนวนมาก บริษัทอาจไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันภายในและภายนอกโดยการเพิ่มปริมาณการให้บริการสินเชื่อ
ดังนั้น งานหลักของบริษัทที่ดึงดูดเงินทุนจากบุคคลที่สามคือการคำนวณอัตราส่วนเลเวอเรจที่เหมาะสมที่สุด และสร้างสมดุลในโครงสร้างเงินทุนโดยรวม มันสำคัญมาก.
เลเวอเรจทางการเงิน (เลเวอเรจ) คำจำกัดความ
อัตราส่วนเลเวอเรจคืออัตราส่วนที่มีอยู่ระหว่างสองทุนในบริษัท: เป็นเจ้าของและดึงดูด เพื่อความเข้าใจที่ดีขึ้น คุณสามารถกำหนดคำจำกัดความในวิธีที่ต่างออกไป อัตราส่วนเลเวอเรจทางการเงินเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงที่บริษัทสันนิษฐานเมื่อสร้างโครงสร้างแหล่งเงินทุน นั่นคือ การใช้ทั้งเงินทุนของตัวเองและเงินที่ยืมมาใช้
เพื่อความเข้าใจ:คำว่า "เลเวอเรจ" เป็นคำภาษาอังกฤษที่แปลว่า "เลเวอเรจ" ในการแปล ดังนั้นเลเวอเรจจึงมักเรียกว่า "เลเวอเรจทางการเงิน" สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจสิ่งนี้และไม่คิดว่าคำเหล่านี้ต่างกัน
ส่วนประกอบเลเวอเรจ
อัตราส่วนเลเวอเรจคำนึงถึงองค์ประกอบหลายอย่างที่จะส่งผลต่อตัวบ่งชี้และผลกระทบ ในหมู่พวกเขาคือ:
- ภาษี คือ ภาระภาษีที่แบกรับความแน่วแน่ในการดำเนินกิจกรรม อัตราภาษีถูกกำหนดโดยรัฐ ดังนั้นบริษัทในประเด็นนี้สามารถกำหนดระดับการหักภาษีได้โดยการเปลี่ยนระบบภาษีที่เลือกเท่านั้น
- ตัวบ่งชี้เลเวอเรจทางการเงิน นี่คืออัตราส่วนเงินกู้ยืมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ตัวบ่งชี้นี้เพียงอย่างเดียวสามารถให้แนวคิดเบื้องต้นเกี่ยวกับราคาของทุนที่ดึงดูดได้
- ส่วนต่างของเลเวอเรจทางการเงิน นอกจากนี้ยังเป็นตัวบ่งชี้ที่ตรงกัน ซึ่งขึ้นอยู่กับความแตกต่างในการทำกำไรของสินทรัพย์และดอกเบี้ยที่จ่ายจากเงินกู้ที่ยืมมา
สูตรเลเวอเรจทางการเงิน
คุณสามารถคำนวณอัตราส่วนเลเวอเรจซึ่งเป็นสูตรที่ค่อนข้างง่ายดังนี้
เลเวอเรจ = ทุน / ทุน Equi
เมื่อมองแวบแรก ทุกอย่างชัดเจนและเรียบง่าย สูตรนี้แสดงว่าอัตราส่วนเลเวอเรจคืออัตราส่วนของเงินทุนที่ยืมมาทั้งหมดต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
เลเวอเรจ เอฟเฟกต์
เลเวอเรจ (การเงิน) มีความเกี่ยวข้องกับการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาซึ่งมุ่งเป้าไปที่การพัฒนาของ บริษัท และความสามารถในการทำกำไร เมื่อกำหนดโครงสร้างเงินทุนและได้รับอัตราส่วนแล้วนั่นคือโดยการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์การก่อหนี้ซึ่งเป็นสูตรสำหรับยอดดุลที่นำเสนอจึงเป็นไปได้ที่จะประเมินประสิทธิภาพของเงินทุน (นั่นคือความสามารถในการทำกำไร)
เอฟเฟกต์ไหล่ช่วยให้เข้าใจว่าจะเปลี่ยนไปมากแค่ไหนประสิทธิภาพของทุนทรัพย์เนื่องจากการดึงดูดเงินทุนจากภายนอกเข้ามาสู่การหมุนเวียนของบริษัท ในการคำนวณเอฟเฟกต์มีสูตรเพิ่มเติมที่คำนึงถึงตัวบ่งชี้ที่คำนวณข้างต้น
แยกแยะระหว่างผลกระทบเชิงบวกและเชิงลบของเลเวอเรจทางการเงิน
ประการแรกคือเมื่อความแตกต่างระหว่างการทำกำไรทุนทั้งหมดหลังจากชำระภาษีทั้งหมดแล้วเกินอัตราดอกเบี้ยสำหรับเงินกู้ที่ได้รับ หากผลกระทบมากกว่าศูนย์ นั่นคือ บวก การเพิ่มเลเวอเรจจะเป็นประโยชน์และคุณสามารถดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาเพิ่มเติมได้
หากเอฟเฟกต์มีเครื่องหมายลบ ควรใช้มาตรการเพื่อป้องกันการสูญเสีย
การตีความผลเลเวอเรจแบบอเมริกันและยุโรป
การตีความผลเลเวอเรจทั้งสองแบบขึ้นอยู่กับสำเนียงใดที่นำมาพิจารณาเป็นส่วนใหญ่ในการคำนวณ นี่เป็นการมองในเชิงลึกว่าอัตราส่วนเลเวอเรจแสดงขนาดของผลกระทบต่อผลประกอบการทางการเงินของบริษัทอย่างไร
บทวิจารณ์โมเดลอเมริกันหรือแนวคิดเลเวอเรจทางการเงินผ่านกำไรสุทธิและกำไรที่ได้รับหลังจากที่บริษัทได้ชำระภาษีเรียบร้อยแล้ว โมเดลนี้คำนึงถึงองค์ประกอบทางภาษี
แนวคิดของยุโรปขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพการมีส่วนร่วมของทุนที่ยืมมา ตรวจสอบผลกระทบของการใช้ทุนและเปรียบเทียบกับผลกระทบของการใช้ทุนตราสารหนี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง แนวคิดนี้ขึ้นอยู่กับการประเมินความสามารถในการทำกำไรของทุนแต่ละประเภท
ข้อสรุป
บริษัทใด ๆ พยายามอย่างน้อยเพื่อให้บรรลุจุดคุ้มทุนและสูงสุด - เพื่อให้ได้ตัวบ่งชี้การทำกำไรสูง เพื่อให้บรรลุเป้าหมายทั้งหมดที่ตั้งไว้ เงินทุนในตราสารทุนไม่เพียงพอเสมอไป หลายบริษัทหันไปกู้ยืมเพื่อการพัฒนา สิ่งสำคัญคือต้องรักษาสมดุลระหว่างส่วนของผู้ถือหุ้นและทุนที่ยืมมา มันคือการพิจารณาว่ายอดดุลนี้ถูกสังเกตได้ในระดับใดในเวลาปัจจุบัน และใช้ตัวบ่งชี้ของเลเวอเรจทางการเงิน ช่วยในการกำหนดว่าโครงสร้างเงินทุนในปัจจุบันอนุญาตให้คุณทำงานกับกองทุนที่ยืมเพิ่มเติมได้มากน้อยเพียงใด
