วิกฤตดอทคอม - คำอธิบายประวัติและข้อเท็จจริงที่น่าสนใจ

Dotcom Crisis - ฟองสบู่เศรษฐกิจและช่วงเวลาการแลกเปลี่ยนเก็งกำไรและการพัฒนาอย่างรวดเร็วของอินเทอร์เน็ตในปี 2540-2544 พร้อมกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการใช้อินเทอร์เน็ตโดยธุรกิจและผู้บริโภค จากนั้นก็มีบริษัทเครือข่ายหลายแห่ง ซึ่งส่วนสำคัญก็พัง การล้มละลายของสตาร์ทอัพ เช่น Go.com, Webvan, Pets.com, E-toys.com และ Kozmo.com ทำให้นักลงทุนต้องเสียเงิน 2.4 พันล้านดอลลาร์ บริษัทอื่นๆ เช่น Cisco และ Qualcomm สูญเสียส่วนแบ่งการตลาดจำนวนมาก แต่ฟื้นตัวและทะลุจุดสูงสุดของช่วงเวลานั้น

ฟองสบู่ดอทคอม เป็นยังไง?

ช่วงครึ่งหลังของปี 1990 ถูกทำเครื่องหมายโดยการพัฒนาเศรษฐกิจรูปแบบใหม่อย่างรวดเร็ว ซึ่งตลาดหุ้นภายใต้อิทธิพลของเงินร่วมลงทุนและบริษัทที่ได้รับทุน IPO ในภาคอินเทอร์เน็ตและสาขาที่เกี่ยวข้องมีอัตราการเติบโตสูง ชื่อดอทคอมซึ่งมีลักษณะเฉพาะหลายอย่างหมายถึงเว็บไซต์เชิงพาณิชย์ ถือกำเนิดขึ้นเป็นคำศัพท์สำหรับบริษัทที่มีชื่อโดเมนอินเทอร์เน็ตที่ลงท้ายด้วย .com ธุรกรรมแลกเปลี่ยนจำนวนมากเกิดจากข้อเท็จจริงที่ว่านี่เป็นอุตสาหกรรมใหม่ที่มีศักยภาพและความยากลำบากในการประเมินผู้เข้าร่วมตลาด สาเหตุเกิดจากความต้องการหุ้นในภาคส่วนนี้สูงในส่วนของนักลงทุนที่มองหาวัตถุการลงทุนใหม่ ซึ่งนำไปสู่การตีราคาใหม่ของบริษัทหลายแห่งในอุตสาหกรรมนี้ เมื่อถึงจุดสูงสุด แม้แต่องค์กรที่ไม่ทำกำไรก็กลายเป็นผู้เข้าร่วมในตลาดหลักทรัพย์และได้รับการเสนอราคาอย่างสูงอย่างมาก เนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่าผลงานของพวกเขาส่วนใหญ่ติดลบอย่างมาก

ย้อนกลับไปในปี 1996อลัน กรีนสแปน ซึ่งในขณะนั้นเป็นประธานของเฟด ได้เตือนถึง "ความอุดมสมบูรณ์อย่างไร้เหตุผล" ซึ่งการลงทุนที่ชาญฉลาดได้ถูกแทนที่ด้วยการลงทุนที่หุนหันพลันแล่น เมื่อวันที่ 10 มีนาคม พ.ศ. 2543 ดัชนีหุ้นเทคโนโลยีของ Nasdaq พุ่งขึ้นสูงสุดที่มากกว่า 5,000 จุด หนึ่งวันหลังจากการขายหุ้นเทคโนโลยีที่ลุกลามเป็นไฟถือเป็นจุดจบของ

การลงทุนที่ไม่มีเหตุผล

การประดิษฐ์อินเทอร์เน็ตนำไปสู่หนึ่งในความวุ่นวายทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ เครือข่ายคอมพิวเตอร์ทั่วโลกมีขึ้นตั้งแต่งานวิจัยช่วงแรกๆ ของทศวรรษ 1960 แต่ไม่นานจนกระทั่งมีการสร้างเครือข่ายทั่วโลกในทศวรรษ 1990 จึงมีการเผยแพร่และจำหน่ายในเชิงพาณิชย์อย่างแพร่หลาย

เมื่อนักลงทุนและนักเก็งกำไรตระหนักว่าอินเทอร์เน็ตได้สร้างตลาดต่างประเทศที่ใหม่และไม่ได้ใช้ การเสนอขายหุ้นทางอินเทอร์เน็ตจะติดตามกันอย่างรวดเร็ว

จุดเด่นอย่างหนึ่งของวิกฤตดอทคอมคือความจริงที่ว่าบางครั้งการประเมินมูลค่าขององค์กรเหล่านี้ขึ้นอยู่กับแนวคิดที่กำหนดไว้ในกระดาษแผ่นเดียว ความตื่นเต้นเกี่ยวกับโอกาสทางการค้าของอินเทอร์เน็ตนั้นยิ่งใหญ่มากจนทุกความคิดที่ดูเหมือนเป็นไปได้สามารถหาเงินทุนหลายล้านดอลลาร์ได้อย่างง่ายดาย

หลักการพื้นฐานของทฤษฎีการลงทุนในความสัมพันธ์ความเข้าใจว่าธุรกิจจะทำกำไรเมื่อใด และจะเกิดขึ้นหรือไม่ ในหลายกรณีถูกมองข้ามไป เนื่องจากนักลงทุนกลัวที่จะพลาดโอกาสครั้งใหญ่ครั้งต่อไป พวกเขาเต็มใจที่จะลงทุนเงินจำนวนมากในบริษัทที่ไม่มีแผนธุรกิจที่ชัดเจน สิ่งนี้ถูกหาเหตุผลเข้าข้างตนเองโดยสิ่งที่เรียกว่า ทฤษฎีดอทคอม: เพื่อให้องค์กรอินเทอร์เน็ตอยู่รอดและเติบโต จำเป็นต้องมีการขยายฐานลูกค้าอย่างรวดเร็ว ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่หมายถึงค่าใช้จ่ายล่วงหน้าจำนวนมาก คำกล่าวอ้างนี้ได้รับการพิสูจน์โดย Google และ Amazon ซึ่งเป็นบริษัทที่ประสบความสำเร็จอย่างมหาศาลสองแห่งที่ใช้เวลาหลายปีเพื่อแสดงผลกำไร

การใช้จ่ายอย่างไม่มีเหตุผล

บริษัทใหม่หลายแห่งได้รับเงินใช้จ่ายอย่างไร้สติ ทางเลือกทำให้พนักงานและผู้บริหารเป็นเศรษฐีในวันเสนอขายหุ้น IPO และธุรกิจเองก็มักใช้เงินไปกับทรัพย์สินของธุรกิจหรูหราเพราะความเชื่อมั่นใน "เศรษฐกิจใหม่" นั้นสูงมาก ในปี 2542 มีการเสนอขายหุ้น IPO จำนวน 457 ครั้งในสหรัฐอเมริกา ซึ่งส่วนใหญ่จัดโดยบริษัทอินเทอร์เน็ตและเทคโนโลยี ในจำนวนนี้ 117 รายสามารถเพิ่มมูลค่าเป็นสองเท่าในช่วงวันแรกของการซื้อขาย

บริษัทสื่อสาร เช่น ผู้ประกอบการเครือข่ายมือถือและผู้ให้บริการอินเทอร์เน็ตเริ่มลงทุนอย่างหนักในโครงสร้างพื้นฐานเครือข่ายเนื่องจากพวกเขาต้องการเติบโตได้ตามความต้องการของเศรษฐกิจใหม่ เงินกู้จำนวนมากจำเป็นต้องสามารถลงทุนในเทคโนโลยีเครือข่ายใหม่ ๆ และรับใบอนุญาตไร้สาย ซึ่งนำไปสู่แนวทางของวิกฤตดอทคอม

วิธีการที่บริษัท .com กลายเป็นดอทบอมบ์

10 มีนาคม 2000ดัชนีเทคโนโลยี Wall Street, Nasdaq Composite พุ่งขึ้นสูงสุดที่ 5,046.86 เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปีก่อนหน้า วันรุ่งขึ้นราคาหุ้นเริ่มตกและฟองสบู่ดอทคอมแตก สาเหตุโดยตรงประการหนึ่งสำหรับเรื่องนี้คือการที่คดีต่อต้านการผูกขาดกับ Microsoft เสร็จสิ้น ซึ่งได้รับการประกาศให้เป็นผู้ผูกขาดในเดือนเมษายน พ.ศ. 2543 ตลาดคาดหวังสิ่งนี้ และใน 10 วันหลังจากวันที่ 10 มีนาคม Nasdaq สูญเสีย 10% วันรุ่งขึ้นหลังจากการประกาศผลการสอบสวนอย่างเป็นทางการ ดัชนีเทคโนโลยีลดลงอย่างมากระหว่างวัน แต่กลับมาอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่สัญญาณของการฟื้นตัว Nasdaq เริ่มตกอย่างอิสระเมื่อนักลงทุนตระหนักว่าการเริ่มต้นที่ไม่ทำกำไรจำนวนมากเป็นแบบนั้นจริงๆ ภายในหนึ่งปีหลังจากเกิดวิกฤติดอทคอม บริษัทร่วมทุนส่วนใหญ่ที่สนับสนุนสตาร์ทอัพอินเทอร์เน็ตได้สูญเสียเงินทั้งหมดและล้มละลายเมื่อเงินทุนใหม่หมด นักลงทุนบางคนเริ่มเรียกบริษัทที่ครั้งหนึ่งเคยเป็นดาราดังว่า "ดอทบอมบ์" เนื่องจากพวกเขาได้กวาดล้างเงินหลายพันล้านดอลลาร์ในเวลาอันสั้น

9 ตุลาคม 2545แนสแด็กแตะระดับต่ำสุดที่ 1114.11 จุด ดัชนีนี้ขาดทุนมากถึง 78% จากจุดสูงสุดเมื่อ 2.5 ปีก่อน นอกจากบริษัทสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีจำนวนมากแล้ว บริษัทด้านการสื่อสารหลายแห่งยังเผชิญกับความท้าทายเนื่องจากต้องครอบคลุมเงินกู้หลายพันล้านดอลลาร์เพื่อลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของเครือข่าย ซึ่งขณะนี้การคืนทุนล่าช้าอย่างกะทันหันนานกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก

ประวัติ Napster

ในด้านกฎหมาย Microsoft ไม่เป็นดอทคอมเพียงแห่งเดียวที่จะยืนหยัดในการพิจารณาคดี บริษัทเทคโนโลยีที่มีชื่อเสียงอีกแห่งในยุคนั้นก่อตั้งขึ้นในปี 2542 และถูกเรียกว่าแนปสเตอร์ เธอกำลังพัฒนาแอปพลิเคชันที่เปิดใช้งานการแชร์เพลงดิจิทัลผ่านเครือข่ายแบบเพียร์ทูเพียร์ Napster ก่อตั้งโดย Sean Parker วัย 20 ปีและเพื่อนอีกสองคนของเขา และบริษัทก็ได้รับความนิยมอย่างรวดเร็ว แต่เนื่องจากการละเมิดลิขสิทธิ์ วงการเพลงแทบจะในทันทีถูกไฟไหม้และในที่สุดก็หยุดอยู่

แฮ็กเกอร์ มหาเศรษฐี

Kim Schmitz อาจเป็นภาพประกอบที่ดีที่สุดการดำเนินการของผู้ประกอบการรายบุคคลเกี่ยวกับวิกฤตดอทคอม แฮ็กเกอร์ชาวเยอรมันคนนี้กลายเป็นมหาเศรษฐีด้วยการเปิดตัวบริษัทอินเทอร์เน็ตหลายแห่งในปี 1990 และในที่สุดก็เปลี่ยนนามสกุลเป็น Dotcom เป็นการบอกใบ้ถึงสิ่งที่ทำให้เขารวย ในต้นปี 2000 ก่อนการล่มสลายของเศรษฐกิจใหม่ เขาขายหุ้น 80% ให้กับ TÜV Rheinland ใน DataProtect ซึ่งเขาก่อตั้งขึ้น ซึ่งให้บริการปกป้องข้อมูล ไม่ถึงหนึ่งปีต่อมา บริษัทก็ล้มละลาย ในช่วงทศวรรษ 1990 เขาเป็นบุคคลสำคัญในชุดของการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในและการฉ้อฉลที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนด้านเทคโนโลยีของเขา

ในปี 2542 ก.เขามีรถยนต์เมอร์เซเดส-เบนซ์ที่ได้รับการปรับแต่งซึ่งมีอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อื่น ๆ อีกมากมายที่มีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตไร้สายความเร็วสูงซึ่งมีเอกลักษณ์เฉพาะตัวในขณะนั้น ในรถคันนี้เขาเข้าร่วม European Gumball Rally นี่คือการแข่งขันที่ผู้คนจำนวนมากในรถยนต์ราคาแพงแข่งขันกันบนถนนสาธารณะ เมื่อ Kimble (ชื่อเล่นของเขาในขณะนั้น) มียางรั่ว ล้อใหม่ถูกส่งไปยังเขาบนเครื่องบินไอพ่นจากเยอรมนี

เขารอดชีวิตจากผลพวงของความผิดพลาดของดอทคอมและดำเนินการต่อเปิดตัวสตาร์ทอัพใหม่ ในปี 2555 เขาถูกจับอีกครั้งในข้อหาแจกจ่ายเนื้อหาที่มีลิขสิทธิ์อย่างผิดกฎหมายผ่านบริษัท Mega ของเขา ปัจจุบันเขาอาศัยอยู่ในนิวซีแลนด์ที่บ้านมูลค่า 30 ล้านดอลลาร์ และกำลังรอการส่งผู้ร้ายข้ามแดนไปยังสหรัฐอเมริกา

นักลงทุนได้เรียนรู้บทเรียนหรือไม่?

บางบริษัทที่เปิดตัวในช่วงในขณะที่พองฟองดอทคอม แต่รอดชีวิตจากการเป็นยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Google และ Amazon ส่วนใหญ่ล้มเหลวอย่างไรก็ตาม ผู้ประกอบการร่วมทุนหลายรายมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมนี้และในที่สุดก็ได้ก่อตั้งบริษัทใหม่ เช่น Kim Schmitz ดังกล่าวและ Sean Parker แห่ง Napster ซึ่งเป็นประธานผู้ก่อตั้ง Facebook

หลังวิกฤตดอทคอม นักลงทุนเริ่มหวั่นลงทุนในกิจการที่มีความเสี่ยงและกลับไปประเมินแผนจริง อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มีการเสนอขายหุ้น IPO ที่มีชื่อเสียงจำนวนมาก เมื่อ LinkedIn ซึ่งเป็นไซต์เครือข่ายสังคมออนไลน์สำหรับมืออาชีพเข้าสู่ตลาดเมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม 2011 สต็อกของบริษัทเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในชั่วข้ามคืน ซึ่งชวนให้นึกถึงสิ่งที่เกิดขึ้นในปี 1999 บริษัทได้เตือนนักลงทุนว่าอย่ามองโลกในแง่ดีมากเกินไป การเสนอขายหุ้นในวันนี้ดำเนินการโดยบริษัทต่างๆ ที่ดำเนินธุรกิจมาหลายปีแล้วและมีโอกาสทำกำไรที่ดี หากยังไม่มีผลกำไรอยู่แล้ว IPO อีกครั้งในปี 2555 คาดว่าจะเป็นเวลาหลายปี การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกของ Facebook กลายเป็นบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุด และได้สร้างสถิติสำหรับปริมาณการซื้อขายและจำนวนการลงทุนที่ดึงดูดใจซึ่งเท่ากับ 16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

สรุปได้ว่า

ฟองสบู่ดอทคอมแห่งทศวรรษ 1990 และต้นทศวรรษ 2000โดดเด่นด้วยเทคโนโลยีใหม่ที่สร้างตลาดใหม่ด้วยผลิตภัณฑ์และบริการที่มีศักยภาพมากมายและนักลงทุนและผู้ประกอบการที่ฉวยโอกาสสูงตาบอดโดยความสำเร็จในช่วงต้น หลังจากการล่มสลาย บริษัทและตลาดต่างๆ ต่างระมัดระวังมากขึ้นในการลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ อย่างไรก็ตาม ความนิยมในปัจจุบันของอุปกรณ์พกพา เช่น สมาร์ทโฟนและแท็บเล็ต ความเป็นไปได้ที่ไร้ขีดจำกัด รวมถึงการเสนอขายหุ้น IPO ที่ประสบความสำเร็จหลายครั้ง เปิดประตูสู่บริษัททั้งรุ่นที่ต้องการใช้ประโยชน์จากตลาดใหม่นี้ คำถามคือ คราวนี้นักลงทุนและผู้ประกอบการจะฉลาดขึ้นหรือไม่ เพื่อไม่ให้เกิดฟองสบู่ดอทคอมขึ้นมาอีก?