ในด้านการลงทุนมีค่อนข้างน้อยวิธีต่างๆในการคำนวณผลกระทบทางเศรษฐกิจ บางส่วนเกี่ยวข้องกับพันธบัตรรัฐบาลบางคนตรวจสอบกิจกรรมของ บริษัท ต่าง ๆ ในแง่มุมต่างๆเพื่อพิจารณาความน่าดึงดูดของพวกเขา ยังมีบริการอื่น ๆ เพื่อใช้ในการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ตามความเป็นจริง แน่นอนว่ามีพารามิเตอร์เพิ่มเติมจำนวนมากที่สามารถเพิ่มได้ที่นี่ แต่จะมีเพิ่มเติมในภายหลัง ตอนนี้ภายในกรอบของบทความคำถามที่น่าสนใจที่สุดคือโมเดล Gordon คืออะไร? ใช้เพื่ออะไร? การสร้างแบบจำลองคืออะไรผลลัพธ์จะแสดงเป็นอย่างไรและจะตีความอย่างไร ใช้สูตรอะไร?
สิ่งที่เรียกว่าแบบจำลองกอร์ดอน?
โมเดลของกอร์ดอนเป็นรูปแบบหนึ่งของโมเดลการลดเงินปันผลซึ่งใช้ในการคำนวณราคาของหุ้นหรือธุรกิจ พบแอปพลิเคชันหลักในการคำนวณมูลค่าของ บริษัท ที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และยากที่จะประเมินด้วยเครื่องมือทางเศรษฐกิจอื่น ๆ คุณยังสามารถค้นหาชื่อขยาย - โมเดลการเติบโตของกอร์ดอน
สูตรคืออะไร?
และในความเป็นจริงจะจำลองได้อย่างไรสถานการณ์? ค่อนข้างง่าย - ใช้คณิตศาสตร์ ควรสังเกตว่าแบบจำลองของกอร์ดอนสามารถสร้างขึ้นสำหรับสถานการณ์ที่หลากหลายซึ่งจะส่งผลต่อเนื้อหาของสูตร แต่เพื่อให้คุณมีความคิดเกี่ยวกับสิ่งที่จะกล่าวถึงพวกเขาจึงเสนอให้วิเคราะห์สมการที่ค่อนข้างเป็นที่นิยมซึ่งสร้างขึ้นสำหรับการจ่ายเงินปันผลซึ่งจะเป็นปีหน้าโดยมีเงื่อนไขในการเพิ่มขนาดของอัตราการเติบโตโดยเฉลี่ย ดังนั้นแบบจำลอง Gordon สูตร:
- DSC = (DVTP x (1 + STRD)): SATM + STRD
การถอดรหัสคำย่อมีดังนี้:
- DSK คือผลตอบแทนของ บริษัท
- ДВТП - การจ่ายเงินปันผลของงวดปัจจุบัน
- STD - อัตราการเติบโตของเงินปันผลโดยเฉลี่ย
- SATM คือมูลค่าปัจจุบันของหุ้นซึ่งประมาณโดยแบบจำลอง Gordon
ตัวอย่างการคำนวณ
การสร้างแบบจำลองด้วยตนเองค่อนข้างมีปัญหาและใช้เวลานาน ดังนั้นจึงมีการใช้สภาพแวดล้อมเสริมเช่น Excel อย่างหนาแน่น สมมติว่าหนึ่งหุ้น Gazprom มีมูลค่า 150.4 rubles คุณสามารถดูตัวอย่างการคำนวณด้านล่าง สูตรที่ใช้คำนวณ:
- ผลตอบแทนจากหุ้นที่คาดหวัง = B20 x (1 + D7): E7 + D7
- อัตราการเติบโตของเงินปันผลเฉลี่ยต่อปี = (B20: B7) ^ (1: 13) - 1.
ทำไมจึงจำเป็น?
สามารถใช้แบบจำลอง Gordon ได้ตรวจสอบให้แน่ใจว่ามีการพัฒนาการประเมินมูลค่าที่ยากลำบากในระหว่างการวางแผนภาษีตลอดจนในระหว่างการประเมินมูลค่าหุ้นที่มีการเติบโตของเงินปันผลสม่ำเสมอในตลาดหุ้น นอกจากนี้การใช้จะมีผลในกรณีเช่นนี้:
- เพิ่มปริมาณการขายในตลาด
- มีการจัดหาวัตถุดิบและทรัพยากรวัสดุที่จำเป็นสำหรับการผลิตอย่างมั่นคง
- เทคโนโลยีและอุปกรณ์ประยุกต์มีประสิทธิภาพสูงและคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าหรือมีการรับประกันว่าจะได้รับการอัปเกรดเป็นเทคโนโลยีล่าสุดในอนาคตอันใกล้
- องค์กรมีทรัพยากรทางการเงินที่สามารถใช้เพื่อปรับปรุงได้
- สถานการณ์เศรษฐกิจมีเสถียรภาพ
ควรรายงานว่าการคาดการณ์เงินปันผลนั้นเองตัวเองเป็นงานที่ยากมากเนื่องจากการมีอยู่ของความเสี่ยงทางเศรษฐกิจต่างๆ (ซึ่งมีอยู่เสมอแม้ว่า บริษัท จะได้รับการประเมินก่อนหน้านี้และได้รับการตอบรับที่ดีเกี่ยวกับความมั่นคงของธุรกิจก็ตาม) ดังนั้นจึงมีวิธีการประเมินขนาดการชำระเงินไม่กี่วิธีซึ่งมุ่งหวังให้ทุกอย่างถูกต้องที่สุด นอกจากนี้ยังมีการกำหนดข้อ จำกัด บางประการ ดังนั้นแบบจำลอง Gordon จึงถูกใช้บนพื้นฐานที่จะมีอัตราการเติบโตที่มั่นคงของการจ่ายเงินปันผล อย่างไรก็ตามส่วนของเศรษฐกิจนี้มีความเฉพาะเจาะจงมากจนไม่สามารถประเมินโดยวิธีอื่นได้
คุณสมบัติของรุ่นนี้
คุณสมบัตินี้มีอะไรบ้างนางแบบ? สิ่งที่สำคัญและน่าสนใจที่สุดคือหากตรงตามเงื่อนไขสมการจะกลายเป็นสูตรที่เทียบเท่ากับสูตรทั่วไปสำหรับการลดการไหลของหน่วยการเงิน ดังนั้นในการกำหนดมูลค่าปัจจุบันของส่วนของผู้ถือหุ้นสำหรับธุรกิจจำเป็นต้องมีกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับทั้งหมดของช่วงเวลาที่น่าสนใจหารด้วยผลต่างที่เกิดขึ้นระหว่างอัตราคิดลดและอัตราการเติบโต ที่นี่ควรรายงานว่าในตอนแรกกอร์ดอนกำลังมองหาวิธีแก้ปัญหาเพื่อคำนวณผลกำไรที่สามารถนับได้ ดังนั้นในตอนแรกการคำนวณเหล่านี้เรียกว่า "รูปแบบการจ่ายเงินปันผล" แต่ไม่ว่าจะเป็นอย่างไรสมการที่ให้ไว้ก็ค่อนข้างทั่วไป
อย่างไรก็ตามความแตกต่างระหว่างอัตราคิดลดและอัตราการเติบโตถือเป็นอัตราเงินทุน คุณยังสามารถคำนวณตัวคูณ (หรืออัตราส่วน) ของรายได้ สำหรับสิ่งนี้จำเป็นต้องแบ่งหน่วยตามอัตราการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากที่จะไม่เห็นด้วยกับคำกล่าวที่ว่าสมการกอร์ดอนเข้ากันได้กับแบบจำลองการประมาณค่าทั่วไป ในการกำหนดความน่าสนใจของธุรกิจทางคณิตศาสตร์รายได้จะถูกสร้างขึ้นจากปัจจัย ด้วยคุณสมบัตินี้เมื่อกล่าวถึงแบบจำลอง Gordon การวิเคราะห์ข้อมูลเกี่ยวกับหุ้นหรือสถานะของทั้งองค์กร / บริษัท จะง่ายขึ้น การคำนวณที่ได้จากสูตรดังกล่าวสามารถนำไปใช้ในการจัดการธุรกิจอย่างมีประสิทธิภาพหรือเพื่อประเมินมูลค่าของมัน นอกจากนี้ในวรรณกรรมทางเศรษฐศาสตร์บางครั้งอาจพบคำเช่น "GROWTH model"
ข้อ จำกัด ในการใช้งาน
ควรสังเกตว่าสำหรับทั้งหมดนั้นข้อดีของแบบจำลอง Gordon มีขอบเขตการใช้งานที่ค่อนข้าง จำกัด ดังนั้นเฉพาะ บริษัท ที่มีอัตราการเติบโตที่มั่นคงในปัจจุบันเท่านั้นที่สามารถคำนวณได้ ในการใช้ข้อมูลที่ได้รับอย่างถูกต้องข้อมูลสำหรับกำหนดอัตราการเติบโตจะต้องได้รับการคัดเลือกอย่างรอบคอบ
พอดีกับรุ่น Gordon teบริษัท ที่สามารถโอ้อวดการเติบโตซึ่งเท่ากับการเติบโตของเศรษฐกิจเล็กน้อย (หรือมีอัตราการเติบโตน้อยกว่า) ในขณะเดียวกันก็จำเป็นต้องมีนโยบายที่ชัดเจนและมีการกำหนดซึ่งเกี่ยวข้องกับการจ่ายเงินปันผลและจะดำเนินการต่อไปในอนาคต
ข้อสรุป
โดยสรุปเราสามารถสรุปความสำคัญที่กล่องเครื่องมือทางเศรษฐกิจนี้ให้ไว้ได้ ควรจำไว้ว่าช่วยให้คุณสามารถประเมินองค์กรและ บริษัท ที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
บทบาทของมันยังค่อนข้างสำคัญสำหรับการสร้างสถานะปัจจุบันขององค์กรตลอดจนการวางแผนระดับความสามารถในการทำกำไรซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้ นอกจากนี้อย่าลืมคำนึงถึงความเป็นจริงที่คุณจะใช้ทุกอย่างด้วย มีการนำเสนอหลายสูตรสำหรับกรณีต่างๆและหากคุณสนใจในหัวข้อนี้สูตรเหล่านี้จะมีประโยชน์ในการเรียนรู้สาขาวิชาเศรษฐศาสตร์ภายในมหาวิทยาลัยหรือการศึกษาด้วยตนเอง
