Игра на берзи личи на игруказино. Тачан резултат је непознат, а све зависи од потпуно непредвидивих фактора. Међутим, висок ниво прихода приморава људе и корпоративне менаџере да своја средства држе у хартијама од вредности, а не на банковним рачунима, јер повећање величине богатства никада никоме није сметало.
Међутим, шта да се ради да би се јурилододатни приход да не изгубите најимпресивније (са малим залихама готовине, обично не улазе на тржиште хартија од вредности) богатство? Пре него што се укључите у улагање у одређене хартије од вредности, потребно је израдити стратегију монетарних улагања, као и проучити основна правила која вам омогућавају да на најефикаснији начин управљате портфолиом хартија од вредности.
Пре свега, морате се фокусирати надва главна индикатора: стопа приноса и степен ризика. Ако први индикатор треба да буде што је могуће већи, онда други, респективно, што је могуће нижи. Треба напоменути да се принос на хартије од вредности не може израчунати са 100% вероватноћом, па се за његову процену користе приближне вредности.
Сво управљање портфолиом је изграђеноо теорији вероватноће. Морате да одредите са којом вероватноћом ће хартија од вредности донети овај или онај приход, помножити ниво прихода са одговарајућом вероватноћом и додати све добијене резултате. Резултат ће бити ваш очекивани приход.
Што се тиче степена ризика, он се утврђујекао варијансу (или другим речима, ширење) очекиваних исхода. На пример, акције компаније А дају стабилан приход, а акције компаније Б могу инвеститору или донети велику суму новца, или га чак потпуно упропастити. На основу прорачуна вероватноће налазимо да је очекивани принос на акције ова два предузећа једнак, али је степен ризика за предузеће Б много већи. Стога, када бирате између куповине акција А и акција Б, било би мудро изабрати прву опцију.
Управљање портфељем, с друге странеруку, сугерише мало другачији приступ. Портфолио треба да садржи и те и друге акције. Портфолио се заснива на стабилним акцијама са прилично ниским нивоом профитабилности и скоро нултим ризиком. Међутим, да би портфолио испоручио очекивани принос, разводњава се ризичним акцијама. Чак и ако дође до „пропуста“ на неколико позиција, губитак се надокнађује приходима на стабилним акцијама.
Што се тиче избора ризичне имовине, у овомУ овом случају, управљање портфељем хартија од вредности компаније треба да се врши узимајући у обзир максималан степен диверсификације. Односно, акције треба да буду неповезане. Стога, ако се деси било који мање очекивани ризични догађај, он не би требало да повуче са собом све залихе ризика прикупљене у портфељу.
Ефикасно управљање портфолиом значи идентификовање и анализирање свих могућих везаизмеђу хартија од вредности да би се варијанса самог портфеља смањила на близу нуле. У ове сврхе често се купују хартије од вредности којима се тргује на потпуно различитим тржиштима, а често чак и у различитим земљама.
Као и управљање новцем иликвидност предузећа, под претпоставком тачног израчунавања свих могућих вероватноћа, рад са хартијама од вредности не толерише занемаривање ситница. Педантан приступ детаљима је оно што одликује доброг финансијског аналитичара. Не би требало да буде визионар који предвиђа будућност, већ мора да креира портфолио који ће власнику обезбедити жељени приход, упркос свим катастрофама и економским потресима.
