Handelen op "Forex" vereist kennis van enkele termen. Een daarvan is "swap". Waar het is en waarvoor het is, lees verder.
definitie
Swap is de overdracht van openstaande transacties van de ene op de andere dag. Het kan positief zijn (commissie in rekening brengen) en negatief (commissie in rekening brengen). Meestal wordt deze operatie gebruikt bij het sluiten van transacties op middellange en lange termijn. Swaps worden overdag niet in rekening gebracht.
Hoe de ruil tot stand komt
Elke weekdag om 01:00 Moskou-tijd worden alle openstaande transacties opnieuw berekend, dat wil zeggen dat ze eerst worden gesloten en vervolgens opnieuw worden geopend. Voor elk ervan wordt een swap aangerekend op basis van het huidige herfinancieringspercentage. Het kleinste percentage wordt verstrekt voor populaire paren (dollar / euro, pond / euro, etc.). De herfinancieringstarieven worden op jaarbasis gepresenteerd. Maar de renteswap wordt dagelijks in rekening gebracht. Forex is in het weekend gesloten. Daarom wordt van woensdag tot en met donderdag een drievoudig tarief in rekening gebracht.
Wat is ruilen in eenvoudige bewoordingen?
Om de essentie van de ruil beter te begrijpen, moet u dit begrijpenmet het mechanisme van het werk van de handelaar. Op "Forex" worden koersen (prijsverhouding) van valutaparen weergegeven. Bij het kopen van het EUR / JPI-paar vinden twee transacties tegelijkertijd plaats: de euro wordt gekocht en de Japanse yen wordt verkocht.
Maar hoe kunt u valuta kopen die niet beschikbaar is in?beschikbaarheid, dollars of roebels op de rekening? Het antwoord is simpel: een swap gebruiken. Wat het is? Laten we in meer detail bekijken welke bewerkingen worden uitgevoerd wanneer een handelaar op de knop "Bestelling openen" in de terminal klikt onder de voorwaarden van het vorige voorbeeld.
- De Centrale Bank van Japan geeft een lening uit tegen de herfinancieringsrente.
- De ontvangen valuta wordt direct omgewisseld voor euro. Het bedrag komt niet in handen van de belegger. Ze blijft bij de bank. Hierover wordt rente in rekening gebracht.
- De leenvergoeding aan de Bank of Japan wordt betaald uit rente ontvangen van de Europese Bank. Het verschil tussen deze tarieven is de kredietswap.
Positieve en negatieve swap
Stel dat een belegger een longpositie opent oppaar euro / yen. Bij het sluiten van een deal wordt eerst de rente op de euro in rekening gebracht (0,5%), daarna wordt de koers op de yen (0,25%) in mindering gebracht: 0,5% - 0,25% = 0,25% - er vindt een positieve swap plaats. Als de yenrente 1% is, is de swap negatief. Dit is het belangrijkste principe van werken op Forex.
Dit is belangrijk om te weten!
U kunt niet alle winst verdienen of verliezen door middel van:ruil. Wat het is? De grote hefboomwerking die door makelaars wordt geboden en de aanzienlijke koersschommelingen zullen het effect van een kleine swaprente tenietdoen, zelfs als deze negatief is. Maar het is niet de moeite waard om uw positie te verlengen alleen vanwege het positieve verschil in herfinancieringspercentages. Voor overtreding van de regel van "intraday"-handel, moet u betalen met uw aanbetaling.
types
Naast de overwogen valutaswap is er:Zie ook kredietverzuimswap (CDS). Uit de naam blijkt duidelijk dat deze operatie gepaard gaat met het verstrekken van een lening voor wisseltransacties in default voorwaarden.
In eenvoudige bewoordingen, een standaard swapIs een analoog van verzekering voor een geldschieter. Wanneer een bank met een klein kapitaalbedrag van plan is een groot kredietbedrag uit te geven aan een betrouwbare klant, moet ze zichzelf beschermen in geval van wanbetaling van geld. Daarom sluit hij, naast krediet, een risicobeschermingsovereenkomst met een grotere financiële instelling tegen een bepaald percentage. Als de kredietnemer het geld niet terugbetaalt, ontvangt de kredietgever een vergoeding van een andere instelling.
De bewerkingen worden volgens hetzelfde principe uitgevoerd.ruil. De koper is blootgesteld aan het risico van niet-teruggave van geld, en de verkoper is bereid dit tegen een vergoeding te compenseren. De eerste partij geeft aan de tweede alle schuldbewijzen uit en ontvangt gelden uit hoofde van de verstrekte lening. De uitbetaling kan ineens of in meerdere delen worden verdeeld. In het ene geval betaalt de verkoper het verschil tussen de huidige waarde en de nominale waarde van de verplichtingen, in het tweede geval koopt hij het actief van de koper.
Voordelen van CDS
Het belangrijkste voordeel van deze operatie is de afwezigheidde noodzaak om een reserve aan te leggen. In het bovenstaande voorbeeld moet de bank een reserve aanleggen in geval van wanbetaling door de lener, wat andere transacties ernstig zal beperken. Door hun risico's te verzekeren, wordt de koper bevrijd van de noodzaak om geld uit de circulatie te halen.
Met CDS kunt u kredietrisico's van anderen scheiden en beter beheren.
CDS VS: verzekering
Elke verplichting kan het voorwerp uitmaken van een CDS-transactie. U kunt bijvoorbeeld het risico van niet-naleving van de leveringsvoorwaarden verzekeren. Laten we naar een voorbeeld kijken.
Koper overgedragen aan leverancier van apparatuur ineen ander land een voorschot van 80%. De levering dient binnen twee maanden te geschieden. De looptijd is lang en daarom is er een risico op onvoorspelbare situaties, verlies van middelen. In een dergelijke situatie kan de koper zijn risico's verzekeren bij CDS.
De wet voorziet niet in de vorming van reserves ingevallen van bescherming door middel van een swap. Daarom kost het minder dan een verzekering. De betrouwbaarheid van de verkoper wordt alleen beoordeeld door de koper van de swap. Wat het is? Er is geen bedrijfslicentie vereist. CDS heeft geen controle over de toezichthouder, uitwisselingen, dus de registratie ervan gaat gepaard met minder formaliteiten. Elke organisatie of persoon met de juiste capaciteiten - een bedrijf, bank, pensioenfonds, enz. - kan een verkoper van bescherming worden.
CDS kan zelfs worden toegepast als de klant dat niet isheeft directe overeenkomsten met de kredietnemer. Bijvoorbeeld als een bedrijf obligaties koopt op de secundaire markt. Er is geen invloed op de lener, en het is moeilijk in te schatten hoe waarschijnlijk het is dat hij in gebreke blijft.
Een swap op de internationale markt kan worden gebruikt,ook als er geen reëel kredietrisico is. In dit geval hebben we het over het niet nakomen van verplichtingen door staten (soeverein risico). In theorie kunt u ook bescherming kopen tegen het niet betalen van een hypotheek waarvan het contract nog niet is afgesloten en waarvan niet bekend is of het wel wordt afgesloten. Maar zo'n verzekering heeft praktisch geen zin.
CDS in de financiële crisis
De nieuwe tool trok meteen de aandachtspeculanten. De markt zat in de lift, er was geen wanbetaling voorzien. Waarom geen "gratis" geld gebruiken? In 2008 veranderde de situatie. Banken konden hun schulden niet meer afbetalen en gingen de een na de ander failliet. Bear Stearns, de op vier na grootste bank van de Verenigde Staten, werd in 2008 voor een symbolisch bedrag verkocht en de ineenstorting van Lehman Brothers wordt beschouwd als het begin van een actieve fase van de financiële crisis.
De verzekeringsmaatschappij AIG werd gered ten koste van geldde Amerikaanse regering. Van alle uitgegeven swaps ($ 400 miljard) hoefden alleen banken $ 22,4 miljard over te maken. Elke financiële instelling op Wall Street had zowel grote vorderingen als verplichtingen onder CDS. De staat haastte zich allereerst om de grootste instelling te redden - de JP Morgan-bank, maar niet rechtstreeks, maar via bedrijven die financieel speelgoed kochten.
Om ervoor te zorgen dat alle CDS-kopers tevreden zijn,de grootste banken in de Verenigde Staten en Europa volledig in gebreke zou moeten stellen. Wall Street, de City of London zou gewoon ophouden te bestaan. Zelfs vóór de crisis noemde Warren Buffett alle derivaten 'massavernietigingswapens'. De ineenstorting van het financiële systeem kon alleen worden voorkomen dankzij de inbreng van publieke middelen. Ondanks alle gevolgen van de crisis ontplofte de CDS-"bom" niet, maar liet hij zich alleen voelen.
Nadelen van CDS
Alle beschreven voordelen bij marktreguleringpraktisch niets met elkaar te maken. Gezien de trend om de controle over financiële instellingen te verscherpen, zullen ze op termijn allemaal verloren gaan. De crisis van 2009 was voor overheidsinstanties aanleiding om de normen op het gebied van financiële regulering te herzien. Waarschijnlijk zullen centrale banken reserveverplichtingen opleggen onder bescherming van verkopers.
Een standaard swap zal het probleem niet helpen oplossenniet-nakoming van financiële verplichtingen. Tijdens de crisisperiode neemt het aantal wanbetalingen toe. Het risico op faillissement van niet alleen bedrijven maar ook van de staat neemt toe. Tijdens dergelijke periodes proberen swapkopers betalingen van verkopers te krijgen. Deze laatste worden gedwongen hun activa te verkopen. Deze vicieuze cirkel verergert de crisis alleen maar.
Swapvrije rekeningen
Het belang van herfinancieringspercentages is belangrijk om te overwegenbij het openen van een positie voor een lange periode (2-3 weken). In dergelijke gevallen is het beter om swapvrije accounts te gebruiken. Ze zijn gewild bij elke makelaar. Makelaars compenseren het ontbreken van een krediettarief echter met extra commissies.
conclusie
Laten we kort al het bovenstaande over swap samenvatten.Wat het is? Swap is het verschil in rentetarieven van de Centrale Bank, die dagelijks in rekening wordt gebracht voor alle openstaande posities. Voor populaire wereldvaluta's is deze invloed bijna onmerkbaar. Maar wanneer u een longpositie opent in "exotische" valuta's van derdewereldlanden, is het beter om onmiddellijk geld over te schrijven naar swapvrije rekeningen.
