すべての認知的事実 / ニュースと社会 /国のデフォルト。原因と結果

国のデフォルト。原因と結果

デフォルトが何であるかを誰もが知っているわけではありません。簡単に言えば、この概念は人気のある出版物に記載されています。この言葉の同義語は破産です。しかし、破産の概念はより狭い解釈を持っているので、通常、この定義との類似性はめったに描かれません。デフォルトとは何かをさらに考えてみましょう。コンセプトの本質を簡単な言葉で説明してみましょう。

公式用語

金融の分野で働く多くの専門家、デフォルトの意味を知っています。この定義は、借り手が貸し手に引き受ける支払い義務の違反として理解されるべきです。実際、これは債務の適時の返済または契約の他の条件を履行することができないことです。広い意味で、デフォルトは債務の放棄のあらゆる形態です。実際には、この概念の狭い解釈が使用されます。強力な人々は、デフォルトが何を意味するかについて非常に良い考えを持っています。狭義には、中央行政機関が債務を拒否することと理解されています。

手順の特徴

デフォルトの特徴的な機能を見ることができます、それを破産と比較します。支払人（企業または私的）が破産した場合、債権者は債務者の資産を差し押さえる権利を有します。これは彼が彼の損失を補償する方法です。多くの国では、破産は破産した会社に対するすべての請求が解決される一元化されたプロセスを伴います。この場合、財産の差し押さえは裁判所の命令に従って行われます。資産は結合され、そこから破産不動産が形成され、その後、法律で定められた順序で債権者に分配されます。国が債務不履行に陥った場合、この手続きは適用できません。これは、そのような状況で債務者の財産を逮捕することは事実上不可能であるという事実によるものです。最良の場合、債権者は、不動産や外国口座のお金など、その領域外にある州の資産を凍結することができます。

プロセスの本質

国のデフォルトを引き起こすメカニズムは次のようになります。サイクルとして表します。最初の段階では、政府は国際的な資金源に比較的簡単にアクセスできます。彼らは特に、IMF、パリクラブ、プライベートバンク、そして先進国の主要な銀行家です。通貨基金の専門家は、高金利を約束する必要のある当局を推薦しています。このようにして、彼らはより多くの投資家を引き付けることができるでしょう。高収益の見通しは確かに世界の貸し手の首都にとって非常に魅力的です。彼らは最も収益性の高い短期投資を求めて簡単に資金を送金します。彼らは、州が発行した証券の購入に資金を投資します。大量の資金を注入する場合、投資家は通常、短期的にプラスの結果を得ることができます。これは、彼らが開発の正しい道を選んだことを国民のエリートに納得させます。多くの場合、実際には、借り入れた資本のかなりの部分は経済の実際のセクターに到達しませんが、政府当局者の個人口座に行き着きます。遅かれ早かれ、支払い期限が来る。この場合、政府は、原則として、自国の財政を犠牲にして義務を部分的にしか返済することができません。全額を支払うために、彼は国内外の市場で資金を引き付ける必要があります。このような状況で債務を安定化または削減できる国はごくわずかです。原則として、対外債務は急速に増加しています。

第二段階

経済成長の期間中、投資家は期待します義務の返済の本当の源に。これらの場合、貸し手は国に新しいローンを提供します。しかし、政治的または経済的不安定性の最初の兆候では、投資家はますます少なくなっています。同時に、ローンの利子が増加します。したがって、債務自体は急速に増加しています。そのような状況では、国のデフォルトは時間の問題です。

財政援助

緊急IMF投資は節約できる短時間だけ。実際の財政支援に加えて、通貨基金は、民間資本が問題のある地域を離れる機会を得る多くのイベントを実施しています。国が債務不履行になったとしても、期限内に資金を引き出す貸し手は利益を得るでしょう。彼らはなんとか利子でそして債務の転売の結果として利益を上げることができます。その結果、いずれにせよ、非常に高い関税であっても、投資家が問題のある状態に投資したくない時が来るでしょう。借り換えのための資金が不足しているため、政府は債務不履行を宣言することを余儀なくされています。

切り下げ

実行を拒否する代わりによく使用されます義務。このオプションは通常、国内債務が大きい国で使用されます。実際、この措置は国の通貨でのローンのデフォルトに似ています。場合によっては、政府は破産と価値の低下を同時に宣言します。

確率スコア

政府は民間企業とは異なり、分析できる財務諸表はありません。国家規模では、経済システム全体の状態を評価する必要があります。同時に、外貨および自国通貨での負債の比率、年間輸出額に対する債務額に特別な注意を払う必要があります。 GDPや外貨準備の水準、インフレ率などのミクロ経済指標も非常に重要です。このようなファンダメンタル分析を行う過程で、統計情報の信頼性の問題は、企業の債務者の報告を評価する場合よりも深刻です。これは、移行経済と発展途上経済のある州の場合に特に明白です。

分析方法

デフォルトの確率を評価するすべてのタイプは、2つのカテゴリーに分けられます。

関連性-これらの手法を使用すると、統計情報に基づいて客観的な指標を計算できます。
債券、株式、またはデリバティブの財務価値の市場価格に基づく方法。これにより、中立的な評価とリスクプレミアムが決定されます。

実際の指標は評価によって計算されます代理店。リスク評価は、外国人投資家から生じる可能性のある損失の可能性を決定します。国の格付けが高いほど、デフォルトのリスクは低くなります。このような評価は、最良の投資方向を選択する際に外国の貸し手にとって非常に重要です。

対外債務比率への輸出

この指標の計算は、次のいずれかと見なされます。最も一般的な分析方法。この比率が大きいほど、債務者が債務を返済しやすくなります。この値の重要度にはさまざまな見積もりがありますが、20％以上のレベルは許容できると見なされます。ただし、専門家はこの指標を最適とは見なしていません。 20％の指標で、州は5年間ですべての義務を果たすことができ、対外債務を返済するために輸出利益を送ることができます。しかし、ほとんどの場合、民間企業の収入が考慮されているため、政府はそれを全額収用することを余儀なくされます。このような状況では、輸出が5年間同じ水準にとどまる可能性は低い。また、外国為替および輸出入業務のシステムを混乱させるため、州は収益を完全に償還することができなくなります。

予算

彼の状態はまた非常に重要です国の支払能力の分析。特に、負債額に対する収入項目の比率が考慮されます。この場合、社会経済的状況を複雑にすることなく、政府が義務を果たすために予算のどの部分を使用できるかを確立する必要があります。所得は税金としての役割が大きいため、状況を予測するためには、経済状況や開発の見通しを評価する必要があります。その後、得られた価値と特定の期間のサービス義務の実際の控除額との差を分析する必要があります。債務の返済に賛成する場合、政府は追加の借入を実行する必要があります。

デフォルトは経済部門の状態にどのように影響しますか？

検討中の現象は悪影響を及ぼします経済。ロシアに関しては、ここでまず第一に、ルーブルの価値は他の通貨の価格に比べて急激に下がるでしょう。外国製品の購入に従事する多くの企業は、操業を停止または完全に停止することを余儀なくされます。

多くの人が、デフォルトがウクライナを脅かしていることに興味を持っています。現在、その領土の状況は非常に緊張しています。それにもかかわらず、それは財政的にも含めてEUによってサポートされています。デフォルトがウクライナを脅かすものの質問に対する最も正確な答えは、格付け機関の専門家である可能性があります。たとえば、ムーディーズの計算によると、2000年の危機的状況は投資家にとって最もネガティブなものではありませんでした。将来的には、グリブナが破産することは予想されていません。政治的および経済的状況、政府はその義務を果たそうとしています。

市民のデフォルト

ロシア連邦に対する制裁の賦課に関連して、多くの人がロシア人はパニックに陥っており、危機が脅かされたときに何をすべきかわからない。上記のように、対外債務の返済の拒否は、主にルーブルの状態に影響を与えます。この点で、専門家は国の通貨を取り除き、それで重要なもの（家電製品、不動産）を購入することをお勧めします。デフォルトの後に起こるすべては、人口の予算に大きな打撃を与えるでしょう。ルーブルの為替レートが急激に下落すると、消費財の価格が上昇します。同時に、給与は同じレベルにとどまるか、さらには減少する可能性があります。デフォルトの後、お金の節約を失うリスクは高いです。ルーブル口座に資金を預けていない人は特に心配していません。海外で商品を調達した企業は、スタッフを解雇しなければならないほど破産する可能性があります。ルーブル貯蓄のある人は、アナリストから、より安定した通貨または金に投資するようにアドバイスされています。不動産を買うことは有益です。実践が示すように、危機の間、住宅のコストは少なくとも半分に削減されます。資金を節約するための最も一般的な方法の1つは、依然として外貨（ドルまたはユーロ）への投資であると考えられています。このような危機的状況の脅威にさらされている政府は、社会経済システムを安定させるために抜本的な対策を講じる必要があります。