現代の経済用語では、それはかなりです「正味現在価値」などの用語に出くわすことがよくあります。これは、さまざまな投資オプションを比較するときに使用される見積もりを意味します。
専門用語
正味現在価値の特徴特定の投資プロジェクトの実施から受け取った対応するものと同等の将来の収入を受け取るために必要な現在の金銭的資源の量。たとえば、預金率が10％の場合、100ルーブルで年末に110ルーブルになります。預金または同じ110ルーブルをもたらすことができる投資プロジェクトにおける100ルーブルの預金の経済効率を分析する観点から、現在価値は同じになります。
投資プロジェクトの収益性の指標もあります。これは、正味現在価値を割引投資の合計額（投資コスト）で割った結果です。
投資の便宜性の決定
以上の投資プロジェクトを受け入れる場合このような投資による1年間の利益は、年末に受け取る将来の資金をプロジェクトの開始日に調整することで決定できます。これは、投資家に「返還」されるべき正味現在価値です。この金額は予想コストと比較されますが、そのような評価を行う際には、利息の資本化という形での「落とし穴」を考慮する必要があります。つまり、配当は年末に一度投資家に支払われますが、銀行は月単位で利息を支払うことができます。そのため、比較分析を行う際の正味現在価値は、さまざまな式を使用して決定されます。金融機関の場合は、預金の毎月の利息の資本化を考慮する必要があります。
経済学の文献では、あなたは見つけることができますこのような「学術的」定式化：投資プロジェクトの正味現在価値-すべての現金の受け取りと支出によって受け取られる財源の正のバランス。その金額は、最初の時点（投資プロジェクトの実施開始日）に持ち込まれます。
結果の結果には、金額のサイズが表示されますプロジェクトの実施後に投資家が受け取ることができる金額。多くの場合、現在価値は投資家の総利益を反映していますが、この場合、プロジェクト自体の残存価値を考慮に入れるべきではありません。
プロジェクトの正味現在価値：計算式
したがって、この指標を計算するときは、次の式が使用されます。
- NPV = SUM（CFt /（1 + i）t）;
- NPV = -IC + SUM（CFt /（1 + i）t）、
ここで：
tは年数です。
CF-t年での支払い。
IC-投資資本;
iは割引率です。
割引率
正味現在価値は確実になります割引率が正しく選択されている場合にのみ決定されます。この指標の値に基づいて、分析が実行される期間に対応する係数を見つけることができます。
値を決定した結果としてのみキャッシュフローの領収書と費用の正味現在価値は、これら2つの値の差として定義できます。結果として、この指標は正と負の両方になる可能性があります。
その意味についてさらに詳しく見ていきましょう。
- 正の値は、請求期間中に割引条件での現金領収書が同じ投資額を超えることを示し、これは事業体の価値の増加に貢献します。
- 負の値は、特定の損失につながる望ましい収益率の欠如を示します。
オルタナティブ投資オプションの検討
多くの場合、投資家は自分自身を投資する前に特定のプロジェクトのファンドは、正味現在価値を計算するときに会社がどの割引率を使用する必要があるかを自問します。答えは、オルタナティブ投資の機会が利用できるかどうかによって異なります。たとえば、特定の投資オプションの代わりに、企業がその財源を使用して、大きな利益をもたらす可能性のある別の種類の資本を取得する場合があります。または、事業体が債券を購入します。債券は、自身の利回りが保証されていることを特徴としています。
リスクレベルが等しい投資
「似ている」というものがあります投資。これらは、同じレベルのリスクを伴う投資です。理論から、投資のリスクが高いほど、収入のレベルが高くなり、したがって正味現在価値が高くなることが知られています。したがって、このプロジェクトへのオルタナティブ投資は、別のプロジェクトへの投資または同じリスクレベルの資産と同じ金額で受け取る可能性のある収入です。
投資リスクの程度を評価するためには、リスクに関連しないプロジェクトの存在を想定します。次に、リスクのない収入が代替投資価値として採用されます。そのような収入の例は国債の購入です。 10年間のプロジェクトを計算する場合、事業体は関連する国債の年利を使用できます。
提示された資料を要約すると、それは必要ですこの経済指標は、投資家がこの生産またはその生産に無料の資金を投資する可能性を判断するのに非常にうまく役立つことに注意する必要があります。
