Il prestito obbligazionario come mezzo per attrarre risorse di investimento

Per molti anni nel nostro paese, un prestito obbligazionario (obbligazione) è stato considerato un modo primitivo di investimento.

Ma questo stato di cose non è durato a lungo, eOggi è uno degli strumenti più competitivi per aumentare i fondi. Il suo potenziale è enorme: dalle entrate sotto forma di interessi attuali alle plusvalenze. Ma ciò richiede la necessaria conoscenza dell'investitore: dai concetti base di base alle sfumature specifiche dei mercati. Parleremo di più su quale sarà il prossimo prestito obbligazionario.

definizione

Le obbligazioni sono titoli azionari,che attribuiscono al suo detentore il diritto di ricevere il loro valore nominale dall'emittente e la percentuale prescritta di tale valore. Se ciò non contraddice la legge della Federazione Russa, potrebbero prevedere altri diritti di proprietà.

Un prestito obbligazionario è uno strumento di mercato,che consente alle imprese o agli stati (emittenti) di ricevere la quantità necessaria di denaro attraverso la loro vendita agli investitori. Questi ultimi hanno l'opportunità di aumentare il loro capitale attraverso il riacquisto di obbligazioni dopo un certo lasso di tempo alla pari, nonché attraverso gli interessi su di essi.

Differenza dalle scorte

Un prestito obbligazionario (obbligazione) ha un concetto simile con le azioni: entrambi prevedono pagamenti e sono quotati in vari mercati.

Ma il primo tipo di sicurezza sono gli obblighi di credito e il secondo (azioni) prevede una certa quota nell'impresa.

Tipi di obbligazioni per durata del prestito

A seconda del tempo durante il quale l'emittente deve pagare gli investitori, esistono tre tipi di titoli:

1. Долгосрочный облигационный заем – свыше 10 лет periodo di riacquisto. Di norma, gli investitori sono stati o grandi società finanziarie. Ci sono vari coupon per loro, cioè gli interessi sono pagati ai suoi possessori.
2. A medio termine - da 1 anno a 10 anni. Progettato per finanziare progetti di investimento. Un prestito obbligazionario a medio termine ha la quota maggiore nel mercato obbligazionario.
3. A breve termine - da diversi mesi a unoanno. Mira a coprire il deficit di bilancio e a risolvere gli attuali problemi finanziari. I rischi, di norma, sono più elevati per loro, nonostante il periodo più breve, poiché i loro emittenti sono società instabili. Ma il loro vantaggio è l'alto valore nominale del riacquisto. Di norma, un prestito a breve termine non è una cedola, cioè non paga interessi al titolare.

Ragioni per l'emissione di obbligazioni

Molti investitori principianti hanno una domanda: perché le organizzazioni dovrebbero diventare un emittente di obbligazioni?

Perché non utilizzare, ad esempio, un prestito bancario? Ma ci possono essere diversi motivi:

• Un'emissione obbligazionaria è più redditizia di un prestito bancario.
• La banca ha rifiutato un prestito.
• Un istituto di credito non dispone di fondi liquidi sufficienti, ad esempio per enormi progetti di investimento.
• La società ha bisogno di fondi per diversi mesi, ecc.

Modi per pagare entrate e rimborsare

Esistono diversi tipi di obbligazioni a titolo di riscatto:

• Le obbligazioni a sconto sono un tipo di prestito in cui gli interessi non vengono pagati all'investitore. Ma il suo valore nominale è molto più alto del reale, cioè pagato, da cui il nome dalla parola "sconto" - uno sconto.
• Le obbligazioni cedole sono un tipo di prestito per il qualevengono pagati interessi mensili, che costituiscono il profitto principale per l'investitore. Il valore nominale di rimborso, di norma, è uguale al valore originariamente speso.
• Le obbligazioni con un mini coupon sono un tipo di prestito in cui vengono utilizzati sia il sistema di sconto che il coupon. Cioè, gli interessi piccoli vengono pagati all'investitore e il valore nominale è leggermente superiore all'importo speso.

All'inizio degli anni '90.del secolo scorso, l'inflazione nel paese era così imprevedibile che un prestito obbligazionario era equiparato a vari indicatori economici: il valore di mercato degli immobili, il prezzo dell'oro, ecc.

Fattori che influenzano il valore di mercato di un'obbligazione

L'emissione di prestiti obbligazionari è un'emissione di valoretitoli venduti sui mercati valutari. Cioè, le obbligazioni vengono vendute e rivendute da broker, investitori, speculatori, ecc. Se un investitore ha acquistato un'obbligazione, ciò non significa che solo lui ha il diritto di chiedere il suo valore nominale all'emittente. È di proprietà di qualsiasi persona che, al momento del regolamento delle obbligazioni, abbia superato il diritto di presentare la transazione.

Tutte le obbligazioni vengono acquistate e vendute in borsa. Il loro valore di mercato dipende dai seguenti fattori:

• La situazione economica nel settore, paese, mondo.Durante varie crisi, gli investitori non vogliono correre rischi e preferiscono avere una "cinciallegra in mano". Pertanto, iniziano a vendere obbligazioni per risparmiare denaro. Inoltre, molti emittenti stanno lanciando sul mercato nuovi lotti di obbligazioni. Di norma, questo è a breve termine, per rimanere a galla, non fallire in un contesto economico difficile.
• Scadenza delle obbligazioni.
• La percentuale del coupon.

Prestito di titoli di stato

Те, кто жил в Советском Союзе, часто сталкивался con il concetto di T-Bills, o titoli di stato a breve termine. Ciò non sorprende: le autorità hanno spesso chiesto aiuto alla loro popolazione. A quel tempo era quasi l'unica fonte di investimenti legali. Mancava quindi la proprietà privata, quindi anche i titoli, compresi tutti i tipi di azioni e obbligazioni. Naturalmente, l'interesse per i GKO era piccolo, ma erano comunque superiori a quelli di Sberbank (la banca era anche l'unica nel paese prima del periodo perestrojka).

Oggi, i prestiti di titoli di stato non appartengono al passato. Anche le autorità, soprattutto in tempi di crisi, prendono in prestito denaro dalla popolazione. Caratteristiche principali dei titoli di Stato:

• Basso reddito su di essi, rispetto alle obbligazioni di società private.
• Alta garanzia. Lo stato non può andare in bancarotta, ma, secondo l'esperienza del 1998, diciamo che può essere inadempiente, cioè un rifiuto di pagare i debiti, e questa è in realtà la stessa cosa.
• Il basso livello di reddito, in alcuni casi, è compensato dai benefici dell'imposta sul reddito delle persone fisiche (imposta sul reddito delle persone fisiche). A meno che, ovviamente, il residente fiscale abbia una fonte di reddito ufficiale.

Il funzionamento del mercato dei titoli di Stato

Il moderno mercato GKO o OFZ (obbligazioni federali) ha iniziato a funzionare a partire dalla metà del 1993. Per questo, è stata creata un'intera infrastruttura, i cui componenti principali sono:

• Ministero delle finanze della Federazione Russa (emittente OFZ).
• CBR - svolge attività di regolamentazione e regolamentazionela funzione. Tiene aste, rimborsi, prepara vari documenti. La Banca centrale sta cercando di mantenere il livello degli indicatori di mercato di GKO: redditività, liquidità, ecc.
• Rivenditori ufficiali. Si tratta di varie banche commerciali, società di intermediazione che attraggono i propri fondi e denaro dei propri clienti ai piani di negoziazione sul mercato.
• Cambio interbancario di valuta di Mosca (MICEX). Svolge le funzioni di una piattaforma di trading su cui avvengono tutte le operazioni.

Investire nel futuro

Теперь подробнее про долгосрочный облигационный prestito. "A lungo termine o a breve termine è meglio?" Molti investitori principianti chiedono. La domanda, ovviamente, non è corretta, poiché tutto dipende dai seguenti fattori:

• Prezzo nominale.
• Livello di sicurezza.
• Interesse sui coupon.

Ci sono momenti in cui è più redditizio investireprogetti di investimento a lungo termine e ricevere interessi a lungo termine sulle cedole piuttosto che investire in prestiti a breve termine, che saranno inferiori nel rendimento a distanza.

Classificazione di un prestito obbligazionario per soggetto di diritti

Secondo il tema dei diritti, le obbligazioni sono classificate in:

• registrato;
• portatore.

Nominato dall'emittente individualmente el'interesse su di essi va ai conti degli investitori. Le obbligazioni al portatore non sono fissate dagli emittenti, ad esempio negoziati in borsa. Sono quotati sugli scambi e tutte le operazioni su di essi sono registrate da broker speciali.

Valutazione delle qualità di investimento delle obbligazioni

Prima che un investitore investa in obbligazioni, è necessario valutarle nelle seguenti aree:

1. L'affidabilità dell'azienda per l'implementazione è determinata.pagamenti di interessi. Per fare questo, è necessario conoscere l'importo del suo profitto annuale e tutti i pagamenti di interessi. Se sono 2-3 volte inferiori al reddito dell'impresa, allora puoi fidarti di lui come emittente di obbligazioni. Questa condizione indica uno stato stabile dell'azienda. Un'analisi del genere viene eseguita meglio in pochi anni. Se la tendenza sta aumentando (la percentuale di pagamenti diminuisce ogni anno), allora una tale società sta sviluppando il suo potenziale, se al contrario, la percentuale di pagamenti sta crescendo, allora va in bancarotta.
2. La valutazione della società sulla sua capacità di estinguere il debito per tutti i motivi. Oltre ai prestiti obbligazionari, una società può avere altri obblighi finanziari, come i prestiti.
3. Valutazione dell'indipendenza finanziaria della società. Si ritiene che la società non dipenda da fonti esterne se l'ammontare del debito non supera il 50 percento.

rischio

Il rischio è la probabilità di perdita omancanza di profitto atteso. Investire non è una lotteria, dove la probabilità è da 50 a 50. Si tratta di decisioni equilibrate e pragmatiche. Ma a volte capita che anche le aziende più stabili e di successo si rompano.

Per evitare errori e ridurre i rischi, nel mercato azionario vengono utilizzati vari sistemi di rating e rating:

• A ++ - valutazione di sicurezza massima.
• A + è un'ottima compagnia.
• A è una buona compagnia, ma la sua posizione potrebbe essere instabile.
• B ++ è di qualità media.
• B + - sotto la media.
• B - scarsa qualità.
• C - obbligazioni speculative.