Ogni azienda cerca di aumentare la propria quotasul mercato. Nel processo di formazione e sviluppo, l'azienda crea e accresce il proprio capitale. Allo stesso tempo, è molto spesso necessario attirare capitali esterni per accelerare la crescita o avviare nuove direzioni. Per un'economia moderna con un settore bancario e strutture di cambio ben sviluppati, non è difficile accedere al capitale preso in prestito.
Teoria del bilancio di capitale
Quando si raccolgono fondi presi in prestito, è importante osservarel'equilibrio tra l'impegno a pagare e gli obiettivi fissati. Violandolo, è possibile ottenere una significativa diminuzione del tasso di sviluppo e deterioramento di tutti gli indicatori.
Secondo la teoria di Modigliani-Miller, la presenzauna certa percentuale del capitale preso in prestito nella struttura del capitale totale di cui dispone l'azienda è vantaggiosa per lo sviluppo attuale e futuro dell'azienda. I fondi presi in prestito a un prezzo di servizio accettabile consentono loro di essere diretti verso aree promettenti, in questo caso, l'effetto di un moltiplicatore di denaro funzionerà, quando un'unità investita aumenterà di un'unità aggiuntiva.
Ma in presenza di una quota elevata di fondi presi in prestito, la società potrebbe non adempiere ai propri obblighi interni ed esterni aumentando l'ammontare dei servizi di prestito.
Pertanto, il compito principale di una società che attrae capitali di terzi è calcolare il coefficiente di leva finanziaria ottimale e creare equilibrio nella struttura complessiva del capitale. È molto importante.
Leva finanziaria (leva), definizione
Il rapporto di leva èil rapporto esistente tra i due capitali dell'azienda: proprio e attratto. Per una migliore comprensione, puoi formulare la definizione in un modo diverso. Il coefficiente di leva finanziaria è un indicatore del rischio che un'azienda si assume quando crea una certa struttura di fonti di finanziamento, ovvero utilizzando sia i fondi propri che quelli presi in prestito come tali.
Per la comprensione: la parola "leva" è una parola inglese che significa "leva" in traduzione, quindi la leva è spesso chiamata "leva finanziaria". È importante capirlo e non pensare che queste parole siano diverse.
Sfrutta i componenti
Il coefficiente di leva tiene conto di diverse componenti che influenzeranno il suo indicatore e gli effetti. Tra loro ci sono:
- Tasse, vale a dire il carico fiscale chesostiene l'azienda nello svolgimento delle sue attività. Le aliquote fiscali sono stabilite dallo stato, quindi la società su questo tema può regolare il livello delle detrazioni fiscali solo modificando i regimi fiscali selezionati.
- Indicatore di leva finanziaria. Questo è il rapporto tra fondi presi in prestito e capitale proprio. Questo indicatore da solo può dare un'idea iniziale del prezzo del capitale attratto.
- Differenziale della leva finanziaria. È anche un indicatore di corrispondenza, che si basa sulla differenza di redditività delle attività e sugli interessi pagati sui prestiti presi in prestito.
Formula di leva finanziaria
Puoi calcolare il rapporto della leva finanziaria, la cui formula è abbastanza semplice, come segue.
Leva = importo del capitale preso in prestito / importo del capitale
A prima vista, tutto è chiaro e semplice. La formula mostra che il coefficiente di leva finanziaria è il rapporto tra tutti i fondi presi in prestito e il patrimonio netto.
Leva, effetti
La leva finanziaria (finanziaria) è associata all'attrazionefondi presi in prestito, che sono finalizzati allo sviluppo dell'azienda e alla redditività. Determinata la struttura del capitale e ottenuto il rapporto, cioè calcolando il coefficiente di leva finanziaria, la cui formula per il saldo è presentata, è possibile valutare l'efficienza del capitale (cioè la sua redditività).
L'effetto spalla dà una comprensione di quanto cambieràefficienza del capitale proprio per il fatto che c'era un'attrazione di capitale esterno nel fatturato dell'azienda. Per calcolare l'effetto, esiste una formula aggiuntiva che tiene conto dell'indicatore calcolato sopra.
Distinguere tra effetti positivi e negativi della leva finanziaria.
Il primo è quando la differenza tra redditivitàil capitale totale dopo che tutte le tasse sono state pagate supera il tasso di interesse per il prestito fornito. Se l'effetto è maggiore di zero, cioè positivo, allora è redditizio aumentare la leva finanziaria e puoi attirare ulteriore capitale preso in prestito.
Se l'effetto ha un segno meno, è necessario adottare misure per evitare perdite.
Interpretazioni americane ed europee dell'effetto leva
Le due interpretazioni dell'effetto leva si basano suquali accenti vengono maggiormente presi in considerazione nel calcolo. Questo è uno sguardo più approfondito su come il rapporto di leva finanziaria mostra l'entità dell'impatto sui risultati finanziari di un'azienda.
Recensioni di modelli o concetti americanileva finanziaria attraverso l'utile netto e l'utile ricevuto dopo che la società ha adempiuto a tutti i pagamenti fiscali. Questo modello tiene conto della componente fiscale.
Il concetto europeo si basa sull'efficienzacoinvolgimento del capitale preso in prestito. Esamina gli effetti dell'utilizzo del capitale proprio e confronta con l'effetto dell'utilizzo del capitale di debito. In altre parole, il concetto si basa sulla valutazione della redditività di ciascuna tipologia di capitale.
conclusione
Qualsiasi azienda si sforza almeno di raggiungerepunti di pareggio e, al massimo, per ottenere indicatori di redditività elevati. Per raggiungere tutti gli obiettivi prefissati, non sempre c'è abbastanza capitale proprio. Molte imprese ricorrono al prestito per lo sviluppo. È importante mantenere un equilibrio tra capitale proprio e capitale preso in prestito. Serve a determinare fino a che punto questo equilibrio viene osservato nel momento attuale e viene utilizzato l'indicatore della leva finanziaria. Aiuta a determinare fino a che punto l'attuale struttura del capitale consente di lavorare con ulteriori fondi presi in prestito.
